자율 계수는 표준 값 출력보다 큽니다. 자율성 비율은 회사 재무 상태의 안정성을 나타내는 지표입니다.

비율과 동일한 재무 비율 기업의 총 자산에 대한 자신의 자본 및 준비금. 계산을 위한 초기 데이터에는 조직의 대차 대조표가 포함됩니다.

재무 안정성 점수 블록의 FinEcAnalysis 프로그램에서 재무 독립 비율로 계산됩니다.

자율 계수 - 무엇을 보여줍니까?

자본이 적용되는 조직 자산의 비율을 표시합니다(자체 구성 소스에서 제공). 자산의 나머지 부분은 빌린 자금으로 충당됩니다.

대출을 발행하는 투자자와 은행은 이 비율의 가치에 주목합니다. 계수 값이 높을수록 조직이 자체 비용으로 부채를 상환할 가능성이 높아집니다. 지표가 높을수록 기업의 재정적 독립성이 높아집니다.

자율 계수 - 공식

계수 계산을 위한 일반 공식:

어디 p.490, p.700- 대차 대조표 라인 (양식 1)

새 대차대조표에 따른 계산 공식:

자율 계수 - 가치

규제 제한 케이 > 0.5. 계수 값이 높을수록 회사의 재무 상태가 좋아집니다. 심층 재무 분석을 위해 이 계수의 값은 분석된 기업이 속한 산업의 평균 값과 비교됩니다.

이 값이 1에 가깝다는 것은 기업의 발전 속도를 억제함을 나타냅니다. 차용 자본 유치를 거부함으로써 조직은 소득을 늘릴 수있는 자산 (재산) 성장을위한 추가 자금 조달 원을 박 탈당합니다. 동시에 이는 상황이 불리하게 전개될 경우 재정적 생존 가능성이 저하될 위험을 줄입니다.

자율 계수 - 체계

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지표 2004 2005 자율성비율 0.259 0.615 차입금과 자기자금비율 2.855 0.626 자기자본유동성비율
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차용자 기본 평가
또한 기능적 연결 유형에 관계없이 자율 계수 및 전반적인 지급 능력의 지표는 1 %로 중요합니다.
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A B 1 2 3 1 자율성 계수 0.334 0.274 0.329 2 자체 운전 자본이 있는 유동 자산 계수 -0.369 -0.062
조직의 재정적 안정성 및 부채 구조 기준
따라서 재무 안정성 수준은 재무 안정성을 평가하기 위해 선택한 지표 시스템, 즉 자율 계수, 차입 자본과 자기 자본의 비율, 차입 자본의 집중 비율의 개별 지표로 판단할 수 있습니다.
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V. Savitskaya는 선택한 자산 금융 정책에 따라 자기자본 집중 자율 비율과 재무 레버리지의 규범적 수준을 계산하는 방법론을 제안했습니다.
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자체 자금과 채권자에 대한 부채의 총액에서 얻은 재무 결과의 몫, 자율 계수는 62에서 58 %로 감소했습니다. 동시에 자금 사용에 대한 대학의 의존도가 증가했습니다
재무 비율에 따른 경제적 위험 평가
KTL 1.597 0.4 1.5 1.0-1.5<1,0 1 0.4 4 Коэффициент автономии Ксс СК А 0.525 0,2 0,4 0,25-0,4 <0,25 1 0.2 5. Рентабельность продаж
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У21 0.586 0.537 0.776 0.732 0.979 0.393 매장량 및 비용 형성원의 자율성 계수 У22 0.246 0.285 0.509 0.547 0.976 0.73 계수
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Vinci Autonomy 계수 Ka P3 WB 5 여기서 WB는 잔액 통화입니다. 계수의 최소값은 0.5입니다.
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이러한 지표에는 현재 유동성 비율 자율성 비율 자체 운전 자본 비율 자본 구조 비율 재정 의존 비율이 포함됩니다. 제한 시스템을 구축합시다
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Krsi ≥0.7 0.47 0.89 0.43 0.7 0.53 0.46 0.82 Kyu 자율계수 ≥0.7 0.92 0.18 0.65 0.82 0.56 0, 57 0.9 기동성 계수 Kman ≥0.5

자율 계수- 기업의 재무 안정성에 대한 정보를 얻기 위해 재무 분석의 틀에서 사용되는 분석 계수 중 하나입니다. 우리 기사에서 그것에 대해 이야기합시다.

자산 - 조직의 속성 집합입니다. 대차대조표에서 이것은 라인 1600입니다.

결과적으로 균형 자율 계수의 공식은 다음과 같습니다.

CFA = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600

재정자율성은 무엇을 나타내는가?

자율성 계수는 자산의 어떤 부분이 자기 자본, 예를 들어 수권 자본, 이익 잉여금을 희생하여 형성되는지 보여줍니다.

높은 CFA 값은 기업의 안정적인 운영을 나타냅니다.

자율 계수가 0.4인 경우를 가정해 봅시다. 이 가치는 다음과 같이 설명할 수 있습니다. 조직 자산의 40%는 자체 자금으로 형성됩니다.

CFA는 역학 관계에서 고려되어야 합니다. 계수가 긍정적인 추세라면 재정 자율성 강화에 대해 이야기 할 수 있습니다. 시간 경과에 따른 가치 하락은 재무 안정성의 감소와 재무 위험의 출현을 반영합니다.

이 지표를 연구하면 산업 계수의 평균값을 고려하기 위해 비교 분석을 수행해야 합니다.

재정자립도(자율성)와 대체비율

유럽과 미국에서는 차입 자본의 영향을 평가하기 위해 재정 의존 계수를 사용합니다. 의미가 반대이며 자율 계수에 반비례합니다. 이 지표는 회사 자산 대 자기 자본의 비율로 계산되며 각 자기 자본 루블당 회사 자산 수를 반영합니다.

빌린 자금과 자체 자금의 관계와 이 비율이 조직에 미치는 영향도 재무 레버리지 비율의 특징입니다.

자율 계수 - 표준 값

경제 문헌에서 0.3에서 0.7까지 자율 계수에 대한 다양한 표준을 찾을 수 있습니다. 기업의 자율성이 해당 산업에 의해 크게 결정된다는 사실에 의해 광범위한 변동이 설명됩니다. 대용량을 사용하는 산업에서는 첨단 생산 장비를 구입하기 위해 은행 대출이 필요하기 때문에 CFA가 낮을 가능성이 높습니다.

작업 과정에서 재무 분석가는 특정 기업에 대해 개별적으로 허용되는 자율 계수를 도출합니다. 관리의 임무는 자율성 계수가 설정된 임계 수준 이하로 감소하는 것을 방지하는 것입니다.

다른 분석 요소와 마찬가지로 자율 계수에는 이중 특성이 있습니다. 한편으로 그 성장은 자기 자본의 증가와 재정적 독립성 강화를 나타냅니다. 반면에 자본이 증가하면 수익성이 감소합니다. 예를 들어 생산을 확장하고 현대화할 때 기업이 차용 자금이 필요한 경우도 있습니다.

거래상대방-구매자의 전략적 평가를 위해 CFA 분석을 수행할 수도 있습니다. 이 데이터는 공급 계약 체결 시 후불 허용 및 신용 한도 결정에 사용될 수 있습니다.

결과

자율성 계수는 신용 자금에 대한 조직의 의존성을 나타냅니다. 역학 지표의 성장은 재정 독립의 강화를 나타냅니다. 계수의 값은 산업에 따라 크게 달라지므로 객관적인 정보를 얻기 위해서는 유사 기업의 계수를 비교 분석하는 것이 필요합니다.

자율 계수는 모든 기업의 성공을 나타내는 중요한 지표입니다. 재무 안정성 계수를 나타냅니다. 이 기술을 사용하면 장기적으로 조직의 활동을 평가하고 얻은 데이터를 기반으로 계획 기간 동안 상태를 개선할 수 있습니다.

일반적 특성

자율성 계수는 차입 자본으로부터 기업의 자유도를 나타내는 지표입니다. 대차 대조표 통화 구조에서 자신의 부채 일부를 반영합니다. 물론 회사는 빌린 자금을 사용하여 이익을 늘릴 수 있습니다. 그러나 투자자 자본 사용에 대한 대가는 예상 이익을 초과해서는 안됩니다.

이 지표의 낮은 가치는 새로운 채권자에 대한 회사 활동의 매력이 다소 낮다는 것을 나타냅니다.

자율 계수는 기업의 활동을 분석할 때 중재 관리자가 사용합니다. 따라서 기업 내 재무관리 역시 제시된 평가 방법론의 데이터를 기반으로 해야 한다.

문헌에는 이 지표에 대한 많은 이름이 있습니다. 계수의 본질은 이름에 관계없이 동일하게 유지되므로 분석가를 혼동해서는 안됩니다.

계산 공식

이 지표를 결정하기 위해 일반적으로 허용되는 공식은 다음과 같습니다.

KA = 자체 소스 / 잔액 통화

회계 보고서 1 번 양식의 데이터에 의존하면 위에 제시된 공식의 자율 계수가 그러한 해독을 갖습니다.

카 = 에스. 1300/s. 1600.

금융 국제 자료 및 교육 문헌에서 다음과 같은 공식을 찾을 수 있습니다.

EtTA = EC/TA, 여기서 EU는 자기 자본(자기 자본)입니다. TA - 총 자산(자산).

표준값

우리나라에서 재정 자율성 계수는 자체 규범 가치가 있습니다. 이 비율은 0.5여야 합니다. 재무 분석가는 최적 값이 0.6-0.7로 더 높다고 생각합니다.

이 지표는 회사의 경제 활동 유형과 방향 및 운영 국가에 따라 다릅니다. 수치는 약간 적을 수 있습니다. 예를 들어 미국의 경우 자율 계수의 최적 값은 0.5이고 한국의 경우 0.3입니다. 적절한 결론을 내리기 위해서는 제시된 지표를 업계의 다른 기업 간의 가치와 비교해야 합니다. 표준 값은 권장 사항일 뿐이며 각 경우에 개별적으로 결정됩니다.

계산 및 분석 예

자율성 계수와 같은 회사 활동 기준의 본질을 더 잘 이해하려면 기업에서의 계산 예를 고려해야합니다.

회사가 각 분기 말의 보고 기간에 자체 자원의 양을 가지고 있다고 가정해 보겠습니다.

1제곱미터 - 1,876,000 루블;

2제곱미터 - 191만 루블;

3제곱미터 - 182만 루블;

4kv. - 1,928,000 루블.

각 분기말 대차대조표는 다음과 같습니다.

1제곱미터 - 396.1만 루블;

2제곱미터 - 399만 9천 루블

3제곱미터 - 3,913,000 루블;

4kv. - 388만 루블.

각 분기에 대해 계산된 계수는 다음과 같습니다.

K1 = 1.876/3.961 = 0.47;

K2 = 1.91/3.999 = 0.47;

K3 = 1.82/3.913 = 0.46;

K4 \u003d 1.928 / 3.88 \u003d 0.5.

분석 결과 보고 기간 동안 회사는 재무 상태의 조직과 기업 경영진의 자본 구조의 조화로운 관리를 나타내는 고려 지표 측면에서 큰 변화가 없는 것으로 나타났습니다. 자체 부채 금액의 사소한 변화는 조직의 정상적인 운영 활동의 결과입니다. 대차대조표 통화는 혁신적인 자본을 유치하여 증가하지 않았습니다.

자율 계수와 같은 지표에 익숙해지면 기업의 자본 구조를 분석하고 연구 대상의 재무 안정성에 대한 결론을 도출할 수 있습니다.

지표의 본질에 대한 설명

재정 자율성 지표는 금융 안정성의 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 모든 재원에 대한 회사의 자기 자본 비율과 같습니다. 지표의 가치는 회사가 자체 재정 자원에서 자금을 조달할 수 있는 자산의 부분을 나타냅니다. 예를 들어 비율이 0.48이면 회사가 자산의 48%를 자본에서 조달할 수 있음을 의미합니다.

이 지표는 회사의 소유자와 채권자 모두에게 중요합니다. 지표의 낮은 값은 중기적으로 높은 수준의 위험과 회사의 낮은 안정성을 나타냅니다. 예를 들어 기업이 현재 상황에서 이익을 낼 수 있고 지급 능력이 있다고 해서 시장 상황이 변해도 기업이 안정적으로 운영될 수 있다는 의미는 아니다. 자기자본 비율이 낮으면 일반적으로 상당한 재정적 비용(이자 지급, 빌린 자금 조달 및 사용을 위한 기타 비용)이 수반됩니다. 따라서 시장 상황의 변화는 영업 비용과 금융 비용의 합이 회사의 재무 결과를 초과하는 상황으로 이어질 수 있습니다. 그러한 요소의 장기적인 영향은 확실히 파산으로 이어질 것입니다.

소유자는 또한 향후 3-10년 동안 회사 작업의 전망에 대해 우려하고 있습니다. 그러나 그들은 또한 재정 자율성의 계수를 보여주는 또 다른 측면에 관심이 있습니다. 수익성이 높은 낮은 자기 자본 비율은 소유자 자금의 효율적인 사용과 높은 수익성을 나타냅니다. 예를 들어 회사에서 10만 루블을 사용하는 경우입니다. 소유자는 100 단위의 상품을 생산 및 판매하고 20,000 루블의 이익을 얻을 수 있으며 추가로 100,000 루블을 유치 할 수 있습니다. 빌린 자금은 200 단위의 상품을 생산 및 판매하고 50,000 루블의 이익을 얻을 수 있습니다. 금융 비용을 포함합니다. 첫 번째 경우 소유자 자본의 수익성은 연간 20%에 불과했고 두 번째 경우에는 연간 50%였습니다.

회사 경영진은 소유자의 이익을 보장하는 것과 회사의 재무적 안정성을 보장하는 것 사이에서 황금률을 찾아야 합니다.

표준 값:

앞서 언급한 바와 같이, 회사는 이익 창출과 중장기적으로 안정을 유지하는 서로 다른 목표를 가지고 있습니다. 따라서 지표의 표준 값은 0.4 - 0.6 범위입니다. 낮은 값은 높은 수준의 재정적 위험을 나타낼 수 있습니다. 0.6 이상의 재무 자율성 지표 값은 회사가 잠재력을 최대한 활용하지 못하고 있음을 나타냅니다.

재무자율성을 분석할 때 지표를 경쟁사(동일 규모)와 비교할 수 있습니다. 업종에 따라 표준 값이 다릅니다. 예를 들어 상업 은행의 경우 일반적인 값은 0.05 이하입니다. 아직 시장에 자리를 잡지 못한 신생 기업의 경우 자기 자본의 비중이 높을 것입니다.

지표의 음수 값은 파산이 임박했음을 나타내며 재정 안정을 회복하기 위한 조치를 즉시 취해야 합니다.

Rosselkhozbank는 다음 표준 값을 제공합니다.

표 1. 활동 분야의 맥락에서 재정적 자율성의 규범적 가치

출처: Vasina N.V. 신용도 평가에서 농업 조직의 재정 상태 모델링: 모노그래프. 옴스크: NOU VPO OmGA 출판사, 2012. p. 49.

규범 한계를 벗어난 지표를 찾는 문제를 해결하기 위한 방향

재무자율성 지표의 값이 너무 높아 회사의 성장, 시장점유율 상승, 매출증가, 추가자금 유치를 통한 업무능률 향상 등의 가능성이 있다면 차입자금을 추가로 유치하는 것이 바람직하다. 재무 레버리지 효과의 계산은 그러한 조치의 적절성에 대한 명확한 답을 제공할 것입니다.

재정 자율성의 가치가 규범적 가치보다 낮으면 지표의 가치를 높이는 방향으로 노력해야 합니다. 지급 능력이 이미 침해 된 경우 소유자가 추가 자금을 투자하거나 제 3 자 투자자를 참여시키는 것이 바람직한 조치입니다. 회사의 유동성이 정상이고 투입현금흐름과 산출현금흐름의 균형을 맞출 수 있다면 기업의 안정성을 제고하기 위한 대책이 시급하지 않을 수 있다. 이를 위해 회사는 예를 들어 향후 몇 년 동안 얻은 이익을 재투자할 수 있습니다.

경제 지표의 역학

Fig.1 러시아 연방 조직(소기업 제외)의 자율성 역학(재무제표 기준, %)

특정 프로젝트에 저축을 투자하기 전에 모든 투자자는 보고 기간과 계획된 기간에 대한 주요 경제 지표를 미리 분석하기를 원할 것입니다. 여기에는 종종 재무 안정성 비율(독립성, 소유, 레버리지, 자기자본 비율)이라고도 하는 자율성 비율이 포함됩니다. 경제 활동에 대한 감사는 그것 없이는 할 수 없기 때문에 오랫동안 사업 계획을 세울 때 고려해야 할 고전적인 지표로 간주되어 왔습니다.

자율 계수는 무엇을 보여줍니까?

이 표시기를 통해 회사가 채권자에게 얼마나 의존하는지 명확하게 알 수 있습니다. 자율성 계수가 낮을수록 재정 안정성이 낮고 그 반대도 마찬가지입니다. 물론 사업 대출 없이도 할 수 있지만 이것은 거의 발생하지 않습니다. 실제로 활동을 시작하고 확장하거나 생산 시설의 장기적인 자본 재설비를 할 때 다소 많은 자금이 필요한 경우가 많으며 모든 사람이 사용할 수 있는 것은 아닙니다. 이러한 관점에서 빌린 자금이 부족하면 경쟁력이 떨어지거나 시장 리더보다 기술적으로 뒤쳐질 수 있습니다. 따라서 자율성 계수가 0을 나타낸다고 해서 회사가 잘되고 있다는 의미는 아닙니다. 그리고 무엇에 집중해야합니까? 기업의 재무적 자율성을 평가하기 위해서는 산출된 값을 국내외 기준과 비교하는 것이 관례다. 우리 경제학자들은 최적의 값이 0.6-0.7 범위에 있다고 믿습니다. 그리고 세계 관행에는 0.3-0.4의 간격이 있습니다. 이러한 차이는 서양에서는 명성과 채권자에 대한 의무 이행이 비즈니스에서 매우 중요하다는 사실로 설명할 수 있습니다.

재정자치율은 어떻게 계산되는가

이 지표를 계산하는 공식은 매우 간단합니다. 회사의 총 자산에 대한 자기자본 비율을 찾기만 하면 됩니다.

Ka \u003d Sk / Ca, 여기서

Sk - 대차 대조표의 490, 640, 650 라인의 합계 인 총 자본;

Sa - 양식 1(대차대조표)의 700행에 표시된 총 자산.

얻은 값이 0.5 미만이면 회사가 운전 자본에 특정 어려움을 겪고 있음을 나타내며 투자자에게는 파산 위험이 있음을 나타내며 이는 투자 손실 가능성을 의미합니다.

뉘앙스

기업의 산업 및 위치에 따라 자율성 계수가 다를 수 있으므로 항상 역학 또는 경쟁 회사의 유사한 지표와 비교하여 고려해야 합니다. 생산의 자본 집약도가 높을수록 회사는 장기적인 자금원에 더 많이 의존하므로 자체 자본의 몫이 상당히 높아야 합니다. 그 반대의 경우 원가에서 원자재 및 재료의 비중이 높으면 자율 계수가 표준 계수보다 낮을 수 있습니다.

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