Koeficijent autonomije je veći od standardne izlazne vrijednosti. Koeficijent autonomije je pokazatelj stabilnosti finansijske pozicije kompanije
Finansijski koeficijent jednak omjeru sopstveni kapital i rezerve u ukupnoj imovini preduzeća. Početni podaci za obračun sadrže bilans stanja organizacije.
Izračunava se u programu FinEcAnalysis u bloku Skor finansijske stabilnosti kao koeficijent finansijske nezavisnosti.
Koeficijent autonomije - šta pokazuje
Prikazuje udio sredstava organizacije koja je pokrivena kapitalom (obezbeđena sopstvenim izvorima formiranja). Preostali dio imovine pokriven je pozajmljenim sredstvima.
Investitori i banke koje daju kredite obraćaju pažnju na vrijednost ovog omjera. Što je veća vrijednost koeficijenta, veća je vjerovatnoća da će organizacija vratiti dugove o svom trošku. Što je indikator veći, veća je finansijska nezavisnost preduzeća.
Koeficijent autonomije - formula
Opća formula za izračunavanje koeficijenta:
Gdje str.490, str.700- linije bilansa stanja (obrazac br. 1)
Formula za obračun prema novom bilansu stanja:
Koeficijent autonomije - vrijednost
Regulatorno ograničenje K a > 0,5. Što je veća vrijednost koeficijenta, to je bolje finansijsko stanje preduzeća. Za dubinsku finansijsku analizu, vrijednost ovog koeficijenta se upoređuje sa prosječnim vrijednostima za industriju kojoj analizirano preduzeće pripada.
Blizina ove vrednosti jednoj ukazuje na usporavanje tempa razvoja preduzeća. Odbijanjem privlačenja pozajmljenog kapitala, organizacija je lišena dodatnog izvora finansiranja za rast imovine (imovine), preko kojeg je moguće povećati prihod. Istovremeno, to smanjuje rizike od pogoršanja finansijske održivosti u slučaju nepovoljnog razvoja situacije.
Koeficijent autonomije - šema
Je li stranica bila od pomoći?
Sinonimi
Više o koeficijentu autonomije
-
Koeficijent autonomije izvora formiranja rezervi i troškova Koeficijent autonomije izvora formiranja rezervi i troškova Koeficijent autonomije izvora formiranja rezervi i troškova - - Analiza strukture kapitala i profitabilnosti vodećih ruskih naftnih i gasnih kompanija
Prilikom analize strukture kapitala preduzeća, izračunali smo sledeće glavne koeficijente: koeficijent vlasništva autonomije, koeficijent finansijske zavisnosti, odnos sopstvenog i pozajmljenog kapitala; - Vektorska metoda za predviđanje vjerovatnoće bankrota preduzeća
U prvom primjeru, koeficijent finansijske poluge i koeficijent autonomije su međusobno zavisni koeficijenti, koeficijent tekuće likvidnosti i koeficijent kapitala, au drugom primjeru oni su međusobno zavisni. - Sveobuhvatna analiza finansijske stabilnosti preduzeća: koeficijentna, ekspertska, faktorska i indikativna
Kao takav integralni indikator, možete koristiti sljedeće pokazatelje finansijske stabilnosti koeficijent autonomije kapital mobilnosti nivo mobilnosti koeficijent finansijske poluge koeficijenata kamatnih stopa - Finansijska analiza preduzeća - dio 5
Pokazatelji 2004 2005 Koeficijent autonomije 0,259 0,615 Odnos pozajmljenih i vlastitih sredstava 2,855 0,626 Koeficijent fleksibilnosti kapitala - O normativnim vrijednostima koeficijenata u formiranju ocjene o finansijskom i ekonomskom stanju preduzeća
Za prilagođavanje normativnih vrijednosti indikatora, kao temeljnu treba prepoznati sljedeću logičnu premisu: maksimalna 100% finansijska stabilnost preduzeća može se obezbijediti da koeficijent autonomije K max A P4 BA 1,0, tj. aktivnosti - Uticaj MSFI na rezultate analize finansijskog položaja PJSC Rostelecom
MSFI iz RAS - 1 Koeficijent finansijske nezavisnosti > 0,5 0,444 0,356 -0,088 0,478 0,447 -0,031 2 Koeficijent koncentracije - Statistička analiza odnosa indikatora upravljanja kapitalom i tržišne vrednosti javnih preduzeća u Rusiji
Prema koeficijentu autonomije E A, kompanije zastupljene u periodu 2000-2008 su kvantitativno homogene V> - Finansijska analiza preduzeća - dio 4
Pokazatelji 2002 2003 2004 Koeficijent autonomije 0,442 0,182 0,259 Koeficijent kapitala i pozajmljenih sredstava 1,262 4,488 2,855 - Procjena neizvršenja obaveza zajmoprimca
Pored toga, koeficijent autonomije i pokazatelj ukupnog stepena solventnosti, bez obzira na vrstu funkcionalne veze, značajni su za 1% - - Procjena tržišne i finansijske stabilnosti preduzeća
A B 1 2 3 1 Koeficijent autonomije 0,334 0,274 0,329 2 Koeficijent obrtnih sredstava sa sopstvenim obrtnim kapitalom -0,369 -0,062 - Finansijska stabilnost organizacije i kriterijumi za strukturu pasive
Dakle, o nivou finansijske stabilnosti možemo suditi prema pojedinačnim indikatorima iz odabranog sistema indikatora za procjenu finansijske stabilnosti, a to su koeficijent autonomije, odnos pozajmljenog i vlasničkog kapitala, koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala. - Utvrđivanje normativnih vrijednosti pokazatelja finansijske stabilnosti za organizacije različitih vrsta privrednih djelatnosti u kontekstu primjene određenih politika finansiranja imovine
V. Savitskaya je predložila metodologiju za izračunavanje normativnog nivoa koeficijenta autonomije koncentracije kapitala i finansijske poluge, u zavisnosti od odabrane politike finansiranja sredstava - Sveobuhvatna analiza finansijskog stanja obrazovne organizacije
Udeo dobijenog finansijskog rezultata u ukupnom iznosu sopstvenih sredstava i obaveza prema poveriocima, koeficijent autonomije je smanjen sa 62 na 58% Istovremeno se povećao stepen zavisnosti univerziteta od korišćenja sredstava. - Procjena ekonomskog rizika na osnovu finansijskih pokazatelja
Ktl 1,597 0,4 1,5 1,0-1,5<1,0 1 0.4 4 Коэффициент автономии Ксс СК А 0.525 0,2 0,4 0,25-0,4 <0,25 1 0.2 5. Рентабельность продаж - Studija uticaja trajanja operativnog i finansijskog ciklusa na finansijsku stabilnost preduzeća u regionu Tula
Koeficijent tekuće likvidnosti izračunava se kao omjer obrtne imovine i tekućih obaveza. 6 Koeficijent autonomije se izračunava kao odnos kapitala i valute bilansa. - Analiza finansijskog stanja u dinamici
U21 0,586 0,537 0,776 0,732 0,979 0,393 Koeficijent autonomije izvora formiranja rezervi i troškova U22 0,246 0,285 0,509 0,547 0,976 0,73 Koef. - Obrtni kapital i finansijsko stanje preduzeća
Vinci koeficijent autonomije Ka P3 WB 5 gdje je WB bilansna valuta Minimalna vrijednost koeficijenta je 0,5 - Optimizacija strukture bilansa stanja kao faktor povećanja finansijske stabilnosti organizacije
Ovi pokazatelji uključuju koeficijent tekuće likvidnosti koeficijent autonomije koeficijent obezbeđenja sopstvenog obrtnog kapitala koeficijent strukture kapitala koeficijent finansijske zavisnosti Izgradimo sistem ograničenja - Osobine primjene metoda uporedne ekonomske analize u procjeni finansijskog stanja organizacije
Krsi ≥0,7 0,47 0,89 0,43 0,7 0,53 0,46 0,82 Kyu koeficijent autonomije ≥0,7 0,92 0,18 0,65 0,82 0,56 0, 57 0,9 Faktor sposobnosti manevriranja 0.9 K5
Koeficijent autonomije- jedan od analitičkih koeficijenata koji se koriste u okviru finansijske analize za dobijanje informacija o finansijskoj stabilnosti preduzeća. Razgovarajmo o tome u našem članku.
Sredstva - skup imovine organizacije. U bilansu stanja, ovo je red 1600.
Kao rezultat, formula za koeficijent autonomije bilansa će izgledati ovako:
CFA = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600
Šta pokazuje koeficijent finansijske autonomije?
Koeficijent autonomije pokazuje koji dio sredstava se formira na teret vlasničkog kapitala, na primjer, odobreni kapital, zadržana dobit.
Visoka CFA vrijednost ukazuje na stabilan rad preduzeća.
Uzmimo slučaj kada je koeficijent autonomije jednak 0,4. Ova vrijednost se može objasniti na sljedeći način: 40% imovine organizacije formira se iz vlastitih sredstava.
CFA se mora uzeti u obzir u dinamici. Možemo govoriti o jačanju finansijske autonomije ako koeficijent ima pozitivan trend. Smanjenje vrijednosti tokom vremena odražava smanjenje finansijske stabilnosti i pojavu finansijskih rizika.
Proučavajući ovaj pokazatelj, također je potrebno provesti komparativnu analizu - razmotriti prosječne vrijednosti koeficijenta za industriju.
Odnos finansijske nezavisnosti (autonomije) i alternativnih omjera
U Evropi i SAD koeficijent finansijske zavisnosti se koristi za procenu uticaja pozajmljenog kapitala. Suprotan je po značenju i obrnuto proporcionalan koeficijentu autonomije. Indikator se izračunava kao omjer imovine kompanije prema vlasničkom kapitalu i odražava broj sredstava kompanije po svakoj rublji vlasničkog kapitala.
Odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava i uticaj ove proporcije na organizaciju takođe karakteriše koeficijent finansijske poluge.
Koeficijent autonomije - standardna vrijednost
U ekonomskoj literaturi možete pronaći različite standarde za koeficijent autonomije - od 0,3 do 0,7. Velike varijacije se objašnjavaju činjenicom da je autonomija preduzeća u velikoj mjeri određena njegovom industrijom. U industrijama koje koriste velike kapacitete, CFA će vjerovatno biti nizak, jer su za kupovinu visokotehnološke proizvodne opreme potrebni bankarski krediti.
Finansijski analitičar u toku rada izvodi individualno prihvatljiv koeficijent autonomije za određeno preduzeće. Zadatak menadžmenta je da spriječi pad koeficijenta autonomije ispod utvrđenog kritičnog nivoa.
Kao i svaki analitički element, koeficijent autonomije ima dvostruku prirodu. S jedne strane, njegov rast ukazuje na povećanje vlasničkog kapitala i jačanje finansijske nezavisnosti. S druge strane, povećanje kapitala smanjuje njegovu profitabilnost. Postoje i trenuci kada su preduzeću potrebna pozajmljena sredstva, na primjer, prilikom proširenja i modernizacije proizvodnje.
CFA analiza se takođe može sprovesti za stratešku procenu ugovornih strana-kupaca. Podaci se mogu koristiti prilikom odobravanja odgođenog plaćanja i utvrđivanja kreditnog limita prilikom sklapanja ugovora o snabdijevanju.
Rezultati
Koeficijent autonomije otkriva zavisnost organizacije od kreditnih sredstava. Rast indikatora u dinamici ukazuje na jačanje finansijske nezavisnosti. Vrijednost koeficijenta u velikoj mjeri zavisi od industrije, stoga je za dobijanje objektivnih informacija potrebno izvršiti uporednu analizu koeficijenata sličnih preduzeća.
Koeficijent autonomije važan je pokazatelj uspjeha svakog preduzeća. Odnosi se na koeficijente finansijske stabilnosti. Ova tehnika vam omogućava da dugoročno ocijenite aktivnosti organizacije i na osnovu dobijenih podataka poboljšate njihovo stanje u planiranom periodu.
opšte karakteristike
Koeficijent autonomije je pokazatelj stepena slobode preduzeća od pozajmljenog kapitala. Odražava dio sopstvenih obaveza u strukturi valute bilansa stanja. Kompanija, naravno, može koristiti pozajmljena sredstva za povećanje profita. Međutim, plaćanje za korišćenje kapitala investitora ne bi trebalo da prelazi očekivanu dobit.
Niska vrijednost ovog pokazatelja ukazuje na prilično nisku atraktivnost aktivnosti kompanije za nove kreditore.
Koeficijent autonomije koriste arbitražni menadžeri kada analiziraju aktivnosti preduzeća. Stoga, finansijsko upravljanje unutar kompanije takođe treba da se zasniva na podacima prikazane metodologije procene.
U literaturi postoji mnogo naziva za ovaj indikator. Ovo ne bi trebalo da zbuni analitičara, jer suština koeficijenta ostaje ista, bez obzira na njegovo ime.
Formula za izračun
Općenito prihvaćena formula za određivanje ovog indikatora je sljedeća:
KA = Vlastiti izvori / Valuta bilansa
Ako se oslonimo na podatke obrasca br. 1 računovodstvenog izvještaja, tada će koeficijent autonomije, čija je formula gore prikazana, imati takvo dekodiranje.
KA = s. 1300/s. 1600.
U finansijskim međunarodnim izvorima i obrazovnoj literaturi možete pronaći ovu formulu:
EtTA = EC/TA, gdje je EU vlasnički kapital (vlastiti kapital); TA - Ukupna imovina (aktiva).
Standardna vrijednost
Kod nas koeficijent finansijske autonomije ima svoju normativnu vrijednost. Ovaj odnos bi trebao biti 0,5. Finansijski analitičari smatraju da je njegova optimalna vrijednost veća - 0,6-0,7.
Ovaj pokazatelj zavisi od vrste i pravca ekonomske aktivnosti kompanije, kao i od zemlje u kojoj posluje. Brojka može biti nešto manja. Na primjer, za Sjedinjene Države optimalna vrijednost koeficijenta autonomije je 0,5, a za Južnu Koreju - 0,3. Da bi se mogli izvući adekvatni zaključci, prikazani indikator treba uporediti sa njegovom vrijednošću među ostalim preduzećima u industriji. Standardna vrijednost se samo preporučuje, odluka se donosi u svakom slučaju pojedinačno.
Primjer proračuna i analize
Da bi se bolje razumjela suština takvog kriterija djelatnosti kompanije kao koeficijent autonomije, treba razmotriti primjer njegovog izračunavanja u preduzeću. 
Recimo da je kompanija na kraju svakog tromjesečja imala iznos vlastitih sredstava u izvještajnom periodu:
1 sq. - 1,876 miliona rubalja;
2 sq. - 1,91 miliona rubalja;
3 sq. - 1,82 miliona rubalja;
4kv. - 1,928 miliona rubalja.
Bilans stanja na kraju svakog tromjesečja je bio:
1 sq. - 3,961 miliona rubalja;
2 sq. - 3,999 miliona rubalja;
3 sq. - 3,913 miliona rubalja;
4kv. - 3,88 miliona rubalja.
Koeficijent koji se obračunava za svaki kvartal bit će sljedeći:
K1 = 1,876/3,961 = 0,47;
K2 = 1,91/3,999 = 0,47;
K3 = 1,82/3,913 = 0,46;
K4 = 1,928 / 3,88 = 0,5.
Rezultati analize su pokazali da preduzeće u izvještajnom periodu nije imalo značajnije promjene u pogledu razmatranog pokazatelja, što ukazuje na organizaciju njegovog finansijskog stanja i skladno upravljanje strukturom kapitala od strane menadžmenta preduzeća. Manje promjene u visini vlastitih obaveza rezultat su uobičajenih poslovnih aktivnosti organizacije. Valuta bilansa se nije povećala privlačenjem inovativnog kapitala.
Nakon upoznavanja sa takvim pokazateljem kao što je koeficijent autonomije, može se analizirati struktura kapitala preduzeća i izvući zaključci o finansijskoj stabilnosti objekta koji se proučava.
Objašnjenje suštine indikatora
Pokazatelj finansijske autonomije jedan je od najvažnijih pokazatelja finansijske stabilnosti. On je jednak omjeru osnovnog kapitala kompanije prema svim finansijskim sredstvima. Vrijednost indikatora pokazuje koji dio svoje imovine preduzeće može financirati iz vlastitih finansijskih sredstava. Na primjer, ako je koeficijent 0,48, to znači da je kompanija u mogućnosti da finansira 48% imovine iz kapitala.
Ovaj pokazatelj je važan i za vlasnike i za kreditore kompanije. Niska vrijednost indikatora će signalizirati visok nivo rizika i nisku stabilnost kompanije na srednji rok. Na primjer, ako je kompanija sposobna da ostvari profit i solventna je u trenutnim uslovima, to ne znači da će kompanija moći stabilno poslovati kada se situacija na tržištu promijeni. Nizak udio kapitala obično je praćen značajnim finansijskim troškovima (plaćanje kamata, drugi troškovi za prikupljanje i korištenje pozajmljenih sredstava). Stoga promjena tržišne situacije može dovesti do situacije u kojoj će zbir operativnih i finansijskih rashoda premašiti finansijski rezultat kompanije. Dugoročni uticaj takvog faktora sigurno će dovesti do bankrota.
Vlasnici su zabrinuti i za perspektivu rada kompanije u narednih 3-10 godina. Međutim, njih zanima i drugi aspekt, koji pokazuje koeficijent finansijske autonomije. Nizak udio akcijskog kapitala uz visoku profitabilnost će ukazati na efikasno korištenje vlasničkih sredstava i njihovu visoku profitabilnost. Na primjer, ako kompanija koristi 100 hiljada rubalja. vlasnika, tada može proizvesti i prodati 100 jedinica robe i ostvariti profit od 20 hiljada rubalja, a kada privuče dodatnih 100 hiljada rubalja. pozajmljenih sredstava, moći će proizvesti i prodati 200 jedinica robe i ostvariti profit od 50 hiljada rubalja. uključujući finansijske troškove. U prvom slučaju, profitabilnost vlasničkog kapitala iznosila je samo 20% godišnje, au drugom - 50% godišnje.
Menadžment kompanije treba da pronađe zlatnu sredinu između osiguranja interesa vlasnika i osiguranja finansijske stabilnosti kompanije.
Standardna vrijednost:
Kao što je pomenuto, kompanija ima različite ciljeve – kako da ostvari profit, tako i da ostane stabilna na srednji i dugi rok. Stoga je standardna vrijednost indikatora u rasponu od 0,4 - 0,6. Niža vrijednost može ukazivati na visok nivo finansijskog rizika. Vrijednost indikatora finansijske autonomije iznad 0,6 ukazuje na to da kompanija ne koristi svoj puni potencijal.
Kada analizirate finansijsku autonomiju, indikator možete uporediti sa konkurentima (iste veličine). Za različite industrije, standardna vrijednost će biti različita. Na primjer, za komercijalne banke, tipična vrijednost je 0,05 ili manje. Za nova preduzeća koja se još nisu etablirala na tržištu, udio akcijskog kapitala će biti visok.
Negativna vrijednost indikatora ukazuje na skori bankrot i radnje za vraćanje finansijske stabilnosti moraju se poduzeti odmah.
Rosselkhozbank nudi sljedeće standardne vrijednosti:
Tabela 1. Normativna vrijednost finansijske autonomije u kontekstu djelatnosti
Izvor: Vasina N.V. Modeliranje finansijskog stanja poljoprivrednih organizacija u proceni njihove kreditne sposobnosti: Monografija. Omsk: Izdavačka kuća NOU VPO OmGA, 2012. str. 49.
Upute za rješavanje problema nalaženja indikatora izvan normativnih granica
Ukoliko je vrijednost pokazatelja finansijske autonomije previsoka, a postoji potencijal za rast kompanije, povećanje tržišnog udjela, povećanje prodaje, poboljšanje efikasnosti rada privlačenjem dodatnih sredstava, onda je preporučljivo privući dodatna pozajmljena sredstva. Izračunavanje efekta finansijske poluge će dati nedvosmislen odgovor o prikladnosti ovakvih radnji.
Ako je vrijednost finansijske autonomije ispod normativne vrijednosti, onda je potrebno raditi na povećanju vrijednosti indikatora. Ako je solventnost već narušena, onda je poželjna mjera ulaganje dodatnih sredstava od strane vlasnika ili uključivanje trećeg investitora. Ako je likvidnost preduzeća normalna i ono je u stanju da uravnoteži ulazne i izlazne novčane tokove, onda mjere za poboljšanje stabilnosti kompanije možda neće biti hitne. Da bi to učinila, kompanija može, na primjer, reinvestirati zarađenu dobit u narednih nekoliko godina.
Dinamika indikatora u privredi
Slika 1. Dinamika autonomije organizacija (isključujući mala preduzeća) u Ruskoj Federaciji (prema finansijskim izvještajima, u%)
Prije nego što uloži svoju ušteđevinu u određeni projekat, svaki investitor želi preliminarno analizirati glavne ekonomske pokazatelje kako za izvještajni tako i za planirani period. Oni svakako uključuju koeficijent autonomije, koji se često naziva i koeficijent finansijske stabilnosti (nezavisnost, vlasništvo, leveridž, kapital). Svaka revizija ekonomske aktivnosti ne može bez nje, pa se dugo s pravom smatra klasičnim pokazateljem, koji se mora uzeti u obzir pri izradi bilo kojeg poslovnog plana.
Šta pokazuje koeficijent autonomije
Ovaj indikator vam omogućava da dobijete jasnu predstavu o tome koliko kompanija zavisi od kreditora. Što je manji koeficijent autonomije, to je manja finansijska stabilnost i obrnuto. Naravno, u poslu možete bez kredita, ali to se dešava prilično rijetko. Zaista, prilikom pokretanja i proširenja djelatnosti ili kod dugoročne kapitalne preuređenja proizvodnih pogona, često je potrebna prilično velika sredstva koja nemaju svi na raspolaganju. Sa ove tačke gledišta, nedostatak pozajmljenih sredstava može dovesti do gubitka konkurentnosti ili tehnološkog zaostajanja za tržišnim liderima. Dakle, ako koeficijent autonomije pokazuje 0, to ne znači da kompanija dobro posluje. I na šta se onda fokusirati? Da bi se procijenila finansijska autonomija kompanije, uobičajeno je da se izračunate vrijednosti porede sa domaćim i stranim standardima. Naši ekonomisti smatraju da je optimalna vrijednost u rasponu od 0,6-0,7. I u svjetskoj praksi postoji interval od 0,3-0,4. Ova razlika se može objasniti činjenicom da su na Zapadu ugled i blagovremeno ispunjavanje obaveza prema poveriocima od velike važnosti u poslovanju.
Kako se izračunava koeficijent finansijske autonomije
Formula za izračunavanje ovog pokazatelja je izuzetno jednostavna: sve što trebate učiniti je pronaći omjer kapitala i ukupne imovine kompanije:
Ka \u003d Sk / Ca, gdje
Sk - ukupan kapital čiji je izvor zbir linija 490, 640, 650 bilansa stanja;
Sa - ukupna imovina koja je iskazana u redu 700 obrasca 1 (bilans stanja).
Ako je dobijena vrijednost manja od 0,5, to ukazuje da kompanija ima određenih poteškoća sa obrtnim kapitalom, a za investitora to ukazuje na rizik od nelikvidnosti, što znači i mogući gubitak ulaganja.
Nijanse
Treba imati na umu da, u zavisnosti od industrije i lokacije preduzeća, koeficijent autonomije može varirati, pa ga uvek treba posmatrati u dinamici ili u poređenju sa sličnim pokazateljem konkurentskih firmi. Što je veći kapitalni intenzitet proizvodnje, to preduzeće više zavisi od dugoročnih izvora sredstava, pa bi udeo sopstvenog kapitala trebalo da bude prilično visok. I obrnuto, ako je udio sirovina i materijala visok u trošku, onda u ovom slučaju koeficijent autonomije može biti niži od normativnog.
