Državna duma usvojila je zakon o pravilu budžeta i spajanju suverenih fondova Ruske Federacije. Budžet bez pravila Definicija i značenje pravila budžeta

Fotografija pixabay.com

Učešće primarnih industrija u ukupnom profitu privrede značajno je poraslo: sada je blizu 40%, a do kraja godine, prema predviđanjima stručnjaka, moglo bi dostići i 50%. Robna kletva nije savladana. Budžetsko pravilo koje je usvojila vlada gura rusku ekonomiju u krajnje naftno ropstvo, kažu stručnjaci. Ekonomija je vještački iscrpljena i nema više izvora za diversifikaciju i razvoj. A vlasti pokušavaju da stanovništvo i biznis učine takvim “izvorom”. Poduzetnička depresija proizvodnih industrija već je postala kronična.

Prema najnovijim podacima Rosstata, udio neprofitabilnih preduzeća u Rusiji u periodu januar-april iznosio je 34,2%. Prema riječima direktora analitičkog odjela kompanije Loko-Invest, Kirila Tremasova (bivši šef odjela Ministarstva ekonomskog razvoja), ovo je "maksimum u posljednje četiri godine".

Gledajući na nivou industrije, najveći udio neprofitabilnih preduzeća (preko 40%) bilježi se u sektorima kao što su snabdijevanje električnom energijom, gasom i parom; rudarstvo; transport i skladištenje; naučne i tehničke djelatnosti. U sektoru vodosnabdijevanja je skoro blizu 50%. U tom kontekstu, proizvodni sektor izgleda prilično dobro: udio neprofitabilnih preduzeća je 33%.

Međutim, u isto vrijeme, primarne industrije daju glavni doprinos ukupnom profitu privrede. Ukupan uravnoteženi finansijski rezultat preduzeća (bez malih preduzeća, banaka, osiguravajućih društava i državnih agencija) u periodu januar–april iznosio je više od 3,5 triliona rubalja. – za ovaj iznos ukupna dobit je veća od ukupnog gubitka.

Oko 1,3 triliona rubalja. od ovog iznosa otpada na ekstraktivni sektor, koji je povećao svoj rezultat za 61% u odnosu na isti period prošle godine. Time je udio rudarskog sektora postao najveći i iznosio je 37%. I prerađivačka industrija je pogoršala svoj rezultat: pad je bio skoro 4%. Na ovaj sektor otpada samo 849 milijardi rubalja, odnosno 24% ukupnog finansijskog rezultata.

Prema prognozi Tremasova, do kraja godine bi udio primarnih industrija u profitu privrede mogao dostići 50%. Imajte na umu da se to rijetko događa, ali se takav scenarij ne može nazvati apsolutno fantastičnim. Na primjer, u 2014. godini, u uravnoteženom finansijskom rezultatu organizacija, ekstraktivni sektor je činio skoro 50%, a proizvodni sektor samo četvrtinu.

Sada, u pozadini rastućih cijena nafte i ovakvih finansijskih rezultata kompanija, pravilo o budžetu koje je usvojila vlada "nas pomiče velikim koracima ka ekonomiji zasnovanoj na resursima", upozorava Tremasov.

Finansijske vlasti su ranije objasnile da budžetsko pravilo sa graničnom cijenom od oko 40 dolara po barelu pomaže u ublažavanju fluktuacija kursa povezanih sa vanjskim uslovima. Dodatni prihodi od nafte i gasa dobijeni zbog cijene nafte iznad granične cijene šalju se u rezerve - u tu svrhu Ministarstvo finansija kupuje devize. Istina, takvo pravilo dovelo je do činjenice da je ruska valuta umjetno depresirala u odnosu na dolar, čak iu pozadini rastućih cijena nafte (vidi).

Već nekoliko godina za redom, proizvodne industrije u Rusiji su u stanju poduzetničke depresije - bilježi Rosstat. Sada se situacija ponovo pogoršava. Tako je u maju 2018. indeks poduzetničkog povjerenja u prerađivačke industrije u Ruskoj Federaciji iznosio -3,5% (u junu je bio skoro isti), iako je u decembru 2017. indeks bio -1,1%. Odnosno, došlo je do pogoršanja. Minus ukazuje na prevagu negativnih ocjena preduzetnika, podaci su prikazani bez sezonskog faktora.

Vještačko krvarenje privrede kroz fiskalno pravilo, kada se dodatni prihodi od nafte i gasa povlače iz privrede i šalju u rezerve, ne doprinosi ni modernizaciji ni diversifikaciji.

Ali čak i kada bi uklonili „dodatne” prihode od nafte i gasa iz privrede, vlasti bi i dalje mogle da koriste ovaj novac drugačije: na primer, koristeći ga za balansiranje penzionog sistema. Inače, za tu namjenu stvoren je Fond nacionalnog blagostanja (NWF). Mogao bi postati analogni norveškom državnom fondu. Ali Fond nacionalnog blagostanja ne samo da se ne može pohvaliti istom profitabilnošću kao norveški državni fond (vidi, na primjer,), već se sve više troši na razne projekte koji nisu povezani sa penzionim sistemom. Štaviše, kao što testovi pokazuju, ne troši se uvijek efikasno (vidi “NG” od ;).

Stručnjaci sa kojima je NG razgovarao priznaju da bi do kraja godine udio industrije sirovina u ukupnom profitu privrede mogao dostići 50%.

“Situacija sa finansijskim rezultatima preduzeća trenutno je oportunističke prirode. Trenutni trend je određen internim poskupljenjem gotovo svih vrsta sirovina. Prije svega, za motorno gorivo. Uz relativno stabilan kurs rublje, to dovodi do povećanja profitabilnosti u robnim sektorima i povećanja troškova u ostatku privrede. Udio industrije sirovina u profitu bi teoretski mogao porasti na 50%, podložno daljem rastu cijena nafte“, objašnjava Aleksandar Širov, zamjenik direktora Instituta za nacionalnu ekonomsku prognozu Ruske akademije nauka.

„Generalno gledano, poslednjih godina nije bilo značajnijih promena u strukturi ruske privrede“, nastavlja ekspert. “Promjene zahtijevaju povećanje konkurentnosti osnovnih industrija, što je moguće samo uz povećanje investicione aktivnosti.”

Prema Širovu, sada budžetsko pravilo ograničava jačanje rublje, „sputava rast budžetskih rashoda kratkoročne prirode“ i „osigurava povećanje likvidnosti u finansijskom sistemu“. Istovremeno, „dodatni budžetski prihodi se ne koriste u svrhu modernizacije privrede“, dodaje ekspert.

“U posljednje dvije godine ponovo su se pojavili znaci holandske bolesti. Tako je od 2015. do 2017. izvoz naftnih sirovina povećan za 15,4 miliona tona, što potvrđuje orijentaciju poreske politike na stimulisanje izvoza resursa“, napominje Tamara Safonova, vanredna profesorka na Višoj školi korporativnog upravljanja Akademije pri Predsjednik (RANEPA).

Uprkos izjavama vlade, zemlja se nije oslobodila zavisnosti od sirovina. U prvom kvartalu 2018. godine udio prihoda od nafte i gasa u federalnom budžetu povećan je na 45,6%, poređenja radi: u prvom kvartalu 2017. iznosio je 41,8%. Takve podatke su u majskom monitoringu ekonomske situacije iznijeli stručnjaci RANEPA i Instituta Gaidar.

Prema riječima prvog potpredsjednika Ruskog sindikata inženjera Ivana Andrievskog, razumno bi bilo ublažiti budžetsko pravilo podizanjem granične cijene i „veći novac sada usmjeriti u razvoj, umjesto da se zadrži sadašnji nivo i prikupljanje novca kroz, na primjer, povećanje poreza na dodatu vrijednost, što će sigurno još više pogoditi proizvodne industrije.”

„Pravilo o budžetu je prvobitno kreirano kao sredstvo za oslobađanje od zavisnosti od sirovina po principu „pošto sada ne vidimo da se ovaj novac šalje u rezerve, znači da ne postoji, kao što nema ni zavisnosti od sirovine." Ali to nije istina. Udio prihoda od nafte i gasa i dalje raste u strukturi budžeta. A odbijanje novca koji se izdvaja u rezerve dovodi do činjenice da je vlada prinuđena da traži sredstva od ljudi i preduzeća, povećavajući njihov teret, primećuje Nikita Isaev, direktor Instituta za savremenu ekonomiju. “Kao rezultat toga, razvoj je samo usporen.”

Fiskalno pravilo je ekonomska politika koja postavlja ograničenje državne potrošnje na osnovu cijene nafte. Praćenje ove strategije omogućava vam da izbegnete deficite državnog budžeta tokom oštrih fluktuacija na tržištu nafte i gasa.

 

Budžetsko pravilo je ekonomska strategija u kojoj planirani troškovi uključuju granični trošak resursa nafte i gasa, koji određuje iznos državne potrošnje. Sredstva primljena u trezor iznad ovog iznosa šalju se u rezervna sredstva. Shodno tome, ako cijene ugljovodonika ne dostignu planirani nivo, budžet je podložan rezovima kako bi se ostvario deficit od najviše 1 posto BDP-a.

U 2004. godini, u pozadini naglog rasta cijena ugljovodonika, donesena je odluka da se spriječi eventualno punjenje državnog budžeta petrodolarima. U tu svrhu formiran je rezervni fond i tzv. “cut-off cijena”. Ako je cijena barela nafte dostigla 20 dolara (2006. - 27 dolara), višak profita je automatski otišao u štednju, što je omogućilo da se obezbijedi „sigurnosni jastuk” u slučaju krize: a došao je već 2008.

Značenje ekonomske strategije

Pravilo budžeta - šta je to i šta je njegova glavna suština? Uz nagli rast cijena ugljovodonika, političari su u iskušenju da riješe socijalne probleme zemlje i upuste se u populizam kišom petrodolara na plodno tlo društvenih tenzija. Ali, kako pokazuje praksa, ulaganja u zdravstvo, obrazovanje, stanovanje i infrastrukturu ne donose trenutne povrate, dok dugoročni projekti zahtijevaju ritmična i višegodišnja ulaganja.

Da bi vezali ruke populistima i dali temelj za budućnost, uvodi se posebno pravilo za punjenje budžeta u zemljama koje su previše zavisne od tržišta nafte i gasa. Utvrđuje se „bazna cijena“ resursa – ugljovodonika, na osnovu koje se planira maksimalni iznos državne potrošnje. Deficit može iznositi samo određeni iznos planiranog prihoda (u Ruskoj Federaciji - 3,7% BDP-a).

Ovo pravilo pruža niz prednosti:

1. Pojava fondova bogatstva zbog viška dobiti i neplaniranih prihoda od rasta izvoza sirovina;
2. Glatka i postupna implementacija socio-ekonomskih projekata;
3. Brzo prilagođavanje troškova zemlje cjenovnom okruženju;
4. Formiranje deviznih i monetarnih rezervi osmišljenih da osiguraju ispunjenje državnih obaveza u slučaju krize.

Zbog naglog pada cijena nafte, BP je otkazan 2016. godine. Umjesto da puni Rezervni fond, država je počela intenzivno da ga prazni. Tako je "rusko gnijezdo jaje" do 1. avgusta 2016. iznosilo samo 38,18 milijardi dolara, u odnosu na 91 milijardu dolara dostupnih 1. septembra 2014. godine. Prema proračunima, barel nafte prema sadašnjoj politici trebao je biti oko 80 dolara, što je daleko od realnosti

Principi funkcionisanja fiskalnog pravila u Rusiji:

1. Maksimalni budžetski deficit je 1% BDP-a;
2. Cijene ugljovodonika se izračunavaju na osnovu objektivnih ekonomskih pokazatelja, a ne predviđanja;
3. Maksimalni iznos prihoda od nafte i gasa koji se može iskoristiti za pokrivanje potreba državnog budžeta je 3,7% BDP-a.

Fiskalno pravilo u Rusiji 2017-2018.

Od nedavnog pojavljivanja, predmetni ekonomski princip je jednom doživio značajne promjene, da bi 2016. godine bio potpuno zamrznut. U 2017. godini, BP se ponovo može koristiti za akumulaciju Stabilizacionog fonda. Ovu perspektivu je javno izneo A. Siluanov, ministar finansija Ruske Federacije. Dobit dobijena kada cijena barela nafte pređe 50 dolara bit će prebačena u rezerve - ako za to postoji "javna podrška".

Ažurirani princip ima za cilj ne samo da „oslobodi“ ekonomiju od zavisnosti od nafte, već i da spasi rusku rublju od oštrih fluktuacija. Njen kurs u odnosu na svetske valute dobiće stroži „plafon”, iznad kojeg neće smeti da raste. Ova mjera se teško može nazvati popularnom, jer ne pomaže u smanjenju cijena uvozne robe kako ruska rublja jača.

Kritika politike ograničenja

Mnogi analitičari smatraju da je formiranje rezervi na račun viška profita ideja bez budućnosti, jer su resursi zapravo zamrznuti. Umjesto da se iskoristi za realizaciju profitabilnih projekata, novac ostaje u limbu godinama. Kada dođe na red kriza, sredstva se koriste za ublažavanje socijalnih tenzija i opet ne osiguravaju rast BDP-a.

Drugim riječima, budžetsko pravilo punjenja prihodne strane državnog budžeta ne dovodi do radikalnog restrukturiranja privrede, već do gomilanja i zamrzavanja problema. Da biste to u potpunosti doživjeli, možete pogledati primjer Venecuele. Smatralo se da su visoke cijene ugljovodonika omogućile zemlji da izliječi mnoge “hronične bolesti” u roku od 10 godina: zapošljavanje, prenaseljenost gradova, nedostupnost obrazovanja.

No, dvogodišnji pad cijena nafte primorao je stare poteškoće da buknu s novom snagom. Zbog duboke zavisnosti stanovništva od državnih subvencija, sva društvena dostignuća su propala u roku od nekoliko meseci. Treba napomenuti da se ekonomska politika u Ruskoj Federaciji pokazala mnogo uravnoteženijom, a umjesto totalnog osiromašenja, zemlja se suočila samo sa značajnim prilagođavanjem prihoda. Ali bez dubokih transformacija u finansijskoj i ekonomskoj politici, i Rusiju bi mogla zadesiti ista sudbina kao i Venecuela.

Prilikom usvajanja stavki rashoda i prihoda od strane Vlade za 2013. i planski period 2014-2015. Aktivno se raspravljalo o takozvanim budžetskim pravilima. Ovo je bio dugoročni program korištenja prihoda od nafte i plina. Potreba za tim je zbog velike zavisnosti od dobiti od resursa.

Suština pravila budžeta

Logika uvođenja programa je da se obezbedi da obim postojećih državnih obaveza, rashoda, kao i dugoročnih investicionih projekata bude manje vezan za trenutnu cenu nafte nego prethodnih godina. Fiskalna pravila su zapravo unapred dogovori o finansijskim ograničenjima u cilju očuvanja sredstava tokom fluktuacija cena.

Relevantnost problema

U Rusiji postoje različita pravila o fiskalnom budžetu. To su, na primjer, stope određenih vrsta poreza. Postavljeni su za regije i opštine. Postoje i ograničenja javnog duga, javnih deficita i tako dalje. Nova fiskalna pravila u vezi sa određivanjem cijena nafte u 2012. izazvala su mnogo debata. Činjenica je da je državni fond bio u jakoj i prilično opasnoj zavisnosti od prihoda od nafte i gasa. Usvajanje novog poretka smatra se značajnom odlukom za ruski finansijski sistem i za privredu u cjelini. Fiskalna pravila bila su način da se eliminiše godišnja neizvjesnost koja je često dovodila do pogrešnih pretpostavki o cijeni nafte za narednu godinu. Potreba za programom je zbog činjenice da prihod federalnog finansijskog fonda upola zavisi od cijene ovih sirovina.

Specifičnosti

Za 2013. osnovu i period planiranja za naredne dvije godine baziran je na strateškim ciljevima. Formulisani su u predsjedničkim ukazima, Konceptu dugoročnog društveno-ekonomskog razvoja zemlje do 2020. godine. Osim toga, osnova su bile glavne odredbe zapisane u Budžetskom obraćanju šefa države. Planirano je da u 2013-2015. zadaci društveno-ekonomskog razvoja će se rješavati u kontekstu prioriteta obezbjeđivanja makroekonomske stabilnosti, održivosti i dugoročne ravnoteže finansijskog sistema. Namjera je bila da se smanji zavisnost od inostranih ekonomskih uslova.

Osnovni ciljevi

Glavni zadaci koji će se riješiti korištenjem pravila su:

Opće karakteristike odredbi

Fiskalna pravila su propisana kako bi se ojačala makroekonomska stabilnost i finansijska održivost. Ovo će omogućiti:

• Smanjite ovisnost sistema o volatilnosti cijena na svjetskom energetskom tržištu.
• Povećajte tačnost predviđanja na duži rok.
• Stvoriti potreban obim državnih fondova Ruske Federacije.

Prihvaćena pravila za izradu budžetskog zahtjeva predlažu odbitak na višak prihoda od nafte i gasa kada se osnovni trošak sirovina poveća. Predloženo je izdvajanje sredstava do dostizanja standardnog pokazatelja od 7% BDP-a. Ako prognozirana cijena nafte padne ispod bazne cijene, onda će se pokriće po osnovu smanjenja prihoda vršiti iz rezervnog fonda. Nakon što njegov obim dostigne standardnu ​​vrijednost, planira se prebacivanje dodatnih prihoda od industrije nafte i gasa u Fond nacionalnog blagostanja. Dio ovih sredstava može se koristiti za finansiranje infrastrukturnih i drugih prioritetnih programa koji ne podrazumijevaju obaveze Ruske Federacije.

Karakteristike implementacije

Budžetska pravila predviđaju niz obaveznih odredbi. posebno:

Mehanizam djelovanja

Ako se prosječna godišnja cijena nafte u posljednje 3 godine, uključujući i tekuću, uspostavila na nivou koji ne prelazi osnovnu cijenu, pri formiranju budžeta se ova potonja obračunava na osnovu prosječne godišnje cijene za navedena tri -godišnji period. Prednost ove šeme je, između ostalog, što pruža zaštitu od verovatnog pritiska glavnog indikatora (kako je tokom bilansa rezervnog fonda na kraju 2008. godine iznosio 9,8% BDP-a, do kraja sledeće godine - 4,7%, za 2010 - 1,7% Od čega su rashodi iznosili oko 3 triliona rubalja u 2009. Tokom čitavog života Rezervnog fonda primetne su fluktuacije u procentu BDP-a tokom poslednje krize. došlo je do prilično dugotrajnog pada cijene nafte u odnosu na prethodne nestabilne godine u zemlji.

Otkazivanje pravila budžeta

Jedan broj stručnjaka zalaže se za odustajanje od usvojenog programa. Kao argument, pretpostavlja se da se sa povećanjem graničnog budžetskog deficita sredstva u iznosu ovog viška mogu koristiti za ulaganja u privredu zemlje. Prema podacima Ministarstva za ekonomski razvoj, stopa rasta će biti značajno povećana sa skokom deficita u 2015. sa 1% na 1,5 BDP-a (za 400 milijardi rubalja). U 2014. brojka bez primjene pravila mogla je iznositi 1,1% umjesto očekivanih 0,5%. Uvedeni režim štednje negativno utiče ne samo na investicioni razvoj nacionalne ekonomije, već i na razvoj socijalne sfere države. Neki analitičari smatraju da transfer prirodnih resursa u finansijske termine (akumulacija sredstava kao dužničkih papirnih obaveza stranih država u državnim fondovima) nije optimalan. Troškovi razvoja sopstvene infrastrukture i ulaganja u proizvodna sredstva (formiranje materijalnih rezervi) čine drugačiji sistem nacionalne privrede.

U kriznim vremenima, smatraju brojni stručnjaci, unapređeni i diversifikovani domaći ekonomski sistem važniji je od obaveza spoljnog duga i može zahtevati mnogo manje resursa za održavanje.

Argumenti u korist programa

Jedna od najvažnijih prednosti fiskalnog pravila je osiguranje spremnosti za produženi pad cijena na tržištu nafte. Program treba da omogući automatsko prilagođavanje finansijske politike za period smanjenja ili usporavanja povećanja cijene sirovina. Jedan od glavnih ciljeva njegove implementacije je osiguranje makroekonomske stabilnosti, a njegova revizija može postati negativan znak za investitore. Na samom početku objavljivanja programa mnogi su zaključili da ih je usvojila budžetska institucija. Međutim, program s njima nema ništa zajedničko.

Kao što znate, sada Ministarstvo finansija radi neku glupost kada je cijena nafte viša od planiranog nivoa, počinje da stavlja višak primljenih plaćanja (porezi, takse i carine) u kutiju za valute. U tu svrhu koristi devizno tržište. I direktno kupuje dolare sa deviznog tržišta.

Ministarstvo finansija će u prosjeku imati suficit od 200 milijardi rubalja svakog mjeseca (po sadašnjim cijenama nafte), što će iznositi 2.400 milijardi rubalja godišnje. Ministarstvo finansija će dobiti, po kursu od 56 rubalja za dolar, 42 milijarde dolara, koje će uložiti u američke i evropske hartije od vrijednosti uz smiješne kamate. U dolarima je 2%, u evrima je skoro nula. Istovremeno, Ministarstvo finansija će aktivno nastaviti da se zadužuje na domaćem tržištu u rubljama, a na inostranom tržištu u dolarima. U znatno većem procentu!!! Posebno u rubljama!!!

Planirano je povećanje duga na domaćem tržištu za trilion rubalja. U Ruskoj Federaciji javni dug stalno raste, bez obzira da li je budžet u suficitu ili deficitu. Ovo se dešava od sredine 2000-ih. Ako pojedinci to učine (ulažu uz malu kamatu i istovremeno se zadužuju po višoj kamatnoj stopi), onda će mu finansijski konsultant reći šta radi pogrešno i posavetovati ga za pravu opciju.
A ti ljudi, kompletno finansijsko-ekonomski (Ministarstvo finansija, Ministarstvo ekonomskog razvoja, Centralna banka) vodi računa o našoj finansijskoj pismenosti? Hvale se niskim nivoom duga u odnosu na BDP, iako bi mogao biti niži. Pokreću vozove za finansijsku pismenost (ozbiljna sam, ovaj fenomen se desio na finparty.ru/sobytiya/15773/ i trajao je nekoliko godina). Posebno smišljaju OFZ za stanovništvo kako bi povećali finansijsku pismenost neukih kmetova.

Ljudi, jeste li ozbiljni? Ko bi koga trebao podučavati?

Najzanimljivije je da Ministarstvo finansija ne prodaje dolare preko otvorenog tržišta. Prodaje se direktno Centralnoj banci, uz tekst „ne utiče na kurs“ i to vam omogućava da održite nivo rezervi na istom nivou. One. kada kurs rublje raste, na njega se može uticati preko deviznog tržišta (manipulisati), a kada padne potrebna je emisija, koja „ništa ne utiče“ i ne dolazi do manipulacije valutom.
Zašto ne biste prodali i valutu kada vam je potrebna preko deviznog tržišta? Ministarstvo finansija svakodnevno kupuje devize u iznosu koji nije od velikog značaja za tržište. 200 milijardi/22 trgovačka dana=9 milijardi rubalja dnevno. U razmerama ogromne likvidnosti deviznog tržišta to nije ništa. Zašto to ne radite kada prodajete valutu? Ako prodajete u malim porcijama svaki dan, tržište to neće osjetiti. Znate u kojim mesecima imate suficit, a koji u deficitu. Dakle, prodajte ga malo unaprijed. Čitalac će reći da imamo izvozno orijentisanu ekonomiju, ne možemo imati visok kurs rublje, svi će umrijeti, privreda će stati. Aluminijumski milijarder Deripaska nedavno je jaukao da je kurs previsok. Na šta ću odgovoriti da Deripaska stalno jadikuje zbog toga (pratim ekonomski cirkus od 2008. godine). Međutim, još niko nije umro, svi smo živi, ​​preduzeća rade. Deripaska je bio milijarder i ostao je. Bez obzira što kažu Demura, Rabinovič, Potapenko, Grudinin, milijarderi izvoznici. Ne treba davati preferencije zbog jedne osobe ili određene grupe subjekata (npr. izvoznika), glavni cilj kapitalizma je zadovoljiti potrošače i ponuditi im najveću količinu robe. A zadovoljstvo potrošača moguće je nižim cijenama proizvoda.
Imamo privredu koja zavisi od uvoza. Nemoguće je izvršiti velika ulaganja u stalni kapital kada je normalna oprema dostupna samo u inostranstvu, a prodaje se za devize po visokoj stopi. Aktivan rast investicija u osnovna sredstva i privredni rast u Rusiji dogodio se jačanjem rublje. Mislim da razumijete da je plaćanje opreme u dolarima po kursu od 56 rubalja i po kursu od 50 rubalja značajna razlika, što direktno utiče na otplatu projekta.
Predlažem da prestanete da manipulišete kursom! I preformulisati pravilo budžeta. Trebalo bi stimulisati investicije, smanjiti obim javnog duga, sačuvati budžet i smanjiti kamatnu stopu za sve privredne subjekte. Objasniću.
Od 1. januara 2018. godine, obim državnog duga u rubljama iznosio je 7,2 triliona rubalja!! Uz prosječnu stopu od 7,5%, savezni budžet plaća 540 milijardi rubalja godišnje (cifra koja se može uporediti sa troškovima zdravstvene zaštite) samo na kamatu! ( Razumijete li razmjere “tragedije”?)
Predlažem da cijeli višak (tj. 200 milijardi rubalja mjesečno) potroši Ministarstvo finansija na otkup vlastitog državnog duga sa tržišta. ( Napomena: Sudeći po komentarima, neki ne razumiju ovu liniju, da objasnim. Višak (višak) od 200 milijardi rubalja nastaje zbog činjenice da je trenutna cijena nafte viša od cijene predviđene budžetom. Ovaj prijedlog nije povezan sa 540 milijardi plaćanja kamata i troškova zdravstvene zaštite).
Ali ga nemojte otplaćivati, već ga držite na svom bilansu. One. plati kamatu sebi. Za godinu dana možete smanjiti državni dug za 2,4 triliona rubalja!!! Uštedite 180 milijardi rubalja na kamatama! Umjesto toga, oni to prevode u dolare i eure. A maksimum koji mogu zaraditi za godinu dana je 2% ili 48 milijardi rubalja. Ušteđeni novac se može iskoristiti za druge troškove ili za smanjenje prihoda: smanjiti poreze i dažbine, uvesti poreske olakšice za preduzeća, što će stimulisati poslovanje. Ako odjednom nafta padne i postane jasno da će biti deficita, onda Ministarstvo finansija prodaje (sekundarni plasman) svoj dug preko berze (može postepeno svaki dan za par milijardi rubalja) preko berzanske knjige . Nema potrebe za održavanjem bilo kakvih aukcija. Sama najava otkupa državnog duga od strane Ministarstva finansija dovešće do povećanja njegove kursne vrednosti i smanjenja stopa kako na sam državni dug (tj. 7,5% će se pretvoriti u 3,5-4% za buduća zaduživanja) i za druge subjekte, jer kreditni spred (premija rizika) će pratiti pad bezrizičnih prinosa (OFZ). Kao rezultat toga, vrhunska preduzeća moći će da se zadužuju po 4-4,5% (u dolarima se sada zadužuju po približno ovom iznosu), a ostala lica po 6-7%. Sada Ministarstvo finansija svojim ogromnim plasmanima oduzima štednju, sprečavajući druge privredne subjekte da se jeftinije zadužuju. Na kraju krajeva, niko preduzeću neće dati kredit pod 7%, kada se Ministarstvu finansija može dati 7,5%. Drugim riječima, Ministarstvo finansija preuzima značajan dio tržišta kapitala za sebe. Uz jačanje rublje, u koje Ministarstvo finansija neće ometati, njegova dužnička politika će stimulisati preduzeća da investiraju i kupuju bolju opremu i imaju kraći rok otplate projekata.
Nema rizika od inflacije. Inflacija se prevodi kao „nabujanje“; inflacija je oduvek značila povećanje novčane mase, što dovodi do depresijacije valute u odnosu na robu i usluge. Bilo je to u 20. vijeku kada su Fisher i Keynes promijenili značenje riječi u “porast cijena”. Do povećanja cijena može doći iz više razloga – nedostatak ponude (suša, rat, poplava, druge više sile), povećana potražnja (povećan prihod stanovništva) i rast novčane mase. U Rusiji ponuda novca stalno raste i raste, zbog čega nam cijene rastu, a ispravno je reći da novac depresira. Stambeno-komunalne usluge se podižu zbog rasta novčane mase, a ne obrnuto i zbog unakrsnog subvencioniranja (relikt pretjerane ekonomske regulative) koje žele ukloniti, ali neće. I ne zaboravite da cijene rastu neravnomjerno! Ako struja poraste za 20%, to ne znači da će cijene svega poskupjeti za 20%. Cijene na veleprodajnom tržištu se konstantno mijenjaju, međutim, vi i ja to jedva primjećujemo. Sve zavisi od strukture troškova građana i troškova preduzeća. Najvažnija stvar je potražnja za robom i uslugama. Ako je potražnja vrlo osjetljiva na povećanje cijena, onda bez obzira koliko vam se povećaju troškovi, ne možete podići cijene za svoje proizvode. Nažalost, naši građani, uključujući i korisnike web stranice, to još uvijek ne mogu razumjeti. U kapitalizmu, proizvodnja postaje jeftinija, a cijene padaju, dok su sve ostale jednake. Upravo ovaj faktor omogućava smanjenje rasta cijena, koje su posljedica rasta novčane mase.
Dakle, privreda je dobila više ušteda od subjekata koji su otišli u privatni sektor. Imamo povećanje zaposlenosti, povećanje prihoda, povećanje ponude robe, što dovodi do pada cijena, diverzifikacije i ekonomskog rasta!
Reći ćete da je to u suprotnosti sa planom Centralne banke da reguliše privredu kroz kamatnu stopu. Centralna banka samo stvara inflaciju, ona je glavni problem. Ako je toliko zabrinut zbog inflacije, onda ima i druge alate monetarne politike, kao što je omjer rezervi. Povećajte stopu rezervi i usporite rast kreditiranja, a usporite inflaciju koju stvarate.
Uz pad cijena nafte, državni dug Ruske Federacije će ostati privlačan u očima investitora, jer njegova veličina će postati mala, ekonomija će postati jača, što će smanjiti ovisnost budžeta o promjenama cijena nafte. Udio prihoda od nafte i gasa u federalnom budžetu će se smanjiti nakon perioda stimulativnog privrednog rasta, jer nenaftni sektor će povećati doprinose u budžet.

Ukoliko Ministarstvo finansija ne želi da smanji javni dug i na taj način podstakne privredni rast, postoji još jedna opcija koja će takođe podstaći privredni rast. Ovo je odmrzavanje penzione štednje, vrijeme je da se građanima vrate višak budžetskih prihoda! Riječ je o stotinama milijardi rubalja koje će NPF koristiti za kupovinu obveznica (OFZ i korporativnih obveznica) i smanjenje troškova zaduživanja za sve privredne subjekte. Od 2014. godine penziona štednja je zamrznuta, zbog čega privreda ne raste i nema dovoljno štednje. Međutim, ova opcija je gora, jer se u tom slučaju državni dug neće smanjivati, već će nastaviti da raste. Učinak neće biti tako velikih razmjera. Ali to je bolje nego osigurati potražnju za valutom zemlje koja voli uvoditi sankcije i plašiti sve očekujući izvještaje o uticaju potencijalnih sankcija na ekonomiju.