Organizācijas kredītpolitika atspoguļo politiku. Uzņēmuma kredītpolitika

Kreditēšanas process ir diezgan sarežģīts, kas sastāv no vairākām noteiktā secībā veiktām obligātām procedūrām, saimniecisks process, kura ilgtspējīga funkcionēšana tiek panākta, koordinējot visu tajā iesaistīto personu centienus, t.i.

E. ar tās organizācijas starpniecību.

Kreditēšanas organizēšana ir visu ar kredītu apriti saistīto procesu sakārtošanas darbība laikā un telpā atbilstoši kreditēšanas principiem.

Kreditēšanas kā regulāra, nepārtraukti atjaunojama kredītu aprites procesa organizēšana atbilstoši kreditēšanas principiem ietver divu savstarpēji saistītu uzdevumu risināšanu: 1) uzņēmuma (kredītiestādes) kredītpolitikas veidošanu; 2) kreditēšanas procesa organizēšana un tā vadība.

Firmas (kredītorganizācijas) kredītpolitika ir pasākumu sistēma, kuras mērķis ir noteikt prioritātes kredītattiecību attīstībai, racionālai kreditēšanas procesa organizēšanai un vadīšanai dažādām kredītņēmēju kategorijām, lai nodrošinātu augstu rentabilitāti un samazinātu kredītrisku.

Nepieciešamība izstrādāt kredītpolitiku firmām (kredītiestādēm) ir saistīta ar daudziem apstākļiem. Kredīta politika: -

ir izstrādāts, lai noteiktu galvenās prioritātes kredītattiecību nodibināšanā un attīstīšanā ar dažādu kategoriju kredītņēmējiem, racionāli organizētu attiecības ar tiem uz ilgtermiņa un abpusēji izdevīgiem principiem; -

ir paredzēts, lai noteiktu galveno ekonomisko un tiesisko regulējumu saimnieciskās darbības subjektu kreditēšanas operāciju īstenošanai: aizdevuma dokumentu formas un veidus, kā nodrošināt kredītsaistību izpildi; -

nosaka vispārīgas pieejas, standartus un procedūras konkrētu kredītņēmēju kategoriju kreditēšanai, ir kredītu pārvaldības procesa pamatā.

Kredītpolitika nosaka vispārīgus virzienus konkrētu lēmumu pieņemšanai par uzticamu aizņēmēju izvēli, aizdevuma apjomu un nosacījumiem. Tajā ir iekļauti šādi elementi: 1) kredīta nosacījumi (kredīta darījumu noteikumi, ieskaitot procentu likmju līmeni); 2) kredīta standarti; 3) kredītu nodrošināšana (kredītsaistību izpildes nodrošināšanas paņēmieni); 4) aizdevuma atmaksas nodrošināšanas pasākumi un maksājumu iekasēšanas (inkasācijas) politika. Apskatīsim šos elementus sīkāk.

Komerciālajā kreditēšanā kombinācija termiņi aizdevums un procentu likme (atlaižu līmenis) tiek saukti par aizdevuma noteikumiem, kredīta darījumu noteikumiem. Piemēram, ja uzņēmums piedāvā iegādāties preces ar atlikto maksājumu 30 dienu laikā un vienlaikus apņemas nodrošināt 3% atlaidi, ja preces tiek apmaksātas pirmo 10 dienu laikā, tad kredīta nosacījumi tiks uzrādīti kā “3 /]0 vai, neto 30” (“ 3/u|, ne130” vai “3/]0, /30”)-

Kredīta nosacījumi veido aizdevuma cenu – procentu likmju līmeni. Šo cenu var definēt kā izmaksas, kas uzņēmumam radīsies, ja tas atsakās maksāt nekavējoties (samaksa par precēm ar atlaidi), jo šajā gadījumā pircējs maksās vairāk. Acīmredzot, lai aprēķinātu aizdevuma cenu, ir jāsalīdzina divi parametri: preču cena ar tūlītēju samaksu un preču cena ar atlikto maksājumu. Patiešām, ja pircējs neizmanto tiesības saņemt atlaidi, viņam būs jāmaksā pilna preces cena, kurā pārdevējs ieliek noteiktus procentus par sniegto kredītu. Tāpēc pircējiem atteikšanās saņemt atlaidi praksē nozīmē nepieciešamību maksāt tādu pašu summu, bet jau kā kredīta procentus. Gada griezumā šis procents var būt diezgan augsts salīdzinājumā ar alternatīvo banku kreditēšanu, kas var padarīt komerckreditēšanu pircējam neizdevīgu. Aptuvenās atlaides izmantošanas atteikuma gada cenas aprēķināšanai - aizdevuma gada cena, tiek izmantota formula

S 365 100% SHGc-Gs

kur C ir atlaides summa (procentos);

Tk - aizdevuma termiņš;

Тс - atlaides derīguma termiņš.

Šī formula faktiski ir formula, lai aprēķinātu atdeves likmi, investējot noteiktā produktā, ko vēlāk var pārdot par augstāku cenu. Ilustrēsim šo punktu ar iepriekš minēto piemēru. Lai to izdarītu, noskaidrosim, kāda būs ienesīgums no preču iegādes (100 kub.) ar 3% atlaidi (97 kub.), kas samaksāts 10 dienu laikā, ja pēc 30 dienu aizdevuma termiņa beigām (t.i., pēc 20 dienām no maksājuma datuma) šo preci var pārdot par pilnu cenu. Atdevi (p) no 20 dienu ieguldījuma var aprēķināt, izmantojot formulu

97 plkst. piem. x (1 + p) \u003d 100 g. e., p \u003d (100 c.u. - 97 c.u.) / 97 c.u. e. x 100%.

Gada griezumā tas būs iepriekš minētajā piemērā ((100 cu - 97 cu) / 97 cu) / (365/20) x 100% \u003d 56,4%.

Atteikuma gadījumā investēt precē pircējs būs spiests samaksāt šo summu, bet jau kā maksu par kredīta izmantošanu. Šīs izmaksas jāuzskata par komercaizdevuma cenu.

Kredīta termiņš komerckreditēšanā ir laika periods, ko uzņēmums dod klientiem, lai samaksātu par iegādāto preci. Parasti aizdevums tiek piešķirts uz 30, 60 vai 90 dienām. Tas lielā mērā ir atkarīgs no parastā preču glabāšanas laika. Ilglietojuma precēm (automašīnām, elektroniskajai sadzīves tehnikai, dažiem apģērbu veidiem) un dažu veidu rūpnieciskajām iekārtām, ko pārdod uz nomaksu, šie periodi ir daudz garāki – 1, 3 vai vairāk gadi. Visbiežāk šādu kreditēšanu veic lielo ražotāju korporāciju finanšu un kredītkompāniju meitasuzņēmumi.

Atlaižu noteikšana steidzamai (priekšlaicīgai) samaksai par kredītā pārdotām precēm ir būtisks uzņēmuma kredītpolitikas elements, jo, pirmkārt, tas piesaista jaunus klientus, kuri atlaidi uzskata par preču cenas samazinājumu, un, otrkārt, veicina pircējus uz ātriem maksājumiem, kas būtiski samazina debitoru parādu dzēšanas termiņu un samazina kredītrisku. Turklāt tiek paātrināta kapitāla aprite, kas ļauj kompensēt ar atlaižu nodrošināšanu saistītos ieņēmumu zaudējumus un palielina kopējo tirdzniecības rentabilitāti.

Uzņēmuma noteikto kredītu piešķiršanas nosacījumu noteikšana ir atkarīga no vairāku faktoru kombinācijas, starp kuriem mēs izceļam: a) inflācijas līmeni un tempu; b) nozares konkurences būtība; c) esošie tirgus kreditēšanas nosacījumi; d) pārdošanas apjomu, pārdošanas rentabilitātes līmeni un uzņēmuma kopējo rentabilitāti; e) nosacījumi komercaizdevuma saņemšanai no piegādātājiem; f) debitoru parādu finansēšanai nepieciešamā pamatkapitāla pieejamība; g) uzņēmuma kreditoru un debitoru parādu attiecība un banku kreditēšanas pieejamība.

Šie faktori ietekmē konkrētos aizdevuma nosacījumus, nosaka to raksturu (ierobežojoši, liberāli vai preferenciāli nosacījumi pastāvīgajiem klientiem un klientiem ar augstu biznesa reputāciju). Ir iespējams noteikt sezonas nosacījumus, kas nosaka īpašo atlaižu līmeni.

Banku kreditēšana ietver precīzu kreditēšanas nosacījumu noteikšanu, jo bankas pašas ir līdzekļu aizņēmējas un tām ir precīzi jānosaka reālās kredītu sniegšanas iespējas gan apjoma, gan laika ziņā. To, cik svarīgi ir ņemt vērā piesaistīto līdzekļu struktūru (summas un termiņus), kreditējot dažādas kredītņēmēju kategorijas, atspoguļojas banku specializācija, piemēram, bankas hipotēkas kreditēšanai vai bankas ilgtermiņa aizdevumiem (projektu finansējums). Universālās bankas izsniedz kredītus uz dažādiem termiņiem, taču tās, kā likums, nosaka noteiktas prioritātes savā kredītpolitikā, kā arī skaidri sasaista kredīta nosacījumus ar vispārējās ekonomiskās situācijas stāvokli. Ekonomiskās lejupslīdes apstākļos strauji sarūk ilgtermiņa kreditēšana, stingrākas prasības nodrošinājumam, mainās procentu likmes.

Svarīgs banku kredītpolitikas elements ir procentu likmju politika, nosakot tās atkarībā no aizdevuma veida. Nosakot procentu likmju līmeni, bankas ņem vērā vispārējo un konkrēto faktoru ietekmi.

Vispārējie faktori pēc to ietekmes rakstura un apjoma uz saimnieciskajām vienībām ir vispārīgi ekonomiski, nosaka visu kredītiestāžu darbības objektīvos nosacījumus. Tie ietver: 1) piedāvājuma un pieprasījuma attiecību naudas tirgū un kapitāla tirgū; 2) Centrālās bankas oficiālās diskonta likmes (refinansēšanas likmes) izmaiņas; 3) inflācijas līmenis un temps; 4) starpbanku kredītu tirgus likmes un nosacījumi.

Privātie faktori pēc savas ietekmes uz banku un citu kredītiestāžu darbību ir lokāli, nosaka konkrētas bankas darbības nosacījumus un ietekmē tās procentu likmju līmeni.

Tie ietver: 1) bankas noguldījumu politikas būtību, piesaistīto līdzekļu struktūru (bankas resursu bāzi); 2) bankas pašu kapitāla apjoms; 3) banku darbības rentabilitāte; 4) sniegtā aizdevuma termiņš un summa; 5) klienta maksātspēja; 6) aizdevuma nodrošinājuma veids.

Komercdarbības un banku kreditēšana lielā mērā ir atkarīga no citu kredītiestāžu, faktoringa un līzinga kompāniju papildu kredītresursu pieejamības, no iespējas refinansēt to kreditēšanas darbību no Centrālās bankas. Tādējādi izpaužas kredītattiecību universālums, atsevišķu kredītu formu un veidu vienotība un daudzveidība. Tajā pašā laikā ir jāievēro svarīgs kredītpolitikas princips - proschntny ienākumiem jābūt lielākiem par procentu maksājumiem.

Kopumā aizdevuma nosacījumu definēšana ir jāpakārto centrālajam uzdevumam: procentu likmju un atlaižu lielums, kreditēšanas nosacījumi dažādām kredītņēmēju kategorijām jānosaka, pamatojoties uz prasību nodrošināt augstu uzņēmuma rentabilitāti un likviditāti ( kredītiestāde).

Otrs svarīgais kredītpolitikas elements ir kredītstandartu noteikšana. Kredīta standarti ir finansiālās izturības prasības, kurām ir jābūt aizņēmējiem, lai saņemtu aizdevumu. Kredītstandartu noteikšanas galvenais punkts ir kredītriska izvērtēšana un ar to saistīto kredīta atmaksas vai tā nemaksāšanas kavēšanās varbūtību noteikšana. Šim nolūkam aizdevēji izstrādā dažādas kredītu analīzes metodes un izmanto daudzus finanšu un nefinanšu informācijas avotus par klientiem.

Kredītpolitikā nozīmīgu vietu ieņem kredītsaistību izpildes nodrošināšanas veidu noteikšana. Aizdevēja galvenais uzdevums ir izvēlēties katrai kredītņēmēju kategorijai atbilstošāko nodrošinājuma veidu un atbilstošu kredīta instrumentu un saistību (vekseļu un vekseļu, akreditīvu u.c.) pareizu izpildi.

Kredīta atgūšanas pasākumi un maksājumu iekasēšanas (iekasēšanas) politikas ir juridisko procedūru un operāciju kopums, ko uzņēmumi un kredītiestādes izmanto attiecībā uz klientiem ar kavētiem parādiem. Kreditora galvenais uzdevums ir izveidot sistēmu, kas uzrauga parādu un vērtspapīra pašreizējo tirgus vērtību, kā arī efektīvu ekonomisko parādnieka ietekmēšanas metožu izmantošanu un tiesiskās sankcijas. Kā ekonomiskie ietekmes mēri jānosauc stingrākas prasības turpmāko kredītu izsniegšanai un procentu likmes paaugstināšana. Atsevišķos gadījumos ir iespējama aizdevuma pirmstermiņa piespiedu atmaksa no nedisciplinēta aizņēmēja puses.

Turklāt kreditoram jau iepriekš jānosaka precīza kārtība, kādā vērsties tiesā un atsavināt parādnieka ieķīlāto mantu. Kredītpolitikas ietvaros būtu jāizveido kārtība mijiedarbībai ar faktoringa kompānijām, kas finansē debitoru parādus, kā arī iekšējie noteikumi vekseļu apritei un uzskaitei.

Kredītpolitika veido pamatu kreditēšanas procesa organizēšanai.

Objektīvā kreditēšanas sarežģītība un ilgums rada nepieciešamību to sakārtot, t.i., noteikt noteiktu secību (kārtību) atsevišķu darbību un operāciju veikšanai visos kreditēšanas procesa posmos saskaņā ar noteiktajiem noteikumiem un procedūrām.

Kreditēšanas procesu var iedalīt vairākos posmos: 1) kredīta pieteikuma izskatīšana aizdevumam; 2) aizņēmēja kredītriska un kredītspējas novērtējums; 3) aizdevuma nodrošinājuma izvēle; 4)

lēmuma pieņemšana par aizdevuma izsniegšanas lietderību un tā nosacījumiem; 5)

aizdevuma līguma vai aizdevuma saistību noformēšana un aizdevuma izsniegšana; 6) kontrole pār līguma nosacījumu izpildi un aizdevuma (debitoru parādu) atmaksu; 7) aizdevuma galīgā atmaksa (pilna debitoru parādu atmaksa).

Saskaņā ar izstrādāto kredītpolitiku uzņēmuma vai bankas kredīta darbinieki pieņem atliktā maksājuma (naudas kredīta) pieteikumus. Viņu galvenais uzdevums ir apkopot daudzveidīgu finansiāla un nefinansiāla rakstura informāciju par klientu. Svarīgi ir ne tikai novērtēt klienta pašreizējo finansiālo situāciju, viņa tirgus daļu, bet arī mēģināt noskaidrot, kādas ir viņa biznesa perspektīvas. Tas attiecas arī uz privātpersonas aizņēmēju. Uzņēmums un banka ir ieinteresēti nevis vienotā kreditēšanā, bet uzticamas klientu bāzes veidošanā, diversificēta kredītportfeļa veidošanā.

Kredīta pieteikums. Kredīta saņemšanas iniciators visbiežāk ir aizņēmējs, tāpēc viņam būs jāaizpilda pieteikums aizdevuma saņemšanai un jāiesniedz virkne nepieciešamo dokumentu. Tātad klients, kurš piesakās bankai aizdevumam, iesniedz pieteikumu, kurā ir norādīta sākotnējā informācija par nepieciešamo kredītu: aizdevuma mērķis, aizdevuma summa un valūta, aizdevuma veids un termiņš, atmaksas kārtība. un procentu maksājums, piedāvātais nodrošinājums.

Turklāt bankas pieprasa, lai pieteikumam tiktu pievienoti dokumenti un finanšu pārskati, kas kalpo par pamatojumu aizdevuma pieprasījumam un izskaidro pieteikuma iesniegšanas iemeslus bankā. Visbiežāk ir jāiesniedz šādi dokumenti: 1.

Finanšu pārskats, kas ietver bankas bilanci un peļņas un zaudējumu aprēķinu par pēdējiem 2-3 gadiem. Bilance parāda uzņēmuma aktīvu, saistību un kapitāla struktūru. Peļņas vai zaudējumu aprēķins satur detalizētu informāciju par uzņēmuma ienākumiem un izdevumiem, tīrās peļņas lielumu un sadali utt. 2.

Naudas plūsmas pārskats. Šis pārskats sniedz vispārēju priekšstatu par uzņēmuma resursu izlietojumu, naudas izlaišanas laiku un apjomu un papildu finansējuma nepieciešamību. 3.

Starpposma (ceturkšņa) finanšu pārskati. Tie ļauj detalizētāk analizēt uzņēmuma finansiālo stāvokli, atspoguļo tā resursu nepieciešamības izmaiņu dinamiku gada laikā. 4.

Bankas izziņas un nodokļu dienesta izziņa. Pēdējā jānorāda, ka nav nodokļu parādu. Banku izziņas ir nepieciešamas, lai noskaidrotu klienta kreditoru parādus un izmantoto nodrošinājumu, lai precīzi noteiktu klienta kreditēšanas spēju un novērtētu kopējo kredītriska līmeni. 5.

Biznesa plāns. Tam jāliecina ne tikai par klienta nopietnajiem nodomiem, bet arī jānorāda kredīta atmaksas un procentu maksājumu avoti. Par biznesa plāna kvalitāti var diezgan precīzi spriest

par klienta biznesa būtību un reālu tā attīstības perspektīvu pieejamību.

Komerciālo kreditēšanu raksturo ārējo informācijas avotu izmantošana par klientu. Aizdevējs var vērsties kādā no esošajām specializētajām informācijas (kredītu) aģentūrām (birojiem), kas apkopo un par atlīdzību nodrošina dažādu informāciju par firmu un privātpersonu aizņēmēju kredītspēju. ASV pazīstamākās šāda veida aģentūras ir Dun & Bradstreet, TRW, Equifax un Trans Union. Tās sniedz datus kredīta analīzei un stingriem kredītreitingiem. Kredītaģentūru ziņojumi ir kļuvuši par standarta lēmumu pieņemšanas informācijas avotu. par kredīta izsniegšanu un summu.

Pieteikums kopā ar dokumentiem nonāk pie atbilstošā kredīta devēja, kurš pēc tā izskatīšanas veic iepriekšēju sarunu ar topošo aizņēmēju, īpašnieku vai uzņēmuma vadības pārstāvi. Īpaši svarīgi tas ir patēriņa kredītu izsniegšanai. Pirms aizdevuma darbinieka stāv nav viegls uzdevums novērtēt aizņēmēja personiskās īpašības, viņa pieklājību un godīgumu. Ir svarīgi noskaidrot ienākumu līmeni, ģimenes stāvokli, veselības stāvokli utt liela nozīme lai pieņemtu lēmumu par turpmāko aizdevumu. Tas ļauj ne tikai noskaidrot kredīta pieteikuma detaļas, bet arī sastādīt kredīta ņēmēja psiholoģisko portretu, novērtēt uzņēmuma vadības profesionālo sagatavotību, reālistisku uzņēmuma pozīcijas un attīstības perspektīvu novērtējumu.

(pozitīvs vai negatīvs atkarībā no finanšu sviras starpības pozitīvās vai negatīvās vērtības). Tāpat finanšu sviras rādītāja samazinājums radīs pretēju efektu, vēl lielākā mērā samazinot tā pozitīvo vai negatīvo ietekmi.

Tādējādi, nemainoties starpībai, finanšu sviras rādītājs ir galvenais gan pašu kapitāla atdeves apjoma un līmeņa pieauguma, gan šīs peļņas zaudēšanas finanšu riska ģenerators. Tāpat ar nemainīgu finanšu sviras koeficientu tās starpības pozitīvā vai negatīvā dinamika rada gan pašu kapitāla atdeves apjoma un līmeņa pieaugumu, gan tās zaudēšanas finansiālo risku.

Zināšanas par finanšu sviras ietekmes mehānismu uz pašu kapitāla atdeves līmeni un finanšu riska līmeni ļauj mērķtiecīgi pārvaldīt gan organizācijas izmaksas, gan kapitāla struktūru.

Organizācijas kredītpolitika

kredīta politika var definēt kā pasākumu kopumu, kura mērķis ir radīt apstākļus efektīvai aizdevumos piesaistīto līdzekļu izvietošanai, lai nodrošinātu stabilu kreditora peļņas pieaugumu.

Kredītpolitika ir pasākumu un noteikumu sistēma, kuras mērķis ir īstenot kontroli pār organizācijas vai bankas izsniegto kredītu veikšanu un izmantošanu. Organizācijas kredītpolitika ietver noteikumu sistēmu attiecību veidošanai ar klientiem, kas ietver parādu piedziņas kārtību.

Tiek pieņemta kredītpolitika, kuras termiņa beigās tiek precizēti mērķi un uzdevumi, pieņemtie standarti, pieejas un nosacījumi. Kredītpolitikas noteikumi var tikt atspoguļoti apjomīgā, darbietilpīgā detalizētā instrukcijā vai aizņemt tikai vienu lappusi. Daudz kas ir atkarīgs no organizācijas korporatīvās kultūras.

Bet jebkurā gadījumā kredītpolitikā jāiekļauj:

- pārdomāts darbs ar klientu: noteikumi klientu tipu segmentēšanai un noteikumi darbam ar katru segmentu;

- darba sadale uzņēmumā mijiedarbībā ar

- parādu piedziņas kārtību ar iekšējiem spēkiem;

- aprakstu par situācijām, kurās parāds tiek nodots piedziņai piedziņas aģentūrai;

- to situāciju apraksts, kurās parādnieks tiek iesūdzēts tiesā.

Šī dokumenta tipiskā struktūra ietver:

1. Kredītpolitikas mērķi.

2. kredītpolitikas veids.

3. Pircēju vērtēšanas standarti.

4. Debitoru parādu pārvaldībā iesaistītās nodaļas.

5. Personāla darbības.

ieguldot debitoru parādos, palielinot pārdošanas apjomu (peļņu no pārdošanas) un ieguldījumu atdevi.

Papildus debitoru parādu pārvaldības mērķu formalizēšanai kredītpolitikā ir nepieciešams noteikt uzdevumus, kuru risinājums ļaus sasniegt mērķa vērtības (piemēram, ienākt jaunos noieta tirgos, iegūt lielāku daļu no esošā). tirgus, reputācijas veidošana, kredītresursu izmaksu samazināšana). Katram formulētajam uzdevumam ir jābūt kvantitatīvai dimensijai un termiņiem.

Ir ierasts izšķirt trīs kredītpolitikas veidus:

konservatīvs;

mērens;

Agresīvs.

Pircējiem parasti ir dažādas apjoma iespējas

Lai diferencētu komerckreditēšanas nosacījumus, nepieciešams izstrādāt pircēju izvērtēšanas algoritmu. Algoritma izveide atliktā maksājuma piešķiršanas nosacījumu diferencēšanai ietver vairākas darbības.

1. Rādītāju atlase, uz kuru pamata tiks novērtēta darījuma partnera kredītspēja (iepriekš piešķirto maksājumu atlikšanas atmaksas savlaicīgums, uzņēmējdarbības rentabilitāte, likviditāte, neto apgrozāmie līdzekļi u.c.).

2. Kredītreitingu piešķiršanas principu noteikšana uzņēmuma klientiem. Reitings tiek piešķirts uz noteiktu periodu, pēc kura tas ir jāpārskata, piemēram, reizi mēnesī.

3. Kredīta nosacījumu izstrāde katram kredītreitingam, tad

ir definīcija:

- pārdošanas cenas;

- maksājuma kavējuma laiks;

- komercaizdevuma maksimālais apjoms;

- atlaižu un soda naudas sistēmas.

Ir nepieciešams stingri sadalīt atbildību par debitoru parādu pārvaldību starp komerciālajiem, finanšu un juridiskajiem dienestiem. Nav nekas neparasts, ka pārdošanu un kolekcijas nodarbojas dažādas nodaļas ar pretrunīgiem mērķiem. Piemēram, pārdošanas vadītājs (komercnodaļa) ir motivēts pārdot pēc iespējas vairāk, bet debitoru parādu vadītājs (finanšu nodaļa) ir motivēts saņemt skaidru naudu un

samazināt parāda līmeni.

Ir pamatota atbildības sadales shēma, kurā komercdienests ir atbildīgs par pārdošanu un saņemšanu, finanšu dienests uzņemas informāciju un analītisko atbalstu, bet juridiskais dienests sniedz juridisko atbalstu (aizdevuma līguma sastādīšana, darbs pie parādu piedziņas caur tiesa). Nepieciešams ne tikai sadalīt atbildību starp departamentiem, bet arī aprakstīt visu debitoru parādu pārvaldībā iesaistīto darbinieku darbības.

Palielinātu kredītpolitiku var uzrādīt atkarībā no kredītattiecību subjektiem (10.tabula). Kredītpolitika var būt agresīva un tradicionāla, klasiska.

10. tabula

		Kredītpolitikas veidi
	līdz termiņam	Īstermiņa kreditēšanas jomā
		Ilgtermiņa kreditēšanas jomā
	pēc grāda	Agresīva kredītpolitika
	riskantums	Tradicionāli, klasiski
		Mērķa aizdevumu nodrošināšana
		Par nemērķētu aizdevumu izsniegšanu
	pēc tirgus veida	Naudas tirgū
		Finanšu tirgū
		Kapitāla tirgū
		kredītpolitika, ko īsteno:
	pēc ģeogrāfijas	Vietējā, reģionālā līmenī
		Valsts līmenī
		Starptautiskais līmenis
		kreditēšanas politika kreditēšanai:
		Rūpniecības uzņēmumi (smagie, vieglie,
		Pārtikas rūpniecība)
	pēc nozares	Tirdzniecības organizācijas
		Būvniecības organizācijas
	fokuss
		transporta uzņēmumi
		Lauksaimniecības organizācijas
		Pārdošanas un piegādes organizācijas
		Komunikācijas uzņēmumi utt.
	pēc pieejamības	Nodrošinātu aizdevumu izsniegšana
		Nenodrošinātu aizdevumu izsniegšana
	pēc metodēm	Aizdodot pēc bilances
	kreditēšana	Kreditējot pēc apgrozījuma

Kredītpolitika plašā nozīmē ir darbība, kas regulē aizdevēja un aizņēmēja stratēģiskās attiecības, kuras mērķis ir realizēt aizdevuma īpašības un lomu tautsaimniecībā. Attiecībā uz katru atsevišķu priekšmetu kredītpolitika ir darbība, kas regulē attiecības starp aizdevēju un aizņēmēju noteiktā

periodā un kuru mērķis ir īstenot savas intereses.

Kredītpolitika kā kredītu pārvaldības procesa pamats nosaka prioritātes kredītattiecību attīstībā, no vienas puses, un kreditēšanas mehānisma darbību, no otras puses.

Uzņēmuma galvenais mērķis ir peļņas gūšana. Kā likums, peļņa palielinās, palielinoties pārdošanas apjomiem. Viens no efektīvākajiem veidiem, kā palielināt pārdošanas apjomu, ir nodrošināt preces uz kredīta. Tam ir šādi iemesli:

Iespēja piesaistīt pircēju, kuram nepietiek līdzekļu priekšapmaksai;

Pircējs var iegādāties dārgākas vai dārgākas preces. Šis pārdošanas rīks ir tik spēcīgs, ka uzņēmumi, kas

tiem, kas sāka to aktīvi izmantot, izdevās radikāli palielināt apgrozījumu. Tas attiecas ne tikai uz dārgu preču pārdošanu, piemēram: auto līzingā, bet arī uz mazo kredītu izsniegšanu, piemēram: pārtikas tirdzniecībā.

Izstrādājot uzņēmuma kredītpolitiku, ir jāņem vērā ne tikai pārdošanas uz kredītu nosacījumi, bet arī organizācijas vadības iekšējā struktūra. Kredītu nodaļa veido kredītpolitiku ne tikai pamatojoties uz uzdevumu samazināt nemaksājumus, bet arī uz nepieciešamību palielināt pārdošanas apjomu. Konkurētspējas palielināšanai varat izmantot atlikto maksājumu ne tikai uz 14-30 dienām, bet pat lielāku. Parastais atliktais maksājums daudzās valstīs ir 30–90 dienas un dažreiz 180 dienas. Atliktā maksājuma iespējas ir dažādas, piemēram, 2-3% atlaide ir izplatīta, ja tiek samaksāts nedēļas laikā pēc piegādes vai priekšapmaksa. Garāks maksājuma termiņš prasīs lielāku finansējumu šim nolūkam. Daudzas organizācijas pārdod preces uz kredīta, pat nenosaucot apmaksas termiņu, t.i. piedāvājot samaksāt par preci pēc pārdošanas, bieži vien organizācija saglabā zināmu līdzsvaru ar savu pircēju, neprasot apmaksu par konkrētiem rēķiniem. Diemžēl neskaidra kredītu sistēma noved pie kontroles zaudēšanas pār debitoriem, kas galu galā noved pie bezcerīgo parādu rašanās. Šo problēmu var atrisināt pavisam vienkārši, katram klientam nosakot tā saukto "kredītlimitu", kas nozīmē summu, par kādu to var ieskaitīt.

Preču kredīta finansēšana iespējama dažādos veidos: uz pašu līdzekļu, bankas kredīta, sava piegādātāja preču kredīta rēķina. Ļoti bieži preču pārdošanas gadījumā galapatērētājam finansējumam tiek piesaistīta līzinga kompānija. Faktorings kļūst arvien populārāks. Pēdējā laikā var apdrošināties arī pret nemaksāšanu. Šajā gadījumā apdrošināšanas kompānija atmaksās nemaksāto summu diezgan ātri – piemēram, 30 dienas pēc maksājuma termiņa.

Ir jāuzrauga ne tikai atbilstība parāda apjomam, bet arī katru dienu jāpārbauda savlaicīga maksājumu saņemšana. Pētījumi liecina, ka iespējamība saņemt kavētu maksājumu ir ļoti augsta un tuvojas 100% tikai tad, ja ir uzsākti pasākumi tā atgriešanai.

nekavējoties. Gadījumā, ja organizācija sāk ar to nodarboties mēnesi pēc maksājuma termiņa beigām, atdeves procents strauji samazinās. Parāda atmaksas iespējamība pēc 4–6 mēnešu kavējuma samazinās 2–3 reizes.

Kredītu pārvaldība firmā ir viena no galvenajām organizācijas funkcijām. Bez kredītpolitikas un atbilstošas ​​organizatoriskās struktūras izstrādes nav iespējams palielināt pārdošanas apjomu, saglabājot pieņemamu nemaksājumu līmeni.

Finanšu resursu izmantošanas efektivitāti raksturo aktīvu apgrozījuma un rentabilitātes rādītāji. Tāpēc pārvaldības efektivitāti var uzlabot, samazinot izpildes laiku un palielinot rentabilitāti, samazinot izmaksas un palielinot ieņēmumus.

Apgrozāmo līdzekļu aprites paātrināšana neprasa kapitālieguldījumus un rada ražošanas apjomu un produkcijas realizācijas pieaugumu. Apgrozāmie līdzekļi organizācijā tiek izmantoti kā apgrozāmie līdzekļi. Līdzekļi, kas tiek izmantoti kā apgrozāmie līdzekļi, iziet noteiktu ciklu. Likvīdie aktīvi tiek izmantoti, lai iegādātos izejvielas, kuras tiek pārvērstas gatavā produkcijā; produkcija tiek pārdota uz kredīta, veidojot debitoru parādus; debitoru parādi tiek apmaksāti un iekasēti, pārvēršoties likvīdos aktīvos.

Visus līdzekļus, kas nav izmantoti apgrozāmā kapitāla vajadzībām, var izmantot saistību samaksai. Turklāt tos var izmantot pamatkapitāla iegādei vai izmaksāt īpašniekiem kā ienākumus.

Apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma palielināšana nozīmē ar krājumu glabāšanu saistīto rezultātu un izmaksu apzināšanu un saprātīga krājumu un izmaksu bilances summēšanu. Lai paātrinātu apgrozāmā kapitāla apgrozījumu organizācijā, ieteicams:

- nepieciešamo materiālu iepirkuma plānošana;

- stingru ražošanas sistēmu ieviešana;

- modernu noliktavu izmantošana;

- pieprasījuma prognozēšanas uzlabošana;

- ātra izejvielu un materiālu piegāde.

Otrs veids, kā paātrināt apgrozāmo līdzekļu apgrozījumu, ir debitoru parādu samazināšana.

Debitoru parādu līmeni nosaka daudzi faktori: preces veids, tirgus kapacitāte, tirgus piesātinājuma pakāpe ar šo preci, organizācijā pieņemtā norēķinu sistēma utt.

pienākums, pirmkārt, ietver kontroli pār naudas līdzekļu apgrozījumu norēķinos. Apgrozījuma paātrināšanās dinamikā vērtējama kā pozitīva tendence. Liela nozīme ir potenciālo pircēju atlasei un līgumos paredzēto preču apmaksas termiņu noteikšanai.

Atlase tiek veikta pēc formāliem kritērijiem: maksājumu disciplīnas ievērošana pagātnē, pircēja paredzamās finansiālās iespējas norēķināties par viņa pieprasīto preču apjomu, pašreizējā maksājuma līmenis

spējas, finanšu stabilitātes līmenis, pārdošanas organizācijas ekonomiskie un finansiālie apstākļi (pārmērīgs krājums, skaidras naudas nepieciešamības pakāpe utt.).

Preču apmaksa pastāvīgajiem klientiem parasti tiek veikta uz kredīta, un aizdevuma nosacījumi ir atkarīgi no daudziem faktoriem. Ekonomiski attīstītajās valstīs shēma ir plaši izplatīta, kas nozīmē, ka:

- pircējs saņem divu procentu atlaidi, apmaksājot saņemto preci desmit dienu laikā no kreditēšanas perioda sākuma;

- pircējs apmaksā visas preces izmaksas, ja maksājums tiek veikts no kredīta perioda 11. līdz 30. dienai;

- nemaksāšanas gadījumā mēneša laikā pircējs būs spiests maksāt papildus soda naudu, kuras apmērs var mainīties atkarībā no apmaksas brīža.

Visizplatītākie parādnieku ietekmēšanas veidi, lai atmaksātu parādus, ir vēstuļu sūtīšana, telefona zvani, personīgi vizītes, parādu pārdošana īpašām organizācijām (faktorings).

Trešais veids, kā samazināt apgrozāmā kapitāla izmaksas, ir labāk izmantot skaidru naudu. No ieguldījumu teorijas viedokļa skaidra nauda ir viens no īpašajiem ieguldījumu gadījumiem

V inventārs vērtības. Tāpēc uz tiem attiecas vispārīgās prasības. Pirmkārt, jums ir nepieciešams pamata naudas krājums, lai veiktu pašreizējos aprēķinus. Otrkārt, nepieciešami noteikti līdzekļi neparedzētu izdevumu segšanai. Treškārt, vēlams, lai būtu noteikts brīvas naudas daudzums, lai nodrošinātu iespējamu vai paredzamu darbības paplašināšanos.

Modeļus var lietot skaidrā naudā, lai optimizētu skaidras naudas apjomu. Tas ir nepieciešams, lai novērtētu:

- naudas un tās ekvivalentu kopsumma;

- kāda daļa jāglabā norēķinu kontā un kāda daļa tirgojamo vērtspapīru veidā;

- kad un cik lielā mērā savstarpēji pārveidot skaidru naudu un tirgojamos aktīvus.

Bankas konti, kuros organizācijas glabā savus likvīdos aktīvus, nemaksā procentus. Savukārt citi likvīdie aktīvi (valsts īstermiņa vērtspapīri, noguldījumu sertifikāti) rada ienākumus procentu veidā.

Rietumu praksē visplašāk tiek izmantots Baumol modelis un Millera-Orra modelis.

Saskaņā ar Baumola modeli tiek pieņemts, ka organizācija sāk ar maksimālu un lietderīgu skaidras naudas līmeni un pēc tam to pastāvīgi tērē noteiktā laika periodā. Visus ienākošos līdzekļus no preču un pakalpojumu pārdošanas organizācija iegulda īstermiņa vērtspapīros. Tiklīdz skaidras naudas krājumi ir izsīkuši, t.i.

kļūst vienāds ar nulli vai sasniedz noteiktu iepriekš noteiktu drošības līmeni, organizācija pārdod daļu vērtspapīru un tādējādi papildina naudas rezervi līdz tās sākotnējai vērtībai. Tādējādi norēķinu konta līdzekļu atlikuma dinamika ir "zāģa zoba" grafiks (7. att.).

Līdzsvars

norēķinu kontā

Rīsi. 7. Norēķinu konta līdzekļu atlikuma izmaiņu grafiks (Baumol modelis)

Baumola modelis ir vienkāršs un diezgan pieņemams uzņēmumiem, kuru naudas izmaksas ir stabilas un paredzamas. Patiesībā šī parādība notiek reti; naudas līdzekļu atlikums norēķinu kontā mainās nejauši, un ir iespējamas būtiskas svārstības.

Papildinājuma summu (Q) aprēķina pēc formulas:

Q = 2 × V × c

kur V ir prognozētā skaidrās naudas nepieciešamība periodā (gads, ceturksnis, mēnesis), c ir izmaksas, kas saistītas ar naudas pārvēršanu vērtspapīros;

r ir uzņēmumam pieņemami un iespējamie procentu ienākumi no īstermiņa finanšu ieguldījumiem, piemēram, valsts vērtspapīros.

Tādējādi vidējais skaidras naudas krājums ir Q / 2, un kopējais darījumu skaits vērtspapīru konvertēšanai skaidrā naudā (k) ir vienāds ar:

k = VQ

Šīs skaidrās naudas pārvaldības politikas īstenošanas kopējās izmaksas (OR) būtu:

OP = c × k + r × Q

Pirmais termins šajā formulā ir tiešās izmaksas, otrais ir negūtā peļņa, glabājot līdzekļus norēķinu kontā, nevis ieguldot tos vērtspapīros.

Millera-Orra modelis ir kompromiss starp vienkāršību un realitāti. Tas palīdz atbildēt uz jautājumu, kā pārvaldīt skaidrās naudas piegādi, ja nav iespējams paredzēt ikdienas naudas aizplūšanu un ieplūdi.

Līdzekļu atlikums norēķinu kontā mainās nejauši, līdz sasniedz augšējo robežu. Tiklīdz tas notiek, uzņēmums sāk darboties

Netiek pirkts pietiekami daudz vērtspapīru, lai atjaunotu līdzekļu turēšanu līdz normālam līmenim (atdeves punkts). Ja skaidras naudas rezerve sasniedz apakšējo robežu, tad šajā gadījumā uzņēmums pārdod savus vērtspapīrus un tādējādi papildina naudas rezervi līdz normālajam limitam.

Norēķinu konta līdzekļu atlikuma pārvaldīšanas darbību loģika ir attēlota grafiski (8. att.).

naudas
Lieko naudas ieguldīšana
	Augšējā robeža
	sākotnējā
	daudzumus. Tātad
	veids, dinamika
	līdzekļu atlikums par
	pašreizējais profils
	atgriešanās punkts
	un paceliet pirmo
	pietauvošanās
	ierindojas. Tātad
	ceļš, dina-
	mika atlikums
Kases rezerves atjaunošana
Rīsi. 8. Millera-Orra modelis

Lemjot par variāciju diapazonu (starpība starp augšējo un apakšējo robežu), ieteicams ievērot šādu politiku: ja naudas plūsmas ikdienas svārstīgums ir liels vai fiksētas izmaksas,

kas saistīti ar vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu, ir augsts, uzņēmumam jāpalielina variāciju diapazons un otrādi. Tāpat ir ieteicams samazināt variāciju diapazonu, ja ir iespēja gūt ienākumus augstās vērtspapīru procentu likmes dēļ.

Galvenās komerciālās aizdevuma formas ir:

Parādzīme;

- kreditoru parādi.

Vekselis ir rakstveida vekselis, kas dod tā īpašniekam (vekseļa turētājam) beznosacījuma tiesības pieprasīt no saistības izdevējas (vekseļa devējas) samaksu tajā noteiktās naudas summas termiņā. Atšķirt rēķinus: vienkāršus un pārvedamus (vekseļus).

Tiek veidoti kreditoru parādi kā finansējuma avots

līdz	esošo			maksājumiem	organizācijām
parāds		piegādātājiem un darbuzņēmējiem, meitasuzņēmumiem un
atkarīgi uzņēmumi, maksājamie rēķini, algu parādi,
sociālā apdrošināšana un nodrošinājums, parāds budžetam.
Tradicionāls			īstermiņa		kreditēšana

izmantojot tādus finanšu instrumentus kā:

- grāmatvedības (rēķinu) kredīts;

- pieņemšanas kredīts;

Faktorings;

Forfaiting.

rēķini); izmanto galvenokārt ārējā tirdzniecībā.

Faktorings ir uzņēmuma debitoru parādu pārdošana par pazeminātu cenu specializētai bankai vai finanšu iestādei.

eksporta operācijas. Forfaiting iezīmes:

- kreditēšana tiek veikta, bankai pērkot no eksportētāja importētāja akceptētu vekseli;

- vekseļa iegādi banka parasti veic ar atlaidi (t.i., vekseli iegādājas par cenu, kas ir zemāka par tā nominālvērtību). Atlaides lielums ir atkarīgs no importētāja maksātspējas, aizdevuma termiņa, tirgus procentu likmēm aizdevumiem noteiktā valūtā utt.;

- konfiskācija atbrīvo eksportētāju uzņēmumu no kredītriska un samazina debitoru parādu apjomu, palielinot uzņēmuma apgrozāmā kapitāla absolūti likvīdās sastāvdaļas īpatsvaru.

Apdrošināšana;

- nākotnes līgumi (darījumi par reālām precēm ar piegādi nākotnē

- nākotnes līgumi (tiesību uz precēm pirkšana un pārdošana);

- REPO operācijas (līgums par aktīvu pārdošanu ar to sekojošu atpirkšanu) (9. att.).

Komerciāls			Īstermiņa			netradicionāls
			banku aizdevumi:			finanšu
apmaiņas rēķins			grāmatvedība			instrumenti:
Kreditors			(rēķinu) kredīts			Apdrošināšana
parāds			Pieņemšanas kredīts			Uz priekšu
			Faktorings			Līgumi
			Forfaiting			Nākotnes līgumi
						Līgumi
						REPO operācijas

Rīsi. 9. Īstermiņa kreditēšanas instrumenti

	Pašu kapitāla palielināšanas avoti ir ierobežoti
pārvērst spēju iegūt nepieciešamo peļņu. Tātad
Pārvaldot apgrozāmos līdzekļus, organizācija iegūst iespēju mazāk
atkarības pakāpe no ārējiem skaidras naudas avotiem
palielināt savu likviditāti. Efektīva apgrozāmo līdzekļu pārvaldība
tiek uzskatīts par vienu no veidiem, kā apmierināt vajadzību pēc kapitāla.
				nosacījumiem		izskats	atšķirības
uzskaite (grāmatvedība) un pārdošanas reālie monetārie rādītāji
produktiem. Līdz apmaksas brīdim realizācijas process kustības ziņā
		tā turpina		noved		parādīšanās	debitoru parādi

parāds.

Debitoru parādi ir sadalīti:

1) maksājumi, par kuriem saņemšana gaidāma vairāk nekā vienu gadu pēc pārskata perioda;

2) maksājumi, par kuriem sagaidāmi ieņēmumi nākamā pārskata gada laikā.

Debitoru parādi ietver:

- debitoru parādi par pamatdarbību (uzņēmuma produkcijas pārdošana uz kredīta);

- debitoru parādi par finanšu darījumiem (vekseļu parādi; dalībnieku parādi par iemaksām pamatkapitālā; darbiniekiem un darbiniekiem izsniegtie avansi).

Debitoru parādu pārvaldības process ietver sekojošo

1. posms - piegādātāja organizācijas darbību finanšu analīze;

2. posms - organizācijas kredītpolitikas izstrāde; 3. posms - lēmuma pieņemšana par kredīta piešķiršanu, debeta apdrošināšanu

tirdzniecības parāds; 4. posms - izmaiņas organizācijas kredītpolitikā;

5. posms - preču nosūtīšanas kontrole, rēķina izrakstīšana un nosūtīšana pircējam; parādnieku lietas sastādīšana;

6. posms - parādnieku finansiālā stāvokļa kontrole; 7.posms - parāda vai tā daļas nemaksāšanas gadījumā operatīvās darbības izveidošana

saziņa ar parādnieku par parāda atzīšanu; 8.posms - vēršanās šķīrējtiesā ar prasību par nokavējuma naudas piedziņu

parādi; 9. posms - bankrota procedūras uzsākšana;

10. posms - zaudējumu atlīdzināšana no slikto parādu kompensācijas fonda. Pirms maksājuma termiņa debitoru parādiem jābūt finansiāliem

ar risku, ka maksājumu pircējs (klients) veiks novēloti vai neveiks vispār.

Neapšaubāmi, mūsdienu tirgū pārdošana uz kredīta ir nepieciešama un svarīga. Paviršība, kas parasti valda, risinot kredītpolitikas jautājumus, ir nepamatota. Nereti pārdošana uz kredīta izraisa ievērojamu debitoru parādu pieaugumu, kas var izraisīt gan izmaksu, gan risku pieaugumu. Savā pārdošanas politikā organizācijām jāņem vērā ne tikai klientu kreditēšanas pozitīvie rezultāti (palielināti pārdošanas apjomi un peļņa), bet arī jāņem vērā, ka šo procesu parasti pavada palielinātas izmaksas un riski.

Kredītpolitikas pozitīvo un negatīvo rezultātu izvērtēšanai jābūt neatņemamai debitoru parādu pārvaldības sastāvdaļai. Vispirms tiek izvērtēts, kā līdzšinējā pārdošanas kredītu politika ietekmē realizāciju, debitoru parādus, ražošanas izmaksas, zaudējumu riskus no bezcerīgiem parādiem.

Uzdevumu kopums, ko nosaka organizācijas kredītpolitikas mērķi, kuru risināšana cita starpā veicina debitoru parādu samazināšanu:

- kredītlimitu noteikšana attiecībās ar pircējiem (klientiem) un kontrole pār tiem;

- debitoru parādu termiņa kontrole un turpmāko pasākumu veikšana to iekasēšanai (atgādinājums, sankcijas utt.);

- informācijas par pircējiem (klientiem) vākšana un pārvaldība;

- pircēja (pasūtītāja) maksātspējas novērtējums;

- pasūtījumu apmaksas termiņu kontrole;

- debitoru parādu uzraudzība (apgrozījuma periods, apgrozījums, debitoru parādu vecums u.c.);

- kredīta un parādu attiecību analīze, plānošana un kontrole;

Komunikācija ar mārketinga pakalpojumiem, cenu noteikšana utt. Šo uzdevumu risināšana tiek uzticēta personai ar atbilstošu kvalifikāciju

darbinieka amatu - kredītu menedžeris vai, ja runājam par lielu organizāciju, - uz kredītdaļu. Šādai nodaļai ir visciešākās komunikācijas saites ar organizācijas grāmatvedības nodaļu un mārketinga dienestu.

Nosūtiet savu labo darbu zināšanu bāzē ir vienkārši. Izmantojiet zemāk esošo veidlapu

Studenti, maģistranti, jaunie zinātnieki, kuri izmanto zināšanu bāzi savās studijās un darbā, būs jums ļoti pateicīgi.

Izmitināts vietnē http://www.allbest.ru/

Ievads

1. Uzņēmumu kredītpolitikas ekonomiskā būtība un saturs

2. Kredītpolitikas mērķi un funkcijas

3. Kredītu veidi un to finansēšana

Secinājums

Izmantoto avotu saraksts

Ievads

Finanšu politiku veido valsts, tā nosaka arī kārtību, kādā tiek veidoti, sadalīti un izlietoti līdzekļi no centralizētajiem finanšu līdzekļu fondiem, kas kalpo kā viens no uzņēmumu finansēšanas avotiem. Ar finanšu resursu palīdzību uzņēmumi atklāj milzīgas rezerves sava darba finansēšanas un organizācijas uzlabošanā, kapitāla struktūras optimizēšanā, kas nodrošina ražošanas apjomu pieaugumu un peļņas gūšanu, materiālo un finanšu resursu līdzsvaru. Uzņēmumu finansēšanas pamatprincips ir peļņas iespēju saskaņošana ar līdzekļu izvirzīšanas riska pārvarēšanu dažādās jomās. uzņēmējdarbības aktivitāte. Finansējot ar aizņemto līdzekļu palīdzību, īpaši kreditoru parādi, liela uzmanība tiek pievērsta komerciālo iniciatīvu stimulēšanai un darba ražīguma celšanai.

Kreditoru parādu pārvaldība ir ļoti svarīga gan lielajiem uzņēmumiem, kuru apgrozāmie līdzekļi veido vairāk nekā pusi no visiem aktīviem, gan maziem uzņēmumiem.

Katram uzņēmumam, sākot savu ražošanu un saimniecisko darbību, ir jābūt noteiktai naudas summai. Ar šiem finanšu resursiem uzņēmums pērk izejvielas, materiālus, degvielu tirgū vai no citiem uzņēmumiem saskaņā ar līgumu, maksā elektrības rēķinus, izmaksā algas saviem darbiniekiem, rada izmaksas par jaunu produktu izstrādi, tas viss ir viens no svarīgākajiem parametriem vadība, ko sauc par "aizņemtajiem līdzekļiem". Tirgus attiecību apstākļos liela nozīme ir aizņemtiem līdzekļiem, kas kalpo kā nozīmīgs instruments finanšu resursu pārvaldīšanai.

1. Uzņēmumu kredītpolitikas ekonomiskā būtība un saturs

Aizņemtais kapitāls (LK) ir daļa no organizācijas īpašuma vērtības, kas iegūta kā pienākums atdot piegādātājam, bankai, citam aizdevējam naudu vai vērtslietas, kas ir līdzvērtīgas šāda īpašuma vērtībai. Kā daļu no aizņemtā kapitāla izšķir īstermiņa un ilgtermiņa aizņemtos līdzekļus, kreditoru parādus (aizņemto kapitālu).

Īstermiņa kredīti un aizdevumi un kreditoru parādi ir apgrozāmo līdzekļu veidošanās avoti.

Aizņemtā kapitāla būtības, sastāva un struktūras atklāšana ļauj noteikt metodes, pieejas un rādītājus, kas nepieciešami, lai analizētu organizācijas saimnieciskās darbības finansēšanas avotus.

Uzņēmumam, kas izmanto aizņemto kapitālu, ir lielāks attīstības finansiālais potenciāls (papildu aktīvu apjoma veidošanās dēļ) un iespēja palielināt savas darbības finansiālo rentabilitāti, tomēr tas rada finanšu risku un bankrota draudus uzņēmumam. lielākā apjomā (pieaugot, pieaugot aizņemto līdzekļu īpatsvaram kopējā summā).izlietotais kapitāls).

Ārējais finansējums ietver investīciju veikšanu uz saņemto kredītu, aizdevumu, akciju un citu iemaksu rēķina, vērtspapīru emisiju un pārdošanu, valsts un pašvaldību budžeta asignējumus, kā arī citus centralizētos līdzekļus. Īpašs ārējais kapitāla veidošanas avots, ko pašlaik izmanto lielākā daļa vietējo rūpniecības uzņēmumu, ir kreditoru parādi. Līdz ar kapitāla veidošanas avotu klasifikāciju ārējos un iekšējos, finanšu vadības teorijā un praksē plaši tiek izmantots finanšu resursu dalījums pašu, piesaistītajos un aizņemtajos.

Turklāt daži zinātnieki aizņemtos līdzekļus identificē ar aizņemtiem līdzekļiem, citi uzskata, ka pastāv neatkarīgas aizņemto un aizņemto līdzekļu grupas, bet citi uzskata, ka pašu un aizņemtos līdzekļus var atšķirt kā daļu no aizņemtajiem līdzekļiem.

Viedokļu neskaidrības par pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla veidošanās avotu klasifikāciju izraisa šādas pazīmes:

akciju, paju un citu iemaksu pārdošanas rezultātā saņemtie līdzekļi palielina sabiedrības pamatkapitālu, bet nav iekšējie finansēšanas avoti;

kreditoru parādu būtība, kā arī mērķfinansējums no budžeta un citiem avotiem neatbilst aizņemto līdzekļu jēdzienam, jo ​​nav aizdevuma akta, un neatbilst pašu kapitāla jēdzienam;

uzņēmumā vienmēr ir minimāli pārnesami parādi darba samaksai piegādātājiem un citiem finansiālo attiecību subjektiem. Šīs summas, ko sauc par ilgtspējīgām saistībām, pastāvīgi atrodas uzņēmuma apgrozījumā un bieži vien tiek pielīdzinātas pašu kapitālam.

Īstermiņa saistības ietver īstermiņa kreditoru parādus. Kreditoru parādi tiek saprasti kā šīs organizācijas parāds citām organizācijām un privātpersonām - kreditoriem (maksājumi par iegādātajām precēm, patērētajiem pakalpojumiem, parādi par maksājumiem visu līmeņu budžetos utt.). Tādējādi kreditoru parādi var rasties, ja organizācija saņem materiālus, pirms tā ir par tiem samaksājusi. Kreditoru parādu sastāvā ietilpst arī parādi darba kolektīvam, parādi sociālās un medicīniskās apdrošināšanas iestādēm (kas rodas tāpēc, ka nodokļi un maksājumi tiek uzkrāti pirms attiecīgo maksājumu veikšanas), banku kredīti un citu uzņēmumu neapmaksātie rēķini. utt.

Ir zināms, ka pašu un aizņemto avotu dēļ notiek uzņēmuma apgrozāmā kapitāla veidošanās. Uzņēmuma līdzekļi un līdzekļu avoti atrodas pastāvīgā apgrozībā - nauda tiek pārvērsta izejvielās un materiālos, kas ražošanas procesā kļūst par gatavu produkciju, ko pārdod par skaidru naudu vai bezskaidras naudas norēķiniem. Šo procesu gaitā notiek norēķini ar juridiskām un fiziskām personām, Pensiju fondu, sociālās un medicīniskās apdrošināšanas iestādēm, visu līmeņu budžetiem utt. Līdz ar to, saglabājot optimālu apgrozāmo līdzekļu apjomu un struktūru, to seguma avotus un Attiecība starp tām ir nepieciešama sastāvdaļa, lai nodrošinātu stabilu un efektīvu uzņēmuma darbību. Savukārt uzņēmuma stabilitāte un efektivitāte lielā mērā ir atkarīga no tā spējas atmaksāt esošās un ilgtermiņa saistības, kā arī savlaicīgi, kārtībā saņemt tai pienākošos līdzekļus no preču, pakalpojumu u.c. saglabāt reproducēšanas cikla nepārtrauktību - citiem vārdiem sakot, uz uzņēmuma maksātspējas un kredītspējas pakāpi.

Kreditori - uzņēmuma uz laiku piesaistītie naudas līdzekļi, kurus var atdot noteiktajos termiņos. Kreditoru parādu ekonomiskā būtība ir tāda, ka tā ir ne tikai daļa no uzņēmuma īpašuma, parasti skaidra nauda, ​​bet arī inventārs. Kā juridiska kategorija kreditoru parādi ir īpaša uzņēmuma īpašuma daļa, kas ir juridisku saistību objekts starp organizāciju un tās kreditoriem.

Organizācijai pieder un tiek izmantoti kreditoru parādi, taču tai ir pienākums šo īpašuma daļu atdot vai samaksāt kreditoriem, kuriem ir tiesības to pieprasīt. Tādējādi kreditoru parādiem ir divējāds juridiskais raksturs. Kā daļa no īpašuma tā pieder uzņēmumam uz īpašumtiesībām vai pat uz īpašuma tiesībām uz naudu vai lietām, kas saņemtas aizdevumā, ko nosaka noteiktas pazīmes.

Kā juridisko saistību objekts tie ir uzņēmuma parādi kreditoriem, tas ir, personām, kuras ir tiesīgas pieprasīt vai piedzīt no organizācijas noteikto īpašuma daļu. Vienkāršotā versijā kreditoru parādi ir tas, ko šis uzņēmums ir parādā citām personām. Ņemot vērā norādītās pazīmes, kreditoru parādi var tikt definēti kā uzņēmuma mantas daļa, kas ir debitoru organizācijas parādsaistību priekšmets, kas izriet no dažādiem juridiskiem pamatiem pret tiesīgām personām - kreditoriem, uzskaitot un atspoguļojot likumā noteiktajā kārtībā. bilance kā organizācijas - bilances turētāja parādi. Gadījumos, kad parādnieku organizācija neveic nekādus pasākumus, lai labprātīgi atmaksātu parādus, kreditoriem joprojām ir piespiedu izpildes iespēja, kas atkarībā no kreditoru parādu veida tiek veikta tiesā vai ārpustiesas kārtībā. Kreditoru parādu jēdziens aptver organizācijas - parādnieka parādsaistības, kurām ir atšķirīga izcelsme un līdz ar to arī atšķirīgs juridiskais raksturs un tiesiskais režīms, kas ļauj praktiski izmantot konceptuālo aparātu, par kuru panākta vienošanās tiesību līmenī. Tā kā kreditoru parādi ir viens no uzņēmuma rīcībā esošajiem līdzekļu avotiem, tos uzrāda bilances pasīvu daļā. Kreditoru parādi tiek glabāti katram kreditoram atsevišķi, un vispārinošajos rādītājos tie atspoguļo kopējo kreditoru summu un uzrāda to, sadalot grupās. Aizņemto līdzekļu piesaiste uzņēmuma apgrozījumam ir parādība, kas veicina īslaicīgu finansiālā stāvokļa uzlabošanos, ar nosacījumu, ka tie ilgstoši netiek iesaldēti apgrozībā un tiek savlaicīgi atdoti. Pretējā gadījumā var rasties nokavēti kreditoru parādi, kas novedīs pie soda naudas nomaksas un finansiālā stāvokļa pasliktināšanās.

Līdz ar to vadības procesā ir jāizpēta kreditoru parādu sastāvs, noformēšana, veidošanās esamība, biežums un cēloņi. Kreditoru parādi būtībā ir bezmaksas kredīts un ir viens no līdzekļiem, ko uzņēmums piesaista ekonomiskajā apritē. Atšķirībā no stabilām saistībām kreditoru parādi nav plānots apgrozāmā kapitāla veidošanas avots. Kreditoru parādi attiecas uz uzņēmuma īstermiņa saistībām. Daļa kreditoru parādu ir dabisks, jo tas rodas saistībā ar aprēķinu īpatnībām.

Tomēr vairumā gadījumu kreditoru parādi rodas norēķinu un maksājumu disciplīnas pārkāpuma rezultātā un ir uzņēmuma preču un norēķinu dokumentu apmaksas noteikumu neievērošanas rezultāts.

Kreditoru parādi raksturo īstermiņa uzņēmuma izmantoto aizņemto līdzekļu veidu, kas veidojas no iekšējiem avotiem.

Līdzekļu uzkrāšana par dažādi veidi no šiem kontiem uzņēmums veic katru dienu, un saistību dzēšanu par šiem kreditoru parādiem - noteiktā laika periodā viena mēneša robežās.

Tā kā kreditoru parādos iekļautie līdzekļi no uzkrāšanas brīža vairs nav uzņēmuma īpašums, bet tiek izmantoti tikai līdz saistību termiņa beigām, pēc sava saimnieciskā satura tie ir aizņemtā kapitāla veids. Kreditoru parādus kā aizņemtā kapitāla veidu, ko uzņēmums izmanto savas saimnieciskās darbības ietvaros, raksturo šādas galvenās pazīmes:

1. Ir bezmaksas izlietoto aizņemto līdzekļu avots uzņēmumam. Kā bezmaksas kapitāla veidošanas avots tas nodrošina ne tikai tās aizņemtās daļas, bet arī visu uzņēmuma kapitāla izmaksu samazinājumu.

2. Lielums ietekmē uzņēmuma finanšu cikla ilgumu. Tas zināmā mērā ietekmē apgrozāmo līdzekļu finansēšanai nepieciešamo līdzekļu apjomu. Jo lielāka ir kreditoru parādu relatīvā summa, jo mazāks līdzekļu apjoms uzņēmumam ir jāiegūst kārtējai uzņēmējdarbības finansēšanai.

3. Kreditoru parādu summa ir tieši atkarīga no uzņēmuma saimnieciskās darbības apjoma, galvenokārt no ražošanas un realizācijas apjoma. Pieaugot produkcijas ražošanas un pārdošanas apjomam, palielinās uzņēmuma izdevumi, kas uzkrāti kreditoru parādu ietvaros, un attiecīgi palielinās to kopējā summa un otrādi. Paredzamais lielums lielākajai daļai sugu ir tikai aptuvens. Summa atsevišķiem tā veidiem un uzņēmumam kopumā ir atkarīga no uzkrāto līdzekļu maksājumu biežuma.

Šo maksājumu biežumu regulē valsts normatīvie akti, līgumu nosacījumi ar saimnieciskajiem partneriem un tikai nelielu daļu no tiem - uzņēmuma iekšējie standarti.

Šis augsta pakāpe maksājumu biežuma atkarība no individuālajiem kontiem, kas ir kreditoru parādu daļa, uz ārējie faktori nosaka šī aizņemto līdzekļu avota zemo vadāmības līmeni finanšu vadības procesā.

Lielo pircēju debitoru parādu dēļ ievērojama daļa avansēto apgrozāmo līdzekļu uzņēmumam tiek atdota ar lielu kavēšanos vai netiek atdota vispār.

Kreditoru parādi kļuva par finanšu avotu nokavēto debitoru parādu segšanai. Tādējādi pašu apgrozāmā kapitāla trūkums izraisa kreditoru parādu pieaugumu, nemaksāšanas krīze maina apgrozāmā kapitāla veidošanas avotu struktūru, un galu galā tas viss negatīvi ietekmē atražošanas procesu.

Uzņēmuma kreditoru parādu summu ietekmē kopējais pirkumu apjoms un iegādes daļa tajā uz turpmāko maksājumu noteikumiem, līgumu nosacījumiem ar darījumu partneriem; norēķinu nosacījumi ar piegādātājiem un darbuzņēmējiem, tirgus piesātinājuma pakāpe ar šo produktu; kreditoru parādu atmaksas politika, kreditoru parādu analīzes kvalitāte un tās rezultātu izmantošanas konsekvence. uzņēmumā pieņemto maksājumu sistēma.

Pieaugot bezskaidras naudas maksājumiem, palielinās kreditoru parādu apgrozījums un kvalitāte, kā arī samazinās to apjoms, līdz ar to palielinās uzņēmuma maksātspēja un stabilitāte.

Starp galvenajiem maksājamo kontu veidiem ir: parāds par apdrošināšanas iemaksām Krievijas Federācijas pensiju fondā par obligāto pensiju apdrošināšanu (ieskaitot apdrošināšanu un darba pensiju fondēto daļu), apdrošināšanas iemaksas Krievijas FSS obligātajai sociālajai apdrošināšanai pārejošas invaliditātes gadījumā un saistībā ar mātes stāvokli, apdrošināšanas iemaksas FFOMS un TFOMS obligātajai veselības apdrošināšanai.

Tas izriet no 2009. gada 24. jūlija likuma Nr. 212-FZ 1. panta 1. daļas noteikumiem. Turklāt ievērojamu daļu aizņem maksājumi piegādātājiem un darbuzņēmējiem par parādzīmēm; meitasuzņēmumi vai saistītie uzņēmumi un organizācijas personāls.

Organizācijas norēķini (izņemot norēķinus ar budžeta un ārpusbudžeta sociālajiem fondiem) jāveic uz noslēgto līgumu pamata.

Vispārējie noteikumi par civiltiesisku līgumu ir noteikti Krievijas Federācijas Civilkodeksa pirmās daļas III sadaļas 2. apakšiedaļā. Šīs apakšnodaļas 27. - 29. nodaļā skaidrots līgumu jēdziens un nosacījumi, līguma noslēgšanas, grozīšanas un izbeigšanas kārtība.

Saistību tiesību vispārīgās normas papildina Krievijas Federācijas Civilkodeksa otrās daļas īpašās normas, kas gandrīz pilnībā ir veltītas noteiktiem līgumsaistību veidiem. Līdzās Krievijas Federācijas Civilkodeksam civiltiesisko līgumisko attiecību regulēšanas jomā pastāv vesela likumu un nolikumu sistēma.

Darba attiecības regulē darba un koplīgumi, kas noslēgti saskaņā ar Krievijas Federācijas Darba kodeksu.

Līgums tiek uzskatīts par noslēgtu, ja puses ir panākušas vienošanos pieņemamā formā par visiem būtiskajiem līguma nosacījumiem. Par būtiskiem ir pieņemts uzskatīt nosacījumus par līguma priekšmetu, nosacījumus, kas likumā vai citos tiesību aktos nosaukti par būtiskiem vai nepieciešamiem šim veidam. Kā arī visi tie nosacījumi, par kuriem pēc vienas puses lūguma būtu jāpanāk vienošanās.

Par būtiskiem pieņemts uzskatīt nosacījumus par līguma priekšmetu, nosacījumus, kas likumā vai citos tiesību aktos nosaukti par būtiskiem vai nepieciešamiem šāda veida līgumiem, kā arī visus tos nosacījumus, par kuriem pēc līguma priekšmeta pieprasījuma vienai no pusēm, ir jāpanāk vienošanās.

Darījumu, kuram ar likumu vai pušu vienošanos nav tieši noteikta rakstiska (vienkārša vai notariāla) forma, var veikt mutiski (Krievijas Federācijas Civilkodeksa 159. pants). Ja pušu vienošanās nenosaka citādi, visus darījumus, kas tiek izpildīti to noslēgšanas brīdī, var veikt mutiski, izņemot darījumus, kuriem ir noteikta notariāla forma, un darījumus, kas neatbilst vienkāršai rakstveida formai. , kas izriet no to invaliditātes.

Darījumus saskaņā ar rakstveidā noslēgtu vienošanos, pusēm vienojoties, var veikt mutiski, ja tas nav pretrunā ar likumu, citiem tiesību aktiem un līgumu.

Jebkuri juridisko personu līgumi savā starpā un ar fiziskām personām ir jānoslēdz vienkāršā rakstiskā formā, ja tiem nav nepieciešams notariāls apstiprinājums (Krievijas Federācijas Civilkodeksa 161. pants).

Darījuma vienkāršās rakstveida formas neievērošana atņem pusēm tiesības strīda gadījumā atsaukties uz pierādījumiem par darījumu un tā nosacījumiem, bet neatņem tiesības sniegt rakstveida un citus pierādījumus. . Likumā vai pušu līgumā skaidri noteiktajos gadījumos darījuma vienkāršās rakstveida formas neievērošana, tostarp ārējā ekonomiskā, rada tā spēkā neesamību (Krievijas Federācijas Civilkodeksa 162. pants).

Atkarībā no juridiskā rakstura un tiesiskā režīma kreditoru parādus var samazināt trīs grupās:

1. Organizācijas parāds budžetam un sociālajiem fondiem,

2. Organizācijas parāds tās personālam: parādi darbiniekiem par algām, kompensācijām, maksājumiem, lai kompensētu darbinieka veselībai nodarīto kaitējumu vai darbinieka nāvi darbā,

3. Parādi partneriem un darījuma partneriem saskaņā ar līgumsaistībām un kooperatīvajām saistībām: maksājumu parādi piegādātājiem par piegādātajām precēm, darbuzņēmējiem - par veiktajiem darbiem, lai atgrieztu saņemtos, bet nenostrādātos avansus, vekseļu apmaksu.

Pēc maksājuma fakta kreditoru parādi var būt: nokavēti un nenokavēti.

Pirmais - parādi par saistībām, kuru termiņš bilances brīdī ir pienācis. Tā sastāvā var izšķirt divus kreditoru parādu veidus: kreditoru parādi, kuru atmaksas iespējas, neskatoties uz nokavēto atmaksas termiņu, uzņēmums

konservēti; kreditoru parādi, kuru atmaksa jebkādu faktisku iemeslu dēļ ir nereāla.

Nereāla nokavēto parādu atmaksa var būt saistīta, piemēram, ar parāda piespiedu piedziņas noilguma termiņa izbeigšanos. Parāda atmaksas realitāti un nerealitāti izvērtē pati organizācija – parādnieks, ņemot vērā konkrētus apstākļus.

2. Kredītpolitikas mērķi un funkcijas

Aizņemtais kapitāls (LK) ir daļa no organizācijas īpašuma vērtības, kas iegūta kā pienākums atdot piegādātājam, bankai, citam aizdevējam naudu vai vērtslietas, kas ir līdzvērtīgas šāda īpašuma vērtībai. Kā daļu no aizņemtā kapitāla izšķir īstermiņa un ilgtermiņa aizņemtos līdzekļus, kreditoru parādus (aizņemto kapitālu). Aizņemtā kapitāla struktūra ir parādīta attēlā. 3.

Ilgtermiņa aizņēmumi ir aizdevumi un aizņēmumi, ko organizācija saņēmusi uz laiku, kas ilgāks par gadu un kuru termiņš iestājas ne agrāk kā pēc gada. Tie ietver nodokļu kredītu parādu; parāds par emitētajām obligācijām; parāds par finansiālo palīdzību, kas sniegta uz atmaksājama pamata utt. Ilgtermiņā piesaistītie kredīti un aizdevumi tiek izmantoti neiztērējama īpašuma iegādes finansēšanai.

Īstermiņa aizņēmumi- saistības, kuru termiņš nepārsniedz vienu gadu. Starp šiem līdzekļiem jāizceļ norēķinu parādi, kas rodas komerciālu un citu kārtējo norēķinu darījumu rezultātā. Tas ietver: algu parādus darbiniekiem; parāds budžeta un ārpusbudžeta līdzekļiem obligātajiem maksājumiem; saņemtie avansi; priekšapmaksa par pasūtījumiem un produktiem; parāds piegādātājiem un cita veida parādi. Īstermiņa kredīti un aizdevumi un kreditoru parādi ir apgrozāmo līdzekļu veidošanās avoti.

Aizņemšanās ir diezgan izplatīta prakse. No vienas puses, tas ir uzņēmuma veiksmīgas darbības faktors, kas veicina finanšu līdzekļu trūkuma ātru pārvarēšanu, liecina par kreditoru uzticību un nodrošina pašu līdzekļu ienesīguma pieaugumu.

No otras puses, uzņēmums apmainās ar finanšu saistībām (īpaši, ja aizdevuma procentu līmenis ir augsts). Aizņemšanās tiek plaši praktizēta ar agresīvu finansēšanas politiku. Aizņemto līdzekļu apjoms un izmantošanas efektivitāte ir viena no galvenajām vadības lēmumu efektivitātes vērtēšanas pazīmēm. Kopumā uzņēmumi, kas izmanto kredītus, atrodas labākā situācijā nekā uzņēmumi, kas paļaujas tikai uz pašu kapitālu. Neskatoties uz aizdevuma samaksu, pēdējā izmantošana nodrošina uzņēmuma rentabilitātes pieaugumu.

Pamatkapitāla būtības un satura, pamatjēdzienu un mūsdienu uzskatu atklāšana par šo kategoriju ir būtisks elements, lai veiktu padziļinātu analīzi un novērtētu pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla izmantošanas efektivitāti, formulētu pamatotus secinājumus un izstrādātu atbilstošus ieteikumus. Lai uzlabotu analīzes kvalitāti, ir nepieciešama diezgan pilnīga un uzticama informācijas bāze par reālo situāciju komercorganizācijā, stāvokli, tās kapitāla apriti un izmantošanu.

Pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla būtības, sastāva un struktūras atklāšana ļauj noteikt metodes, pieejas un rādītājus, kas nepieciešami, lai analizētu organizācijas saimnieciskās darbības finansēšanas avotus.

Aizņemto kapitālu raksturo šādas pozitīvas iezīmes:

Pietiekami plašas iespējas piesaistīt, īpaši ar augstu uzņēmuma kredītreitingu, ķīlas vai galvotāja galvojumu esamību.

Uzņēmuma finansiālā potenciāla pieauguma nodrošināšana, ja nepieciešams, tā aktīvu ievērojama paplašināšana un saimnieciskās darbības apjoma pieauguma tempa palielināšana.

Zemākas izmaksas, salīdzinot ar pašu kapitālu, pateicoties "nodokļu vairoga" efektam (tā uzturēšanas izmaksu atskaitīšana no apliekamās bāzes, maksājot ienākuma nodokli).

Spēja radīt finansiālās rentabilitātes pieaugumu (pašu kapitāla atdeves koeficients).

Tajā pašā laikā aizņemtā kapitāla izmantošanai ir šādi trūkumi:

Šī kapitāla izmantošana rada visbīstamākos finanšu riskus uzņēmuma saimnieciskajā darbībā - finanšu stabilitātes samazināšanās un maksātspējas zaudēšanas risku. Šo risku līmenis pieaug proporcionāli aizņemtā kapitāla izmantošanas īpatsvara pieaugumam.

Aktīvi, kas veidojas no aizņemtā kapitāla, rada zemāku (ceteris paribus) atdeves likmi, ko samazina par visu veidu aizdevuma procentu apmēru (bankas kredīta procenti; līzinga likme; obligāciju kupona procenti utt.).

Aizņemtā kapitāla izmaksu liela atkarība no finanšu tirgus svārstībām. Atsevišķos gadījumos, samazinoties vidējai kredīta procentu likmei tirgū, iepriekš saņemto kredītu izmantošana (īpaši ilgtermiņā) uzņēmumam kļūst neizdevīga, jo ir pieejami lētāki alternatīvi kredītresursu avoti.

Piesaistes procedūras sarežģītība (īpaši lielos apmēros), jo kredītresursu nodrošināšana ir atkarīga no citu saimniecisko personu (aizdevēju) lēmuma, atsevišķos gadījumos ir nepieciešamas atbilstošas ​​trešās personas garantijas vai nodrošinājums (vienlaikus garantijas no plkst. apdrošināšanas sabiedrības, bankas vai citas saimnieciskās vienības parasti tiek nodrošinātas par maksu).

Tādējādi uzņēmumam, kas izmanto aizņemto kapitālu, ir lielāks finansiālais potenciāls tā attīstībai (papildu aktīvu apjoma veidošanās dēļ) un iespēja palielināt darbības finansiālo rentabilitāti, tomēr tas rada finanšu risku un bankrota draudus. lielākā mērā (pieaugot, pieaugot aizņemto līdzekļu īpatsvaram). kopējā izmantotā kapitāla apjomā).

3. Kredītu veidi un to finansēšana

Apgrozāmo līdzekļu ārējā finansējuma avoti ir dažādi. Visizplatītākie ir:

Krievijas bankas - īstermiņa kredīts, faktorings, operācijas ar parādzīmēm;

līzinga kompānijas - īpašuma noma;

ieguldījumu fondi - operācijas ar vekseļiem, faktorings;

uzņēmumi - preču kredīts, nodevas, rēķinu norēķini, savstarpējie norēķini;

valsts - savstarpējie ieskaiti, nodokļu maksājumu atlikšana.

akcionāri - norēķini par dividendēm.

Īstermiņa aizdevumi uzņēmumiem tiek sniegti uz apmaksātu pamata. Lai to izdarītu, ar bankām tiek slēgti aizdevuma līgumi, kuros atspoguļoti kredītresursu paredzētās izmantošanas nosacījumi, to nodrošinājums, steidzamība un samaksa.

Komercbankas izsniedz īstermiņa aizdevumus uz laiku, kas mazāks par vienu gadu:

nodrošināti ar klienta mantu un vērtslietām;

saskaņā ar trešās personas juridiskas vai fiziskas personas garantiju vai garantiju.

Ir tukši aizdevumi, kas tiek sniegti pirmās klases aizņēmējiem bez galvojuma vai galvojuma.

Kā nodrošinājumu kredīta atmaksai bankas pieņem klienta īpašumā viņam piederošos īpašumus, izņemot īpašumus, kuru pārdošana ir aizliegta.

Kreditējot ar īpašuma ķīlu, tiek ņemta vērā ne tikai tā uzskaites vērtība, bet arī tirgus jeb likvīdā vērtība, kas ņem vērā iespēju ātri pārdot preces, vērtspapīrus, valūtu u.c.

Īstermiņa bankas finansējumu var iedalīt overdrafta fondos un īstermiņa banku aizdevumos.

Overdrafta funkcijas:

izmaksas ir atkarīgas no faktiskās overdrafta summas un termiņa;

finansējuma summas var pārsniegt esošo nodrošinājumu;

elastība, līguma pagarināšanas vieglums.

Īstermiņa aizdevuma raksturojums:

mazāk elastīgs nekā overdrafts;

dārgāks.

Overdrafta izmaksas ir atkarīgas no naudas līdzekļu apjoma, kas jebkurā brīdī ir aizņēmēja rīcībā, un bankas aizdevuma izmaksas paliek nemainīgas visā aizdevuma līguma darbības laikā. Tāpēc overdrafts ir ekonomiski izdevīgs salīdzinājumā ar īstermiņa kredītu, taču tas ir pieejams tikai ierobežotam lokam ļoti uzticamu un stabilu uzņēmumu.

Lai saņemtu īstermiņa kredītus, aizņēmējs iesniedz bankai šādus tās maksātspēju raksturojošus dokumentus:

finanšu pārskati (bilance, peļņas vai zaudējumu aprēķins), uz kuru pamata nosaka rentabilitātes, likviditātes, apgrozījuma un citus finanšu rādītājus.

priekšizpēti vai biznesa plānu, kas atklātu saimnieciskās darbības būtību un apliecinātu resursu izmantošanas efektivitāti.

mārketinga plāns, kurā novērtēts riska līmenis no finansētā pasākuma vai projekta īstenošanas iespējamības viedokļa no uzņēmuma puses.

Tirdzniecības kredīts

Šo kredītu preču veidā nodrošina piegādātāji kā maksājuma atlikšanu par precēm, kas pārdotas parastajā uzņēmējdarbības gaitā. Šis kredīta veids ir viens no visizplatītākajiem Krievijā.

Tirdzniecības kredīts no pirmā acu uzmetiena šķiet bezmaksas, taču tajā ir ietvertas piegādātāja izmaksas, kas saistītas ar ieguldījumu debitoru parādos. Piegādātājs šīs izmaksas parasti iekļauj cenā, kas ir atkarīga no tirgus apstākļiem un pušu savstarpējās vienošanās.

Preču apmaksas gadījumos pēc fakta vai iepriekš, parasti piegādātājs nodrošina ievērojamas atlaides, tādēļ pirms tirdzniecības kredīta pieņemšanas ir nepieciešams noteikt šīs atlaides lielumu un salīdzināt šo finansēšanas iespēju ar citām formām.

Nodevu iekasēšana - darbs pie "nodevas izejmateriāliem". Tas ir veids, kā pārstrādātājs bez maksas var saņemt izejvielas un pēc tam atgriezt galaproduktu piegādātājam.

Piegādātājs atlīdzina apstrādātāju par darbu. Atlīdzība var būt skaidrā naudā vai gatavu produktu veidā.

Uzņēmums-pārstrādātājs var ķerties pie nodevas, ja tam šobrīd nav citu finansēšanas līdzekļu un izejvielu iegādes iespēju un viņš vēlas turpināt ražošanas darbību, kā arī noslogot ražošanas jaudas, padarot beznodokļu darbības ienesīgākas.

vekselis - likumā noteiktas formas rakstveida vekselis, ko aizņēmējs (vekseļa devējs) izsniedz kreditoram (vekseļa turētājam), dodot pēdējam tiesības pieprasīt aizņēmējam samaksāt vekselī norādīto summu noteiktā apmērā. datums.

Tradicionāli vekseļi tiek izdoti tirdzniecības kredīta noformēšanai un tiek izmantoti kā naudas ekvivalents kārtējiem norēķiniem, ja trūkst "dzīvu" līdzekļu.

Papildus savu rēķinu izrakstīšanai uzņēmums var izmantot bankas rēķinus norēķiniem ar piegādātājiem. Uzņēmums, kas veic operācijas ar bankas rēķiniem, var saņemt šādas priekšrocības:

uzņēmums, kas saņēmis kredītu bankas rēķina veidā, var novērst maksātspējas problēmu, jo stabilas bankas vekselis ir likvīdāks nekā paša uzņēmuma vekselis;

banku rēķini veicina ne tikai uzņēmuma nemaksāšanas problēmu risināšanu, bet arī apgrozāmo līdzekļu palielināšanu.

Ieguldītāja ieguvums no parādzīmju iegādes sastāv no:

ietaupījums uz nodokļu maksājumiem: nodoklis no ienākuma, kas saņemts uz parādzīmes, ir 15%;

ieguldījumu likviditāte, sakarā ar vekseļa steidzamību, kā arī vekseļu tirgus klātbūtne, kur iespējama vekseļu pārdošana vai to uzskaite bankā;

spēja segt savas saistības;

iespējas tos ieķīlāt un saņemt aizdevumu.

Faktorings

Uzņēmuma debitoru parādu pārdošana finanšu iestādei, kas pazīstama kā faktoringa uzņēmums. Darījums par debitoru parādu pārdošanu par pazeminātu cenu specializētam uzņēmumam - faktoram - vai finanšu iestādei, lai saņemtu līdzekļus.

Pārdodot preces uz kredīta, pārdevējs var saņemt tūlītēju samaksu no faktoringa bankas ar atlaidi 15-50% apmērā atkarībā no pircēja kredītspējas un preču kvalitātes.

Faktoringa galvenā priekšrocība ir līdzekļu apgrozījuma un likviditātes nodrošināšana.

Savstarpēji norēķini

Savstarpēji norēķini - naudas saistības starp uzņēmumiem, ko atmaksā, piegādājot preces vai pakalpojumus, piedaloties divām vai vairākām pusēm.

Neskatoties uz to, ka savstarpējie norēķini nav naudas darījumi, jebkura preču pieņemšana no vienas puses otrai ir līdzvērtīga īstermiņa aizdevumam.

Tāpat kā savstarpējos norēķinus, barters nozīmē monetāro saistību atmaksu starp uzņēmumiem, piegādājot vai apmainot preces. Krievijā bartera darījumi ir viens no galvenajiem finansējuma avotiem. Bartera darījumu apjoms Krievijā veido vairāk nekā pusi no pārdošanas apjoma starp lielākajiem uzņēmumiem valstī.

Īstermiņa līzings

Īstermiņa noma var samazināt ieguldījumus, ieguldot iekārtās, kas uzņēmumam nepieciešamas uz ierobežotu laiku.

Optimāla apgrozāmo līdzekļu finansēšana ir atkarīga no pārvaldības kvalitātes, kam būtu jānodrošina nepieciešamā apgrozāmo līdzekļu apjoma pieejamība. Ar nepieciešamo apgrozāmo līdzekļu apjomu tiek saprasts to apjoms, kas būtu minimāls, bet pilnīgi pietiekams, lai nodrošinātu normālu saimniecisko darbību noteiktā laika periodā.

Secinājums

kredītpolitika uzņēmuma overdrafts

Pašlaik finanšu vadība ir viena no fundamentālajām disciplīnām, kas jāzina jebkuram vadītājam. Pareiza principu un tehnoloģiju kombinācija veicina stabilu organizācijas attīstību, uzlabojot tās finansiālo stāvokli. Tāpēc finansiālais stāvoklis ir vissvarīgākais uzņēmuma finansiālās darbības raksturojums. Tas nosaka uzņēmuma konkurētspēju un tā potenciālu biznesa sadarbībā, ir visu finanšu attiecību dalībnieku: gan paša uzņēmuma, gan tā partneru ekonomisko interešu efektīvas īstenošanas garants.

Ne mazā mērā šobrīd jebkura uzņēmuma efektivitāte ir saistīta ar elastīgu reakciju uz tirgus vajadzībām. Tas ietver produktu un pakalpojumu kvalitātes uzlabošanu un izmaksu samazināšanu, jaunu, bieži vien netradicionālu finansējuma avotu meklēšanu, kā arī efektīvu finanšu resursu ieguldīšanu uzņēmuma aktīvos.

Uzņēmējdarbības panākumus nodrošina galvenokārt ar minimālām izmaksām sniegto produktu un pakalpojumu augstā kvalitāte un uzņēmuma elastīgākā reakcija uz mainīgajiem vides faktoriem, galvenokārt tirgus vajadzībām pēc noteiktām precēm un pakalpojumiem. Lai vides faktoru ietekme būtu optimāla, ir nepieciešami uzticami un ilgtspējīgi veidi un metodes, kā ietekmēt uzņēmuma finanšu resursu kustības mehānismu. Tas nepieciešams, lai efektīvi izmantotu savus un aizņemtos līdzekļus, pamatlīdzekļus un apgrozāmos līdzekļus, apgrozāmo un pamatkapitālu, tāpēc tēma tēzes atbilstošs.

Saskaroties ar kādu konkrētu problēmu finanšu jomā vai mēģinot iztēloties finansiālās sekas un iespējamās ekonomiskās alternatīvas investīciju un finansēšanas jomā, uzņēmuma, finanšu vadītāja vai uzņēmuma vadītāja šodienas rīcībā ir pašreizējā darbība. dažādas analītiskās metodes, lai iegūtu atbildes uz uzdotajiem jautājumiem. Uzņēmuma finansiālā labklājība un darbības rezultāti ir atkarīgi no tā, cik liels kapitāls ir uzņēmumam, cik optimāla ir tā struktūra un cik lietderīgi tas tiek pārveidots par pamatkapitālu un apgrozāmiem līdzekļiem. Tāpēc kapitāla analīze ir ārkārtīgi svarīga.

Viena no svarīgākajām uzņēmuma finansiālā stāvokļa iezīmēm ir tā darbības stabilitāte ilgtermiņā. Tas, pirmkārt, ir saistīts ar uzņēmuma vispārējo finanšu struktūru, tā atkarības pakāpi no kreditoriem un investoriem. Uzņēmuma finansiālais stāvoklis īstermiņa perspektīvā tiek novērtēts pēc likviditātes un maksātspējas rādītājiem, kas visvispārīgāk raksturo, vai tas spēj savlaicīgi un pilnā apmērā veikt norēķinus par īstermiņa saistībām pret darījumu partneriem. Uzņēmuma īstermiņa parāds, kas izdalīts atsevišķā bilances saistību sadaļā, tiek dzēsts dažādos veidos, jo īpaši, jebkuri uzņēmuma aktīvi, arī ilgtermiņa, principā var kalpot kā nodrošinājumu šādam parādam.
Maksātspēja nozīmē, ka uzņēmumam ir pietiekami daudz naudas un tās ekvivalentu, lai samaksātu par kreditoru parādiem, kuriem nepieciešama tūlītēja atmaksa. Šī darba mērķis bija pierādīt ikviena uzņēmuma, kas mūsdienu tirgus apstākļos cer uz finansiāliem panākumiem, darbības finanšu vadības nepieciešamību.

Bibliogrāfija

1. Zikunova I.R. Uzņēmuma finanšu darbības vadība: apmācība. 2006 - 124 lpp.

2. Karatujevs A.G. Finanšu vadība: Izglītības un uzziņu rokasgrāmata. - M.: ID FBK-PRESS, 2001 - 496 lpp.

3. Kovaļovs V.V. Finanšu analīze: naudas pārvaldība. Investīciju izvēle. Pārskatu analīze. - M.: Finanses un statistika, 2007 - 432 lpp.

4. Krilova E.I., Ivanova I.V., Vlasova V.M. Organizācijas (uzņēmuma) finansiālā stāvokļa vadība. VEO. Apgāds "Eksmo" 2007 - 409 lpp.

5. Lyubushin N.P. VEO organizācijas finansiālā stāvokļa analīze. Izdevniecība "Eksmo" 2008.g - 384 lpp.

6. Parksheyan Kh.R. "Seminārs par grāmatvedību par jauno kontu plānu" 2008.g. - 120 s.

7. Plaskova N.S. Ekonomiskā analīze. VEO. Izdevniecība "Eksmo" 2009.g - 336 lpp.

8. Savitskaya G.V. Uzņēmuma saimnieciskās darbības analīze. M.: Infra. M, 2008. gads - 684 lpp.

9. Savitskaya G.V. Ekonomiskā analīze. M.: Jaunas zināšanas, 2006 - 679 lpp.

10. Šeremets A.D., Ionova A.F. Uzņēmumu finanses - M .: INFRA - M, 2008. - 479 lpp.

Mitināts vietnē Allbest.ru

...

Līdzīgi dokumenti

Kredītpolitikas mērķi un principi. Ekonomiskās un monetārās politikas mērķu saskaņošana. Obligāto rezervju politika, to koncepcija un funkcijas. Monetārās politikas galvenie instrumenti, metodes un virzieni, tās efektivitātes un aktualitātes novērtējums.

kursa darbs, pievienots 01.08.2014


Uzņēmuma kredītpolitikas izvēles kritēriji, tās izstrādes kārtība un posmi un galvenie instrumenti. Uzņēmuma kredītpolitikas izvērtējums uz OAO "Neft-Info" piemēra. Kredītpolitika kā pamats uzņēmuma debitoru parādu pārvaldīšanai.

diplomdarbs, pievienots 22.08.2011


Monetārās politikas galvenie virzieni. Mūsdienu monetārās politikas tendences un mērķi. Monetārās politikas efektivitāte. Monetārā politika un ekonomiskā izaugsme. Monetārās politikas instrumenti.

kursa darbs, pievienots 12.05.2002


Monetārās politikas jēdziens, tās mērķi, valsts regulēšanas veidi un metodes. Baltkrievijas Republikas monetārās politikas pašreizējā stadijā analīze, tās uzlabošanas veidi. Mūsdienu monetārās politikas galvenie nesēji.

kursa darbs, pievienots 22.09.2013


Kredīta nepieciešamība un būtība, tā formas un veidi. Kredītpolitikas izstrādes posmi. Uzņēmuma galvenās darbības jomas, nodrošinot klientu kreditēšanu. Veidi, kā uzlabot debitoru parādu pārvaldības efektivitāti.

kursa darbs, pievienots 30.03.2013


Galvenie kredītpolitikas instrumenti. Valsts kredītpolitikas būtība. Centrālās bankas monetārā politika. Monetārā regulējuma mērķi un virzieni. Baltkrievijas Republikas kredītpolitika: valsts un attīstības perspektīvas.

kursa darbs, pievienots 25.11.2010


Monetārās politikas būtība, funkcijas, principi, mērķi un galvenie veidi. Krievijas Federācijas Centrālās bankas koncepcija un funkcijas. Krievijas monetārās politikas regulēšanas virzieni, galvenie instrumenti un mūsdienu tiesiskais regulējums.

kursa darbs, pievienots 13.07.2011


Naudas būtība, funkcijas un veidi. Monetārās politikas iezīmes, tās galvenie mērķi. Monetārās politikas instrumentu pielietošana. Monetārās politikas īstenošana Krievijas Federācijā, Eiropas valstīs un Amerikas Savienotajās Valstīs.

kursa darbs, pievienots 01.06.2015


Monetārā regulējuma mērķi, objekti un metodes. Galvenie monetārās politikas veidi, tās īstenošanas instrumenti. Krievijas Federācijas Centrālās bankas būtība un funkcijas. Mūsdienīgs monetārās politikas regulējuma tiesiskais regulējums.

kursa darbs, pievienots 10.05.2016


Krievijas Federācijas Centrālā banka (CB) un tās loma ekonomikas monetārajā regulējumā. Monetārās politikas jēdziens un mērķi. Monetārās politikas pamatinstrumenti un metodes. Krievijas Federācijas Centrālās bankas monetārās politikas galvenie virzieni 2015.-2016.

Kredītpolitikas instrumenti ir gan veidnes potenciālo parādnieku novērtēšanai, gan attiecīgā pakalpojuma darbības noteikumi vai procedūras. Sekojot trīs galvenajiem kredītpolitikas jautājumiem, iespējams identificēt vairākus instrumentus, kas nosaka atbildes uz tiem.

Atbilde uz jautājumu "kam piešķirt kredītu" lielākā mērā ir atkarīga no kredīta neatmaksāšanas vai saņemto resursu aizkavēšanās riska. Tāpēc pircēju sadalījums pa riska grupām ir viens no galvenajiem kredītpolitikas uzdevumiem. Viens no izplatītākajiem šīs problēmas risināšanas instrumentiem ir kredītvēstures novērtēšanas metode (credit scoring). Tā pamatā ir pircēju sarindošana pēc vairākiem izvēlētiem rādītājiem un kritēriju ieviešana lēmuma pieņemšanai par kredīta piešķiršanu. Šīs metodes izmantošana palīdz novērtēt, cik riskanti ir piešķirt atlikto maksājumu konkrētam pircējam.

Jebkura komercstruktūra vienmēr ir ierobežota ar finanšu resursiem, tāpēc aktuālākais ir to efektīvas izplatīšanas uzdevums ar minimāliem riskiem. Ja kredītvēstures novērtēšanas metode ļauj izsvērt riskus, kas saistīti ar kredītu izsniegšanu individuāliem pircējiem, tad optimālā aizdevuma termiņa noteikšanas metode sniedz priekšstatu par komercdarījuma efektivitāti, atbildot uz jautājumu par kredīta piešķiršanas nosacījumiem. komercaizdevuma noformēšana.

Uzņēmumi rīkojas kā kreditori saviem klientiem nepavisam ne labas attieksmes dēļ pret viņiem. Galvenais šādu darījumu vadmotīvs ir mēģinājums palielināt pārdošanas apjomu. Diemžēl, būdami vājā konkurences pozīcijā, lielākā daļa Krievijas rūpniecības uzņēmumu biežāk apsvērs jautājumu par noieta tirgu samazināšanu, ja atsakās pieņemt stingrākas pircēju prasības. Principā tā ir tikai tās pašas atkarības otra puse: parasti debitoru parādu termiņu palielināšanās noved pie pārdošanas apjoma pieauguma. Aizdevuma termiņu optimālās politikas aprēķins tiek samazināts līdz papildu ienākumu salīdzinājumam, kas gūti, pieaugot pārdošanas apjomiem, un izmaksām, kas saistītas ar palielināto debitoru parādu finansēšanu.

Lai attiecības ar kreditoriem pēc iespējas atbilstu mērķiem nodrošināt uzņēmuma finansiālo stabilitāti (drošību) un palielināt tā rentabilitāti un konkurētspēju, uzņēmuma vadībai ir jāizstrādā skaidra stratēģiskā līnija attiecībā uz piesaistes un izmantošanas būtību. aizdevumi.

Finanšu vadības teorijā ir pieņemts izdalīt dažādas kreditēšanas stratēģijas atkarībā no vadītāja attieksmes pret seguma avotu izvēli. Ir 4 uzvedības modeļi: ideāls, agresīvs, konservatīvs, kompromiss. Viena vai otra finansēšanas stratēģijas modeļa izvēle ir saistīta ar atbilstošas ​​kapitāla daļas piešķiršanu, t.i. ilgtermiņa finansējuma avoti.

Ideālais modelis ir veidots, pamatojoties uz kategoriju "apgrozāmie līdzekļi" un "īstermiņa saistības" būtību. Modelis nozīmē, ka apgrozāmie līdzekļi pēc lieluma ir vienādi ar īstermiņa saistībām, t.i. neto apgrozāmais kapitāls ir nulle.

Reālajā dzīvē šāds modelis praktiski nekad nav atrasts, jo. uzņēmumam vienmēr ir nepieciešama skaidra nauda, ​​lai uzturētu kārtējos izdevumus. No likviditātes viedokļa šis modelis ir riskantākais, jo uzņēmums var saskarties ar nepieciešamību pārdot daļu pamatlīdzekļu, lai segtu norēķinu parādus. Šīs stratēģijas būtība ir tāda, ka ilgtermiņa kapitāls tiek izmantots kā seguma avots ilgtermiņa līdzekļiem, t.i. skaitliski sakrīt ar to lielumu.

Agresīvais modelis nozīmē, ka ilgtermiņa kapitāls kalpo kā pamatlīdzekļu seguma avots un minimums, kas nepieciešams saimnieciskās darbības veikšanai. No likviditātes viedokļa šis modelis ir arī riskants, kā reālajā dzīvē nav iespējams aprobežoties ar apgrozāmo līdzekļu minimumu.

Tā kā pastāvīgie finansējuma avoti šajā gadījumā ir pietiekami, lai segtu apgrozāmo līdzekļu minimumu. Izmantojot šo modeli, pastāv salīdzinoši liela tekošā peļņa (jo kārtējās darbības uzturēšanas izmaksas ir minimālas) un liels zaudējumu risks no iespējamo ienākumu nesaņemšanas, pieaugot pieprasījumam pēc produkcijas.

Konservatīvais modelis pieņem, ka daļa apgrozāmo līdzekļu tiek segta ar ilgtermiņa saistībām.

Kompromisa modelis tiek uzskatīts par visreālāko. Apgrozāmie līdzekļi tiek finansēti no ilgtermiņa avotiem.

Jebkura no piedāvātā veida stratēģijas veidošanas procesā atrisināto uzdevumu daudzveidība nosaka nepieciešamību izstrādāt īpašu finanšu politiku šajā jomā uzņēmumos, izmantojot ievērojamu aizņemtā kapitāla apjomu.

Uzņēmuma kredīta stratēģija ietver dažādu kredītpolitikas instrumentu izmantošanu. Aprakstīsim šos rīkus sīkāk.

1. Kredīta (aizņemto) līdzekļu piesaistes un izlietojuma analīze iepriekšējā periodā. Šīs analīzes mērķis ir noteikt uzņēmuma aizņēmumu apjomu, sastāvu un formas, kā arī novērtēt to izmantošanas efektivitāti.

Pirmajā analīzes posmā tiek pētīta kopējā aizņēmumu apjoma dinamika apskatāmajā periodā; šīs dinamikas tempi tiek salīdzināti ar pašu resursu apjoma pieauguma tempu, pamatdarbības un investīciju darbības apjomu, uzņēmuma aktīvu kopējo apjomu.

Otrajā analīzes posmā tiek noteikti galvenie aizņēmuma veidi, dinamikā analizēta izveidotā finanšu aizdevuma un iekšējo kreditoru daļa no kopējā uzņēmuma izmantoto aizņemto līdzekļu summas.

Trešajā analīzes posmā tiek noteikta uzņēmuma izmantoto aizņemto līdzekļu apjomu attiecība pret to piesaistes periodu. Šiem nolūkiem uz tā pamata tiek veikta atbilstoša izmantotā aizņemtā kapitāla grupēšana, tiek pētīta īstermiņa un ilgtermiņa apgrozāmo un ilgtermiņa līdzekļu attiecības dinamika.

Analīzes ceturtajā posmā tiek pētīts konkrēto uzņēmuma kreditoru sastāvs un nosacījumi, kā tos nodrošināt ar dažāda veida finanšu un preču (komerc) aizdevumiem. Šie nosacījumi tiek analizēti no to atbilstības viedokļa finanšu un preču tirgus nosacījumiem.

Piektajā analīzes posmā tiek pētīta aizņemto līdzekļu izmantošanas efektivitāte kopumā un to atsevišķās formas uzņēmumā. Šiem nolūkiem tiek izmantoti aizņemtā kapitāla apgrozījuma un rentabilitātes rādītāji. Pirmā šo rādītāju grupa analīzes procesā tiek salīdzināta ar vidējo kapitāla apgrozījuma periodu.

Analīzes rezultāti kalpo par pamatu, lai novērtētu, vai uzņēmumā ir iespējams izmantot aizņemtos līdzekļus pašreizējos apjomos un formās.

2. Kredītlīdzekļu piesaistes mērķu noteikšana tuvākajā periodā. Šos līdzekļus uzņēmums piesaista stingri mērķtiecīgi, kas ir viens no nosacījumiem to turpmākai efektīvai izmantošanai. Uzņēmuma aizņemto līdzekļu piesaistes galvenie mērķi ir:

apgrozāmo līdzekļu pastāvīgās daļas nepieciešamā apjoma papildināšana. Patlaban lielākā daļa uzņēmumu, kas nodarbojas ar ražošanas darbību, nevar pilnībā finansēt šo apgrozāmo līdzekļu daļu no sava kapitāla. Liela daļa šī finansējuma nāk no parādiem;

apgrozāmo līdzekļu mainīgās daļas veidošanas nodrošināšana. Neatkarīgi no tā, kādu aktīvu finansēšanas modeli uzņēmums izmanto, apgrozāmo līdzekļu mainīgā daļa visos gadījumos tiek daļēji vai pilnībā finansēta no aizņemtiem līdzekļiem;

trūkstošā investīciju resursu apjoma veidošanās. Aizņemto līdzekļu piesaistes mērķis šajā gadījumā ir nepieciešamība paātrināt atsevišķu uzņēmuma reālu projektu realizāciju (jaunbūve, rekonstrukcija, modernizācija), pamatlīdzekļu atjaunošanu (finanšu līzings) utt.

nodrošināt savu darbinieku sociālās vajadzības. Šajos gadījumos tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi, lai saviem darbiniekiem izsniegtu kredītus individuālo dzīvojamo māju celtniecībai, dārza un augļu dārza gabalu sakārtošanai un citiem līdzīgiem mērķiem.

citas pagaidu vajadzības. Arī šajā gadījumā tiek nodrošināts mērķtiecīgas aizņemto līdzekļu piesaistes princips, lai gan parasti šāda piesaiste tiek veikta uz īsu laiku un nelielos apjomos.

3. Kredītlīdzekļu piesaistes maksimālā apjoma noteikšana.

Šīs atrakcijas maksimālo apjomu nosaka divi galvenie nosacījumi:

finanšu sviras marginālā ietekme. Tā kā pašu finanšu līdzekļu apjoms tiek veidots iepriekšējā posmā, kopējo izmantotā pašu kapitāla apjomu var noteikt iepriekš. Saistībā ar to tiek aprēķināts finanšu sviras rādītājs (finansējuma rādītājs), pie kura tā ietekme būs maksimāla. Ņemot vērā pašu kapitāla apjomu nākamajā periodā un aprēķināto finanšu sviras koeficientu, tiek aprēķināts maksimālais aizņemto līdzekļu apjoms, lai nodrošinātu efektīvu pašu kapitāla izmantošanu.

Finanšu sviras (EFF) ietekme ir kapitāla atdeves palielinājums, kas iegūts, izmantojot aizdevumu, neskatoties uz to, ka ir samaksāts aizdevums.

Šī formula paver plašas iespējas finanšu vadītājam noteikt drošu aizņemto līdzekļu apjomu, aprēķināt pieņemamus kreditēšanas nosacījumus, atvieglot uzņēmuma nodokļu slogu, noteikt uzņēmuma akciju iegādes iespējamību ar noteiktām vērtībām. sviras un EGF līmeni kopumā.

nodrošinot pietiekamu uzņēmuma finansiālo stabilitāti. Tas jāvērtē ne tikai no paša uzņēmuma, bet arī no tā iespējamo kreditoru pozīcijām, kas pēc tam samazinās aizņēmuma izmaksas.

Ņemot vērā šīs prasības, uzņēmums nosaka limitu aizņemto līdzekļu izmantošanai savā saimnieciskajā darbībā.

4. Dažādu avotu kredītu piesaistes izmaksu aplēse. Šāds novērtējums tiek veikts saistībā ar dažāda veida aizņemtiem līdzekļiem, ko uzņēmums piesaista no ārējiem un iekšējiem avotiem. Šāda novērtējuma rezultāti kalpo par pamatu vadības lēmumu izstrādei par alternatīvu aizņēmuma avotu izvēli, nodrošinot uzņēmuma vajadzību pēc aizņemtā kapitāla apmierināšanu.

5. Īstermiņā un ilgtermiņā piesaistīto aizņemto līdzekļu apjoma attiecības noteikšana. Īstermiņa un ilgtermiņa aizņēmumu nepieciešamības aprēķins tiek veikts, ņemot vērā to izmantošanas mērķi nākamajā periodā. Ilgtermiņa periodam (ilgāk par 1 gadu) parasti tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi, lai palielinātu pašu pamatlīdzekļu apjomu un veidotu trūkstošo investīciju apjomu. Visiem citiem to izmantošanas mērķiem īstermiņā tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi.

Nepieciešamās aizņemto līdzekļu summas aprēķins katrā periodā tiek veikts, ņemot vērā atsevišķas to turpmākās izmantošanas mērķa jomas. Šo aprēķinu mērķis ir noteikt aizņemto līdzekļu izmantošanas laiku, lai optimizētu ilgtermiņa un īstermiņa veidu attiecību. Šo aprēķinu procesā tiek noteikts pilnais un vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods.

Pilns aizņemto līdzekļu izmantošanas termiņš ietver trīs laika periodus:

1) lietderīgās lietošanas laiks ir laika posms, kurā uzņēmums savā saimnieciskajā darbībā tieši izmanto piešķirtos aizņemtos līdzekļus;

2) labvēlības periods - laika posms no aizņemto līdzekļu lietderīgas izmantošanas beigām līdz parāda atmaksas sākumam. Tas kalpo kā laika rezerve nepieciešamo līdzekļu uzkrāšanai;

3) termiņš - tas ir laika periods, kurā notiek pilna pamatsummas un procentu samaksa par izmantotajiem aizņemtajiem līdzekļiem. Šo rādītāju izmanto gadījumos, kad pamatsummas un procentu maksājums netiek veikts uzreiz pēc līdzekļu izmantošanas termiņa beigām, bet gan pa daļām noteiktā laika periodā saskaņā ar noteikto grafiku.

Pilna aizņemto līdzekļu izmantošanas perioda aprēķins tiek veikts uzskaitīto elementu kontekstā, pamatojoties uz to izmantošanas mērķiem un finanšu tirgū iedibināto praksi labvēlības perioda un atmaksas perioda noteikšanai. Vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods ir vidējais norēķinu periods, kurā tie tiek izmantoti uzņēmumā.

To nosaka pēc formulas:

SSz = SPz/2 + LP + PP/2, (1.1)

kur CVD - vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods;

SDR - aizņemto līdzekļu lietderīgās lietošanas laiks;

LP - labvēlības (graciozs) periods;

PP - dzēšanas datums.

Katrai šo līdzekļu piesaistes mērķa jomai tiek noteikts vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods; pēc to piesaistes apjoma īstermiņā un ilgtermiņā; par piesaistīto aizņemto līdzekļu apjomu kopumā. Arī īstermiņā un ilgtermiņā piesaistīto aizņemto līdzekļu attiecību var optimizēt, ņemot vērā to piesaistes izmaksas.

6. Kredītlīdzekļu piesaistes formu noteikšana. Šīs veidlapas ir atšķirīgas finanšu aizdevuma kontekstā; preču kredīts; citas formas. Aizņēmuma formu izvēle tiek veikta, pamatojoties uz tās saimnieciskās darbības mērķiem un specifiku.

7. Galveno kreditoru sastāva noteikšana. Šo sastāvu nosaka aizņēmuma formas. Uzņēmuma galvenie kreditori parasti ir tā pastāvīgie piegādātāji, ar kuriem ir nodibinātas ilgstošas ​​komercattiecības, kā arī komercbanka, kas sniedz savus norēķinu un skaidras naudas pakalpojumus.

8. Efektīvu nosacījumu veidošana kredītu piesaistei. Starp svarīgākajiem no šiem nosacījumiem ir:

aizdevuma termiņš – ir viens no noteicošajiem nosacījumiem tā piesaistei. Par optimālo termiņu tiek uzskatīts aizdevuma piešķiršanas termiņš, kurā tiek pilnībā realizēts tā piesaistes mērķis (piemēram, hipotekārais kredīts - uz investīciju projekta īstenošanas laiku; preču kredīts - uz pilnu termiņu iegādāto preču pārdošana utt.).

aizdevuma procentu likme - raksturo trīs galvenie parametri: tā forma, veids un lielums.

Pēc izmantotajām formām izšķir procentu likmi (lai palielinātu parāda summu) un diskonta likmi (lai diskontētu parāda summu). Ja šīs likmes ir vienādas, tad priekšroka jādod procentu likmei, jo šajā gadījumā parāda apkalpošanas izmaksas būs zemākas.

Pēc izmantotajiem veidiem izšķir fiksēto procentu likmi un mainīgo procentu likmi. Laiku, kurā procentu likme paliek nemainīga, sauc par procentu periodu. Inflācijas apstākļos uzņēmums dod priekšroku fiksētai likmei vai mainīgai likmei ar augstu procentu periodu. Aizdevuma procentu likmes lielums ir noteicošais nosacījums, novērtējot tā vērtību. Preču kredītam tas tiek pieņemts, ja tiek novērtēts pārdevēja cenas atlaides apmērā tūlītējai norēķinu veikšanai par piegādāto preci, kas izteikta gada griezumā.

procentu summas samaksas noteikumi - raksturo tā summas samaksas kārtība. Šī procedūra sastāv no trim pamata iespējām: visas procentu summas samaksa aizdevuma brīdī; procentu maksājums vienādās daļās; visas procentu summas samaksa pamatsummas samaksas brīdī. Ja citas lietas ir vienādas, trešais variants ir vēlams.

pamatparāda summas samaksas termiņi - raksturo paredzētie tā atdošanas periodi. Šie nosacījumi ir samazināti līdz trim fundamentāliem variantiem: daļēja pamatsummas atmaksa visā aizdevuma periodā; pilnas parāda summas atmaksa pēc aizdevuma termiņa beigām; parāda galvenās daļas vai daļas atmaksa ar labvēlības perioda nodrošināšanu pēc aizdevuma lietderīgās lietošanas laika beigām. Ja citas lietas ir vienādas, uzņēmumam priekšroka tiek dota trešajam variantam.

citi nosacījumi, kas saistīti ar kredīta saņemšanu - var ietvert nepieciešamību to apdrošināt, papildus maksāt bankai komisijas maksu, dažādus kredīta summas līmeņus attiecībā pret ķīlas vai ķīlas apmēru u.c.

9. Piesaistīto kredītu efektīvas izlietošanas nodrošināšana. Šādas efektivitātes kritērijs ir apgrozījuma un kapitāla atdeves rādītāji.

10. Savlaicīgu norēķinu nodrošināšana par saņemtajiem kredītiem. Lai nodrošinātu lielākos aizdevumus, iepriekš var rezervēt īpašu atdeves fondu. Kredīta apkalpošanas maksājumi tiek iekļauti maksājumu kalendārā un tiek uzraudzīti aktuālo finanšu darbību uzraudzības procesā. Uzņēmumiem, kas piesaista lielu aizņemto līdzekļu apjomu finanšu un preču (komerciālo) aizdevumu veidā, vispārējo aizņemto līdzekļu piesaistes politiku var detalizēti aprakstīt šo kredītu veidu kontekstā.

Tādējādi, aplūkojot uzņēmuma kredītpolitikas veidošanas teorētiskos pamatus, pāriesim pie tās analīzes, izmantojot OAO Neft-Info piemēru.

Ievads

1.2. Uzņēmuma kredītpolitikas izstrādes kārtība un posmi

Secinājumi un piedāvājumi

Ievads

Šobrīd pieaug uzņēmuma aizņemtā kapitāla loma, kas nodrošina uzņēmumu saimnieciskās darbības attīstību, veicina to attīstību, palielina ražošanas, darba un pakalpojumu apjomu.

Aizņemtais kapitāls ir daļa no organizācijas īpašuma vērtības, kas iegūta, pamatojoties uz pienākumu atdot piegādātājam, bankai, citam aizdevējam naudu vai vērtslietas, kas ir līdzvērtīgas šāda īpašuma vērtībai. Aizņemtā kapitāla sastāvā izšķir īstermiņa un ilgtermiņa aizņemtos līdzekļus, kreditoru parādus (aizņemto kapitālu).

Gandrīz visi uzņēmumi, kas veic finanšu un saimniecisko darbību, vienā vai otrā veidā izmanto aizņemtos līdzekļus.

Uzņēmumiem un organizācijām ir dažādas iespējas piesaistīt aizņemto kapitālu: aizdevumi no bankām (vai citām kredītiestādēm, kurām ir atbilstoša licence), aizdevumi no citiem uzņēmumiem un organizācijām, tai skaitā parādzīmju veidā, obligāciju vai citu parādu izvietošana (emisija). saistības. Uzņēmuma aizņemtie līdzekļi (saistības pret trešajām personām) ir organizācijas rīcībā noteiktu laiku, pēc kura tie ir jāatdod īpašniekam ar vai bez procentiem.

Aizdevumu un aizņēmumu kā papildu finansējuma avota komercdarbībai nozīme ir īpaši izteikta tāda uzņēmuma dibināšanas stadijā, kas izmanto aizņemtos resursus, veicot ilgtermiņa investīcijas, kas vērstas uz jauna īpašuma radīšanu (ar kapitālieguldījumiem). Šajā posmā liela nozīme ir ilgtermiņa banku aizdevumiem.

Grūti iedomāties modernu, veiksmīgi attīstošu uzņēmumu, kas neizmantotu kredītresursus. Nepieciešamība piesaistīt aizņemtos līdzekļus var būt saistīta ar īslaicīgu uzņēmuma likvīdāko līdzekļu iztrūkumu, kas nepieciešami izejvielu, materiālu, pārdošanai paredzēto preču un ražošanas pamatlīdzekļu iegādei. Tas viss noteica izvēlētās tēmas atbilstību.

Šī darba pētījuma mērķis ir izpētīt uzņēmuma kredītpolitikas pilnveidošanas teorētiskos pamatus un metodiskos aspektus.

Atbilstoši mērķim tika izvirzīti šādi uzdevumi:

aplūko uzņēmumu kredītpolitikas veidošanas teorētiskos pamatus;

novērtēt OAO "Neft-Info" kredītpolitikas veidošanu un efektivitāti;

analizēt OAO Neft-Info klientu un darījumu partneru kredītspēju;

identificēt OAO "Neft-Info" kredītpolitikas pazīmes kā debitoru parādu pārvaldīšanas pamatu;

sniedz OAO Neft-Info klientu kredītreitinga veidošanās analīzi.

Pētījuma objekts ir OAO "Neft-Info".

Pētījuma priekšmets ir ekonomiskās attiecības, kas rodas uzņēmumu kreditēšanas stratēģijas īstenošanas un tās pilnveidošanas procesā.

Šī darba metodoloģiskais pamats bija zinātniskie darbi: Kovaļeva V.V., Selezņeva N.N., Šeremeta A.D., Saifulin R.S., Blank I.A. un citi, kā arī dažādi regulējošie avoti.

Pētījuma laikā tika izmantotas tādas ekonomiskās metodes kā analīze, loģiska pieeja ekonomisko parādību novērtēšanai un pētīto rādītāju salīdzinājums.

kredītpolitikas debitoru parādi

Darba praktiskā nozīme ir veidojot veidus, kā uzlabot uzņēmuma OJSC "Neft-Info" kredītpolitiku.

Darba struktūra sastāv no ievada, trīs nodaļām, secinājumiem un priekšlikumiem, literatūras un pielietojuma saraksta.

Pirmajā nodaļā aplūkoti uzņēmumu kredītpolitikas veidošanas teorētiskie pamati. Konkrēti ir izklāstīta uzņēmuma kredītpolitikas izvēles koncepcija un kritēriji, uzņēmuma kredītpolitikas izstrādes kārtība un posmi, kā arī uzņēmuma kredītpolitikas instrumenti.

Otrajā nodaļā sniegts uzņēmuma kredītpolitikas novērtējums uz OAO "Neft-Info" piemēra. Šīs sadaļas ietvaros autore sniedz uzņēmuma OAO Neft-Info darbības aprakstu, novērtē OAO Neft-Info kredītpolitikas veidošanos un efektivitāti, kā arī analizē OAO Neft-Info klientu un darījumu partneru kredītspēju. Informācija.

Pēdējā, trešajā nodaļā ir izklāstīti veidi, kā uzlabot uzņēmuma OAO Neft-Info kredītpolitiku.

1. Uzņēmumu kredītpolitikas veidošanas teorētiskie un metodiskie pamati

1.1. Uzņēmuma kredītpolitikas jēdziens un kritēriji

Konkurence kā neatņemams tirgus attiecību elements liek domāt, ka jebkura tirgus attiecību subjekta funkcionēšanas nosacījumi ir tādi, ka viņam pašam ir jāatrisina līdzekļu piesaistes problēma, lai atsāktu normālu funkcionēšanas procesu. Tādā gadījumā tirgus attiecību subjekts kļūst par aizņēmēju un pagriežas uz otru pusi – kreditoru. Sakarā ar to, ka gandrīz katrs uzņēmums ir spiests vērsties pēc palīdzības pie kreditoriem, jebkurš no tiem izstrādā savu attiecību politiku ar kreditoriem, tas ir, kredītpolitiku. Kredīts kļūst par aizdevēju un aizņēmēju attiecību priekšmetu.

Kredīts lielā mērā ir modernas ekonomikas attīstības nosacījums un priekšnoteikums, ekonomikas izaugsmes neatņemama sastāvdaļa. To izmanto gan lielie uzņēmumi un asociācijas, gan mazie rūpniecības, lauksaimniecības un tirdzniecības uzņēmumi. Kredīts ir aizdevuma kapitāla aprites veids, tas ir, naudas kapitāls, kas tiek nodrošināts uz aizdevumu.

Sniegsim kreditēšanas jēdzienu uzņēmumā no dažādiem skatu punktiem. A.I. Ivanovs uzskata, ka kreditēšana ir process, kurā uzņēmums tiek nodrošināts ar finansējuma avotiem apmaksātā, steidzamā un atmaksājamā veidā. A.R. Bagorskis apgalvo, ka kreditēšana uzņēmumiem ir formu un metožu, principu un nosacījumu kopums finansiālam atbalstam vienkāršai un paplašinātai reproducēšanai uzņēmumā. Pamatojoties uz šīm definīcijām, uzskatām, ka uzņēmuma kreditēšana ir process, kurā uzņēmums tiek nodrošināts ar darbības veikšanai nepieciešamajiem līdzekļiem, uz atmaksājamu pamata izņemot līdzekļus no citiem tirgus attiecību dalībniekiem.

Uzņēmuma kreditēšanas procesa būtība visskaidrāk izpaužas funkcijās, kuras aizdevums veic kā attiecību subjekts kreditēšanas procesā.

Izmantojot kredīta funkcijas, saimnieciskās vienības un sabiedrība kopumā panāk ražošanas efektivitāti, paātrina apriti un ienākumu pieaugumu. Līdz ar to kredīta funkciju precizēšanai ir liela praktiska nozīme, lai nodrošinātu tādus nosacījumus, kādos tās izpaustos visefektīvāk.

Jāatzīmē trīs galvenās aizdevuma funkcijas:

Aizdevuma sadales funkcija atklājas gan līdzekļu uzkrāšanā, gan to izvietošanā.

Emisijas funkcija ir apgrozības kredītlīdzekļu izveidošana un skaidras naudas aizstāšana.

Kontroles funkcija ir saimniecisko vienību darbības efektivitātes kontroles īstenošana.

Juridiskām personām kreditēšanas objekti var būt preces un pakalpojumi, kas tiek piegādāti (piegādāti) aizņēmējam saskaņā ar noteiktiem līgumiem; apgrozāmie līdzekļi kopumā; ražošanas izmaksu finansēšana; organizācijas darbinieku algas.

Kreditēšanas subjekti uzņēmumā ir īpašnieki, kā arī kreditori. Kreditēšanas procesa priekšmets ir ekonomiskās attiecības, kas izriet no līdzekļu nodrošināšanas kredītā. Būtiska organizācijas īstermiņa finanšu politikas sastāvdaļa ir apgrozāmā kapitāla pārvaldīšanas politika, kas, savukārt, ietver uzņēmuma kredītpolitiku (1.1. attēls). Kā redzams, uzņēmuma kredītpolitika ir daļa no apgrozāmo līdzekļu finansēšanas politikas.

Īstermiņa finanšu politikaApgrozāmā kapitāla pārvaldības politikaKredītu politika 1.1. att. Uzņēmuma kredītpolitikas vieta organizācijas finanšu vadībā

Uzņēmuma kredītpolitika ir līdzekļu piesaistīšanas politika kārtējo darbību finansēšanai un īslaicīgi brīvu līdzekļu izvietošana, tās galvenie mērķi ir:

• pašu kapitāla atdeves palielināšana, izmantojot aizņemtos līdzekļus un izvietojot savus īslaicīgi brīvos līdzekļus;
• līdz minimumam samazinot aizņemto līdzekļu izmaksas;
• kredītrisku samazināšana (aizņēmēja risks un kreditora risks).
• Lielākā daļa aktuāls jautājums uzņēmumiem ir jāizstrādā īstermiņa aizņemšanās politika, lai nodrošinātu elastīgu pašreizējo darbību finansēšanu.
• Uzņēmuma ekonomiskajā teorijā jautājums par savstarpējo un aizņemto avotu savstarpējo saistību galvenokārt tiek aplūkots no ilgtermiņa aizņēmuma viedokļa. Taču, ja uzņēmums ir uzņēmis kursu uz pastāvīgu aizņemto līdzekļu izmantošanu savā apgrozījumā, galvenā argumentācijas daļa būs patiesa īstermiņa aizņēmumiem. Kā zināms, aizņemto līdzekļu piesaistei pēc atmaksas, steidzamības un apmaksas principiem ir savas priekšrocības salīdzinājumā ar pašu kapitāla palielināšanu, emitējot papildu akcijas.
• Lieli aizņēmumi palielina aizņēmēja likviditātes zaudēšanas risku, aizdevuma procentu maksājums ir prioritārs maksājums salīdzinājumā ar dividenžu izmaksu un palielina uzņēmuma fiksētās izmaksas, un attiecīgi palielinās aizņēmēja risks.
• Ar īstermiņa aizņēmumiem, ja tiem ir vienreizējs, neregulārs raksturs, iespējamā negatīvā ietekme uz finansiālo stāvokli ir ierobežota uz īsu laiku, pārskatāmu nākotni.
• Apgrozāmo līdzekļu pārvaldīšanas procesā, izmantojot aizņemtos avotus, finanšu vadītājam ir jāatrisina dažādi uzdevumi, kurus var sarindot pēc specifikācijas pakāpes, pēc laika. Tradicionāli šos uzdevumus var iedalīt politiskajos, stratēģiskajos un taktiskajos (1.1. tabula).
• 1.1. tabula
• Trīs līmeņu kredītu pārvaldības modelis uzņēmumā

Līmenis MērķiPolitikaIzstrādāt vienotu rīcības līniju, izmantojot aizņemtos līdzekļus: aizņemtā kapitāla līdzdalības lieluma noteikšana, pieļaujamā atkarības pakāpe no kreditoriem; apgrozāmā kapitāla pārvaldīšanas modeļa izvēle Stratēģija Elastīga tekošā finansējuma nosacījumu radīšana: stratēģisko kreditoru loka apzināšana; aizņēmumu formu noteikšana, ņemot vērā uzņēmuma ražošanas un finanšu cikla īpatnības, aizņemto līdzekļu cenu un aizņēmuma nodokļu aspektu. nepieciešamības gadījumā pāriet uz alternatīviem aizņēmuma avotiem; kontrole pār parāda savlaicīgu atmaksu un procentu samaksu; līdzsvara saglabāšana starp prasībām un saistībām summu un termiņu izteiksmē (likviditāte); parāda pārstrukturēšanas veidu izvēle.

• Mūsuprāt, šāds finanšu vadības līmeņu ranžējums virzienā no vispārīgiem uz specifiskiem, no ilgtermiņa uzdevumiem uz operatīvajiem, palīdz pilnveidot finanšu vadības organizāciju, ļauj skaidrāk saskatīt darbības vadlīnijas, efektivizēt kredītpolitikas metodes un instrumenti.
• Uzņēmuma vispārējo uzvedības līniju saistībā ar aizņemtā kapitāla piesaisti, tas ir, būtībā apgrozāmā kapitāla pārvaldības modeli, nosaka tā aizņēmumu politika un tas ir atkarīgs no vairākiem objektīviem iemesliem:
• darbības mērogs: aizdevējiem ir atšķirīga attieksme pret lielajiem un mazajiem kredītņēmējiem, mazie uzņēmumi ir mazāk stabili, lielie uzņēmumi ir inertāki, bet tiem ir ievērojamāks pamatkapitāls;
• uzņēmuma dzīves cikla posms: parasti dibināšanas stadijā ir grūti atrast kreditorus, ar izveidoto stabilu biznesu ir vieglāk;
• izmaksu struktūras sektorālās iezīmes, kas nosaka darbības sviras stiprumu un aizņēmēja risku;
• ražošanas un finanšu cikla ilgums un kapitāla aprites ātrums: kreditoriem vispievilcīgākie ir uzņēmumi ar strauju kapitāla apgrozījumu un vienmērīgu ieņēmumu plūsmu;
• sezonalitāte, diskrecionāri tēriņi (vienreizēji vai pastāvīgi).

Apgrozāmo līdzekļu pārvaldības modeļa izvēle, tas ir, kredīta avotu līdzdalības pakāpe uzņēmuma pašreizējās darbības finansēšanā, ir atkarīga arī no kreditēšanas veida un formas uzņēmumā.

Izstrādājot aizņēmumu politiku, finanšu vadītājs var izvēlēties uzņēmuma kārtējai darbībai alternatīvus kredītu finansēšanas veidus, kas ir visatbilstošākie tā ražošanas un tirdzniecības cikla īpatnībām.

Ir šādi uzņēmuma kreditēšanas veidi: finanšu aizdevums, kas saņemts no banku un nebanku finanšu un kredītiestādēm, komercaizdevums no piegādātājiem, uzņēmuma kreditoru parādi, parāds par parāda vērtspapīru emisiju u.c.

Sīkāk apskatīsim banku kreditēšanas veidu uzņēmumam. Bankas kredīts ir galvenais kredīta veids, kurā bankas nodrošina līdzekļus pagaidu lietošanai.

Tukšs kredīts. Parasti to nodrošina komercbanka, kas sniedz uzņēmumam norēķinu un skaidras naudas pakalpojumus. Lai gan formāli tas ir nenodrošināts, faktiski to nodrošina uzņēmuma debitoru parādu summa, kā arī paša naudas līdzekļu un citu aktīvu apjoms, par kuru informāciju banka var saņemt, pamatojoties uz pēdējo bilanci. Uzņēmumam beztermiņa kredīta piešķiršanas iespējas ir īstermiņa aizdevums pagaidu vajadzībām un sezonas kredīts.

Līguma kredīts. Šāda veida kredīts parasti tiek nodrošināts ar banku, taču šī prasība nav obligāta. Izsniedzot šo aizdevumu, banka atver uzņēmumam norēķinu kontu, kurā tiek ņemtas vērā gan kredīta, gan norēķinu operācijas. Eiropas kreditēšanas praksē (Lielbritānija un dažas citas valstis) šīs bankas kredīta formas variācija ir "overdrafts".

Kredītlīnijas atvēršana. Tā kā īstermiņa bankas aizdevuma nepieciešamību ne vienmēr var paredzēt iepriekš, atsaucoties uz konkrētiem tā izmantošanas noteikumiem, uzņēmums par to var jau iepriekš noslēgt līgumu ar banku kredītlīnijas atvēršanas veidā. Šī kredīta forma ir līgums starp uzņēmumu un banku par aizdevuma izmantošanu uz noteiktu laiku un ar noteiktiem nosacījumiem, par kura maksimālo summu vienojas iepriekš. Parasti kredītlīnija tiek atvērta uz laiku līdz vienam gadam.

Lombarda kredīts. Šādu aizdevumu var saņemt uzņēmums, kas nodrošināts ar augsti likvīdiem aktīviem. Kredīta summa šajā gadījumā atbilst noteiktai daļai (bet ne visai) no ieķīlāto aktīvu vērtības. Šis bankas aizdevuma veids attiecas arī uz īstermiņa kreditēšanu.

Hipotēka. Šāda veida aizdevumus parasti izsniedz bankas, kas specializējas ilgtermiņa kredītu izsniegšanā, kas nodrošināti ar pamatlīdzekļiem materiālā veidā vai visu uzņēmuma īpašumu kompleksu. Tajā pašā laikā bankā ieķīlāto īpašumu uzņēmums turpina lietot. Pārtraucot beznodrošinājuma ilgtermiņa kredītu izsniegšanu uzņēmumiem, hipotekārais kredīts kļūst par galveno ilgtermiņa kreditēšanas veidu.

Apgāšanās kredīts. Tas ir ilgtermiņa bankas aizdevums ar periodiski pārskatītu procentu likmi. Eiropas praksē kredītu izsniegšanā procentu likme tiek pārskatīta reizi ceturksnī vai pusgadā.

konsorcija aizdevums. Bankas kredītpolitika vai augstais riska līmenis dažkārt neļauj tai pilnībā apmierināt klienta uzņēmuma augsto vajadzību pēc aizdevuma. Šajā gadījumā uzņēmumu apkalpojošā banka var kreditēšanā iesaistīt citas bankas. Pēc aizdevuma līguma noslēgšanas ar uzņēmumu banka uzkrāj naudas līdzekļus no citām bankām un pārskaita tos aizņēmējam, attiecīgi sadalot procentus. Par konsorcija aizdevuma organizēšanu banka saņem noteiktu komisijas maksu.

Citi kredītu veidi. Kā daļu no šīm veidlapām var atzīmēt finanšu līzingu, aizdevumu pret parādnieku saistību cedēšanu (rēķinu uzskaite bankā, faktorings, forfits, ovāls aizdevums (galvojuma veidā un bankas apmaksa par klienta saistībām). uzņēmumi) un citi.

Banku kredītu piesaistes formu un nosacījumu daudzveidība nosaka nepieciešamību efektīvi vadīt šo procesu uzņēmumos ar augstu aizņemtā kapitāla nepieciešamību. Šajā gadījumā aizņemto līdzekļu piesaistes mērķus un politiku nosaka uzņēmums, ņemot vērā banku kreditēšanas īpatnības.

2. Uzņēmuma kredītpolitikas izstrādes kārtība un posmi

Pārdomātas kredītpolitikas esamība ir uzņēmuma, kas nodrošina preces un pakalpojumus uz atliktā maksājuma pamata, veiksmes un stabilitātes garantija. Labi realizēta kredītpolitika palīdz paaugstināt klientu maksājumu disciplīnu kvalitatīvi jaunā līmenī, būtiski uzlabot kvalitāti naudas plūsma un rezultātā uzlabot uzņēmuma darbību.

Vissvarīgākais rezultāts ir naudas plūsmas kvalitātes uzlabošanās. Tas ir saistīts ar to, ka parādnieki sāk atbildīgāk uzņemties savas finansiālās saistības, pieaug savlaicīgi ienākošo maksājumu apjoms un samazinās kavēto maksājumu termiņi un apmēri. Apgrozījums paātrinās, peļņa aug, uzņēmuma pozīcijas tirgū kļūst stabilākas.

Turklāt uzņēmums saņem šādas papildu priekšrocības:

• debitoru parādi tiek kontrolēti, ir iespējams paredzēt naudas līdzekļu apjomu un saņemšanas laiku;
• personālam ir skaidri noteiktas procedūras mijiedarbībai ar klientiem un debitoru parādu iekasēšanai;
• plānošana kļūst efektīvāka, jo palielinās līdzekļu saņemšanas un izlietojuma prognozēšanas precizitāte un nepieciešamība piesaistīt aizņemtos līdzekļus, īpaši kredītus.
• Kredītpolitikā jāņem vērā:
• uzņēmuma stratēģiskie mērķi - palielināt pārdošanas apjomu, maksimizēt peļņu no katras preces vienības ar esošo pārdošanas apjomu, paātrināt aktīvu apgrozījumu;
• pašreizējā tirgus situācija - vai kredītu izsniegšana ir ierasta prakse konkurējošiem uzņēmumiem;
• uzņēmuma konkurences stāvoklis tirgū - vai uzņēmums ir monopolists vai meklē jaunus efektīvus līdzekļus cīņā pret konkurentiem;
• preču un pakalpojumu izplatīšanas kanālu iezīmes - neatkarīgi no tā, vai uzņēmums ir orientēts uz vienreizēju darījumu veikšanu, strādā ar mazumtirgotājiem vai ar ierobežotu skaitu izplatītāju, kuri regulāri iepērkas.
• Analizēsim kredītpolitikas izstrādes posmus. Pirmkārt, ir jānosaka preču aizdevuma piešķiršanas nosacījumi pēc pircēju veida vai segmenta. Dažiem uzņēmumiem tiek veidota tā sauktā cenu matrica - dokuments, kas regulē preces vai pakalpojuma cenu līmeni atkarībā no tā apmaksas laika un citu nosacījumu izpildes. Otrkārt, nepieciešams aprēķināt maksimālo preču aizdevuma piešķiršanas termiņu.
• Tālāk nepieciešams izstrādāt noteikumus kredītpolitikas īstenošanai. Kredītpolitika ir izstrādāta, lai noteiktu spēles noteikumus šādās jomās:
• kam piešķirt kredītu - pircēju izvērtēšanas standarti;
• uz kādiem nosacījumiem - preču pašizmaksas atkarība no pārdošanas apjomiem, apmaksas termiņi, citu pircējam izvirzīto uzdevumu izpilde;
• cik - kredītlimita noteikšana;
• kā sodīt pārkāpējus - kāda ir nokavēto debitoru parādu dzēšanas kārtība.
• Svarīgs virziens ir klientu kredītu atlase. Komerckredītu izsniegšana ikvienam neradīs peļņas pieaugumu, bet, gluži pretēji, tās samazināšanos - sakarā ar neatgūstamo debitoru parādu pieaugumu ar to sekojošu norakstīšanu un līdzekļu trūkumu norēķiniem ar piegādātājiem - sakarā ar maksājumu termiņu kavējumiem. Tāpēc, nosakot, kam piešķirt aizdevumu, ir atkarīgs no maksājuma neatdošanas vai kavējuma riskiem. Pircēju klasifikācija pēc riska grupām – sava veida kredītpolitikas "pamats".
• Viens no izplatītākajiem instrumentiem šīs problēmas risināšanai attiecībā uz pircējiem, ar kuriem uzņēmumam jau ir pieredze, ir kredītvēstures novērtēšanas metode. Tā pamatā ir pircēju sarindošana pēc vairākiem rādītājiem un kritēriju noteikšana lēmuma pieņemšanai par kredīta piešķiršanu.
• Kredītvēstures novērtēšanas rādītāji var būt:
• pircēja veids - izplatītājs, vairumtirgotājs, mazumtirdzniecības ķēde, korporatīvais klients, vienreizējais pircējs utt.;
• darba laiks ar pircēju - gads, pusgads, ceturksnis;
• uzņēmuma-pircēja pastāvēšanas laiks - gadu skaits no tā reģistrācijas dienas;
• maksājumu disciplīna - vai pircējam ir debitoru parādi "vecāki" par noteiktu periodu, piemēram, vairāk par 3 mēnešiem vai kavēto debitoru parādu summa;
• pircēja vidējais mēneša pirkumu apjoms (par pēdējo gadu) vai pircēja pirkumu īpatsvars kopējā uzņēmuma realizācijas apjomā;
• citi kritēriji, piemēram, pircēja nozīme, atrašanās vieta, piederība perspektīvam izplatīšanas kanālam vai tirgum.
• Katram rādītājam tiek noteikts nozīmīguma svars. Visu nozīmīguma svaru summa ir viena. Parasti rādītāju nozīmīguma svarus nosaka, pamatojoties uz vadītāja un/vai speciālistu grupas ekspertu vērtējumu.
• Visi parādnieki par katru no rādītājiem tiek novērtēti ar punktu skaitu (no 1 līdz 100). Piemēram, parādniekiem, kuri ar piegādātāju sadarbojas vairāk nekā piecus gadus, šim rādītājam būs simts punkti, no trīs līdz četriem gadiem - astoņdesmit punkti utt. Lai standartizētu punktu skaitu, ieteicams sastādīt rādītāju punktu kopsavilkuma tabulu.
• Pieejas aizdevuma termiņa noteikšanai var būt būtiski atšķirīgas. Pirmkārt, aizdevuma termiņu var noteikt tirgus. Otrkārt, uzņēmumam var būt "vēsturisks" aizdevuma termiņš. Un, treškārt, pieņemsim, ka uzņēmumam nav stingru ierobežojumu, nosakot kredīta nosacījumus, vai arī tas tikai pārskata savu kredītpolitiku, kurā "atspēriena punkts" būs tikai kredīta termiņš. Šajā situācijā būs arī vairākas pieejas:
• pamatojoties uz salīdzinājumu ar faktisko un/vai plānoto Kreditoru parādu apgrozījuma periodu (vai darbības ciklu);
• pamatojoties uz robežienākumu salīdzinājumu ar aizņemto līdzekļu izmaksām.
• Būtiski ņemt vērā arī to, ka kredītu piešķiršana starpniekiem ir paredzēta, lai nodrošinātu iespēju izplatīšanas kanālu dalībniekiem pārdot vairāk piegādātāja produktu, neierobežojot to pašu brīvo līdzekļu apjomu. Aizdevums nedrīkst darboties kā pircēja bezmaksas kredītresurss.
• Nosakot aizdevuma ilgumu, būtu jāņem vērā pircēja darbības cikla periods, un, piemēram, atliktajam maksājumam par atvērtā tirgus punktu jābūt ievērojami mazākam par preču aizdevuma ilgumu izplatītājam. Nosakot kredītlimitu, var vadīties pēc perioda plānotā pārdošanas apjoma. Tas nozīmē, ka aizdevuma termiņš tiek noteikts iepriekš.
• Par izejas punktu var ņemt iepriekšējā perioda pārdošanas apjomu (debitoru parādus) un izaugsmes procentus, ko uzņēmums plāno sasniegt pašreizējā periodā, vai arī izmantot jebkuru citu pieeju, kurai ir pamatojums. Katra uzņēmuma komercpolitikas saturs būs ļoti atšķirīgs atkarībā no uzņēmuma mērķiem, stratēģijas, tirgus, resursiem.
• Pēc tam, kad uzņēmums ir pieņēmis lēmumu par komercpolitiku, atliek tikai sniegt tās efektivitātes novērtējumu un īstenošanas mehānismu.
• Debitoru kontrole ietver:
• debitoru budžeta veidošana;
• debitoru parādu "novecošanās" reģistra veidošana;
• debitoru parādus raksturojošo galveno rādītāju dinamikas uzraudzība.
• Debitoru budžetu veido darījuma partneri-pircēji un/vai darījumu līnijas. Šāda budžeta sastādīšana ļauj prognozēt debitoru parādu līmeni turpmākajam periodam un laikus to koriģēt.
• Svarīgs punkts debitoru parādu pārvaldībā ir informācijas par debitoru parādiem datu bāzes veidošana un tās analīzes iespēja.
• Debitoru parādu novecošanas reģistru veido debitori un uzņēmējdarbības jomas, un tas ļauj novērtēt debitoru parādus pa dažādām "vecuma grupām", noteikt "nelabvēlīgo" un/vai kavēto parādu līmeni un sastāvu.
• Attiecībā uz citiem apgrozāmo līdzekļu veidiem debitoru parādi parasti tiek novērtēti pēc apgrozījuma.
• Lai noteiktu "dzīvo" debitoru parādu apgrozījuma koeficientu un apgrozījuma periodu, no debitoru parādu summām nepieciešams atņemt šaubīgo un bezcerīgo parādu summas (piemēram, parādi virs 120 dienām).
• Debitoru parādu termiņa palielināšanās palielina slikto parādu pieauguma iespējamību, bet bezcerīgo parādu apjoma pieaugums samazina peļņu. Debitoru parādu atmaksas termiņa palielināšanās rada līdzekļu trūkumu un palielina izmaksas, kas saistītas ar papildu līdzekļu piesaisti kārtējās pamatdarbības finansēšanai.
• Lai novērtētu darba ar parādniekiem efektivitāti, var izmantot tādus rādītājus kā vidējais svērtais kavējuma laiks un kredīta periods salīdzinājumā ar iepriekšējo periodu. Nosakot vidējo svērto kavējuma laiku, šaubīgie un bezcerīgie parādi tiek izslēgti no izskatīšanas, lai nodrošinātu godīgu salīdzinājumu. Acīmredzami, ka vidējā svērtā kavējuma laika pieaugums liecina par darba ar parādniekiem efektivitātes samazināšanos, bet samazinājums – otrādi.
• Kredītpolitikas izpilde jāregulē ar procedūrām un instrukcijām, kas apraksta:
• faktiskais mijiedarbības regulējums starp debitoru parādu pārvaldīšanas procesā iesaistītajām struktūrvienībām;
• šo vienību personāla darbības un pilnvaras.

Šāds sadalījums ļauj regulēt attiecības starp departamentiem un personāla rīcību, adresējot attiecīgās procedūras un norādījumus tieši darbuzņēmējam.

Viena no debitoru parādu pārvaldīšanas procedūras regulēšanas formām var būt apraksts un regulējums biznesa procesa veidā klientu parādu atdošanas uzraudzībai. Tālāk ir sniegts debitoru parādu atgūšanas procesa kartes piemērs.

Lielākā daļa debitoru parādu pārvaldības politiku nosaka, ka, ja maksājums nav jāveic laikā, vispirms ir jānoskaidro iemesli, kāpēc pircējs nemaksā.

Šo apstākļu apzināšana ļauj pareizi likt uzsvaru turpmāko darbību noteikšanā, lai atsevišķos gadījumos, kad uzņēmums nevēlas zaudēt klientu, apstāties pie maksājumu grafika veidošanas vai piegāžu apturēšanas, lai vēl vairāk izlīdzinātu attiecības.

Starp galvenajiem faktoriem, kas nosaka, kāpēc pircēji nemaksā parādus, var izdalīt šādas grupas.

Pirmā grupa - ekonomiska rakstura iemesli - mūsdienu apstākļos ir visatbilstošākā. Pircējs ir godprātīgs, taču uz laiku izjūt apgrozāmo līdzekļu trūkumu tirgū notiekošo krīzes procesu dēļ.

Otrā grupa - "politiskā" rakstura iemesli. Parādniekam ir līdzekļi, neatsaka maksāt, bet nemaksā laikā. Maksājuma kavēšanās konkrētam uzņēmumam var būt "normāla", piemēram, monopolstāvokļa dēļ tirgū vai ievērojama ekonomiskā potenciāla pārsvara dēļ, kas ļauj uzņēmumam uzspiest savu darba "stilu". Tas var būt saistīts arī ar parādnieka finanšu stratēģijas īpatnībām, kas dod priekšroku pastāvīgi "dzīvot parādos" un tādējādi paplašināt savu biznesu.

Trešā grupa ir nepārvarama vara jeb force majeure. Šādi faktori var būt ne tikai dabas katastrofas un dabas katastrofas, nelaimes gadījumi un citas cilvēka izraisītas katastrofas, bet arī kompetentu iestāžu iejaukšanās.

Ceturtā grupa ir negodīgas dabas iemesli. Piemēram, parādnieks sākotnēji negrasījās atmaksāt. Ar šādiem parādniekiem visbiežāk nodarbojas tie uzņēmumi, kuri savas produkcijas rakstura dēļ ir spiesti strādāt ar maziem klientiem vai privātpersonām. Ideja par nemaksāšanu savstarpējo attiecību attīstības procesā var "aizēnot" arī lielu parādnieku, vai arī viņš to rada mākslīgi.

Jāatzīmē, ka bankrotu nevar attiecināt uz vienu grupu, jo, lai gan tas notiek lielā mērā ekonomisku iemeslu dēļ, to var izraisīt arī tie paši nepārvaramas varas apstākļi un citi neekonomiski iemesli. Bankrots var būt arī negodīgs, ko sauc par fiktīvu bankrotu.

Pēc iemeslu konstatēšanas ir jāturpina aktīva darbība, lai noteiktu, uz kuru no regulas procedūrām koncentrēties. Debitoru ietekmēšanas metodes vispārīgi var klasificēt šādi:

Psiholoģisks. Vienkāršākais - pastāvīgi atgādinājumi pa tālruni (fakss, pasts utt.) par dažādu emocionālo krāsojumu (atkarībā no situācijas). Jūsu parādniekam jāapzinās, ka esat noraizējies par maksājuma kavējumu. Sarežģītāka ir informācijas izplatīšana par maksājumu kavējumiem saistīto piegādātāju un citu interesentu starpā vai dažādu mediju izmantošana (šis ir ekstrēmākais gadījums, samierinājies ar "bēdīgi slavena" pircēja zaudēšanu un samērojams ar informācijas ievietošanas izmaksām un parāda summa). Daudzi uzņēmumi saprot, ka tēla zudumi dažreiz ir dārgāki nekā naudas zaudējumi. Tajā pašā laikā psiholoģiskā ietekme ir ļoti efektīva apzinīgiem parādniekiem.

Ekonomisks. Ekonomiskās ietekmes metodes ietver finansiālas sankcijas (naudas sodi, soda naudas, konfiskācijas) un ķīlas attiecības. Ja viņš ir pietiekami liels klients, tad varbūt jāmēģina šodien uz viņu "nopelnīt" nedaudz mazāk, lai turpmāk saņemtu papildus ienākumus.

Juridisks. Pieprasīt darbu, pirmstiesas saraksti un, visbeidzot, prasības iesniegšana tiesā. Gadījumā, ja jūsu parādnieks izrādījās negodīgs: viņš nodarbojās ar fiktīvu uzņēmējdarbību, dokumentu viltošanu un citām noziedzīgām darbībām (ceturtā grupa), tiesa tiks izlemta jūsu labā, cik drīz vien iespējams. Ja parādnieks pieder pie pirmās vai otrās grupas ("labticīgs" nemaksātājs), jebkura tiesvedība var būt diezgan efektīva arī attiecībā uz līdzekļu atdošanu.

Parādu piedziņas darbs ir viens no kaitinošākajiem darbiem, kas kādam jādeleģē. Atbildīgā izvēlei par nokavēto, bet vēl nezaudēto parādu atdošanu uzņēmumiem ir vairākas alternatīvas:

Finanšu pakalpojums. Grāmatveži un citi finanšu darbinieki labāk par visiem zina, kam, cik daudz un, kas ir ļoti svarīgi, cik daudz laika ir parādā, tāpēc vienmēr ir "kārdinājums" visu melno darbu izgāzt uz finansistiem, kuriem arī it kā būtu jāzina, un kā atmaksāt šos parādus. Tajā pašā laikā finanšu darbinieks, kurš, kā ierasts, klientu pazīst tikai "uz papīra", pret visiem parādniekiem izturēsies vienādi: visās šāda darbinieka telefona sarunās vai sarakstē nevarēs ietvert diferencētus argumentus un pamudinājumus. Kamēr vienā gadījumā būtu vērts prasīt, bet otrā - tikai prasīt utt.

Juridiskais dienests. Advokāti labāk par citiem izprot savas un klienta tiesības un pienākumus. Viņi var ļoti kompetenti, no juridiskā viedokļa, sazināties ar parādniekiem un iesniegt viņiem vispamatotākās prasības. Bet tajā pašā laikā tik svarīga individuālā pieeja atkal tiek zaudēta.

Pārdošanas serviss. Tie ir cilvēki, kas atrada klientu, veica sarunas ar viņu un nonāca kaut kādā veidā. Komerciālie darbinieki (vadītāji un pārdevēji) ne tikai pazīst savus klientus pēc redzes, bet arī viņiem ir priekšstats par viņu raksturu, potenciālu, "vērtību", attiecību vēsturi ar darījumu partneri un daudzām citām niansēm.

Tajā pašā laikā pārdevējs ir tas pats darbinieks, kurš deva "zaļo gaismu" parāda veidošanai. Tāpēc ir loģiski, ja parādus piedzen nevis tie, kas tos ņem vērā, bet gan tie, kas tos veido.

Finanšu dienests uzņemas tikai informatīvu atbalstu, laicīgi informējot pircēju par gaidāmajiem maksājumiem, bet pārdošanas dienests – par kavētajiem maksājumiem.

Juridiskais dienests - informēt tirdzniecības servisu par pircēju uzņemtajām tiesībām un pienākumiem, kas viņiem pieder ar likumu, un, ja nav iespējams saņemt samaksu ar "mazasiņu", lai veiktu darbības, kas saistītas ar pircēju nodošanu. lietu šķīrējtiesā.

"Pirmās vijoles" lomai "dzīvu" debitoru parādu atdošanā vajadzētu piederēt tikai pārdošanas dienestam.

1.3. Uzņēmuma kredītpolitikas instrumenti

Kredītpolitikas instrumenti ir gan veidnes potenciālo parādnieku novērtēšanai, gan attiecīgā pakalpojuma darbības noteikumi vai procedūras. Sekojot trīs galvenajiem kredītpolitikas jautājumiem, iespējams identificēt vairākus instrumentus, kas nosaka atbildes uz tiem.

Atbilde uz jautājumu "kam piešķirt kredītu" lielākā mērā ir atkarīga no kredīta neatmaksāšanas vai saņemto resursu aizkavēšanās riska. Tāpēc pircēju sadalījums pa riska grupām ir viens no galvenajiem kredītpolitikas uzdevumiem. Viens no izplatītākajiem šīs problēmas risināšanas instrumentiem ir kredītvēstures novērtēšanas metode (credit scoring). Tā pamatā ir pircēju sarindošana pēc vairākiem izvēlētiem rādītājiem un kritēriju ieviešana lēmuma pieņemšanai par kredīta piešķiršanu. Šīs metodes izmantošana palīdz novērtēt, cik riskanti ir piešķirt atlikto maksājumu konkrētam pircējam.

Uzņēmumi rīkojas kā kreditori saviem klientiem nepavisam ne labas attieksmes dēļ pret viņiem. Galvenais šādu darījumu vadmotīvs ir mēģinājums palielināt pārdošanas apjomu. Diemžēl, būdami vājā konkurences pozīcijā, lielākā daļa Krievijas rūpniecības uzņēmumu biežāk apsvērs jautājumu par noieta tirgu samazināšanu, ja atsakās pieņemt stingrākas pircēju prasības. Principā tā ir tikai tās pašas atkarības otra puse: parasti debitoru parādu termiņu palielināšanās noved pie pārdošanas apjoma pieauguma. .

Lai attiecības ar kreditoriem pēc iespējas atbilstu mērķiem nodrošināt uzņēmuma finansiālo stabilitāti (drošību) un palielināt tā rentabilitāti un konkurētspēju, uzņēmuma vadībai ir jāizstrādā skaidra stratēģiskā līnija attiecībā uz piesaistes un izmantošanas būtību. aizdevumi.

Finanšu vadības teorijā ir pieņemts izdalīt dažādas kreditēšanas stratēģijas atkarībā no vadītāja attieksmes pret seguma avotu izvēli. Ir 4 uzvedības modeļi: ideāls, agresīvs, konservatīvs, kompromiss. Viena vai otra finansēšanas stratēģijas modeļa izvēle ir saistīta ar atbilstošas ​​kapitāla daļas piešķiršanu, t.i. ilgtermiņa finansējuma avoti.

Ideālais modelis ir veidots, pamatojoties uz kategoriju "apgrozāmie līdzekļi" un "īstermiņa saistības" būtību. Modelis nozīmē, ka apgrozāmie līdzekļi pēc lieluma ir vienādi ar īstermiņa saistībām, t.i. neto apgrozāmais kapitāls ir nulle.

Reālajā dzīvē šāds modelis praktiski nekad nav atrasts, jo. uzņēmumam vienmēr ir nepieciešama skaidra nauda, ​​lai uzturētu kārtējos izdevumus. No likviditātes viedokļa šis modelis ir riskantākais, jo uzņēmums var saskarties ar nepieciešamību pārdot daļu pamatlīdzekļu, lai segtu norēķinu parādus. Šīs stratēģijas būtība ir tāda, ka ilgtermiņa kapitāls tiek izmantots kā seguma avots ilgtermiņa līdzekļiem, t.i. skaitliski sakrīt ar to lielumu.

Agresīvais modelis nozīmē, ka ilgtermiņa kapitāls kalpo kā pamatlīdzekļu seguma avots un minimums, kas nepieciešams saimnieciskās darbības veikšanai. No likviditātes viedokļa šis modelis ir arī riskants, kā reālajā dzīvē nav iespējams aprobežoties ar apgrozāmo līdzekļu minimumu.

Tā kā pastāvīgie finansējuma avoti šajā gadījumā ir pietiekami, lai segtu apgrozāmo līdzekļu minimumu. Izmantojot šo modeli, pastāv salīdzinoši liela tekošā peļņa (jo kārtējās darbības uzturēšanas izmaksas ir minimālas) un liels zaudējumu risks no iespējamo ienākumu nesaņemšanas, pieaugot pieprasījumam pēc produkcijas.

Konservatīvais modelis pieņem, ka daļa apgrozāmo līdzekļu tiek segta ar ilgtermiņa saistībām.

Kompromisa modelis tiek uzskatīts par visreālāko. Apgrozāmie līdzekļi tiek finansēti no ilgtermiņa avotiem.

Jebkura no piedāvātā veida stratēģijas veidošanas procesā atrisināto uzdevumu daudzveidība nosaka nepieciešamību izstrādāt īpašu finanšu politiku šajā jomā uzņēmumos, izmantojot ievērojamu aizņemtā kapitāla apjomu.

Uzņēmuma kredīta stratēģija ietver dažādu kredītpolitikas instrumentu izmantošanu. Aprakstīsim šos rīkus sīkāk.

Kredīta (aizņemto) līdzekļu piesaistes un izlietojuma analīze iepriekšējā periodā. Šīs analīzes mērķis ir noteikt uzņēmuma aizņēmumu apjomu, sastāvu un formas, kā arī novērtēt to izmantošanas efektivitāti.

Pirmajā analīzes posmā tiek pētīta kopējā aizņēmumu apjoma dinamika apskatāmajā periodā; šīs dinamikas tempi tiek salīdzināti ar pašu resursu apjoma pieauguma tempu, pamatdarbības un investīciju darbības apjomu, uzņēmuma aktīvu kopējo apjomu.

Otrajā analīzes posmā tiek noteikti galvenie aizņēmuma veidi, dinamikā analizēta izveidotā finanšu aizdevuma un iekšējo kreditoru daļa no kopējā uzņēmuma izmantoto aizņemto līdzekļu summas.

Trešajā analīzes posmā tiek noteikta uzņēmuma izmantoto aizņemto līdzekļu apjomu attiecība pret to piesaistes periodu. Šiem nolūkiem uz tā pamata tiek veikta atbilstoša izmantotā aizņemtā kapitāla grupēšana, tiek pētīta īstermiņa un ilgtermiņa apgrozāmo un ilgtermiņa līdzekļu attiecības dinamika.

Analīzes ceturtajā posmā tiek pētīts konkrēto uzņēmuma kreditoru sastāvs un nosacījumi, kā tos nodrošināt ar dažāda veida finanšu un preču (komerc) aizdevumiem. Šie nosacījumi tiek analizēti no to atbilstības viedokļa finanšu un preču tirgus nosacījumiem.

Piektajā analīzes posmā tiek pētīta aizņemto līdzekļu izmantošanas efektivitāte kopumā un to atsevišķās formas uzņēmumā. Šiem nolūkiem tiek izmantoti aizņemtā kapitāla apgrozījuma un rentabilitātes rādītāji. Pirmā šo rādītāju grupa analīzes procesā tiek salīdzināta ar vidējo kapitāla apgrozījuma periodu.

Analīzes rezultāti kalpo par pamatu, lai novērtētu, vai uzņēmumā ir iespējams izmantot aizņemtos līdzekļus pašreizējos apjomos un formās.

Kredītlīdzekļu piesaistes mērķu noteikšana turpmākajā periodā. Šos līdzekļus uzņēmums piesaista stingri mērķtiecīgi, kas ir viens no nosacījumiem to turpmākai efektīvai izmantošanai. Uzņēmuma aizņemto līdzekļu piesaistes galvenie mērķi ir:

apgrozāmo līdzekļu pastāvīgās daļas nepieciešamā apjoma papildināšana. Patlaban lielākā daļa uzņēmumu, kas nodarbojas ar ražošanas darbību, nevar pilnībā finansēt šo apgrozāmo līdzekļu daļu no sava kapitāla. Liela daļa šī finansējuma nāk no parādiem;

apgrozāmo līdzekļu mainīgās daļas veidošanas nodrošināšana. Neatkarīgi no tā, kādu aktīvu finansēšanas modeli uzņēmums izmanto, apgrozāmo līdzekļu mainīgā daļa visos gadījumos tiek daļēji vai pilnībā finansēta no aizņemtiem līdzekļiem;

trūkstošā investīciju resursu apjoma veidošanās. Aizņemto līdzekļu piesaistes mērķis šajā gadījumā ir nepieciešamība paātrināt atsevišķu uzņēmuma reālu projektu realizāciju (jaunbūve, rekonstrukcija, modernizācija), pamatlīdzekļu atjaunošanu (finanšu līzings) utt.

nodrošināt savu darbinieku sociālās vajadzības. Šajos gadījumos tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi, lai saviem darbiniekiem izsniegtu kredītus individuālo dzīvojamo māju celtniecībai, dārza un augļu dārza gabalu sakārtošanai un citiem līdzīgiem mērķiem.

citas pagaidu vajadzības. Arī šajā gadījumā tiek nodrošināts mērķtiecīgas aizņemto līdzekļu piesaistes princips, lai gan parasti šāda piesaiste tiek veikta uz īsu laiku un nelielos apjomos.

Šīs atrakcijas maksimālo apjomu nosaka divi galvenie nosacījumi:

finanšu sviras marginālā ietekme. Tā kā pašu finanšu līdzekļu apjoms tiek veidots iepriekšējā posmā, kopējo izmantotā pašu kapitāla apjomu var noteikt iepriekš. Saistībā ar to tiek aprēķināts finanšu sviras rādītājs (finansējuma rādītājs), pie kura tā ietekme būs maksimāla. Ņemot vērā pašu kapitāla apjomu nākamajā periodā un aprēķināto finanšu sviras koeficientu, tiek aprēķināts maksimālais aizņemto līdzekļu apjoms, lai nodrošinātu efektīvu pašu kapitāla izmantošanu.

Finanšu sviras (EFF) ietekme ir kapitāla atdeves palielinājums, kas iegūts, izmantojot aizdevumu, neskatoties uz to, ka ir samaksāts aizdevums.

Šī formula paver plašas iespējas finanšu vadītājam noteikt drošu aizņemto līdzekļu apjomu, aprēķināt pieņemamus kreditēšanas nosacījumus, atvieglot uzņēmuma nodokļu slogu, noteikt uzņēmuma akciju iegādes iespējamību ar noteiktām vērtībām. sviras un EGF līmeni kopumā.

nodrošinot pietiekamu uzņēmuma finansiālo stabilitāti. Tas jāvērtē ne tikai no paša uzņēmuma, bet arī no tā iespējamo kreditoru pozīcijām, kas pēc tam samazinās aizņēmuma izmaksas.

Ņemot vērā šīs prasības, uzņēmums nosaka limitu aizņemto līdzekļu izmantošanai savā saimnieciskajā darbībā.

Izmaksu aprēķins par kredītu piesaisti no dažādiem avotiem. Šāds novērtējums tiek veikts saistībā ar dažāda veida aizņemtiem līdzekļiem, ko uzņēmums piesaista no ārējiem un iekšējiem avotiem. Šāda novērtējuma rezultāti kalpo par pamatu vadības lēmumu izstrādei par alternatīvu aizņēmuma avotu izvēli, nodrošinot uzņēmuma vajadzību pēc aizņemtā kapitāla apmierināšanu.

Īstermiņā un ilgtermiņā piesaistīto aizņemto līdzekļu apjoma attiecības noteikšana. Īstermiņa un ilgtermiņa aizņēmumu nepieciešamības aprēķins tiek veikts, ņemot vērā to izmantošanas mērķi nākamajā periodā. Ilgtermiņa periodam (ilgāk par 1 gadu) parasti tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi, lai palielinātu pašu pamatlīdzekļu apjomu un veidotu trūkstošo investīciju apjomu. Visiem citiem to izmantošanas mērķiem īstermiņā tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi.

Nepieciešamās aizņemto līdzekļu summas aprēķins katrā periodā tiek veikts, ņemot vērā atsevišķas to turpmākās izmantošanas mērķa jomas. Šo aprēķinu mērķis ir noteikt aizņemto līdzekļu izmantošanas laiku, lai optimizētu ilgtermiņa un īstermiņa veidu attiecību. Šo aprēķinu procesā tiek noteikts pilnais un vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods.

Pilns aizņemto līdzekļu izmantošanas termiņš ietver trīs laika periodus:

) lietderīgās lietošanas laiks - tas ir laika posms, kurā uzņēmums savā saimnieciskajā darbībā tieši izmanto piešķirtos aizņemtos līdzekļus;

) labvēlības periods - laika posms no aizņemto līdzekļu lietderīgas izmantošanas beigām līdz parāda atmaksas sākumam. Tas kalpo kā laika rezerve nepieciešamo līdzekļu uzkrāšanai;

) termiņš - tas ir laika periods, kurā notiek pilna pamatsummas un procentu samaksa par izmantotajiem aizņemtajiem līdzekļiem. Šo rādītāju izmanto gadījumos, kad pamatsummas un procentu maksājums netiek veikts uzreiz pēc līdzekļu izmantošanas termiņa beigām, bet gan pa daļām noteiktā laika periodā saskaņā ar noteikto grafiku.

Pilna aizņemto līdzekļu izmantošanas perioda aprēķins tiek veikts uzskaitīto elementu kontekstā, pamatojoties uz to izmantošanas mērķiem un finanšu tirgū iedibināto praksi labvēlības perioda un atmaksas perioda noteikšanai. Vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods ir vidējais norēķinu periods, kurā tie tiek izmantoti uzņēmumā.

To nosaka pēc formulas:

SSz = SPz/2 + LP + PP/2, (1.1)

kur CVD - vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods;

SDR - aizņemto līdzekļu lietderīgās lietošanas laiks;

LP - labvēlības (graciozs) periods;

PP - dzēšanas datums.

Katrai šo līdzekļu piesaistes mērķa jomai tiek noteikts vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods; pēc to piesaistes apjoma īstermiņā un ilgtermiņā; par piesaistīto aizņemto līdzekļu apjomu kopumā. Arī īstermiņā un ilgtermiņā piesaistīto aizņemto līdzekļu attiecību var optimizēt, ņemot vērā to piesaistes izmaksas.

Kredītlīdzekļu piesaistes formu noteikšana. Šīs veidlapas ir atšķirīgas finanšu aizdevuma kontekstā; preču kredīts; citas formas. Aizņēmuma formu izvēle tiek veikta, pamatojoties uz tās saimnieciskās darbības mērķiem un specifiku.

Galveno kreditoru sastāva noteikšana. Šo sastāvu nosaka aizņēmuma formas. Uzņēmuma galvenie kreditori parasti ir tā pastāvīgie piegādātāji, ar kuriem ir nodibinātas ilgstošas ​​komercattiecības, kā arī komercbanka, kas sniedz savus norēķinu un skaidras naudas pakalpojumus.

aizdevuma termiņš – ir viens no noteicošajiem nosacījumiem tā piesaistei. Par optimālo termiņu tiek uzskatīts aizdevuma piešķiršanas termiņš, kurā tiek pilnībā realizēts tā piesaistes mērķis (piemēram, hipotekārais kredīts - uz investīciju projekta īstenošanas laiku; preču kredīts - uz pilnu termiņu iegādāto preču pārdošana utt.).

aizdevuma procentu likme - raksturo trīs galvenie parametri: tā forma, veids un lielums.

Pēc izmantotajām formām izšķir procentu likmi (lai palielinātu parāda summu) un diskonta likmi (lai diskontētu parāda summu). Ja šīs likmes ir vienādas, tad priekšroka jādod procentu likmei, jo šajā gadījumā parāda apkalpošanas izmaksas būs zemākas.

Pēc izmantotajiem veidiem izšķir fiksēto procentu likmi un mainīgo procentu likmi. Laiku, kurā procentu likme paliek nemainīga, sauc par procentu periodu. Inflācijas apstākļos uzņēmums dod priekšroku fiksētai likmei vai mainīgai likmei ar augstu procentu periodu. Aizdevuma procentu likmes lielums ir noteicošais nosacījums, novērtējot tā vērtību. Preču kredītam tas tiek pieņemts, ja tiek novērtēts pārdevēja cenas atlaides apmērā tūlītējai norēķinu veikšanai par piegādāto preci, kas izteikta gada griezumā.

procentu summas samaksas noteikumi - raksturo tā summas samaksas kārtība. Šī procedūra sastāv no trim pamata iespējām: visas procentu summas samaksa aizdevuma brīdī; procentu maksājums vienādās daļās; visas procentu summas samaksa pamatsummas samaksas brīdī. Ja citas lietas ir vienādas, trešais variants ir vēlams.

pamatparāda summas samaksas termiņi - raksturo paredzētie tā atdošanas periodi. Šie nosacījumi ir samazināti līdz trim fundamentāliem variantiem: daļēja pamatsummas atmaksa visā aizdevuma periodā; pilnas parāda summas atmaksa pēc aizdevuma termiņa beigām; parāda galvenās daļas vai daļas atmaksa ar labvēlības perioda nodrošināšanu pēc aizdevuma lietderīgās lietošanas laika beigām. Ja citas lietas ir vienādas, uzņēmumam priekšroka tiek dota trešajam variantam.

citi nosacījumi, kas saistīti ar kredīta saņemšanu - var ietvert nepieciešamību to apdrošināt, papildus maksāt bankai komisijas maksu, dažādus kredīta summas līmeņus attiecībā pret ķīlas vai ķīlas apmēru u.c.

Piesaistīto kredītu efektīvas izmantošanas nodrošināšana. Šādas efektivitātes kritērijs ir apgrozījuma un kapitāla atdeves rādītāji.

Savlaicīgu maksājumu nodrošināšana par saņemtajiem kredītiem. Lai nodrošinātu lielākos aizdevumus, iepriekš var rezervēt īpašu atdeves fondu. Kredīta apkalpošanas maksājumi tiek iekļauti maksājumu kalendārā un tiek uzraudzīti aktuālo finanšu darbību uzraudzības procesā. Uzņēmumiem, kas piesaista lielu aizņemto līdzekļu apjomu finanšu un preču (komerciālo) aizdevumu veidā, vispārējo aizņemto līdzekļu piesaistes politiku var detalizēti aprakstīt šo kredītu veidu kontekstā.

Tādējādi, aplūkojot uzņēmuma kredītpolitikas veidošanas teorētiskos pamatus, pāriesim pie tās analīzes, izmantojot OAO Neft-Info piemēru.

2. Uzņēmuma kredītpolitikas izvērtējums pēc OAO "Neft-Info" piemēra

2.1 Uzņēmuma OJSC "Neft-Info" darbības raksturojums

OAO "Neft-Info" dibināta 1994.gadā. Šobrīd uzņēmums ir viens no lielākajiem degvielas un smērvielu pārdevējiem Tatarstānas tirgū. OJSC "Neft-Info" piegādā naftas produktus daudziem Republikas un Zakamskas reģiona uzņēmumiem.

2011. gada 31. martā Neft-Info OJSC nepieder 99% akciju, kas pieder lielākajam holdingam TAIF-NK.

Uzņēmumam ir sava cisternu parka, kas atrodas Krugloje pole stacijā, kur naftas produkti tiek piegādāti tieši no naftas pārstrādes rūpnīcām.

Pēdējos gados naftas bāzē veiktā rekonstrukcija ļāvusi palielināt naftas produktu uzglabāšanas apjomu, iedarbināt automatizētu degvielas automobiļu iekraušanas sistēmu un saņemt dīzeļdegvielu no jebkuras pārstrādes rūpnīcas pa maģistrālo naftas produktu cauruļvadu, kas nodrošina degvielas kvalitāte un ātra piegāde.

Lai paplašinātu noieta tirgu, tika iznomātas cisternas naftas bāzēs Maskavā, Kazaņā, Bugulmā, Čeboksarā, Kirovā uc Mūsu pašu degvielas automobiļu parks ļauj mums maksimāli izveidot degvielas un smērvielu piegāžu loģistiku. ērts veids klientiem.

Šobrīd uzņēmums pārdod šādu marku degvielu:

1. Benzīns:

Premium-95 GOST-R 51105-97;

Regulārais-92 GOST-R 51105-97;

Normāls-80 GOST-R 51105-97;

A-76 GOST 2084-77;

1. Dīzeļdegviela GOST 305-82.

Uzņēmumam Neft-Info ir savs degvielas uzpildes staciju tīkls. Parasto sarkano un zilo logotipu var redzēt Kazaņā, Zeļenodolskā, Naberežnije Čelnijā, Mendeļejevskā, Zainskā, Bugulmā, Ņižņekamskā, Čistopolē, Jelabugā, Sarmanovā. Esošo degvielas uzpildes staciju apkopei, remontam un modernizācijai ir izveidota servisa nodaļa, kas aprīkota ar visu nepieciešamo aprīkojumu, instrumentiem un instrumentiem. Uzņēmums ik gadu nodod ekspluatācijā jaunas degvielas uzpildes stacijas, kas aprīkotas ar modernām videi draudzīgām un tehnoloģiskām iekārtām, degvielas dozatoriem no pasaules vadošajiem ražotājiem: "FAS" un "Autotank".

Darbības princips ir maksimālas ērtības klientiem. Neft-Info degvielas uzpildes stacijās apmaksa līdz bankas kartes iekļautas maksājumu sistēmās "STB", "Union card", kartes "Sberkart" un "Devon-Credit", degvielas kartes "Perspektīva", "Licard"; sistēmas "Benzīns plus" tranzīta degvielas kartes. Uzņēmumam ir savas elektroniskās degvielas kartes un atlaižu kartes.

Degvielas karte ir maksāšanas līdzeklis, kas rada ērtības juridisko un fizisko personu apkalpošanā. Neft-Info degvielas karte ir derīga gan Tatarstānas Republikas teritorijā, gan Krievijas Federācijas teritorijā un ļauj uzpildīt degvielu vairāk nekā 1000 degvielas uzpildes stacijās.

Republikas iedzīvotāji - pastāvīgie OAO "Neft-Info" klienti - ar prieku izmanto degvielas karti "Neft-Info". Privātpersonām galvenais ieguvums ir iespēja vienā pirkumā iegādāties neierobežotu daudzumu degvielas ar atlaidi un tādējādi apdrošināties pret cenu pieaugumu. Neft-Info degvielas karte ir īpaši ērta ģimenēm, kuras rūpīgi plāno savu budžetu.

2007. gadā, reaģējot uz klientu vajadzībām, Neft-Info OJSC laida klajā atlaižu karti. Atlaižu karte ir derīga Neft-Info degvielas uzpildes staciju tīklā visā republikā, tā ļauj iegādāties degvielu ar atlaidi. Vēl viens solis pretī klientiem ir senās tradīcijas izlozēt automašīnas un citas vērtīgas balvas. Uzņēmums cenšas nodrošināt, lai tā kvalitātes politika vienmēr atbilstu klientu vajadzībām. Šim nolūkam ir izstrādāta un darbojas sistēma naftas produktu kvalitātes uzraudzībai visos posmos, sākot no nosūtīšanas no naftas pārstrādes rūpnīcas līdz brīdim, kad tas tiek izsniegts klientiem degvielas uzpildes stacijās.

2008. gada decembrī AS "Neft-Info" saņēma sertifikātu par atbilstību GOST R ISO 9001-2001, kas atbilst starptautiskajam standartam ISO 9001: 2000.

Iegūtais atbilstības sertifikāts apliecina, ka OAO "Neft-Info" kvalitātes vadības sistēma pilnībā atbilst ISO 9001-2001 standarta prasībām attiecībā uz naftas produktu un gāzes motordegvielas iepirkšanu, mazumtirdzniecību un vairumtirdzniecību; vadības darbību īstenošana degvielas uzpildes staciju darbības nodrošināšanai; naftas produktu uzglabāšana.

2006.gadā uzņēmumā tika izveidota eļļu iepirkšanas un pārdošanas nodaļa, lai apmierinātu lielo klientu, piemēram, AAS "Tatenergo", AS "Agrosila Group", AAS "Vamin" pieprasījumu pēc eļļām un speciālajiem šķidrumiem. Savas noliktavas un veikalu klātbūtne degvielas uzpildes stacijā "Neft-Info" ļauj organizēt eļļu vairumtirdzniecību un mazumtirdzniecību. Pateicoties mūsu pašu ATP, piegāde uz jebkuru tirdzniecības vietu Tatarstānas Republikas Zakamsky reģionā tiek veikta pēc iespējas ātrāk.

Nevainojama biznesa reputācija, jaunu aktivitāšu attīstība – tas viss ir uzņēmuma veiksmes atslēga. Patērētāji to novērtē, un katru dienu arvien vairāk uzņēmumu kļūst par OAO Neft-Info klientiem.

OAO Neft-Info galvenie tehniskie un ekonomiskie darbības rādītāji 2008.-2010.gadam atspoguļoti 2.1.tabulā.

2.1. tabula

AAS "Neft-Info" darbības galvenie tehniskie un ekonomiskie rādītāji 2008.-2010.gadam.

Rādītāji mēra. 2008 2009 2010 Novirze (+, -) Izaugsmes temps, %2009 no 2008 2010 no 2009 2009 no 2008 2010 no 2009 Veikto darbu un sniegto pakalpojumu izmaksas berzēt. 68511511526471165251+467532+12604+68.24+1.09 Ieņēmumi no produkcijas realizācijas, darbiem, pakalpojumiem tūkst. berzēt. 69087511685581183773+477683+15215169.14101.30 Pārdotās produkcijas, darbu, pakalpojumu izmaksas tūkst. berzēt. 66059110857591110487+425168+24728164.36102.28Peļņa no produkcijas, darbu, pakalpojumu pārdošanas tūkst. berzēt. RUB 302848279973286+525159513273.4188.51 47254453824595+39813-19943+842,60-44,78 Darba ražīgums tūkst. berzēt. 549.2549.9563.7+0.7+13.8100.13102.51 Skaits, kopējais cilvēku skaits 125821252100+867-25168.9298.82Vidējā mēnešalgarub. 102251125212337+1027+1085110.04109.64

2.1.tabulā redzams, ka 2009.gadā salīdzinājumā ar 2008.g. finanšu rādītāji ir uzlabojušies. Tādējādi ieņēmumi no pārdošanas 2009. gadā ir par 477 683 tūkstošiem rubļu lielāki nekā 2008. gadā. jeb 69,14%. Tā kā mainīgās izmaksas pieaug tieši proporcionāli ražošanas apjomam, pārdošanas izmaksas attiecīgi pieauga par 425 168 tūkstošiem rubļu. jeb par 64,36%. Jāatzīmē, ka ieņēmumu pieauguma temps pārsniedz izmaksu pieauguma tempu, kas savukārt pozitīvi ietekmē uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības rezultātus. Peļņas līmenis no pārdošanas analizētajā periodā palielinājās par 52515 tūkstošiem rubļu. jeb par 173,41%.

Uzņēmuma veiksmīgai darbībai ir nepieciešams, lai darba ražīguma pieauguma temps būtu lielāks par darba samaksas pieauguma tempu. Tomēr, kā redzams 1.1. tabulā, algu pieauguma temps 2009. gadā salīdzinājumā ar 2008. gadu (110,04%) pārsniedz darba ražīguma pieauguma tempu (100,13%), kas ir negatīva tendence.

2010. gadā, salīdzinot ar 2009. gadu, tieši otrādi ir vērojams finanšu rādītāju kritums. Ieņēmumu pieauguma temps nav tik augsts kā iepriekšējā gadā – tikai 101,30%. Pārdošanas izmaksas pieauga par 24 728 tūkstošiem rubļu. jeb 2,28%. Uzņēmuma tīrās peļņas samazinājums šajā periodā sasniedza 19943 tūkstošus rubļu. jeb par 44,78%. Darba samaksas pieauguma temps 2010. gadā salīdzinājumā ar 2009. gadu. (109,64%) apsteidz darba ražīguma pieauguma tempu (102,51%), kas arī ir negatīva tendence. Lielākai skaidrībai galvenos tehniskos un ekonomiskos rādītājus sniedzam 2.1.attēla veidā.

2.1. att. OAO Neft-Info galveno tehnisko un ekonomisko rādītāju dinamika 2008.-2010.

Jāpiebilst, ka globālā finanšu krīze kopumā neietekmēja uzņēmuma finanšu rādītājus.

Pirmajā tuvinājumā finanšu analīzes pamatā var būt bilances modeļi, kuru praktiskais iemiesojums ir uzņēmuma bilance. Tas atspoguļo uzņēmuma pamatlīdzekļus un apgrozāmos līdzekļus, pašu un aizņemtos to veidošanās avotus, kuru struktūra uzrādīta pārskata datumos. Uzņēmējdarbības procesu kvantitatīvie raksturlielumi, kas nosaka bilances dinamiku, ir ietverti grāmatvedības uzskaites reģistros, kā arī gada bilances pielikumā.

2.2. OAO Neft-Info kredītpolitikas veidošanas un efektivitātes izvērtējums

Analizēsim kreditēšanas stratēģiju uzņēmumā. Lai to izdarītu, noteiksim kreditēšanas stratēģijas veidu un noskaidrosim uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu un īstermiņa saistību attiecību. Rezultāti ir parādīti 2.2. attēlā.

2.2. att. OAO "Neft-Info" apgrozāmo līdzekļu un īstermiņa saistību attiecība 2008. - 2010.g.

Kā redzams no attēlā redzamajiem datiem, apgrozāmie līdzekļi pārsniedz īstermiņa saistības, kas liecina, ka uzņēmumam ir nepieciešama neliela līdzekļu pieplūde no ārpuses, tas ir, apgrozāmie līdzekļi netiek pilnībā finansēti ar īstermiņa līdzekļiem, kas nozīmē ka uzņēmuma kreditēšanas modelis nav ideāls , tas ir, īstermiņa aktīvi nav vienādi ar īstermiņa saistībām. Par to liecina pašu apgrozāmo līdzekļu vērtība – tie ir pozitīvi. Neto apgrozāmajam kapitālam pa gadiem ir šādas vērtības: 6217 tūkstoši rubļu. 2008. gadā 8686 tūkstoši rubļu. - 2009. gadā un 15451 tūkstotis rubļu. - 2010 gadā. Tādējādi redzam, ka kopumā uzņēmums apgrozāmos līdzekļus finansē ne tikai no aizņemtiem avotiem, bet arī no īstermiņa.

Kreditēšanas stratēģijas būtība uzņēmumā OJSC "Neft-Info" ir samazināta līdz šādiem posmiem:

Kredīta (aizņemto) līdzekļu piesaistes un izlietojuma analīze iepriekšējā periodā. Šo analīzi veiksim, lai noteiktu uzņēmuma aizņēmumu apjomu, sastāvu un formas 2008.-2010.gadam. Uzņēmuma īstermiņa saistību galvenā daļa ir parādi piegādātājiem un darbuzņēmējiem. 2008. gadā parāda summa bija 21 374 tūkstoši rubļu, 2009. gadā - 24 795 tūkstoši rubļu. un 2010. gadā 24811 tūkstoši rubļu.

Tālāk pēc īpatsvara kopējā īstermiņa saistību summā ir aizdevumi un kredīti. Vairāku gadu dinamikā tie samazinās līdz 2009. gadam un pēc tam pieaug. Tas ir saistīts ar jaunu OAO Bank Devon-Credit īstermiņa aizdevumu veidu parādīšanos OAO Neft-Info kredītportfelī.

2.2. tabula

Uzņēmuma īstermiņa saistību sastāvs

Īstermiņa saistības 2008 2009 2010 tūkstoši rubļu tūkstoši rubļu. tūkstoši rubļu. Aizdevumi un kredīti1125982389352 Kreditori, c. t. 262182479531552DAĻAS un darbuzņēmēji213741793224811 ZHOLS personālam225930953991 Parāds valsts ārpusbudžeta fondiem259308383 SARUNU VIESI UN GELIECTIONS PRIEKŠLIKUMS

Kā redzams, pienākumi dinamikā tikai aug. Parādu vidū dominē parādi piegādātājiem un darbuzņēmējiem, nodokļiem un nodevām, personālam, ārpusbudžeta fondiem un citiem kreditoriem (norādīti parāda summas dilstošā secībā).

Kopumā aizņemto līdzekļu struktūras analīze parādīja, ka uzņēmumā dominē "klusais" parāds. Var teikt, ka šis nodrošinājums ir izdevīgs OAO Neft-Info, jo kreditoru parādi var tikt izmantoti kā pagaidu finansējuma avots (vai apgrozāmā kapitāla deficīta segšanas avots).

Kredītlīdzekļu piesaistes mērķu noteikšana turpmākajā periodā. OAO "Neft-Info" 2010. gadā galvenie līdzekļu piesaistes mērķi ir:

apgrozāmo līdzekļu nemainīgās daļas nepieciešamā apjoma papildināšana, jo apgrozāmos līdzekļus pilnībā finansēt uz pašu līdzekļu rēķina nav iespējams.

iztrūkstošā investīciju resursu apjoma veidošana savas ražotnes cehos esošo iekārtu rekonstrukcijai un modernizācijai, kā arī jaunu iekārtu iegādei.

savu darbinieku sociālo un sadzīves vajadzību nodrošināšana, jo īpaši personāla attīstībai un apmācībai, kā arī materiālās palīdzības apmaksai darbiniekiem.

Kredītlīdzekļu piesaistes maksimālā apjoma noteikšana.

Maksimālais apjoms uzņēmumā nav noteikts, jo finanšu sviras netiek aprēķinātas. Bet, atbilstoši tirgus vajadzībām, aizņemto līdzekļu pieaugumam nevajadzētu pārsniegt pērn atmaksātās saistības, proti, ideālā gadījumā kreditoru parādiem vajadzētu samazināties. Tātad par 2011. gadu var aprēķināt, ka OAO Neft-Info maksimālā aizdevumu summa nedrīkst pārsniegt 1114 tūkstošus rubļu.

Galveno kreditoru sastāva noteikšana un dažādu avotu kredītu piesaistes izmaksu novērtēšana.

Uzņēmums tiek kreditēts dažādās bankās. Tas tiek darīts, lai diversificētu kredītriskus un identificētu dažādas kredītresursu piesaistes jomas.

Ja ņemam vērā maksājamos kontus pēc likmju līmeņa, tad attiecīgi cisternām likmes ir šādas: Ak Bars OJSC - 19% gadā, SB RF OJSC - 17,9% gadā un Devon-Credit OJSC - 19,5% gadā. gadā .

2.3. tabula

OAO Neft-Info galveno kreditoru kreditoru parādu sastāvs par 2010. gadu

Bankas nosaukums Summa tūkstoš rubļu AS "Ak Bars"1611.2JSC "Sberbank"935.2JSC "Devon-Credit"2805.6Kopā5352

Ja parēķinām vidējo svērto likmi kredītiem, tad tā ir vienāda ar: 0,6 * 0,19 + 0,1 * 0,179 + 0,3 * 0, 195 = 19,04%. Tādējādi AS "Neft-Info" tiek ieskaitīti 19,04% gadā.

Efektīvu nosacījumu veidošana kredītu piesaistei. Starp svarīgākajiem no šiem nosacījumiem ir:

aizdevuma piešķiršanas termiņš - OAO Neft-Info, vienojoties ar banku, nosaka sev optimālos nosacījumus, kā arī pēc iespējas ilgākus atmaksas termiņus.

procentu likme aizdevumam - tiek izvēlēta, pamatojoties uz mazākajiem zaudējumiem, tas ir, minimālo.

Savlaicīgu maksājumu nodrošināšana par saņemtajiem kredītiem. Nodrošina OAO "Neft-Info", sastādot maksājumu grafikus kredīta atmaksai.

Līdz ar to kopumā var atzīmēt, ka uzņēmumam ir nepieciešams papildu finansējums un tiek veidota atbilstoša stratēģija.

Izanalizējot OAO "Neft-Info" kredītstratēģijas veidošanas posmus, varam izdarīt secinājumus par kredītu sistēmas priekšrocībām un trūkumiem uzņēmumā.

Tātad OAO Neft-Info kredītstratēģijas priekšrocības ietver šādas:

Banku kredītu dažādošana, tas ir, uzņēmums ņem dažādi veidi aizdevumi no dažādām bankām. Tas, pirmkārt, veicina pozitīvas uzņēmuma kredītvēstures attīstību, un, otrkārt, ļauj samazināt OAO Neft-Info riskus.

Aizdevuma produktu izvēle ar relatīvi zemas likmes. Tādējādi līdzīgi kredītprodukti (kredītlīnijas) citās Alfa-Bank OJSC, Absolut-Bank OJSC, Kazansky Bank OJSC un citās bankās pēc likmēm atšķiras no to banku produktiem, kuru pakalpojumus izmanto Neft-Info OJSC.

Aizņemto līdzekļu nepieciešamības aprēķins tiek veikts, ņemot vērā to izmantošanas mērķi nākamajā periodā. Tas ir, uzņēmumam ir noteikti mērķi, un tie tiek realizēti ar aizņemto līdzekļu palīdzību.

Kreditoru parādu apgrozījums ir liels, tāpēc kredītu atmaksa notiek ātri un laikā.

2.3. att. Kreditoru parādu apgrozījuma periodu dinamika dienās 2008.-2010.

Tādējādi postenī "banku aizdevumi un kredīti" maksājamo kontu apgrozījuma periods 2008.gadā bija 18,5 dienas, 2009.gadā - 12,21 diena un 2010.gadā - 12,06 dienas. Proti, redzam, ka dinamikā arī šis rādītājs samazinās, kas liecina, ka uzņēmums regulāri pilda savas saistības.

Tādējādi uzņēmums ir labticīgs aizņēmējs.

OAO "Neft-Info" ņem vērā uzņēmuma saimnieciskās darbības attīstības perspektīvas un neiekasē aizdevumus, kas pārsniedz nepieciešamību. Analizējot uzņēmuma pašu un aizņemtā kapitāla attiecību, var secināt, ka 2008. gadā šī attiecība ir 0,35. 2009.gadā - 0,2 un 2010.gadā - 0,18. Tas nozīmē, ka uzņēmuma pamatkapitāls ir pēc iespējas pārvērtēts un vairākas reizes pārsniedz aizņemto kapitālu.

Tas, pirmkārt, sniedz garantijas OAO Neft-Info kreditoriem un pārliecību, ka kredītu maksājumi netiks kavēti.

2.4. att. OAO "Neft-Info" pašu un aizņemto līdzekļu apjoma attiecība 2008. - 2010.g.

Kapitāla apjoma un struktūras veidošanās process ir pakļauts tā saimnieciskās darbības nodrošināšanas uzdevumiem ne tikai uzņēmuma darbības sākumposmā, bet arī īstermiņā.

Izmaksu indikators tiek izmantots kā kritērijs reālo investīciju procesā. Pirmkārt, kapitāla izmaksu līmenis darbojas kā diskonta likme, pie kuras neto naudas plūsmas apjoms tiek samazināts līdz pašreizējai vērtībai, izvērtējot atsevišķu OAO Neft-Info reālo projektu efektivitāti, piemēram, papildu degvielas uzpildes stacijas būvniecības projekts.

Tomēr ir jāatzīmē kreditēšanas sistēmas trūkumi analizētajā uzņēmumā:

Kreditēšanas uzraudzībā un uzturēšanā uzņēmumā nav tieši iesaistīta speciālista. Visas grāmatvedības operācijas un izmaiņas finansēšanas avotos uzņēmumā veic tikai grāmatvedis. Viņš arī uzrauga un analizē šādas jomas:

kredītu tirgus (banku uzraudzība, to prasības kredītņēmējiem; kredīta produktu analīze, aizņemšanās nosacījumi);

attiecības ar piegādātājiem.

Ilgtermiņa periodā aizņemtie līdzekļi netiek piesaistīti, tas ir, tiek izmantoti vai nu īstermiņa avoti, vai pašu finansējuma avoti, lai paplašinātu pašu līdzekļu apjomu un veidotu trūkstošo investīciju resursu apjomu.

Nav mērķtiecīgu finanšu līdzekļu, kas samazinātu risku, ka kredīti bankām netiek atmaksāti laikā.

Nav citu veidu, kā samazināt kredītrisku.

Tādējādi, analizējot uzņēmuma darbību un tā kreditēšanas stratēģiju, varam izdarīt šādus secinājumus.

2.3. OAO Neft-Info klientu un darījumu partneru kredītspējas analīze

Viens no svarīgākajiem posmiem kreditēšanas procesa organizēšanā ir klienta kredītspējas un maksātspējas izvērtēšana. Uzņēmuma dzīvotspēja bieži vien ir atkarīga no pareiza novērtējuma. Nepareizs novērtējums galu galā var novest pie organizācijas bankrota. Tāpēc uzņēmumi lielu nozīmi piešķir mūsdienīgas metodiskās bāzes izveidei kredītspējas novērtēšanai, darbinieku kvalifikācijas pārbaudei, kā arī kredītrisku uzraudzības un novērtēšanas sistēmas pilnveidošanai.

Klienta maksātspēja ir viņa spēja un spēja savlaicīgi atmaksāt visa veida saistības un parādus. Kredītspēja raksturo tikai uzņēmuma spēju atmaksāt kredīta parādu. Bez maksātspējas analīzes pastāv nākotnes faktoru risks, kas tieši ietekmēs klienta vai darījuma partnera kredītspēju. Tajā pašā laikā klienta vai darījuma partnera kredītspēja var būt daudz augstāka par tā maksātspēju, jo aizdevuma atmaksa iespējama no līdzekļiem, kas saņemti no īpašuma pārdošanas, kā arī uz galvotāja rēķina.

Klientu un darījuma partneru kredītspējas analīzes mērķis ir samazināt nokavēto debitoru parādu risku, uzturēt uzņēmuma maksātspēju un stimulēt pārdošanas apjomu pieaugumu.

Šajā gadījumā uzņēmumam ir jāizstrādā kredītpolitika, regulāri jāģenerē operatīvie pārskati par debitoru parādu stāvokli, jāuzrauga pircēju finansiālais stāvoklis, kā arī jādiferencē atliktā maksājuma piešķiršanas nosacījumi atkarībā no kredītriskiem.

Analizēsim šī uzņēmuma darījuma partnera darbību.

Mēs analizēsim finansiālā stāvokļa stabilitāti laika posmā no 2008. līdz 2010. gadam, kas ļaus noskaidrot, cik pareizi attiecīgais uzņēmums ir pārvaldījis resursus šajā periodā.

2.9. tabula

Sākotnējie dati SIA KESP finanšu stabilitātes rādītāju aprēķināšanai

Финансовые показатели2008 год2009 год2010 годОборотные активы275294444740462246Внеоборотные активы203609224632223967Долгосрочные кредиты и займы588752931321811Краткосрочные кредиты и займы1505911510864324Запасы 152305162428196964Заемный капитал217349367011341039Собственный капитал261554302361345173Собственный оборотный капитал5794577729121206Валюта баланса478903669372686212

Iedomāsimies rezervju nodrošinājuma rādītājus ar veidošanās avotiem.

2.10. tabula

Rezervju pieejamības rādītāji ar SIA "KamEnergoStroyProm" veidošanās avotiem

Rādītāji 2008 2009 2010 Novirze (+; -) 2009.-2008. Novirze (+; -) 2010.-2009 Pašu apgrozāmo līdzekļu pārpalikums vai trūkums - 94360-84699-7575896618941 Savu un ilgtermiņa avotu pārpalikums vai trūkums - 35485-55386-53947-199011439

Tagad no iegūtajiem datiem mēs nosakām finanšu stabilitātes veidu. No tabulas redzams, ka 2008. gadā uzņēmumam radās rezervju ar veidošanās avotiem trūkums. Trūka gan pašu apgrozāmo līdzekļu, gan ilgtermiņa avotu. Arī avotu kopējā vērtība bija negatīva.

2009. gadā mēs novērojam mūsu pašu apgrozāmo līdzekļu pieaugumu un kopējā avotu apjoma pieaugumu. Ir augusi ražošana, auguši uzņēmuma ienākumi, pilnībā segts finansiālais deficīts un parādījusies avotu rezerve. 2009.gadā uzņēmuma finansiālais stāvoklis ir stabili stabils. 2010. gadā rādītāji ir nedaudz sliktāki, bet kopējais avotu apjoms saglabājās pozitīvs, proti, uzņēmuma finansiālais stāvoklis kopumā saglabājās stabils.

Finanšu stabilitātes rādītāji raksturo investoru un kreditoru interešu aizsardzības pakāpi. Finanšu stabilitāte ir noteiktas drošības robežas rezultāts, kas pasargā uzņēmumu no negadījumiem un pēkšņām pārmaiņām.

Iesniegsim pārskata perioda relatīvos finanšu stabilitātes rādītājus.

2.11. tabula

KamEnergoStroyProm LLC finansiālās stabilitātes relatīvie rādītāji

Rādītāji 2008 2009 2010 Finansiālās neatkarības rādītājs 0,50,40,5 Finanšu saspīlējuma rādītājs 0,40,50,5 Pašfinansējuma koeficients 1,20,81,01 Parāda rādītājs 0,81,20,9 Pašu apgrozāmā kapitāla attiecība 0,0 īpašums 0,70,50,6 Materiālo rezervju nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem koeficients 0,4 0,5 0,6

Apkoposim 2.12. tabulā iegūtos datus un atradīsim novirzi:

2.12. tabula

Finanšu stabilitātes relatīvie rādītāji

Rādītāji 2008 2009 2010 Novirze (+; -) 2009.-2008. 2010-2009 Finansiālās neatkarības rādītājs 0,50,40,5-0,10,1 Finanšu spriedzes rādītājs 0,40,50,50,10 Pašfinansējuma koeficients 1,20,81,01-0,40,21 Parādu rādītājs 0,81,20,90,4-0, 3Nodrošinājuma koeficients ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem ,30,0,02 0,2 ,1 Kapitāla akciju attiecība 0,4 0,5 0,6 0,1 0,1

Analizēsim iegūtos datus: šī tabula pārliecinoši parāda, ka 2010. gads SIA KESP bija finansiāli stabilākais. Finansiālās neatkarības koeficients bija 0,5, finansiālās spriedzes koeficients arī 0,5 un pašfinansēšanās koeficients 1,01, kas nodrošina uzņēmumam stabilu darbību bez nepieciešamības saņemt banku kredītus un norāda uz iespēju aizņemto līdzekļu segšana ar pašu kapitālu.

Īpašuma reālās vērtības koeficients no 2008. gada līdz 2010. gadam ir samazinājies, taču joprojām ir pieļaujamās robežās un nozīmē, ka uzņēmumam īpašuma papildināšanai nav nepieciešams piesaistīt papildus aizņemtos līdzekļus. Šis rādītājs arī nozīmē, ka SIA "KESP" ir augsts ražošanas potenciāla līmenis, augsta ražošanas līdzekļu pieejamība.

2010.gada rādītāji liecina, ka uzņēmums izkļūst no krīzes, palielinot ražošanas apjomu, īstenojot elastīgu cenu politiku un stabilizējot savu finansiālo stāvokli.

2010.gada rezultāti liecina, ka SIA KESP stāvoklis ir finansiāli stabils.

Ārēja finanšu stabilitātes izpausme ir maksātspēja, t.i. spēja savlaicīgi samaksāt skaidrā naudā savas maksājumu saistības. Maksātspējas novērtējums tiek veikts, pamatojoties uz apgrozāmo līdzekļu likviditātes pazīmēm, t.i. laiks, kas nepieciešams, lai tos pārvērstu naudā.

Likviditātes jēdziens ir ietilpīgāks, jo maksātspēja ir atkarīga no bilances likviditātes pakāpes. Tajā pašā laikā likviditāte raksturo ne tikai pašreizējo norēķinu stāvokli, bet arī izredzes. Uzņēmuma likviditātes analīzes rezultāti galvenokārt interesē komerciālos kreditorus.

Tā kā komerciālie aizdevumi ir īstermiņa, likviditātes analīze ir labākais veids, kā novērtēt uzņēmuma spēju samaksāt savas saistības.

Nepieciešamība veikt bilances likviditātes analīzi rodas tirgus apstākļos, jo pieaug finanšu ierobežojumi un nepieciešamība novērtēt uzņēmuma kredītspēju. Uzņēmuma bilances likviditātes noteikšanas būtība ir sastādīt tabulu, kurā nepieciešams uzrādīt aktīvu grupējumu pēc likviditātes pakāpes, bet saistības - pēc saistību termiņa.

Lai noteiktu bilances likviditāti, salīdzināsim aktīvu un pasīvu grupu rezultātus un salīdzināsim rezultātus ar absolūti likvīdu bilanci.

2.13. tabula

SIA "KESP" bilances aktīvu un pasīvu grupējums pēc likviditātes pakāpes

Активы2008 год2009 год2010 годПассивы2008 год2009 год2010 годДенежные средства А17464274384816Кредиторская задолженность П1143415222547254729Дебиторская задолженность А2104158246323228587Краткосрочные обязательства П2158474337698319228Запасы А3152305162428196964Долгосрочные обязательства П3588752931321811Внеоборотные активы А4203609224632223967Капитал и резервы П4261554302361345173

Tātad no šīs tabulas varam iegūt šādas likviditātes nevienlīdzības SIA KESP bilancē 2008.-2010.gadam:

2008 bilance 2009 bilance 2010 bilance

A 1< П1 А 1< П1 А 1< П1

A 2< П2 А 2< П2 А 2< П2

A 3> P3 A 3> P3 A 3> P3

A 4< П4 А 4< П4 А 4< П4

Pirmās grupas rezultātu salīdzinājums atspoguļo kārtējo maksājumu un ieņēmumu attiecību. Kā redzam, šīs grupas nevienlīdzības aplūkojamajā periodā nav apmierinātas, t.i. uzņēmumam nepietiek līdzekļu, lai segtu steidzamus maksājumus: 7464< 143415 - в 2008 году, 27438 < 222547 - в 2009 году, 4816 < 254729 - в 2010 году.

2008.gadā ir izpildītas citas nevienlīdzības, taču bilance joprojām atšķiras no absolūti likvīdas, kamēr uzņēmums atrodas pieļaujamā riska zonā.

Salīdzinot otrās grupas aktīvu un pasīvu rezultātus, redzams, ka uzņēmumam nav tendence palielināt pašreizējo likviditāti nākotnē.

Trešās grupas attiecība rāda, ka lēnas kustības aktīvi (rezerves) ievērojami pārsniedz ilgtermiņa maksājumus: 152 305 tūkstoši rubļu. > 5887 tūkstoši rubļu. - 2008. gadā 162428 tūkstoši rubļu. > 29313 tūkstoši rubļu. - 2009. gadā 196964 tūkstoši rubļu. > 21811 tūkstoši rubļu. - 2010. gadā, ko var raksturot kā pozitīvu tendenci. Pēdējā nevienlīdzība atspoguļo maksājumu un ieņēmumu attiecību salīdzinoši tālā nākotnē.

Relatīvās likviditātes rādītāji papildina uzņēmuma likviditātes novērtējumu un ļauj novērtēt, cik lielā mērā nodrošinātas visvairāk īstermiņa saistības, kurām tiek ņemti vērā tikai apgrozāmie līdzekļi ar īsāko termiņu.

Lai novērtētu uzņēmuma spēju pildīt īstermiņa saistības, mēs aprēķinām likviditātes rādītājus, izmantojot šādus datus:

2.14. tabula

Sākotnējie dati likviditātes rādītāju aprēķināšanai

Finanšu rādītāji, tūkstoši rubļu 2010

Apkopojam datus 2.15.tabulā, atrodam 2009.gada novirzes pret 2008.gadu, 2010.gadu pret 2009.gadu:

2.15. tabula

SIA KESP likviditātes rādītāji 2008.-2010.gadam.

Koeficienti 2008 2009 2010 Novirzes (+; -) 2009-2008 2010-2009 Absolūtās likviditātes rādītājs 0,06 0,08 0,11 0,025 0,028 Ātrās likviditātes rādītājs 0,730,820,830,090,01 Kopējās likviditātes rādītājs 1,68 1,29 1,45 0,39 0,16

Absolūtais likviditātes rādītājs ir visstingrākais maksātspējas kritērijs, kas parāda, kādu īstermiņa saistību daļu var atmaksāt uzreiz. 2009. gada beigās absolūtais likviditātes rādītājs bija 0,089, bet tā vērtība 2008. gada beigās bija 0,064.

Ātrās likviditātes rādītāja vērtība pieauga no 0.73 2008. gada beigās līdz 0.82 2009. gada beigās un līdz 0.83 2010. gadā.

Pašreizējais likviditātes rādītājs dinamikā samazinājās no 1,68 līdz 1,29 2009. gada beigās un 1,45 2010. gada beigās ar ātrumu 1-2. Šī rādītāja nozīme ir tāda, ka, ja uzņēmums visus savus apgrozāmos līdzekļus novirza parādu dzēšanai, tad tas 100% nenovērš īstermiņa parādus. Tādējādi visiem uzņēmuma maksātspēju raksturojošiem rādītājiem ir tendence samazināties.

Līdz ar to varam secināt, ka 2010. gadā SIA KESP stāvoklis, salīdzinot ar 2008. un 2009. gadu, kļuva labāks, absolūto stabilitāti 2008. gadā nomainīja nestabila situācija, un šī tendence turpinājās līdz 2009. gada beigām. Tālāk mēs analizējam SIA KESP rentabilitātes rādītājus 2008.-2010.gadam.

2.16. tabula

SIA KESP rentabilitātes rādītāji 2008.-2010.gadam.

Rādītāji 2008 2009 2010 Novirzes (+; -) 2009.-2008. 2010-2009 Pašu kapitāla atdeve10 315 813.75.5-2.1 Aktīvu atdeve6,27.86.51.6-1.3 Ilgtermiņa līdzekļu atdeve20 432.531.0312.1-1.47 Apgrozāmo līdzekļu atdeve16 922 715 Atdeve,20.20. 27 310.60.13.3

Tādējādi analizētais uzņēmums - OAO "Neft-Info" - tika dibināts 1994. gadā. Šobrīd uzņēmums ir viens no lielākajiem degvielas un smērvielu pārdevējiem Tatarstānas tirgū. OJSC "Neft-Info" piegādā naftas produktus daudziem Republikas un Zakamskas reģiona uzņēmumiem.

Analizētā uzņēmuma ieņēmumu pieauguma temps apsteidz izmaksu pieauguma tempu, kas savukārt pozitīvi ietekmē uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības rezultātus. Peļņas līmenis no pārdošanas laika periodā no 2008. līdz 201. gadam. palielinājās par 52515 tūkstošiem rubļu. jeb par 173,41%. Jāpiebilst, ka globālā finanšu krīze kopumā neietekmēja uzņēmuma finanšu rādītājus.

Uzņēmumam kā kredītlīdzekļi ir tikai īstermiņa aizdevumi. Uzņēmums savas saistības pilda laikā un kreditoru parādu apgrozījums ir liels. Uzņēmums OAO "Neft-Info" ir kreditēts trīs Tatarstānas Republikas bankās - "Ak Bars", "Devon-Credit" un OAO "SB RF".

Kredītu stratēģija ir vērsta uz apgrozāmo līdzekļu papildināšanu, taču apgrozāmie līdzekļi netiek pilnībā finansēti ar īstermiņa saistībām. Uzņēmumam nav speciālista kredītlīgumu kārtošanā. Aizdevumiem vidējā svērtā procentu likme ir 19,04%. Atmaksas termiņi - no 1 līdz 3 gadiem.

Kopumā var runāt par kreditēšanas stratēģiju kā efektīvu, jo visi OAO Neft-Info rādītāji ir normāli.

Viens no svarīgākajiem posmiem kreditēšanas procesa organizēšanā ir klienta kredītspējas un maksātspējas izvērtēšana. Uzņēmuma dzīvotspēja bieži vien ir atkarīga no pareiza novērtējuma.

Lai analizētu OAO Neft-Info darījuma partneru kredītspēju, tika veikta uzņēmuma, kas darbojas kā analizējamās organizācijas partneris - tas ir KamEnergoStroyProm LLC, darbību analīze.

2010.gada rezultāti liecina, ka SIA KESP stāvoklis ir finansiāli stabils. Kopumā analīze liecināja, ka KESP LLC pozīcija 2010.gadā kļuva labāka salīdzinājumā ar 2008. un 2009.gadu, absolūto stabilitāti 2008.gadā nomainīja nestabila pozīcija, un šī tendence turpinājās līdz 2009.gada beigām. Taču organizācijas rentabilitāti vērtējošie rādītāji uzrāda negatīvu tendenci.

3. Uzņēmuma AS "Neft-Info" kredītpolitikas uzlabošanas veidi

3.1 AAS "Neft-Info" kredītpolitika kā pamats uzņēmuma debitoru parādu pārvaldīšanai

Lai efektīvi vadītu kredīta stratēģiju uzņēmuma kredītpolitikas ietvaros, pirmkārt, ir jānosaka optimālā kredītu struktūra saistībā ar konkrēto situāciju. Šim nolūkam šķiet piemēroti:

sastādīt kreditoru budžetu;

izstrādāt rādītāju sistēmu, kas raksturo gan kvantitatīvo, gan kvalitatīvo stāvokļa novērtējumu un attiecību attīstību ar uzņēmuma kreditoriem, un pieņemt noteiktas šo rādītāju vērtības kā plānots.

Kreditoru parādu optimizācijas procesa otrajam solim vajadzētu būt faktisko rādītāju atbilstības to ietvara līmenim analīzei, kā arī radušos noviržu iemeslu analīzei.

Trešajā posmā, atkarībā no konstatētajām neatbilstībām un to rašanās iemesliem, ir jāizstrādā un jāievieš praktisku pasākumu kopums, lai parāda struktūra atbilstu plānotajiem (optimālajiem) parametriem.

OJSC "Neft-Info" vadītājiem jārisina šādi prioritārie uzdevumi:

uzņēmuma peļņas maksimizēšana, izmaksu minimizēšana, uzņēmuma dinamiskas attīstības sasniegšana (paplašināta reprodukcija);

konkurētspējas stiprināšana, kas galu galā nosaka uzņēmuma finansiālo stabilitāti.

Šo uzdevumu finansējums ir jāsasniedz pilnībā. Lai to izdarītu, izmantojot visus savus finansēšanas avotus (pašu kapitāls un peļņa - lētākie resursi), ir jāpiesaista kreditoru aizņemtie līdzekļi noteiktā apmērā. Tajā pašā laikā par būtiskāko ierobežojošo faktoru aizņemtā kapitāla izmantošanas plānošanas procesā jāuzskata tā izmaksas, kam būtu jāļauj uzturēt biznesa rentabilitāti pietiekamā līmenī. Tiek piedāvāts meklēt lētākos kredīta avotus.

Kredītresursu izmantošanas politikas izstrādes gaitā nepieciešams noteikt piemērotākās taktiskās pieejas. Ir vairākas iespējamās iespējas piesaistīt OAO Neft-Info aizņemtos līdzekļus kredītpolitikas ietvaros:

) investoru līdzekļi (statūtu fonda paplašināšana, kopīga uzņēmējdarbība).

Tā kā papildu finanšu līdzekļu piesaistes procesu sava biznesa vajadzībām aplūkojam no šī procesa maksimizācijas drošības viedokļa, jāpakavējas pie divām svarīgākajām, šajā aspektā, šīs aizdevuma metodes iezīmēm. Pirmais ir relatīvs lētums: parasti investori, kuri apmaina savus līdzekļus pret korporatīvajām tiesībām (akcijām), rēķinās ar dividendēm, kas procentu veidā tiek fiksētas dibināšanas dokumentos. Tajā pašā laikā, ja uzņēmumā nav peļņas, uzņēmumā ieguldītais kapitāls var būt "bezmaksas".

Otra iezīme ir investoru spēja ietekmēt vadības procesus izveidotajā ekonomiskajā sabiedrībā. Tāpēc ir jārūpējas par akciju kontrolpaketes saglabāšanu. Pretējā gadījumā jūsu sākotnējais pamatkapitāls var pārvērsties kapitālā, kas aizdots jaunam investoram. Tas liek secināt, ka korporatīvo investoru piesaistīto līdzekļu apjoms ir nepārprotami ierobežots: vispārīgā gadījumā tiem nevajadzētu pārsniegt jūsu sākotnējo ieguldījumu: pat tad, ja akcijas ir “izkliedētas” starp vairākiem īpašniekiem, joprojām pastāv risks ( it īpaši, ja mēs runājam par veiksmīgu uzņēmumu) par korporatīvo tiesību koncentrāciju vienā kontrolē.

) tirdzniecības kredīts. Šo kredītu preču veidā nodrošina piegādātāji kā maksājuma atlikšanu par precēm, kas pārdotas parastajā uzņēmējdarbības gaitā. Šis kredīta veids ir viens no visizplatītākajiem Krievijā.

Tirdzniecības kredīts no pirmā acu uzmetiena šķiet bezmaksas, taču tajā ir ietvertas piegādātāja izmaksas, kas saistītas ar ieguldījumu debitoru parādos. Piegādātājs šīs izmaksas parasti iekļauj cenā, kas ir atkarīga no tirgus apstākļiem un pušu savstarpējās vienošanās.

Preču apmaksas gadījumos pēc fakta vai iepriekš, parasti piegādātājs nodrošina ievērojamas atlaides, tādēļ pirms tirdzniecības kredīta pieņemšanas ir nepieciešams noteikt šīs atlaides lielumu un salīdzināt šo finansēšanas iespēju ar citām formām. Mūsuprāt, OAO Neft-Info ir lietderīgi izmantot šāda veida aizdevumu.

) nodevu iekasēšana - darbs pie "nodevas izejvielām". Tas ir veids, kā pārstrādātājs bez maksas var saņemt izejvielas un pēc tam atgriezt galaproduktu piegādātājam. Piegādātājs atlīdzina apstrādātāju par darbu. Atlīdzība var būt skaidrā naudā vai gatavu produktu veidā.

Uzņēmums-pārstrādātājs var ķerties pie nodevas, ja tam šobrīd nav citu finansēšanas līdzekļu un izejvielu iegādes iespēju un viņš vēlas turpināt ražošanas darbību, kā arī noslogot ražošanas jaudas, padarot beznodokļu darbības ienesīgākas.

) rēķini. vekselis - likumā noteiktas formas rakstveida vekselis, ko aizņēmējs (vekseļa devējs) izsniedz kreditoram (vekseļa turētājam), dodot pēdējam tiesības pieprasīt aizņēmējam samaksāt vekselī norādīto summu noteiktā apmērā. datums. Tradicionāli vekseļi tiek izdoti tirdzniecības kredīta noformēšanai un tiek izmantoti kā naudas ekvivalents kārtējiem norēķiniem, ja trūkst "dzīvu" līdzekļu. Papildus savu rēķinu izrakstīšanai uzņēmums var izmantot bankas rēķinus norēķiniem ar piegādātājiem. AS "Neft-Info", veicot operācijas ar bankas rēķiniem, var saņemt šādas priekšrocības:

uzņēmums, kas saņēmis kredītu bankas rēķina veidā, var novērst maksātspējas problēmu, jo stabilas bankas vekselis ir likvīdāks nekā paša uzņēmuma vekselis;

banku rēķini veicina ne tikai uzņēmuma nemaksāšanas problēmu risināšanu, bet arī apgrozāmo līdzekļu palielināšanu.

Ieguldītāja ieguvums no parādzīmju iegādes sastāv no:

ietaupījums uz nodokļu maksājumiem: nodoklis no ienākuma, kas saņemts uz parādzīmes, ir 15%;

ieguldījumu likviditāte, sakarā ar vekseļa steidzamību, kā arī vekseļu tirgus klātbūtne, kur iespējama vekseļu pārdošana vai to uzskaite bankā;

spēja segt savas saistības;

iespējas tos ieķīlāt un saņemt aizdevumu.

) faktorings. Uzņēmuma debitoru parādu pārdošana finanšu iestādei, kas pazīstama kā faktoringa uzņēmums. Darījums par debitoru parādu pārdošanu par pazeminātu cenu specializētam uzņēmumam - faktoram - vai finanšu iestādei, lai saņemtu līdzekļus.

Pārdodot preces uz kredīta, Neft-Info OJSC var saņemt tūlītēju maksājumu no faktoringa bankas ar atlaidi 15-50% apmērā atkarībā no pircēja kredītspējas un preču kvalitātes. Faktoringa galvenā priekšrocība ir līdzekļu apgrozījuma un likviditātes nodrošināšana.

) īstermiņa līzings. Īstermiņa noma var samazināt ieguldījumus, ieguldot iekārtās, kas uzņēmumam nepieciešamas uz ierobežotu laiku.

Optimāla kreditēšana apgrozāmo līdzekļu nepieciešamībai ir atkarīga no vadības kvalitātes, kam būtu jānodrošina nepieciešamā apgrozāmo līdzekļu apjoma pieejamība. Ar nepieciešamo OAO "Neft-Info" apgrozāmo līdzekļu apjomu tiek saprasts tāds apjoms, kas būtu minimāls, taču pilnīgi pietiekams, lai nodrošinātu normālu saimniecisko darbību noteiktā laika periodā.

Lai noteiktu uzņēmuma atkarības pakāpi no kreditoru parādiem, ir jāaprēķina vairāki šādi rādītāji.

Uzņēmuma atkarības no kreditoru parādiem attiecība. To aprēķina kā aizņemto līdzekļu apjoma attiecību pret uzņēmuma kopējiem aktīviem. Šī attiecība sniedz priekšstatu par to, kā uz kreditoru rēķina veidojas uzņēmuma aktīvi.

Uzņēmuma pašfinansējuma koeficients. To aprēķina kā pašu kapitāla (daļas no pamatkapitāla) attiecību pret piesaistīto kapitālu. Šis rādītājs ļauj izsekot ne tikai pašu kapitāla procentuālajai daļai, bet arī spējai pārvaldīt visu uzņēmumu.

Parādu bilance. To definē kā kreditoru un debitoru parādu summas attiecību. Šī bilance būtu jāsagatavo, ņemot vērā šo divu veidu parādu nosacījumus. Tajā pašā laikā vēlamais korelācijas līmenis lielā mērā ir atkarīgs no uzņēmuma stratēģijas (agresīva, konservatīva vai mērena).

Iepriekš aprakstītie ekonomiskie rādītāji pamatā sniedz kreditoru parādu kvantitatīvu novērtējumu. Lai veiktu pilnīgāku kreditoru parādu sastāva analīzi, nepieciešams sniegt šo saistību kvalitatīvu aprakstu.

Laika faktors. To definē kā kreditoru parādu vidējā svērtā termiņa attiecību pret debitoru parādu termiņa vidējo svērto attiecību.

Vienlaikus vidējais kreditoru parādu atmaksas termiņš ir jāsaglabā līmenī, kas nav zemāks par tiem vidējiem termiņiem, kas jāievēro uzņēmuma debitoriem.

Kreditoru parādu rentabilitātes koeficients. To definē kā peļņas summas attiecību pret kreditoru parādu summu, kas atspoguļota bilancē. Šis rādītājs raksturo piesaistīto līdzekļu efektivitāti un īpaši ieteicams to analizēt pa periodiem.

Tajā pašā laikā šī koeficienta izmaiņu dinamikas atkarībai no tiem galvenajiem faktoriem, kas ietekmēja tā pieaugumu vai samazināšanos (izmaiņas atmaksas termiņos, kreditoru struktūra, kreditoru parādu vidējais lielums un izmaksas utt.) būt noteiktam.

Izmantojot šo modeli, nav īstermiņa kreditoru parādu, un nepastāv likviditātes zaudēšanas risks. Neto apgrozāmais kapitāls pēc lieluma ir vienāds ar apgrozāmajiem līdzekļiem. Šis modelis ir mazāk riskants, un to pavada salīdzinoši zema pašreizējā peļņa, jo. uzņēmumam rodas papildu izmaksas par papildu inventāra uzturēšanu.

Kapitāla struktūras optimizācija ir viens no svarīgākajiem un sarežģītākajiem uzdevumiem, kas risināms uzņēmuma finanšu vadības procesā. Optimālā kapitāla struktūra ir tāda pašu un aizņemto līdzekļu izlietojuma attiecība, kas nodrošina visefektīvāko proporcionalitāti starp finansiālās rentabilitātes rādītāju un uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītāju, t.i. tā tirgus vērtība ir maksimāli palielināta.

Uzņēmuma aizņemtā kapitāla struktūras optimizācijas process tiek veikts šādos posmos.

Uzņēmuma aizņemtā kapitāla analīze. Šīs analīzes galvenais mērķis ir identificēt kapitāla apjoma un sastāva dinamikas tendences priekšplānošanas periodā un to ietekmi uz finanšu stabilitāti un kapitāla izmantošanas efektivitāti.

Pirmajā analīzes posmā tiek aplūkota kopējā apjoma un galveno kapitāla sastāvdaļu dinamika salīdzinājumā ar produkcijas ražošanas un realizācijas apjoma dinamiku; tiek noteikta pašu un aizņemtā kapitāla attiecība un tās tendences; aizņemtā kapitāla sastāvā tiek pētīta ilgtermiņa un īstermiņa finanšu saistību attiecība; tiek noteikts nokavēto finanšu saistību apjoms un noskaidroti kavējuma iemesli.

Otrajā analīzes posmā tiek apskatīta uzņēmuma finansiālās stabilitātes koeficientu sistēma, ko nosaka iepriekš minētā tā kapitāla struktūra.

Trešajā analīzes posmā tiek novērtēta kapitāla izmantošanas efektivitāte kopumā un atsevišķi tā elementi. Veicot šādu analīzi, tiek aprēķināti un dinamikā ņemti vērā šādi galvenie rādītāji:

kapitāla aprites periods. Tas raksturo dienu skaitu, kurās tiek veikts viens pašu un aizņemto līdzekļu, kā arī kapitāla apgrozījums kopumā. Jo īsāks ir kapitāla aprites periods, jo augstāka, citiem vienādiem apstākļiem, ir tā izmantošanas efektivitāte uzņēmumā, jo katrs kapitāla apgrozījums rada noteiktu papildu peļņas apjomu;

rentabilitātes rādītājs Kopējais ieguldītais kapitāls. Pēc skaitliskās vērtības tas atbilst kopējo aktīvu rentabilitātes koeficientam, t.i. raksturo ekonomiskās rentabilitātes līmeni;

pašu kapitāla atdeves koeficients. Šis rādītājs, kas raksturo sasniegto uzņēmuma finansiālās rentabilitātes līmeni, ir viens no svarīgākajiem, jo ​​kalpo kā viens no kritērijiem optimālas kapitāla struktūras veidošanai;

kapitāla atdeve. Šis rādītājs raksturo produkcijas realizācijas apjomu uz kapitāla vienību, t.i. zināmā mērā kalpo kā uzņēmuma pamatdarbības efektivitātes mērs;

produktu pārdošanas kapitāla intensitāte. Tas parāda, cik liels kapitāls ir piesaistīts, lai nodrošinātu izlaides vienības izlaišanu, un ir pamats kapitāla prasību modelēšanai nākamajā periodā, ņemot vērā pamatdarbības nozares specifiku.

Efektīvu kreditēšanas faktoru uzskaite. Jāņem vērā arī tas, ka augošie uzņēmumi (piemēram, AS "Neft-Info"), kuri ir sava dzīves cikla sākuma stadijā un kuriem ir konkurētspējīgi produkti, savai attīstībai var piesaistīt lielu aizņemtā kapitāla daļu.

Ir nepieciešams uzraudzīt pamatdarbības rentabilitātes līmeni. Ar augstu šī rādītāja vērtību paaugstinās uzņēmuma kredītreitings un tas paplašina iespējamās aizņemtā kapitāla izmantošanas iespējas. Tomēr vairumā gadījumu šis potenciāls bieži paliek neizmantots tādēļ, ka ar augstu rentabilitātes līmeni uzņēmums spēj izpildīt papildu kapitāla prasības, jo saņemtās peļņas kapitalizācijas līmenis ir augstāks.

Kreditoru attieksmes pret uzņēmumu analīze. Parasti, novērtējot uzņēmuma kredītreitingu, kreditori vadās pēc saviem kritērijiem, kas dažkārt nesakrīt ar paša uzņēmuma kredītspējas novērtēšanas kritērijiem. Vairākos gadījumos kreditori var vadīties pēc citiem kritērijiem, kas veido negatīvu kreditora tēlu un attiecīgi pazemina tā kredītreitingu. Tas attiecīgi negatīvi ietekmē uzņēmuma spēju piesaistīt aizņemto kapitālu, samazina tā finansiālo elastību, t.i. spēja ātri iegūt kapitālu no ārējiem avotiem.

Uzņēmuma īpašnieku un vadītāju finansiālās mentalitātes īstenošana. Augsta riska līmeņa noraidīšana veido īpašnieku un vadītāju konservatīvu pieeju uzņēmuma attīstības finansēšanai, kuras pamatā ir pašu kapitāls. Savukārt vēlme iegūt augstu pašu kapitāla atdevi, neskatoties uz augsto riska līmeni, veido agresīvu pieeju uzņēmuma attīstības finansēšanai, kurā maksimāli tiek izmantots aizņemtais kapitāls. Tāpēc ir nepieciešams koriģēt vadītāju centienus pareizajā virzienā.

Tādējādi šajā darba daļā piedāvātie pasākumi būtu jāveic konsekventi un tad Neft-Info OJSC varēs īstenot efektīvu, zinātniski pamatotu un ekonomiski pamatotu kredītpolitiku.

Kredītpolitika ietver atbildi uz jautājumiem: kam, kādos apmēros un ar kādiem nosacījumiem izsniegt aizdevumu?

Lai izvēlētos labāko kredītpolitiku, uzņēmumam pastāvīgi jāizvērtē potenciālie ieguvumi no palielināta pārdošanas apjoma ar tirdzniecības kredīta piešķiršanas izmaksām (par parāda izmaksas apgrozāmā kapitāla finansēšanai, kredīta pārbaužu izmaksas, papildu grāmatvedības un pārvaldības izmaksas) un iespēja zaudēt maksātspēju.

Izvēlētās kredītpolitikas atbalsta un īstenošanas līdzekļi ir:

novecojošo debitoru parādu reģistra uzturēšana

šī parāda apgrozījuma analīze

kredītu piešķiršanas kritēriju izstrāde,

naudas plūsmas budžeta plānošana

ar samaksu par pārdotajām precēm saistīto komponentu vadītāju maksājumu aprēķināšanas sistēmas ieviešana.

Atbilde uz jautājumu "kam piešķirt aizdevumu?" lielā mērā ir atkarīgs no kredīta neatmaksāšanas vai saņemto resursu aizkavēšanās riska. Tāpēc pircēju sadalījums pa riska grupām ir viens no galvenajiem kredītpolitikas uzdevumiem. Klientu kredītreitings var būt balstīts gan uz formāliem, gan neformāliem kritērijiem.

Viens no izplatītākajiem formālajiem instrumentiem šīs problēmas risināšanai ir kredītvēstures novērtēšanas metode (credit scoring). Tā pamatā ir pircēju sarindošana pēc vairākiem izvēlētiem rādītājiem un kritēriju ieviešana lēmuma pieņemšanai par kredīta piešķiršanu. Lai novērtētu klientu kredītvēsturi, ir vairāki galvenie rādītāji:

kopējais darba laiks ar šo klientu;

vidējais mēneša pārdošanas apjoms, kas attiecināms uz konkrēto pircēju (ABC analīze);

debitoru parādu apgrozījuma rādītājs šim pircējam;

nokavēto debitoru parādu apjomi un termiņi;

neformāls klienta svarīguma novērtējums, ko veic vadītājs, kas strādā ar viņu.

Debitoru parādu apgrozījuma koeficients tiek definēts kā gada pārdošanas apjoma attiecība pret vidējo gada debitoru parādu apjomu. Šī attiecība parāda, cik ātri uzņēmums iekasē naudu no klienta par piegādātajām precēm. Jūs varat arī aprēķināt vidējo dienu skaitu no nosūtīšanas datuma līdz atmaksas datumam, dalot 365 dienas ar debitoru parādu apgrozījuma koeficientu. Ja šis rādītājs pārsniedz līguma (vai normatīvajos) nosacījumus, maksājumi tiek saņemti, pārkāpjot noteiktos termiņus.

Optimālā aizdevuma termiņa (kredīta ekonomiskā laika) noteikšanas metode sniedz priekšstatu par komercdarījuma efektivitāti, atbildot uz jautājumu par pieņemamiem nosacījumiem komercaizdevuma izsniegšanai.

Optimālās politikas aprēķins attiecībā uz aizdevuma nosacījumiem tiek samazināts līdz papildu ienākumu salīdzinājumam, kas gūti pārdošanas apjoma pieauguma rezultātā, un izmaksas, kas saistītas ar palielināto debitoru parādu finansēšanu.

Aprēķinot optimālo aizdevuma izsniegšanas termiņu, ir jākoriģē iemaksa, lai segtu ar aizdevuma sniegšanu saistīto izmaksu segšanai (tirdzniecības marža), kuras aprēķina pēc šādas formulas:

CC = VC + IR? T (3.1)

kur CC ir ar aizdevuma izsniegšanu saistītās izmaksas (kredīta izmaksas), kas sastāv no: - iespējamām mainīgajām izmaksām, kas saistītas ar darījuma izpildi un norēķinu kontroli ar klientu (mainīgās izmaksas), - piesaistītā kapitāla izmaksām (procenti). likme) dienā, - aizdevuma izsniegšanas periods (laiks) dienās.

Pašreizējās bankas aizdevuma likmes vērtību vai uzņēmuma ieguldījumu (ilgtermiņa kapitāla) vidējo ienesīgumu (atdevi) var uzskatīt par piesaistītā kapitāla izmaksām, jo ​​tas ir spiests uzturēt palielinātu neto apgrozāmā kapitāla apjomu ( neto apgrozāmais kapitāls - NWC) uz sava rēķina.

Jāpiebilst, ka NWC, kas nosaka uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu nepieciešamību, ir vienāds ar apgrozāmajiem (apgrozāmiem) līdzekļiem mīnus īstermiņa saistības, t.i., tas ir kapitāls, kas uzņēmumam būtu jāizmanto pamatdarbības atbalstam, nevis investīcijām.

darbības cikls preču saņemšana preču nosūtīšana klienta apmaksa par precēm tirdzniecības ciklsapgrozījuma periods DZ apgrozījuma periods KZfinanšu cikla maksājums piegādātājam

3.1. att. Tirdzniecības uzņēmuma darbības un finanšu cikli

No 3.1. attēla izriet, ka, lai samazinātu NWC, ko savukārt nosaka finanšu cikla vērtība, jācenšas:

samazināt debitoru parādu aprites periodu,

ir visizdevīgākie norēķinu nosacījumi ar piegādātājiem (palielināt kreditoru parādu apgrozījuma periodu),

kā arī lai samazinātu tirdzniecības ciklu, t.i. palielināt krājumu apgrozījumu.

Lai novērtētu izvēlētās kredītpolitikas ietekmi uz uzņēmuma kopējo maksātspēju, papildus debitoru parādu apgrozījuma rādītājiem vēlams izmantot ātro koeficientu (QR - Quick Ratio), kas saista debitoru parādu līmeni un kvalitāti ar paša uzņēmuma saistību līmenis par komerciālajiem un apmaksātajiem kredītiem.

Ātrās likviditātes koeficientu aprēķina kā koeficientu:

Lai to pareizi izmantotu, uzņēmumam jāspēj izveidot un reformēt vadības bilanci, samazinot uzkrāto debitoru summu par summu, kas ir proporcionāla nemaksāšanas riskam. Attiecīgi vadības bilances pasīvajā daļā uzņēmuma ienākumu (peļņas) summa tiek samazināta par izveidotās rezerves bezcerīgo parādu norakstīšanai.

Tā kā uzņēmuma debitoru parādi ir neviendabīgi, ieteicams tos sadalīt vairākās riska grupās (izmantojot parādu novecošanas reģistra datus un/vai debitoru kredītreitingu).

Tad rezerves summu (un debitoru parādu summas aktīvu samazinājumu) var aprēķināt pēc formulas:

R i = ?i r i A i j (3.4)

Rj - i-tās parādu grupas rezerves summa,

ri - rezervācijas standarts šai kategorijai,

Aij ir kopējā parāda summa kategorijā j.

Biznesa noteikumi (biznesa noteikums) - formāla procedūra vai metodika, kas definē tipisku vadības lēmumu konkrētā tipiskā situācijā. Papildus tūlītējam praktiskajam ieguvumam "labu" lēmumu pieņemšanā, kas samazina darbinieku nepareizas uzvedības risku, fiksēti biznesa noteikumi veido uzņēmuma korporatīvo zināšanu bāzi, palielinot tā vadības vērtību.

Biznesa noteikumu automatizācija (iesākumam kā obligāts vadības informācijas izvads – piemēram, par uzņēmuma kredītreitingu un parāda apmēru, lemjot par pārdošanas nosacījumiem) ir ļoti noderīga vadības informācijas sistēmu funkcija.

Galvenie parametri, kas nosaka aizdevuma piešķiršanas standartus (biznesa noteikumus), ir:

pārdošanas apjoms atsevišķām preču grupām;

ieguldījumu apjoms debitoru parādos un šiem mērķiem piesaistītā kapitāla izmaksas;

debitoru parādu bezcerīgo parādu summa.

Standarti ir minimāli pieņemamos apstākļos, kas jāievēro pircējiem un standartus nosaka nevis absolūtās vērtības, bet gan daži intervāli, kas kalpo par etaloniem uzņēmumu vadītājiem. Atkāpjoties no standarta, lai palielinātu pārdošanas apjomu, vadītājs uzņemas risku.

Piemēram, ir iespējami šādi uzņēmējdarbības noteikumi:

uzņēmumiem, kuru vērtējums ir mazāks par 50, kredīts netiek piešķirts. Aprēķini tiek veikti iepriekš vai pēc fakta;

no 50 līdz 70 punktiem uzņēmumiem tiek piedāvāta ierobežota kreditēšana, kas var izpausties papildu nosacījumos (piemēram, aizdevuma summas ierobežojumos vai atliktā maksājumā, kam seko stingra maksājuma termiņa kontrole);

ar vairāk nekā 70 punktiem aizdevums tiek sniegts ar standarta nosacījumiem (nosaka iepriekš aplūkotā kreditēšanas ekonomiskā laika metode), kā arī iespējami arī ekskluzīvi nosacījumi gadījumā, ja konkrēta pircēja stratēģiskā nozīme vai paredzamie ekonomiskie ieguvumi nākotnē.

Nelabvēlīgas situācijas gadījumā ar debitoru parādu atmaksu un kopumā naudas ieņēmumu iztrūkumu uzņēmums var standartizēt biznesa noteikumus atlaižu un atvieglojumu nodrošināšanai klientiem par pirmstermiņa maksājumu (attiecībā pret normatīvajos aktos pieļaujamo kavējumu).

Lai ieinteresētu klientus priekšapmaksā vai parādu savlaicīgai atmaksai par uzņēmuma piegādātajām precēm, nepieciešams izstrādāt pietiekami pievilcīgas atlaižu un atvieglojumu sistēmas. Darbību secība var būt šāda:

Tiek aprēķināts minimālais pieļaujamais peļņas procents, ar kādu uzņēmums joprojām ir rentabls. Minimālais pieļaujamais peļņas procents ir gada peļņas, kurā jūsu uzņēmums joprojām ir ekonomiski nozīmīgs, attiecība pret gada pārdošanas apjomu. Tas apzīmēs "apakšējo robežu", aiz kuras nav iespējams atkāpties. Piemēram, līdzsvara punktu var izmantot kā apakšējo robežu

Starpība starp pašreizējo peļņas procentu un aprēķināto minimālo pieļaujamo tiek sadalīta segmentos.

Izmantojot šos segmentus, tiek izveidota diferencēta atlaižu sistēma. Vislielākās atlaides tiek piešķirtas tiem klientiem, kuri maksā uzņēmuma finansiālā stāvokļa stiprināšanai visizdevīgākajā veidā.

Atlaidēs var ietilpt:

lielas atlaides priekšapmaksai;

diferencētas atlaides par savlaicīgiem maksājumiem un maksājumiem, kas veikti pirms noteiktā termiņa;

atlaide skaidras naudas maksājumiem, jo ​​maksājumi citā veidā ir saistīti ar izplatīšanas izmaksām, kas samazina ieņēmumus;

diferencētas atlaides atkarībā no pirkumu apjoma.

Aprēķināsim uzņēmējdarbības noteikumus priekšlaicīgas maksājumu stimulēšanai saistībā ar KamEnergoStroyProm LLC.

Sākotnējie dati:

gada pārdošanas apjoms (rub.) - 12 000 000;

kārtējā peļņa (rubļi) - 4 200 000;

kārtējā peļņa (%) - 35%;

minimālā pieļaujamā peļņa (rubļi) - 3 240 000;

minimālā pieļaujamā peļņa (%).- 27%;

starpība (%) - 8%.

Atlaižu noteikumi:

Ja saskaņā ar līguma noteikumiem klientam ir jāmaksā par preci ne vēlāk kā 30 dienu laikā pēc piegādes (iespējams standarts komerckredīta nodrošināšanai klientiem ar augstu reitingu), un klients maksā pirms termiņa:

pirmajās 5 (piecās) dienās viņam tiek nodrošināta 3% (trīs procentu) atlaide no preces cenas;

pirmajās 10 (desmit) dienās viņam tiek piemērota 2% (divu procentu) atlaide no preces cenas;

pirmajās 15 (piecpadsmit) dienās viņam tiek nodrošināta 1,5% (pusotra procenta) atlaide no preces cenas;

pirmajās 20 (divdesmit) dienās viņam tiek piemērota 1% (viena procenta) atlaide no preces cenas;

pirmajās 25 (divdesmit piecās) dienās viņam tiek nodrošināta 0,5% (pusprocenta atlaide) no preces cenas;

pēc 30 (trīsdesmit) vai vairāk dienām atlaide no preces cenas nav pieejama.

Kā jau minēts, apsverot krājumu pārvaldības koncepciju, visvairāk efektīvs līdzeklis sistemātiska pārdošanas apjomu operatīvā plānošana ir budžeta plānošana. Šī vadības tehnika ir balstīta uz plāna sadali starp uzņēmumā iedalītajiem finanšu grāmatvedības centriem (FAC), šajā gadījumā "teritoriālajiem vadītājiem". Iespējas maksāt vadītājiem, izmantojot koeficientus, var stimulēt vai nu darījuma noslēgšanu un preču nosūtīšanu ar ienākumu uzkrāšanu, vai arī līdzekļu saņemšanu.

Vairāk būtu jāveicina firmas politika, kas jāizvēlas caur attiecīgo koeficientu vērtībām.

Ja koeficienti tiek piesaistīti BDDS, tad tiek stimulēta līdzekļu plūsma, un pārvaldnieki būs ieinteresēti kontrolēt norēķinus ar pircējiem - kontrolēt līdzekļu saņemšanu un kavētos maksājumus.

Pretējā gadījumā budžeta veidošanas un maksājumu sistēma neatšķiras no krājumu pārvaldības koncepcijā aplūkotās.

Papildus vadītājiem tiek nodrošināta izstrādāta augstāk minēto iekšējo uzņēmuma standartu (biznesa noteikumu) sistēma, ko viņi var ņemt vērā, sastādot budžetus un pielietot to ieviešanā.

Viss iepriekš minētais ir gandrīz pilnīgs saraksts ar galvenajiem pasaules praksē izmantotajiem instrumentiem, lai palielinātu naudas ieņēmumu intensitāti un samazinātu nokavēto debitoru parādus un ir pierādījuši savu efektivitāti.

Pat dažu no tiem konsekventa īstenošana (piemēram, novecošanas reģistru ieviešana, kredītreitings, uzņēmējdarbības noteikumi kredītu piešķiršanai, ieņēmumu plānošana budžetā un atbilstoši stimuli vadītājiem) var dot būtisku ietekmi.

Tādējādi, lai efektīvi vadītu kredīta stratēģiju uzņēmuma kredītpolitikas ietvaros, pirmkārt, ir jānosaka optimālā kredītu struktūra saistībā ar konkrēto situāciju.

Kredītresursu izmantošanas politikas izstrādes gaitā nepieciešams noteikt piemērotākās taktiskās pieejas. OAO Neft-Info kredītpolitikas ietvaros ir vairākas potenciālas iespējas piesaistīt aizņemtos līdzekļus: investoru līdzekļi, tirdzniecības kredīts, nodevas - darbs pie "izejvielu iekasēšanas", vekseļi, faktorings un īstermiņa līzings.

Šajā darba daļā piedāvātie pasākumi būtu jāveic konsekventi un tad Neft-Info OJSC varēs īstenot efektīvu, zinātniski pamatotu un ekonomiski pamatotu kredītpolitiku.

Lai līdz minimumam samazinātu šaubīgo un neatgūstamo debitoru parādu riskus uzņēmuma darbības apstākļos, ir nepieciešams veikt pasākumu kopumu, lai lemtu par aizdevuma piešķiršanas nosacījumiem. Viens no šiem pasākumiem ir kredītpolitikas veidošana.

Kredītpolitikas galvenie elementi ir klientu kredītreitinga veidošana un komerckreditēšanas nosacījumu izstrāde.

Vairāku ierosināto pasākumu secīga īstenošana, piemēram, novecošanas reģistru ieviešana, kredītreitings, uzņēmējdarbības noteikumi kredītu piešķiršanai, ieņēmumu plānošana budžetā un atbilstoši stimuli vadītājiem, var radīt būtisku ietekmi.

Secinājumi un piedāvājumi

Uzņēmuma kredītpolitikas teorētiskā un praktiskā izpēte ļāva izdarīt vairākus secinājumus.

Gandrīz katrs uzņēmums ir spiests vērsties pēc palīdzības pie kreditoriem, katrs veido savu attiecību politiku ar kreditoriem, tas ir, kredītpolitiku. Aizdevēju un aizņēmēju attiecību priekšmets ir aizdevums.

Juridiskām personām kreditēšanas objekti var būt preces un pakalpojumi, kas tiek sniegti aizņēmējam saskaņā ar noteiktiem līgumiem; apgrozāmie līdzekļi kopumā, tai skaitā kārtējo nodokļu parādu dzēšana; aizņēmēja ražošanas izmaksu finansēšana - izejvielu, materiālu, komponentu, pusfabrikātu iegāde, transportēšana, uzglabāšana, samaksa par elektroenerģiju u.c.; organizācijas darbinieku algas.

Kreditēšanas subjekti uzņēmumā ir īpašnieki, kā arī kreditori (bankas, piegādātāji utt.). Kreditēšanas procesa priekšmets ir ekonomiskās attiecības, kas izriet no līdzekļu nodrošināšanas kredītā. Uzņēmuma kredītpolitika ir politika līdzekļu piesaistei kārtējo darbību finansēšanai un īslaicīgi brīvu līdzekļu izvietošanai.

Pārdomātas kredītpolitikas esamība ir uzņēmuma, kas nodrošina preces un pakalpojumus uz atliktā maksājuma pamata, veiksmes un stabilitātes garantija.

Labi realizēta kredītpolitika palīdz paaugstināt klientu maksājumu disciplīnu kvalitatīvi jaunā līmenī, būtiski uzlabot naudas plūsmas kvalitāti un rezultātā paaugstina uzņēmuma darbību.

Kredītpolitikas instrumenti ir gan veidnes potenciālo parādnieku novērtēšanai, gan attiecīgā pakalpojuma darbības noteikumi vai procedūras. Sekojot trīs galvenajiem kredītpolitikas jautājumiem, iespējams identificēt vairākus instrumentus, kas nosaka atbildes uz tiem. Uzņēmumu kredītpolitikas instrumentu izvēle un pielietošana ir sarežģīta, konsekventa procedūra, kas prasa ievērojamas finanšu vadītāju analītiskās prasmes, kā arī plašu informācijas bāzi.

Jebkura komercstruktūra vienmēr ir ierobežota ar finanšu resursiem, tāpēc aktuālākais ir to efektīvas izplatīšanas uzdevums ar minimāliem riskiem. Ja kredītvēstures novērtēšanas metode ļauj izsvērt riskus, kas saistīti ar kredītu izsniegšanu individuāliem pircējiem, tad optimālā aizdevuma termiņa noteikšanas metode sniedz priekšstatu par komercdarījuma efektivitāti, atbildot uz jautājumu par kredīta piešķiršanas nosacījumiem. komercaizdevuma noformēšana.

Uzņēmumi rīkojas kā kreditori saviem klientiem nepavisam ne labas attieksmes dēļ pret viņiem. Galvenais šādu darījumu vadmotīvs ir mēģinājums palielināt pārdošanas apjomu. Diemžēl, būdami vājā konkurences pozīcijā, lielākā daļa Krievijas rūpniecības uzņēmumu biežāk apsvērs jautājumu par noieta tirgu samazināšanu, ja atsakās pieņemt stingrākas pircēju prasības. Principā tā ir tikai tās pašas atkarības otra puse: parasti debitoru parādu termiņu palielināšanās noved pie pārdošanas apjoma pieauguma. Optimālās politikas aprēķins attiecībā uz aizdevuma nosacījumiem tiek samazināts līdz papildu ienākumu salīdzinājumam, kas gūti, pieaugot pārdošanas apjomiem, un izmaksām, kas saistītas ar palielināto debitoru parādu finansēšanu.

Analizētais uzņēmums - OAO "Neft-Info" - dibināts 1994.gadā. Šobrīd uzņēmums ir viens no lielākajiem degvielas un smērvielu pārdevējiem Tatarstānas tirgū. OJSC "Neft-Info" piegādā naftas produktus daudziem Republikas un Zakamskas reģiona uzņēmumiem.

Runājot par kreditēšanas stratēģiju uzņēmumā, atzīmējam, ka apgrozāmie līdzekļi pārsniedz īstermiņa saistības, kas liecina, ka uzņēmumam ir nepieciešama neliela līdzekļu pieplūde no ārpuses, tas ir, apgrozāmie līdzekļi netiek pilnībā finansēti no īstermiņa aktīviem, kas nozīmē, ka uzņēmumam ir modelis, kreditēšana nav ideāla, tas ir, īstermiņa aktīvi nav vienādi ar īstermiņa saistībām. Par to liecina pašu apgrozāmo līdzekļu vērtība – tie ir pozitīvi.

Parādu vidū dominē parādi piegādātājiem un darbuzņēmējiem, nodokļiem un nodevām, personālam, ārpusbudžeta fondiem un citiem kreditoriem. Kopumā aizņemto līdzekļu struktūras analīze parādīja, ka uzņēmumā dominē "klusais" parāds. Var teikt, ka šis nodrošinājums ir izdevīgs OAO Neft-Info, jo kreditoru parādi var tikt izmantoti kā pagaidu finansējuma avots. Uzņēmumam kā kredītlīdzekļi ir tikai īstermiņa aizdevumi. Uzņēmums savas saistības pilda laikā un kreditoru parādu apgrozījums ir liels. Uzņēmums OAO "Neft-Info" ir kreditēts trīs Tatarstānas Republikas bankās - "Ak Bars", "Devon-Credit" un OAO "SB RF".

Kredītu stratēģija ir vērsta uz apgrozāmo līdzekļu papildināšanu, taču apgrozāmie līdzekļi netiek pilnībā finansēti ar īstermiņa saistībām. Uzņēmumam nav speciālista kredītlīgumu kārtošanā. Aizdevumiem vidējā svērtā procentu likme ir 19,04%. Atmaksas termiņi - no 1 līdz 3 gadiem.

Kopumā var runāt par kreditēšanas stratēģiju kā efektīvu, jo visi OAO Neft-Info rādītāji ir normāli.

Lai analizētu OAO Neft-Info darījuma partneru kredītspēju, tika veikta uzņēmuma, kas darbojas kā analizējamās organizācijas partneris - OOO KamEnergoStroyProm, darbību analīze.

Darījuma partnera - SIA "KESP" - darbības analīze parādīja, ka uzņēmuma stāvoklis 2010. gadā, salīdzinot ar 2008. un 2009. gadu, kļuva labāks, absolūto stabilitāti 2008. gadā nomainīja nestabila situācija, un šī tendence turpinājās līdz gada beigām. 2009. gads.

Kopumā no 2009. līdz 2010. gadam organizācijas rentabilitāti vērtējošie rādītāji uzrāda negatīvu tendenci.

Lai uzraudzītu OAO Neft-Info kreditēšanas stratēģiju, ir jāveic šādas darbības:

ieviest uzņēmumā kompleksās analīzes sistēmu;

veikt atkarības no kreditoriem analīzi;

kapitāla optimizācijas sistēma un tās struktūra.

Lai līdz minimumam samazinātu šaubīgo un neatgūstamo debitoru parādu riskus uzņēmuma darbības apstākļos, ir nepieciešams veikt pasākumu kopumu, lai lemtu par aizdevuma piešķiršanas nosacījumiem. Viens no šiem pasākumiem ir kredītpolitikas veidošana. Tas ir balstīts uz potenciālo ieguvumu salīdzināšanu, palielinot pārdošanas apjomu, pārdodot uz kredīta, ar šī aizdevuma apkalpošanas izmaksām.

Kredītpolitikas galvenie elementi ir klientu kredītreitinga veidošana un komerckreditēšanas nosacījumu izstrāde.

Kredītpolitikas efektivitātes galvenais kritērijs ir uzņēmuma pamatdarbības rentabilitātes pieaugums vai nu pārdošanas apjomu pieauguma dēļ (kas notiks līdz ar kreditēšanas liberalizāciju), vai debitoru parādu apgrozījuma paātrināšanas dēļ (kas tiek veicināts pastiprinot kredītpolitiku).

Atrast optimālo punktu kredītpolitikā nozīmē atrast līdzsvaru atliktā maksājuma apjomos un termiņos. Kredītpolitikas liberalizācija ir piemērota tik ilgi, kamēr papildu ieguvumi no palielināta pārdošanas apjoma nav vienādi ar kredīta piešķiršanas izmaksām.

Klientu kredītreitinga veidošana sastāv no pircēju sadalījuma pa debitoru parādu nemaksāšanas riska grupām. Sadalījumu var balstīt uz tādiem rādītājiem kā: kopējais darba laiks ar šo pircēju, pārdošanas apjoms, kas attiecināms uz šo pircēju, kavēto parādu apjoms un termiņi šim pircējam, debitoru parādu apgrozījuma rādītāji, kā arī kvalitatīvs novērtējums. par klienta nozīmi, strādājot ar viņu kā vadītāju.

Optimālās politikas aprēķins attiecībā uz aizdevuma nosacījumiem tiek samazināts līdz papildu ienākumu salīdzinājumam, kas gūti pārdošanas apjoma pieauguma rezultātā, un izmaksas, kas saistītas ar palielināto debitoru parādu finansēšanu.

Aprēķinot optimālo aizdevuma termiņu, ir nepieciešams koriģēt seguma iemaksu (tirdzniecības maržu) ar aizdevumu saistītajām izmaksām

Visefektīvākais līdzeklis pārdošanas apjomu sistemātiskai operatīvai plānošanai ir budžeta plānošana. Šī vadības tehnika ir balstīta uz plāna sadali starp uzņēmumā iedalītajiem finanšu grāmatvedības centriem.

Izmantotās literatūras saraksts

esNormatīvie materiāli:

1.Krievijas Federācijas konstitūcija / Krievijas Federācijas 1993. gada 12. decembra federālais konstitucionālais likums // Krievu laikraksts. - 1993. - 25. decembris.

2.Krievijas Federācijas Civilkodekss. 1. daļa. / Krievijas Federācijas 1994. gada 30. novembra federālais likums Nr. 51-FZ (ar jaunākajām izmaiņām un papildinājumiem) // Krievijas Federācijas tiesību aktu krājums. - 1994. - 31.nr. - Art.3301.

.Krievijas Federācijas budžeta kodekss / Krievijas Federācijas 1998. gada 31. jūlija federālais likums Nr. Nr.145-FZ (ar jaunākajām izmaiņām un papildinājumiem) // Krievijas Federācijas tiesību aktu krājums. - 1998. - 31.nr. - Art.3823.

.Krievijas Federācijas nodokļu kodekss. 1. daļa. / 1998. gada 31. jūlija federālais likums Nr. 146-FZ (ar jaunākajām izmaiņām un papildinājumiem) // Rossiyskaya Gazeta. - 1998. - 6. augusts.

.Krievijas Federācijas nodokļu kodekss. 2. daļa. / 2000. gada 5. augusta federālais likums Nr. 117-FZ (ar jaunākajām izmaiņām un papildinājumiem) // Rossiyskaya Gazeta. - 2000. - 10. augusts.

.1995. gada 26. decembra federālais likums "Par akciju sabiedrībām" Nr. Nr.208-FZ (ar jaunākajām izmaiņām un papildinājumiem) // Rossiyskaya Gazeta. - 1995. - 28. decembris.

II.Speciālā literatūra:

7.Abryutina, M.S. Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības analīze. Izglītojošs un praktisks ceļvedis / M.S. Abryutina. - M.: Izdevniecība "Bizness un serviss", 2008. - 502 lpp.

8.Avroškovs, L.L. Uzņēmumu ekonomika: mācību grāmata augstskolām - 2. izdevums, Pārskatīts. un papildu / Avroškovs L.L. - M.: Bankas un biržas, UNITI, 2008. - 331lpp.

.Bagorskis, A.R. Finanses: mācību grāmata / A.R. Bagorskis. - M.: ID FBK-PRESS, 2002. - 320s.

.Bakanova, M.I. Ekonomiskā analīze: situācijas, testi, piemēri, uzdevumi, optimālo risinājumu izvēle, finanšu prognozēšana / M.I. Bakanovs. - M.: Finanses un statistika, 2003. - 305s.

.Bakanovs, M.I. Saimnieciskās darbības teorijas analīze: Mācību grāmata / M.I. Bakanovs. - M.: Finanses un statistika, 2003. - 415lpp.

.Belolipetskis, K.G. Firmas finanses: lekciju kurss / Zem. Ed. I.P. Merzļakova. - M.: INFRA-M, 2003. - 318s.

.Blank, I.A. Finanšu vadības pamati. T-2 - e ed., pārstrādāts. un papildu / I.A. Veidlapa. - K .: Elga, Nika - Centrs, 2004. - 624 lpp.

.Bogarovs, V.V. Finanšu analīze / V.V. Bogarovs. - Sanktpēterburga: Pēteris, 2002. - 245s.

.Volkovs, O.I. Uzņēmuma ekonomika: lekciju kurss / O.I. Volkovs. - M.: INFRA-M, 2005. - 280. gadi.

.Gorfinkels, V.Ya. Uzņēmuma ekonomika: mācību grāmata vidusskolām. - 4. izdevums, pārskatīts. un papildu / V.Ya. Gorfinkels. - M.: Infra-M, 2009. - 670 lpp.

.Gračovs, A.I. Uzņēmuma finansiālās ilgtspējas analīze un vadība: izglītojoša un praktiska rokasgrāmata / A.I. Gračovs. - M.: Izdevniecība "Fin - press", 2002. - 135s.

.Degtjarevs, A.A. Faktori dividenžu politika un to klasifikācija / A.A. Degtjarevs // Finanšu vadība. ? 2010. - Nr.3. - P.9-12.

.Ivanovs, A.I. Finanšu analīze: metodes un procedūras / A.I. Ivanovs. - M.: Finanses un statistika, 2005. - 560. gadi.

.Kovaļovs, A.I. Uzņēmuma ekonomiskā stāvokļa analīze. - 3. izdevums. pareizi un papildu / A.I. Kovaļovs. - M.: Ekonomikas un mārketinga centrs, 2002. - 415lpp.

.Kovaļovs, V.V. Uzņēmuma saimnieciskās darbības analīze / V.V. Kovaļovs. - M.: Prospekt, 2003. - 313 lpp.

.Kovaļovs, V.V. Finanšu analīze: naudas pārvaldība. Investīciju izvēle. Pārskatu analīze. - 2. izdevums, pārskatīts. un papildu / V.V. Kovaļovs. - M.: Finanses un statistika, 2010. - 230. gadi.

.Kolčina, N.V. Uzņēmuma finanses: mācību grāmata / Red. Prof. N.V. Kolčina. - M.: UNITA, 2008. - 240. gadi.

.Kravčenko, L.I. Saimnieciskās darbības analīze / L.I. Kravčenko. - Minska: Augstskola 2009. - 209s.

.Kolčina, N.V. Uzņēmumu finanses: Proc. universitātēm. - 3. izdevums. pārskatīts un papildu / N.V. Kolčins. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 244 lpp.

.Lībermans, I.A. Finanšu un saimnieciskās darbības analīze un diagnostika: mācību grāmata. pabalsts.3. izd. / I.A. Lībermanis. - M.: PRIOR Publishing House, 2010. - 198s.

.Ļihačovs, O.N. Finanšu plānošana uzņēmumā. Apmācība/ VIŅŠ. Lihačovs. - M. LLC "TK Velby", 2009. - 415s.

.Ļubušins, N.P. Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības analīze: Mācību grāmata augstskolām / Pod. Ed. Prof. N.P. Ļubušins. - M.: UNITA-DANA, 2008. - 350. gadi.

.Minnibajeva, K.A. Uzņēmuma drošība ar savu apgrozāmo kapitālu: pārmaiņu faktori / K.A. Minnibajeva // Finanšu vadība. - 2011. - Nr.2. - P.12-16.

.Pavlova, L.N. Finanšu vadība: Mācību grāmata augstskolām. - 2. izdevums, pārskatīts. un papildu / L.N. Pavlova. - M.: UNITI - DANA, 2004. - 345 lpp.

.Pavlova, L.N. Uzņēmumu finanses: mācību grāmata vidusskolām. / L.N. Pavlova. - M.: Finanses, UNITI, 2008. - 248 lpp.

.Poliaks, G.B. Finanšu vadība: Mācību grāmata augstskolām, 2. izdevums, Pārskatīts. un papildu / G.B. Pole. - M.: UNITI-DANA, 2008. - 527lpp.

.Pjastolovs, N.G. Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības analīze: Mācību grāmata. - 2. izd. / N.G. Pjastolovs. - M.: Akadēmija, 2010. - 100 lpp.

.Rumjanceva, E.E. Organizāciju finanses: uzņēmumu vadības finanšu tehnoloģijas: mācību grāmata. pabalsts / E.E. Rumjantsovs. - M.: INFRA-M, 2008. - 459s.

.Savitskaja, G.V. Uzņēmuma saimnieciskās darbības analīze: Mācību grāmata / G.V. Savitskaja. - M.: INFRA - M, 2009. - 420 lpp.

.Savitskaja, G.V. Saimnieciskās darbības kompleksās analīzes metodes: Īss kurss. - 3. izdevums, Rev. / G.V. Savitskaja. - M.: INFRA-M, 2005. - 320s.

.Seļezņeva, N.N. Finanšu analīze: mācību grāmata. pabalsts / N.N. Seļezņevs. - M.: UNITI-DANA, 2008. - 479 lpp.

.Stojanova, E.S. Finanšu vadība: teorija un prakse / E.S. Stojanovs. - M.: Prospekts, 2010. - 656s.

.Suharevs, O.S. Investīciju projektu un programmu "portfeļa analīze" / O.S. Suharevs // Investīcijas Krievijā. - 2007. - Nr.2. - P.28-38.

.Sukhova, L.F. Seminārs par biznesa plāna izstrādi un uzņēmuma finanšu analīzi: mācību rokasgrāmata / L.F. Suhovs. - M.: Finanses un statistika, 2011. - 330 lpp.

.Trenevs, N.N. Finanšu vadība: mācību grāmata / N.N. Trenevs. - M.: Finanses un statistika, 2008. - 113 lpp.

.Utkins, E.A. Finanšu vadība. Mācību grāmata augstskolām / E.A. Utkins. - M.: Izdevniecība "Zertsalo", 2011. - 326 lpp.

.Šepeļenko, G.I. Ekonomika, ražošanas organizēšana un plānošana uzņēmumā: Mācību grāmata augstskolām 3. izdevums, Revidēts. un papildu / G.I. Šepeļenko. - Rostova pie Donas: "Marts", 2002. - 214 lpp.

.Čelmakina, L. Uzņēmuma efektivitātes novērtējums / Čelmakina L. // Vadības teorijas un prakses problēmas. - 2011. - Nr.3. - P.70-75. Sūti pieprasījumu ar tēmu jau tagad, lai uzzinātu par iespēju saņemt konsultāciju.