Kreditna politika organizacije predstavlja politiku. Kreditna politika poduzeća

Kreditni proces je prilično složen, koji se sastoji od niza obveznih postupaka koji se izvode određenim redoslijedom, ekonomski proces, čije se održivo funkcioniranje postiže koordinacijom napora svih osoba koje u njemu sudjeluju, tj.

E. kroz svoju organizaciju.

Organizacija kreditiranja je djelatnost usmjeravanja svih procesa povezanih s kretanjem kredita, u vremenu i prostoru u skladu s načelima kreditiranja.

Organizacija kreditiranja kao redovnog, kontinuirano obnovljivog procesa kretanja kredita u skladu s načelima kreditiranja uključuje rješavanje dva međusobno povezana zadatka: 1) formiranje kreditne politike poduzeća (kreditne institucije); 2) organizaciju kreditnog procesa i upravljanje njime.

Kreditna politika poduzeća (kreditne organizacije) je sustav mjera usmjerenih na postavljanje prioriteta za razvoj kreditnih odnosa, racionalnu organizaciju i upravljanje procesom kreditiranja za različite kategorije zajmoprimaca kako bi se osigurala visoka profitabilnost i smanjio kreditni rizik.

Potreba za razvojem kreditne politike za poduzeća (kreditne institucije) proizlazi iz mnogih okolnosti. Kreditna politika: -

osmišljen je za određivanje glavnih prioriteta u uspostavljanju i razvoju kreditnih odnosa s različitim kategorijama zajmoprimaca, racionalno organiziranje odnosa s njima na dugoročnoj i obostrano korisnoj osnovi; -

namijenjen je utvrđivanju glavnog gospodarskog i pravnog okvira za provedbu kreditnih poslova poslovnih subjekata: oblici kreditnih dokumenata i načini osiguranja ispunjenja kreditnih obveza; -

utvrđuje opće pristupe, standarde i procedure za kreditiranje određenih kategorija zajmoprimaca, temelj je procesa upravljanja kreditima.

Kreditna politika utvrđuje opće smjernice za donošenje konkretnih odluka o izboru pouzdanih zajmoprimaca, obujmu i uvjetima kredita. Sadrži sljedeće elemente: 1) kreditne uvjete (uvjete kreditnih poslova, uključujući visinu kamatnih stopa); 2) kreditne standarde; 3) osiguranje kredita (načini osiguranja ispunjenja kreditnih obveza); 4) mjere za osiguranje otplate kredita i politiku naplate (naplate). Pogledajmo ove elemente detaljnije.

U komercijalnom kreditiranju, kombinacija rokovi kredit i kamatna stopa (razina popusta) nazivaju se uvjeti kredita, uvjeti kreditnih poslova. Na primjer, ako tvrtka nudi kupnju robe s odgodom plaćanja od 30 dana i istovremeno se obvezuje dati popust od 3% ako se roba plati unutar prvih 10 dana, tada će uvjeti kreditiranja biti prikazani kao "3/]0, ili neto 30" ("3/u|, ne130", ili "3/]0, /30") -

Uvjeti kreditiranja čine cijenu kredita - visinu kamatnih stopa. Ova se cijena može definirati kao trošak koji će poduzeće imati ako odbije odmah platiti (plaćanje robe s popustom), jer će u tom slučaju kupac platiti više. Očito, da biste izračunali cijenu kredita, morate usporediti dva parametra: cijenu robe s trenutnim plaćanjem i cijenu robe s odgodom plaćanja. Dapače, ako kupac ne iskoristi pravo na popust, morat će platiti punu cijenu robe, pri čemu prodavatelj polaže određeni postotak za osigurani kredit. Stoga za kupce odbijanje primanja popusta u praksi znači potrebu plaćanja istog iznosa, ali već kao kamate na kredit. Na godišnjoj osnovi, ovaj postotak može biti prilično visok u usporedbi s alternativnim bankovnim kreditima, što može učiniti komercijalno kreditiranje neisplativim za kupca. Za izračun okvirne godišnje cijene odbijanja korištenja popusta - godišnje cijene kredita koristi se formula

S 365 100%-SHGc-Gs’

gdje je C iznos popusta (u postocima);

Tk - rok kredita;

Ts - razdoblje valjanosti popusta.

Ova formula je, zapravo, formula za izračun stope povrata ulaganja u određeni proizvod koji se kasnije može prodati po višoj cijeni. Ilustrirajmo ovo s gornjim primjerom. Da bismo to učinili, saznat ćemo kolika će biti isplativost od kupnje robe (100 c.u.) s popustom od 3% (97 c.u.) plaćenom u roku od 10 dana, ako se nakon isteka roka posudbe od 30 dana (tj. 20 dana od datuma plaćanja) ovaj proizvod može prodati po punoj cijeni. Povrat (p) na 20-dnevnu investiciju može se izračunati pomoću formule

97 at. e.x (1 + p) \u003d 100 y. e., p \u003d (100 c.u. - 97 c.u.) / 97 c.u. npr. x 100%.

Na godišnjoj osnovi to će biti u gornjem primjeru ((100 cu - 97 cu) / 97 cu) / (365/20) x 100% \u003d 56,4%.

U slučaju odbijanja ulaganja u robu, kupac će biti prisiljen platiti ovaj iznos, ali već kao naknadu za korištenje kredita. Ove troškove treba smatrati cijenom komercijalnog kredita.

Rok zajma u komercijalnom kreditiranju je vremenski period koji tvrtka daje klijentima da plate naknadu za kupljenu stavku. Kredit se u pravilu odobrava na 30, 60 ili 90 dana. To uvelike ovisi o normalnom roku trajanja robe. Za trajnu robu (automobile, elektroničke kućanske aparate, neke vrste odjeće) i neke vrste industrijske opreme koja se prodaje na rate ta su razdoblja znatno duža - 1, 3 ili više godina. Najčešće takvo kreditiranje provode podružnice financijskih i kreditnih društava velikih korporacija proizvođača.

Uspostavljanje popusta za hitno (prijevremeno) plaćanje robe prodane na kredit važan je element kreditne politike poduzeća, jer, prvo, privlači nove kupce koji popust smatraju sniženjem cijene robe, i, drugo, potiče kupce na brza plaćanja, što značajno skraćuje rok otplate. potraživanja i smanjiti kreditni rizik. Osim toga, cirkulacija kapitala se ubrzava, što vam omogućuje nadoknadu gubitka prihoda povezanog s pružanjem popusta i povećava ukupnu profitabilnost trgovanja.

Određivanje uvjeta za odobravanje kredita od strane poduzeća ovisi o kombinaciji niza čimbenika, među kojima izdvajamo sljedeće: a) razina i stopa inflacije; b) priroda konkurencije u industriji; c) postojeće tržišne uvjete kreditiranja; d) opseg prodaje, razinu profitabilnosti prodaje i ukupnu profitabilnost poduzeća; e) uvjete za dobivanje komercijalnog kredita od dobavljača; f) dostupnost vlastitog kapitala potrebnog za financiranje potraživanja; g) omjer obveza prema dobavljačima i potraživanja poduzeća i dostupnost bankovnih kredita.

Ti čimbenici utječu na specifične uvjete kredita, određuju njihovu prirodu (restriktivni, liberalni ili povlašteni uvjeti za stalne klijente i klijente s visokim poslovnim ugledom). Moguće je uspostaviti sezonske uvjete koji određuju visinu posebnih popusta.

Bankovno kreditiranje uključuje točno utvrđivanje uvjeta kreditiranja, budući da su same banke zajmoprimci Novac te mora točno odrediti stvarne mogućnosti davanja kredita u pogledu veličine i vremena. Važnost uzimanja u obzir strukture (iznosa i rokova) prikupljenih sredstava pri kreditiranju različitih kategorija zajmoprimaca ogleda se u specijalizaciji banaka, kao što su banke za hipotekarne kredite ili banke za dugoročne kredite (projektno financiranje). Univerzalne banke daju kredite na različite rokove, ali u pravilu postavljaju određene prioritete u svojoj kreditnoj politici, te jasno povezuju uvjete kreditiranja sa stanjem opće gospodarske situacije. U gospodarskom padu, dugoročni zajmovi se naglo smanjuju, zahtjevi za kolateralom se pooštravaju, a kamatne stope se mijenjaju.

Važan element bankarske kreditne politike je politika kamatnih stopa, njihovo određivanje ovisno o vrsti kredita. Pri određivanju visine kamatnih stopa banke uzimaju u obzir utjecaj općih i posebnih čimbenika.

Opći čimbenici po prirodi i opsegu utjecaja na poslovne subjekte su općeekonomski, određuju objektivne uvjete za djelovanje svih kreditnih institucija. Tu spadaju: 1) odnos ponude i potražnje na tržištu novca i tržištu kapitala; 2) promjena službene eskontne stope Centralne banke (stopa refinanciranja); 3) visinu i stopu inflacije; 4) stope i uvjete međubankarskog kreditnog tržišta.

Privatni čimbenici, po prirodi svog utjecaja na poslovanje banaka i drugih kreditnih institucija, lokalni su, određuju uvjete poslovanja pojedine banke i utječu na visinu njezine kamatne stope.

To uključuje: 1) prirodu depozitne politike banke, strukturu sredstava koje prikuplja (resursna baza banke); 2) iznos vlastitog kapitala banke; 3) profitabilnost bankarskog poslovanja; 4) rok i iznos danog kredita; 5) solventnost klijenta; 6) vrsta osiguranja kredita.

Komercijalno i bankovno kreditiranje uvelike ovisi o pristupu dodatnim kreditnim sredstvima drugih kreditnih institucija, faktoring i leasing društava, o mogućnostima refinanciranja njihovih kreditnih aktivnosti od strane Centralne banke. Time se očituje univerzalnost kreditnih odnosa, jedinstvo i različitost pojedinih oblika i vrsta kredita. U isto vrijeme, važno načelo kreditne politike mora se poštivati - proschntny prihod bi trebao biti veći od plaćanja kamata.

Općenito, definiranje uvjeta kredita treba podrediti središnjem zadatku: veličinu kamatnih stopa i popusta, uvjete kreditiranja raznih kategorija zajmoprimaca treba postaviti na temelju zahtjeva da se osigura visoka profitabilnost i likvidnost poduzeća (kreditne institucije).

Drugi važan element kreditne politike je uspostava kreditnih standarda. Kreditni standardi su zahtjevi za financijskom snagom koje zajmoprimci moraju ispunjavati kako bi dobili zajam. Glavna točka za postavljanje kreditnih standarda je procjena kreditnog rizika i utvrđivanje s njim povezanih vjerojatnosti kašnjenja u otplati kredita ili njegovog neplaćanja. Kako bi to učinili, zajmodavci razvijaju različite metode kreditne analize i koriste brojne izvore financijskih i nefinancijskih informacija o klijentima.

Definiranje načina osiguranja ispunjenja kreditnih obveza zauzima važno mjesto u kreditnoj politici. Glavna zadaća zajmodavca je odabir najprikladnijeg načina osiguranja za svaku kategoriju zajmoprimaca i ispravno izvršavanje odgovarajućih kreditnih instrumenata i obveza (zadužnice i mjenice, akreditivi i dr.).

Mjere sanacije kredita i politike naplate (naplate) su skup zakonskih postupaka i operacija koje poduzeća i kreditne institucije koriste u odnosu na klijente s dospjelim dugovima. Glavna zadaća vjerovnika je stvoriti sustav koji prati dug i trenutnu tržišnu vrijednost vrijednosnog papira, te korištenje učinkovitih ekonomskih metoda utjecaja na dužnika i zakonskih sankcija. Kao ekonomske mjere utjecaja treba navesti pooštravanje uvjeta za davanje naknadnih kredita i povećanje kamatne stope. U nekim slučajevima moguća je prijevremena prisilna otplata kredita od strane nediscipliniranog dužnika.

Osim toga, vjerovnik mora unaprijed utvrditi točan postupak za obraćanje sudu i ovrhu dužnikove založene imovine. U sklopu kreditne politike potrebno je uspostaviti procedure za interakciju s faktoring društvima koja financiraju potraživanja, kao i interna pravila za optjecaj i računovodstvo zadužnica.

Kreditna politika je osnova za organizaciju procesa kreditiranja.

Objektivna složenost i trajanje kreditiranja nameće potrebu njegove racionalizacije, odnosno uspostavljanja određenog slijeda (redoslijeda) obavljanja pojedinih radnji i operacija u svim fazama kreditiranja u skladu s utvrđenim pravilima i procedurama.

Proces kreditiranja može se podijeliti u nekoliko faza: 1) razmatranje zahtjeva za kredit; 2) procjena kreditnog rizika i kreditne sposobnosti zajmoprimca; 3) izbor osiguranja kredita; 4)

donošenje odluke o svrhovitosti izdavanja kredita i njegovim uvjetima; 5)

sastavljanje ugovora o kreditu ili obveze kredita i izdavanje kredita; 6) nadzor nad ispunjavanjem uvjeta ugovora i povratom kredita (potraživanja); 7) konačna otplata kredita (potpuna otplata potraživanja).

U skladu s razvijenim kreditna politika kreditni službenici poduzeća ili banke prihvaćaju zahtjeve za odgodu plaćanja (novčani kredit). Njihov glavni zadatak je prikupljanje različitih informacija o klijentu financijske i nefinancijske prirode. Važno je ne samo procijeniti trenutnu financijsku situaciju klijenta, njegov tržišni udio, već i pokušati saznati kakvi su izgledi za njegovo poslovanje. To se također odnosi na zajmoprimca pojedinca. Tvrtka i banka nisu zainteresirani za pojedinačno kreditiranje, već za stvaranje pouzdane baze klijenata, formiranje diverzificiranog kreditnog portfelja.

Zahtjev za kredit. Inicijator za dobivanje kredita najčešće je korisnik kredita, pa će on morati ispuniti zahtjev za kredit i priložiti niz potrebnih dokumenata. Dakle, klijent koji se obraća banci za kredit podnosi zahtjev koji sadrži početne podatke o traženom kreditu: namjenu kredita, iznos i valutu kredita, vrstu i rok kredita, postupak otplate i plaćanja kamata, prijedlog osiguranja.

Osim toga, banke zahtijevaju da se uz zahtjev prilože dokumenti i financijska izvješća koja služe kao obrazloženje zahtjeva za kredit i obrazlažu razloge obraćanja banci. Najčešće je potrebno priložiti sljedeće dokumente: 1.

Financijsko izvješće uključujući bilancu i račun dobiti i gubitka banke za posljednje 2-3 godine. Bilanca pokazuje strukturu imovine, obveza i kapitala poduzeća. Račun dobiti i gubitka sadrži detaljne podatke o prihodima i rashodima poduzeća, veličini i raspodjeli neto dobiti itd. 2.

Izvještaj o novčanom toku. Ovo izvješće daje cjelokupnu sliku korištenja resursa tvrtke, vrijeme i iznos oslobađanja gotovine i potrebu za dodatnim financiranjem. 3.

Privremena (tromjesečna) financijska izvješća. Omogućuju detaljniju analizu financijskog položaja poduzeća, odražavaju dinamiku promjena u njegovim potrebama za resursima tijekom godine. 4.

Potvrde banke i potvrda porezne uprave. Potonji bi trebao ukazivati na nepostojanje poreznih dugovanja. Potrebne su bankovne reference kako bi se utvrdile klijentove obveze prema dobavljačima i korišteni kolateral, kako bi se točno odredio kreditni kapacitet klijenta i procijenila ukupna razina kreditnog rizika. 5.

Poslovni plan. Trebao bi svjedočiti ne samo o ozbiljnim namjerama klijenta, već i naznačiti izvore otplate kredita i kamata. Kvaliteta poslovnog plana može se prilično točno procijeniti

o prirodi poslovanja klijenta i dostupnosti stvarnih izgleda za njegov razvoj.

Komercijalno kreditiranje karakterizira korištenje vanjskih izvora informacija o klijentu. Zajmodavac se može obratiti jednoj od postojećih specijaliziranih informacijskih (kreditnih) agencija (ureda) koje prikupljaju i uz naknadu daju razne informacije o kreditnoj sposobnosti poduzeća i osobnih zajmoprimaca. U SAD-u su najpoznatije agencije ove vrste Dun & Bradstreet, TRW, Equifax i Trans Union. One pružaju podatke za kreditnu analizu i kreditne ocjene tvrtki. Izvješća kreditnih agencija postala su standardni izvor informacija potrebnih za donošenje kreditnih odluka i iznosa.

Zahtjev, zajedno s dokumentacijom, ide nadležnom kreditnom službeniku, koji nakon razmatranja obavlja preliminarni razgovor s budućim zajmoprimcem, vlasnikom ili predstavnikom uprave tvrtke. To je posebno važno za davanje potrošačkih kredita. Prije nego što kreditni službenik ustane nije lak zadatak procijeniti osobne kvalitete zajmoprimca, njegovu pristojnost i poštenje. Važno je saznati razinu prihoda, bračni status, zdravstveno stanje itd. Razgovor ima veliki značaj odlučiti o budućem kreditu. Omogućuje ne samo saznavanje pojedinosti zahtjeva za kredit, već i sastavljanje psihološkog portreta zajmoprimca, procjenu profesionalne spremnosti uprave tvrtke i realnu procjenu položaja i perspektive razvoja tvrtke.

(pozitivna ili negativna ovisno o pozitivnoj ili negativnoj vrijednosti razlike financijske poluge). Slično tome, smanjenje omjera financijske poluge imat će suprotan učinak, smanjujući njegov pozitivan ili negativan učinak u još većoj mjeri.

Dakle, s nepromijenjenim diferencijalom, koeficijent financijske poluge glavni je generator kako povećanja iznosa i razine povrata na kapital, tako i financijskog rizika gubitka te dobiti. Slično tome, s konstantnim omjerom financijske poluge, pozitivna ili negativna dinamika njegovog diferencijala generira povećanje iznosa i razine povrata na kapital i financijski rizik njegovog gubitka.

Poznavanje mehanizma utjecaja financijske poluge na razinu povrata na kapital i razinu financijskog rizika omogućuje svrsishodno upravljanje i troškom i strukturom kapitala organizacije.

Kreditna politika organizacije

kreditna politika može se definirati kao skup mjera usmjerenih na stvaranje uvjeta za učinkovito plasiranje sredstava prikupljenih u kreditima kako bi se osigurao stabilan rast dobiti vjerovnika.

Kreditna politika je sustav mjera i pravila usmjerenih na provođenje kontrole nad postupanjem i korištenjem kredita koje daje organizacija ili banka. Kreditna politika organizacije uključuje sustav pravila za izgradnju odnosa s kupcima, koji uključuje postupak naplate dugova.

Donosi se kreditna politika čijim se istekom utvrđuju ciljevi i ciljevi, usvojeni standardi, pristupi i uvjeti. Odredbe kreditne politike mogu se odraziti na volumetrijske, radne detaljne upute, ili zauzimaju samo jednu stranicu. Mnogo ovisi o korporativnoj kulturi organizacije.

Ali u svakom slučaju, kreditna politika treba uključivati:

- promišljen rad s klijentom: pravila za segmentiranje tipova kupaca i pravila za rad sa svakim segmentom;

- raspodjela unutar tvrtke rada na interakciji sa

- postupak naplate potraživanja unutarnjim snagama;

- opis situacija u kojima se dug prenosi na naplatu agenciji za naplatu;

- opis situacija u kojima je dužnik tužen.

Tipična struktura ovog dokumenta uključuje:

1. Ciljevi kreditne politike.

2. vrsta kreditne politike.

3. Standardi ocjenjivanja kupaca.

4. Odjeli uključeni u upravljanje potraživanjima.

5. Radnje osoblja.

ulaganje u potraživanja, povećanje obima prodaje (dobit od prodaje) i povrat ulaganja.

Osim formaliziranja ciljeva upravljanja potraživanjima u kreditnoj politici, potrebno je odrediti zadatke čije će rješavanje omogućiti postizanje ciljanih vrijednosti (primjerice, ulazak na nova prodajna tržišta, stjecanje većeg udjela na postojećem tržištu, izgradnja ugleda, minimiziranje troškova kreditnih sredstava). Svaki formulirani zadatak treba imati kvantitativnu dimenziju i rokove.

Uobičajeno je razlikovati tri vrste kreditne politike:

konzervativan;

umjereno;

Agresivno.

Kupci općenito imaju različite mogućnosti količine

Kako bi se razlikovali uvjeti komercijalnog kreditiranja, potrebno je razviti algoritam za procjenu kupaca. Izrada algoritma za diferenciranje uvjeta za odobravanje odgode plaćanja sastoji se od niza koraka.

1. Odabir pokazatelja na temelju kojih će se ocjenjivati kreditna sposobnost druge ugovorne strane (pravodobnost otplate prethodno odobrenih odgoda plaćanja, rentabilnost poslovanja, likvidnost, neto kratkotrajna imovina i sl.).

2. Utvrđivanje načela za dodjelu bonitetnih ocjena kupcima poduzeća. Ocjena se dodjeljuje za određeno razdoblje, nakon čega se mora pregledati, na primjer, jednom mjesečno.

3. Zatim izrada kreditnih uvjeta za svaki kreditni rejting

postoji definicija:

- prodajne cijene;

- vrijeme odgode plaćanja;

- najveća veličina komercijalnog kredita;

- sustavi popusta i kazni.

Potrebno je strogo raspodijeliti odgovornost za upravljanje potraživanjima između komercijalnih, financijskih i pravnih službi. Nije neuobičajeno da se prodajom i kolekcijama bave različiti odjeli s proturječnim ciljevima. Na primjer, voditelj prodaje (komercijalni odjel) motiviran je prodati što je više moguće, a voditelj potraživanja (financijski odjel) motiviran je primati gotovinu i

smanjiti razinu duga.

Opravdana je shema raspodjele odgovornosti u kojoj je komercijalna služba odgovorna za prodaju i primitke, financijska služba preuzima informatičku i analitičku podršku, a pravna služba pruža pravnu podršku (sastavljanje ugovora o kreditu, rad na naplati potraživanja putem suda). Potrebno je ne samo raspodijeliti odgovornost između odjela, već i opisati radnje svih zaposlenika uključenih u upravljanje potraživanjima.

Proširenu kreditnu politiku moguće je prikazati ovisno o subjektima kreditnih odnosa (tablica 10). Kreditna politika može biti agresivna i tradicionalna, klasična.

Tablica 10

		Vrste kreditne politike

	prema roku	U oblasti kratkoročnog kreditiranja
	prema roku	U oblasti dugoročnog kreditiranja
		U oblasti dugoročnog kreditiranja
	po stupnju	Agresivna kreditna politika
	rizičnost	Tradicionalno, klasično
		Pružanje ciljanih kredita
		O davanju neciljanih zajmova
		O davanju neciljanih zajmova
	prema vrsti tržišta	Na tržištu novca
	prema vrsti tržišta	Na financijskom tržištu
		Na tržištu kapitala
		kreditnu politiku koju vode:
	zemljopisom	Na lokalnoj, regionalnoj razini
	zemljopisom	Nacionalna razina
		Nacionalna razina
		Međunarodna razina
		kreditna politika za kreditiranje:
		Industrijska poduzeća (teška, laka,
		Industrija hrane)
	po industriji	Trgovačke organizacije
	po industriji	Građevinske organizacije
	usredotočenost	Građevinske organizacije
	usredotočenost	transportna poduzeća
		transportna poduzeća
		Poljoprivredne organizacije
		Prodajne i nabavne organizacije
		Komunikacijske tvrtke itd.
	po dostupnosti	Pružanje osiguranih zajmova
		Pružanje neosiguranih zajmova
	po metodama	Kod kreditiranja prema stanju
	pozajmljivanje	Kod kreditiranja po prometu

Kreditna politika u širem smislu je aktivnost koja regulira strateške odnose između zajmodavca i zajmoprimca, usmjerena na ostvarenje svojstava zajma i njegove uloge u gospodarstvu. U pogledu svakog pojedinog subjekta, kreditna politika je aktivnost kojom se uređuju odnosi između zajmodavca i zajmoprimca na određeni način.

razdoblju i usmjerena na ostvarenje svojih interesa.

Kreditna politika kao temelj procesa upravljanja kreditom određuje prioritete u razvoju kreditnih odnosa, s jedne strane, i funkcioniranje kreditnog mehanizma, s druge strane.

Glavni cilj poduzeća je ostvarivanje dobiti. Dobit u pravilu raste s povećanjem prodaje. Jedan od najučinkovitijih načina povećanja prodaje je davanje robe na kredit. Za to postoje sljedeći razlozi:

Sposobnost privlačenja kupca koji nema dovoljno sredstava za plaćanje unaprijed;

Kupac je u mogućnosti kupiti više ili skuplju robu. Ovaj prodajni alat toliko je moćan da tvrtke koje

oni koji su ga počeli aktivno koristiti, uspjeli su radikalno povećati promet. To se ne odnosi samo na prodaju skupe robe, na primjer: automobila na leasing, već i na davanje malih kredita, na primjer: u trgovini hranom.

Pri izradi kreditne politike poduzeća potrebno je uzeti u obzir ne samo uvjete prodaje na kredit, već i unutarnju strukturu upravljanja organizacijom. Kreditni odjel gradi kreditnu politiku ne samo na temelju zadatka smanjenja neplaćanja, već i na temelju potrebe povećanja prodaje. Da biste povećali konkurentnost, možete koristiti odgodu plaćanja ne samo za 14-30 dana, već čak i više. Uobičajena odgoda plaćanja u mnogim zemljama je 30-90 dana, a ponekad i 180 dana. Postoje razne mogućnosti odgode plaćanja, primjerice, uobičajen je popust od 2-3% ako se plati unutar tjedan dana nakon isporuke ili se plati unaprijed. Dulji rok plaćanja će zahtijevati više sredstava za to. Mnoge organizacije prodaju robu na kredit, čak i ne navodeći rok plaćanja, tj. nudeći plaćanje robe nakon prodaje, često organizacija održava neku ravnotežu sa svojim kupcem, bez traženja plaćanja na određenim fakturama. Nažalost, nejasan kreditni sustav dovodi do gubitka kontrole nad dužnicima, što u konačnici dovodi do nastanka loših dugova. Ovaj problem se može vrlo jednostavno riješiti tako da se za svakog klijenta definira tzv. "kreditni limit", što znači iznos za koji se može kreditirati.

Financiranje robnog kredita moguće je na različite načine: na teret vlastitih sredstava, kreditom banke, robnim kreditom vlastitog dobavljača. Vrlo često se u slučaju prodaje robe krajnjem potrošaču za financiranje privlači leasing kuća. Faktoring postaje sve popularniji. Odnedavno se možete osigurati i od neplaćanja. U tom će slučaju osiguravajuće društvo prilično brzo nadoknaditi neplaćanje - primjerice 30 dana nakon dospijeća plaćanja.

Potrebno je pratiti ne samo usklađenost s obujmom duga, već i svakodnevno provjeravati pravovremeni primitak plaćanja. Studije pokazuju da je vjerojatnost primanja odgođene uplate vrlo visoka i približava se 100% samo ako su pokrenute mjere za njezin povrat.

odmah. U slučaju da se organizacija počne baviti time mjesec dana nakon dospijeća plaćanja, postotak povrata naglo pada. Vjerojatnost otplate duga nakon 4-6 mjeseci kašnjenja smanjuje se 2-3 puta.

Upravljanje kreditima u poduzeću jedna je od glavnih funkcija organizacije. Bez razvoja kreditne politike i odgovarajuće organizacijske strukture nemoguće je povećati prodaju uz zadržavanje prihvatljive razine neplaćanja.

Učinkovitost korištenja financijskih sredstava karakteriziraju pokazatelji obrtaja imovine i profitabilnosti. Stoga se učinkovitost upravljanja može poboljšati smanjenjem vremena obrta i povećanjem profitabilnosti smanjenjem troškova i povećanjem prihoda.

Ubrzavanje obrta obrtnog kapitala ne zahtijeva kapitalne izdatke i dovodi do povećanja obujma proizvodnje i prodaje proizvoda. Tekuća imovina se koristi kao obrtni kapital u organizaciji. Sredstva koja se koriste kao obrtna sredstva prolaze kroz određeni ciklus. Tekuća sredstva koriste se za kupnju sirovina koje se pretvaraju u gotove proizvode; proizvodi se prodaju na kredit, stvarajući potraživanja; potraživanja se plaćaju i naplaćuju, pretvarajući se u likvidna sredstva.

Sva sredstva koja nisu iskorištena za potrebe obrtnog kapitala mogu se koristiti za plaćanje obveza. Osim toga, mogu se koristiti za kupnju fiksnog kapitala ili isplatiti kao prihod vlasnicima.

Povećanje obrtaja obrtnog kapitala svodi se na utvrđivanje rezultata i troškova povezanih sa skladištenjem zaliha, te zbrajanje razumne bilance zaliha i troškova. Kako bi se ubrzao obrt obrtnog kapitala u organizaciji, preporučljivo je:

- planiranje nabave potrebnog materijala;

- uvođenje krutih proizvodnih sustava;

- korištenje modernih skladišta;

- poboljšanje predviđanja potražnje;

- brza dostava sirovina i materijala.

Drugi način ubrzanja obrta obrtnih sredstava je smanjenje potraživanja.

Razinu potraživanja određuju mnogi čimbenici: vrsta proizvoda, kapacitet tržišta, stupanj zasićenosti tržišta ovim proizvodom, sustav poravnanja usvojen u organizaciji itd.

dužnost uključuje, prije svega, kontrolu nad prometom sredstava u naseljima. Pozitivnim trendom ocjenjuje se dinamičko ubrzanje prometa. Od velike je važnosti odabir potencijalnih kupaca i određivanje uvjeta plaćanja robe predviđenih ugovorima.

Odabir se provodi prema formalnim kriterijima: poštivanje discipline plaćanja u prošlosti, prediktivne financijske mogućnosti kupca da plati količinu robe koju traži, razina trenutnog plaćanja

sposobnosti, stupanj financijske stabilnosti, ekonomski i financijski uvjeti prodajne organizacije (prekomerne zalihe, stupanj potrebe za gotovinom itd.).

Plaćanje robe stalnim kupcima obično se vrši na kredit, a uvjeti kredita ovise o mnogim čimbenicima. U ekonomski razvijenim zemljama raširena je shema, što znači da:

- kupac ostvaruje popust od dva posto u slučaju plaćanja primljene robe u roku od deset dana od početka razdoblja kreditiranja;

- kupac plaća puni trošak robe ako je plaćanje izvršeno između 11. i 30. dana kreditnog razdoblja;

- u slučaju neplaćanja u roku od mjesec dana, kupac će biti prisiljen platiti dodatnu kaznu, čiji iznos može varirati ovisno o trenutku plaćanja.

Najčešći načini utjecaja na dužnike u cilju vraćanja dugova su slanje pisama, telefonski pozivi, osobni posjeti, prodaja dugova posebnim organizacijama (faktoring).

Treći način smanjenja troškova obrtnog kapitala je bolje korištenje gotovine. Sa stajališta teorije ulaganja, gotovina je jedan od posebnih slučajeva ulaganja

V inventar vrijednosti. Stoga se na njih primjenjuju opći zahtjevi. Prvo, potrebna vam je osnovna zaliha gotovine za obavljanje tekućih izračuna. Drugo, potrebna su određena sredstva za pokrivanje nepredviđenih troškova. Treće, preporučljivo je imati određenu količinu slobodnog novca kako bi se osiguralo moguće ili predvidljivo širenje aktivnosti.

Modeli se mogu primijeniti na gotovinu kako bi se optimizirala količina gotovine. Ovo je potrebno za procjenu:

- ukupan iznos novca i novčanih ekvivalenata;

- koji udio držati na tekućem računu, a koji u obliku utrživih vrijednosnih papira;

- kada i u kojoj mjeri međusobno transformirati gotovinu i utrživu imovinu.

Bankovni računi na kojima organizacije drže svoja likvidna sredstva ne plaćaju kamate. Međutim, ostala likvidna sredstva (kratkoročni državni vrijednosni papiri, potvrde o depozitu) stvaraju prihod u obliku kamata.

U zapadnoj praksi najviše se koriste Baumolov model i Miller-Orrov model.

Prema Baumolovom modelu, pretpostavlja se da organizacija počinje s maksimalnom i svrsishodnom razinom gotovine, a zatim ih kontinuirano troši tijekom određenog vremenskog razdoblja. Organizacija ulaže sva pristigla sredstva od prodaje roba i usluga u kratkoročne vrijednosne papire. Čim se zaliha gotovine iscrpi, tj.

postane jednaka nuli ili dosegne određenu unaprijed određenu razinu sigurnosti, organizacija prodaje dio vrijednosnih papira i time nadopunjuje novčanu rezervu na njezinu izvornu vrijednost. Dakle, dinamika stanja sredstava na tekućem računu je "pilasti" graf (slika 7).

Ravnoteža

na tekući račun

Riža. 7. Raspored promjena stanja sredstava na tekućem računu (Baumolov model)

Baumolov model je jednostavan i sasvim prihvatljiv za poduzeća čiji su novčani troškovi stabilni i predvidljivi. U stvarnosti se ovaj fenomen rijetko događa; stanje sredstava na tekućem računu se nasumično mijenja, a moguće su značajne oscilacije.

Količina dopune (Q) izračunava se formulom:

Q = 2×V×c

gdje je V predviđena potreba za gotovinom u razdoblju (godina, tromjesečje, mjesec), c je trošak pretvaranja gotovine u vrijednosne papire;

r je prihvatljiv i mogući prihod od kamata za poduzeće na kratkoročna financijska ulaganja, na primjer, u državne vrijednosnice.

Dakle, prosječna zaliha gotovine je Q/2, a ukupan broj transakcija konverzije vrijednosnih papira u gotovinu (k) jednak je:

k = VQ

Ukupni trošak (OR) implementacije ove politike upravljanja gotovinom bio bi:

OP = c × k + r × Q

Prvi izraz u ovoj formuli su izravni troškovi, drugi je izgubljena dobit od držanja sredstava na tekućem računu umjesto ulaganja u vrijednosne papire.

Miller-Orrov model je kompromis između jednostavnosti i stvarnosti. Pomaže odgovoriti na pitanje kako upravljati zalihama gotovine ako je nemoguće predvidjeti dnevni odljev i priljev gotovine.

Stanje sredstava na tekućem računu se nasumično mijenja dok ne dosegne gornji limit. Čim se to dogodi, poduzeće počinje

Nema kupnje dovoljno vrijednosnih papira da se držanje sredstava vrati na neku normalnu razinu (točka povrata). Ako novčana rezerva dosegne donju granicu, tada u tom slučaju tvrtka prodaje svoje vrijednosne papire i tako nadopunjuje gotovinsku rezervu do normalne granice.

Logika radnji za upravljanje stanjem sredstava na tekućem računu prikazana je grafički (na slici 8).


monetarni

Ulaganje viška gotovine
	Gornja granica
	početni
	količinama. Tako
	način, dinamika
	stanje sredstava za
	trenutni račun
	povratna točka
	i podići prvi
	privezište
	činovi. Tako
	način, dina-
	mika ostatak


Obnova novčane rezerve

Riža. 8. Miller-Orrov model

Prilikom odlučivanja o rasponu varijacije (razlika između gornje i donje granice), preporuča se pridržavati se sljedeće politike: ako je dnevna volatilnost novčanih tokova velika ili su fiksni troškovi,

povezani s kupnjom i prodajom vrijednosnih papira visoki, tvrtka bi trebala povećati raspon varijacija i obrnuto. Također se preporučuje smanjiti raspon varijacije ako postoji mogućnost ostvarivanja prihoda zbog visoke kamatne stope na vrijednosne papire.

Glavni oblici komercijalnog kreditiranja su:

Zadužnica;

- računi za plaćanje.

Mjenica je pisana zadužnica koja svom vlasniku (imatelju mjenice) daje bezuvjetno pravo da o dospijeću zahtijeva isplatu novčanog iznosa koji je u njoj naveden od izdavatelja obveze (trasant mjenice). Razlikujemo mjenice: jednostavne i prenosive (mjenice).

Formiraju se obveze prema dobavljačima kao izvor financiranja

zbog	postojanje			plaćanja	organizacije
dug		dobavljačima i izvođačima, podružnicama i
ovisna društva, računi koji se plaćaju, zaostale plaće,
socijalno osiguranje, dug prema proračunu.
Tradicionalno			kratkoročni		pozajmljivanje

koristeći financijske instrumente kao što su:

- obračunski (mjenički) kredit;

- akceptni kredit;

Faktoring;

Forfaiting.

računi); koristi se uglavnom u vanjskoj trgovini.

Faktoring je prodaja potraživanja od strane poduzeća po sniženoj cijeni specijaliziranoj banci ili financiji

izvozni poslovi. Značajke forfetinga:

- kreditiranje se provodi u obliku banke koja od izvoznika otkupljuje mjenicu koju uvoznik akceptira;

- otkup mjenice od strane banke obavlja se, u pravilu, s diskontom (tj. mjenica se kupuje po cijeni ispod nominalne vrijednosti). Veličina popusta ovisi o solventnosti uvoznika, roku kredita, tržišnim kamatnim stopama za kredite u pojedinoj valuti itd.;

- forfeting oslobađa izvozno poduzeće od kreditnih rizika i smanjuje iznos potraživanja, povećavajući udio apsolutno likvidne komponente obrtnog kapitala poduzeća.

Osiguranje;

- terminski ugovori (transakcije za stvarnu robu s isporukom u budućnosti

- terminski ugovori (kupnja i prodaja prava na robu);

- REPO operacije (sporazum o prodaji imovine s naknadnom ponovnom kupnjom) (slika 9).


Komercijalni	Kratkoročno	ne tradicionalan
	bankovni krediti:	financijski
račun razmjene	računovodstvo	alati:
Povjerilac	(račun) kredit	Osiguranje
dug	Akceptni kredit	Naprijed
	Faktoring	Ugovori
	Forfaiting	Futures
		Ugovori
		REPO transakcije

Riža. 9. Instrumenti kratkoročnog kreditiranja

	Vlastiti izvori dokapitalizacije su ograničeni
okrenuti sposobnost dobivanja potrebne dobiti. Tako
upravljanje tekućom imovinom, organizacija dobiva priliku za manje
stupanj ovisnosti o vanjskim izvorima gotovine
povećati svoju likvidnost. Učinkovito upravljanje obrtnom imovinom
smatra jednim od načina zadovoljenja potrebe za kapitalom.
			Uvjeti	izgled	Razlike
knjigovodstveni (računovodstveni) i realni novčani pokazatelji prodaje
proizvoda. Do trenutka uplate, proces realizacije u smislu kretanja
		nastavlja to	vodi	nastanak	potraživanja

dug.

Potraživanja se dijele na:

1) plaćanja za koja se primici očekuju više od godinu dana nakon izvještajne;

2) isplate za koje se primici očekuju u sljedećoj izvještajnoj godini.

Potraživanja uključuju:

- potraživanja za glavnu djelatnost (prodaja proizvoda poduzeća na kredit);

- potraživanja za financijske transakcije (mjenična potraživanja; dugovanja sudionika po ulozima u temeljni kapital; predujmovi zaposlenicima i zaposlenicima).

Proces upravljanja potraživanjima uključuje sljedeće

Faza 1 - financijska analiza aktivnosti organizacije dobavljača;

Faza 2 - razvoj kreditne politike organizacije; 3. faza - donošenje odluke o odobravanju kredita, osiguranje zaduženja

trgovački dug; Faza 4 - promjena kreditne politike organizacije;

Faza 5 - kontrola otpreme proizvoda, izdavanje računa i slanje kupcu; sastavljanje spisa dužnika;

6. faza - kontrola financijskog stanja dužnika; Faza 7 - u slučaju neplaćanja duga ili dijela duga, uspostava operativnog

komunikacija s dužnikom radi priznanja duga; Faza 8 - podnošenje zahtjeva arbitražnom sudu za naplatu dospjelog duga

dugovi; Faza 9 - pokretanje stečajnog postupka;

Faza 10 - kompenzacija gubitaka iz fonda za kompenzaciju loših dugova. Prije dospijeća plaćanja potraživanja moraju financijski

uz rizik da će kupac (kupac) plaćanje izvršiti sa zakašnjenjem ili ga uopće neće izvršiti.

Nedvojbeno je da je na današnjem tržištu prodaja na kredit neophodna i važna. Nemar koji je inače prisutan u rješavanju pitanja kreditne politike je neutemeljen. Nerijetko se kod prodaje na kredit znatno povećaju potraživanja, što može dovesti do povećanja i troškova i rizika. U svojoj prodajnoj politici organizacije ne bi trebale uzeti u obzir samo pozitivne rezultate kreditiranja kupaca (povećanje prodaje i dobiti), već također uzeti u obzir da je taj proces obično praćen povećanim troškovima i rizicima.

Ocjena pozitivnih i negativnih rezultata kreditne politike trebala bi biti sastavni dio upravljanja potraživanjima. Prije svega, procjenjuje se kako trenutna politika kreditiranja prodaje utječe na prodaju, potraživanja, troškove proizvodnje, rizike gubitaka od nenaplativih potraživanja.

Skup zadataka određenih ciljevima kreditne politike organizacije, čije rješavanje, između ostalog, doprinosi smanjenju potraživanja:

- određivanje kreditnih limita u odnosima s kupcima (kupcima) i nadzor nad njima;

- kontrola dospijeća potraživanja i poduzimanje naknadnih mjera za njihovu naplatu (opomene, sankcije i dr.);

- prikupljanje i upravljanje informacijama o kupcima (kupcima);

- procjena solventnosti kupca (kupca);

- kontrola uvjeta plaćanja naloga;

- praćenje potraživanja (razdoblje prometa, promet, starost potraživanja i dr.);

- analiza, planiranje i kontrola kreditno-dužničkih odnosa;

Komunikacija s marketinškim službama, cijene i sl. Rješavanje ovih zadataka povjerava se osobi odgovarajuće kvalifikacije

mjesto zaposlenika - kreditnog menadžera ili, ako govorimo o velikoj organizaciji, - kreditnom odjelu. Takav odjel ima najbliže komunikacijske veze s računovodstvenim odjelom organizacije i marketinškom službom.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja jednostavno je. Koristite obrazac u nastavku

Studenti, diplomanti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u svom studiju i radu bit će vam vrlo zahvalni.

Domaćin na http://www.allbest.ru/

Uvod

1. Ekonomska bit i sadržaj kreditne politike poduzeća

2. Ciljevi i funkcije kreditne politike

3. Vrste kredita i njihovo financiranje

Zaključak

Popis korištenih izvora

Uvod

Financijsku politiku oblikuje država, ona također utvrđuje postupak formiranja, raspodjele i korištenja sredstava iz centraliziranih fondova financijskih sredstava, koji služe kao jedan od izvora financiranja poduzeća. Uz pomoć financijskih sredstava, poduzeća otkrivaju ogromne rezerve u poboljšanju financiranja i organizacije svog rada, optimizaciji strukture kapitala, čime se osigurava rast obujma proizvodnje i ostvarenje dobiti, ravnoteža materijalnih i financijskih sredstava. Osnovno načelo financiranja poduzeća je usklađivanje profitnih mogućnosti s prevladavanjem rizika predujma sredstava u različitim područjima poduzetničke aktivnosti. U financiranju uz pomoć posuđenih sredstava, posebice obveza prema dobavljačima, velika se pozornost posvećuje poticanju komercijalnih inicijativa i povećanju produktivnosti rada.

Upravljanje računima od velike je važnosti kako za velika poduzeća, kod kojih obrtni kapital čini više od polovice ukupne imovine, tako i za mala poduzeća.

Svako poduzeće koje započinje svoju proizvodnju i gospodarsku djelatnost mora imati određenu količinu novca. Tim financijskim sredstvima poduzeće kupuje sirovine, materijale, gorivo na tržištu ili od drugih poduzeća po ugovoru, plaća račune za struju, isplaćuje plaće svojim zaposlenicima, snosi troškove razvoja novih proizvoda, sve je to jedan od najvažnije parametre upravljanja, što se naziva "posuđena sredstva". U uvjetima tržišnih odnosa posuđena sredstva su od velike važnosti, jer služe kao važan alat za upravljanje financijskim sredstvima.

1. Ekonomska bit i sadržaj kreditne politike poduzeća

Posuđeni kapital (LC) dio je vrijednosti imovine organizacije stečen kao obveza vraćanja dobavljaču, banci, drugom zajmodavcu novca ili dragocjenosti u vrijednosti takve imovine. U sklopu posuđenog kapitala razlikuju se kratkoročna i dugoročno posuđena sredstva, obveze prema dobavljačima (posuđeni kapital).

Kratkoročni krediti i zajmovi te obveze prema dobavljačima izvor su formiranja kratkotrajne imovine.

Otkrivanje suštine, sastava i strukture posuđenog kapitala omogućuje vam određivanje metoda, pristupa i pokazatelja potrebnih za analizu izvora financiranja gospodarskih aktivnosti organizacije.

Poduzeće koje koristi posuđeni kapital ima veći financijski potencijal za svoj razvoj (zbog stvaranja dodatnog volumena imovine) i mogućnost povećanja financijske isplativosti svojih aktivnosti, ali u većoj mjeri stvara financijski rizik i prijetnju bankrota (povećava se s povećanjem udjela posuđenih sredstava u ukupnom iznosu korištenog kapitala).

Vanjsko financiranje podrazumijeva provedbu ulaganja na teret primljenih kredita, zajmova, dionica i drugih uloga, izdavanje i prodaju vrijednosnih papira, izdvajanja iz državnog i lokalnih proračuna, kao i drugih centraliziranih sredstava. Poseban vanjski izvor formiranja kapitala, koji trenutno koristi većina domaćih industrijskih poduzeća, su obveze prema dobavljačima. Uz podjelu izvora formiranja kapitala na vanjske i unutarnje, u teoriji i praksi financijskog upravljanja široko se koristi podjela financijskih sredstava na vlastita, privučena i posuđena.

Štoviše, neki znanstvenici poistovjećuju posuđena sredstva s posuđenim sredstvima, drugi smatraju da postoje samostalne skupine posuđenih i posuđenih sredstava, a treći smatraju da se vlastita i posuđena sredstva mogu razlikovati u sklopu posuđenih sredstava.

Dvosmislenost mišljenja o klasifikaciji izvora formiranja stalnih i obrtnih sredstava uzrokovana je sljedećim značajkama:

sredstva dobivena prodajom dionica, udjela i drugih uloga povećavaju temeljni kapital društva, ali nisu interni izvori financiranja;

priroda obveza prema dobavljačima, kao i ciljano financiranje iz proračuna i drugih izvora, ne odgovara konceptu posuđenih sredstava, jer ne postoji akt zajma, a ne odgovara pojmu vlastitih sredstava;

u poduzeću uvijek postoje minimalni prijenosi dugova za plaće prema dobavljačima i drugim subjektima financijskih odnosa. Ovi iznosi, koji se nazivaju održive obveze, stalno su u prometu poduzeća i često se izjednačavaju s vlastitim sredstvima.

Kratkoročne obveze uključuju kratkoročne obveze prema dobavljačima. Pod obvezama se podrazumijeva dug ove organizacije prema drugim organizacijama i pojedincima - vjerovnicima (plaćanja za kupljene proizvode, potrošene usluge, dugovi za plaćanja prema proračunima svih razina, itd.). Stoga se mogu pojaviti obveze prema dobavljačima ako organizacija primi materijale prije nego što ih je platila. Sastav obveza prema dobavljačima također uključuje dugove prema svom radnom kolektivu za plaće, dugove prema tijelima socijalnog i zdravstvenog osiguranja (nastaju zbog činjenice da su porezi i plaćanja obračunati prije izvršenja odgovarajućih plaćanja), bankovne zajmove i neplaćene račune drugih poduzeća itd.

Poznato je da se zahvaljujući vlastitim i posuđenim izvorima odvija formiranje obrtnog kapitala poduzeća. Sredstva i izvori sredstava poduzeća su u stalnom optjecaju - novac se pretvara u sirovine i materijale, koji u procesu proizvodnje postaju gotovi proizvodi, koji se prodaju za gotovinsko ili bezgotovinsko plaćanje. U tijeku ovih procesa nastaju obračuni s pravnim i fizičkim osobama, mirovinskim fondom, tijelima socijalnog i zdravstvenog osiguranja, proračunima svih razina itd. Stoga je održavanje optimalnog obujma i strukture tekuće imovine, izvora njihovog pokrića i omjera između njih nužna komponenta osiguranja stabilnog i učinkovitog poslovanja poduzeća. S druge strane, stabilnost i učinkovitost poduzeća uvelike ovisi o njegovoj sposobnosti da otplaćuje svoje tekuće i dugoročne obveze, kao i da na vrijeme prima sredstva koja mu pripadaju od prodaje proizvoda, usluga i sl., kako bi se održao kontinuitet ciklusa reprodukcije - drugim riječima, o stupnju solventnosti i kreditne sposobnosti poduzeća.

Obveze prema dobavljačima - sredstva koja je poduzeće privremeno privuklo, podložna povratu u utvrđenim rokovima. Ekonomska suština obveza prema dobavljačima je da ona nije samo dio imovine poduzeća, u pravilu gotovina, već i zalihe. Kao pravna kategorija, obveze prema dobavljačima poseban su dio imovine poduzeća, koji je predmet pravnih obveza između organizacije i njezinih vjerovnika.

Organizacija posjeduje i koristi obveze prema dobavljačima, ali je dužna vratiti ili isplatiti ovaj dio imovine vjerovnicima koji imaju pravo potraživanja. Dakle, obveze prema dobavljačima imaju dvostruku pravnu prirodu. Kao dio imovine, pripada poduzeću na pravu vlasništva ili čak na pravu vlasništva u odnosu na novac ili stvari primljene na posudbu, definirane određenim obilježjima.

Kao predmet obveznopravnih odnosa, to su dugovi poduzeća prema vjerovnicima, odnosno osobama ovlaštenim potraživati ili naplatiti od organizacije navedeni dio imovine. U pojednostavljenoj verziji, obveze prema dobavljačima su ono što ova tvrtka duguje drugim osobama. Uzimajući u obzir navedene znakove, obveze prema dobavljačima mogu se definirati kao dio imovine poduzeća koji je predmet dužničkih obveza dužničke organizacije proizašlih iz različitih pravnih osnova prema kvalificiranim osobama - vjerovnicima, koji podliježu računovodstvu i prikazu u bilanci kao dugovi organizacije - nositelja bilance. U slučajevima kada organizacija dužnik ne poduzme nikakve mjere za dobrovoljno vraćanje dugova, vjerovnici i dalje imaju mogućnost ovrhe, koja se, ovisno o prirodi duga, provodi sudskim ili izvansudskim putem. Konceptom obveza prema dobavljačima obuhvaćene su dužničke obveze organizacije – dužnika različitog podrijetla, a time i različite pravne prirode i pravnog režima, što čini praktičnim korištenje konceptualnog aparata dogovorenog na razini zakona. Budući da su obveze prema dobavljačima jedan od izvora sredstava kojima poduzeće raspolaže, iskazuju se u pasivi bilance. Obveze se vode odvojeno za svakog vjerovnika, au generalizirajućim pokazateljima odražavaju ukupni iznos obveza i daju ga, razbijajući ga u skupine. Privlačenje posuđenih sredstava u promet poduzeća je pojava koja pridonosi privremenom poboljšanju financijskog stanja, pod uvjetom da nisu dugo zamrznuta u optjecaju i da se pravodobno vraćaju. U protivnom mogu nastati dospjele obveze, što dovodi do plaćanja kazni i pogoršanja financijskog stanja.

Stoga je u procesu upravljanja potrebno proučiti sastav, propisanost obveza prema dobavljačima, prisutnost, učestalost i uzroke nastanka. Računi prema dobavljačima su u biti besplatni zajam i jedno su od sredstava koje poduzeće privlači u gospodarski promet. Za razliku od stabilnih obveza, obveze prema dobavljačima nisu planirani izvor stvaranja obrtnog kapitala. Računi prema dobavljačima odnose se na kratkoročne obveze poduzeća. Dio obveza prema dobavljačima je prirodan, jer nastaje u vezi s osobitostima izračuna.

Međutim, u većini slučajeva obveze prema dobavljačima nastaju kao rezultat kršenja discipline obračuna i plaćanja i rezultat su nepridržavanja uvjeta plaćanja proizvoda i dokumenata za obračun od strane poduzeća.

Računi prema dobavljačima karakteriziraju najkratkoročniju vrstu posuđenih sredstava koja koristi poduzeće, a formirana su iz internih izvora.

Obračun sredstava za različite vrste ovih računa poduzeće vrši svakodnevno, a otplatu obveza po ovim računima - u određenom roku u rasponu od mjesec dana.

Budući da od trenutka obračuna sredstva uključena u obveze prema dobavljačima više nisu vlasništvo poduzeća, već se njime samo koriste do dospijeća obveza, po svom ekonomskom sadržaju ona su vrsta posuđenog kapitala. Kao oblik posuđenog kapitala koje poduzeće koristi u svojim poslovnim aktivnostima, obveze prema dobavljačima karakteriziraju sljedeće glavne značajke:

1. Je li besplatni izvor iskorištenih posuđenih sredstava za poduzeće. Kao besplatan izvor formiranja kapitala, on osigurava smanjenje ne samo svog posuđenog dijela, već i cjelokupnog troška kapitala poduzeća.

2. Veličina utječe na trajanje financijskog ciklusa poduzeća. Ona u određenoj mjeri utječe na potreban iznos sredstava za financiranje kratkotrajne imovine. Što je veći relativni iznos obveza prema dobavljačima, to je manji iznos sredstava koje tvrtka treba prikupiti za tekuće financiranje svojih poslovnih aktivnosti.

3. Visina obveza izravno ovisi o obujmu gospodarske aktivnosti poduzeća, prvenstveno o obujmu proizvodnje i prodaje. S rastom obujma proizvodnje i prodaje proizvoda, troškovi poduzeća koji se obračunavaju u sklopu obveza povećavaju se, a time i njihov ukupni iznos, i obrnuto. Predviđena veličina za većinu vrsta samo je procjena. Iznos za njegove pojedinačne vrste i za poduzeće u cjelini ovisi o učestalosti plaćanja dospjelih sredstava.

Učestalost ovih plaćanja regulirana je državnim regulatornim pravnim aktima, uvjetima ugovora s gospodarskim partnerima, a samo mali dio njih - internim standardima poduzeća.

Ovaj visok stupanj ovisnost o učestalosti plaćanja na pojedinačnim računima koji su dio obveza prema dobavljačima vanjski faktori određuje nisku razinu upravljivosti ovog izvora posuđenih sredstava u procesu financijskog upravljanja.

Zbog velikih potraživanja kupaca, značajan dio predujmljenih obrtnih sredstava vraća se poduzeću s velikim zakašnjenjem ili se uopće ne vraća.

Obveze prema dobavljačima postale su financijski izvor pokrića dospjelih potraživanja. Dakle, nedostatak vlastitih obrtnih sredstava dovodi do povećanja obveza prema dobavljačima, kriza neplaćanja mijenja strukturu izvora formiranja obrtnih sredstava, au konačnici sve to negativno utječe na proces reprodukcije.

Na iznos obveza poduzeća utječe ukupan obujam kupnje i udio nabave u njemu prema uvjetima naknadnog plaćanja, uvjetima ugovora s drugim ugovornim stranama; uvjeti nagodbe s dobavljačima i izvođačima, stupanj zasićenosti tržišta ovim proizvodom; politiku otplate obveza, kvalitetu analize obveza i dosljednost u korištenju njezinih rezultata. sustav plaćanja prihvaćen u poduzeću.

S povećanjem bezgotovinskog plaćanja, povećava se promet i kvaliteta obveza, a veličina se smanjuje, stoga se povećava solventnost i stabilnost poduzeća.

Među glavnim vrstama obveza su: dug za premije osiguranja prema Mirovinskom fondu Ruske Federacije za obvezno mirovinsko osiguranje (uključujući za osiguranje i kapitalizirani dio mirovina), premije osiguranja prema FSS-u Rusije za obvezno socijalno osiguranje u slučaju privremene nesposobnosti i u vezi s majčinstvom, premije osiguranja prema FFOMS-u i TFOMS-u za obvezno zdravstveno osiguranje.

To proizlazi iz odredaba 1. dijela članka 1. Zakona od 24. srpnja 2009. br. 212-FZ. Osim toga, značajan udio zauzimaju plaćanja dobavljačima i izvođačima po mjenicama; podružnice ili pridružena društva i osoblje organizacije.

Obračuni organizacije (osim obračuna s proračunom i izvanproračunskim društvenim fondovima) moraju se provoditi na temelju zaključenih ugovora.

Opće odredbe o ugovoru građanskog prava definirane su pododjeljkom 2 odjeljka III prvog dijela Građanskog zakonika Ruske Federacije. Poglavlja 27. - 29. ovog pododjeljka objašnjavaju pojam i uvjete ugovora, postupak sklapanja, izmjene i raskida ugovora.

Opće norme obveznog prava dopunjene su posebnim normama drugog dijela Građanskog zakonika Ruske Federacije, koji je gotovo u cijelosti posvećen određenim vrstama ugovornih obveza. Uz Građanski zakonik Ruske Federacije postoji cijeli sustav zakona i podzakonskih akata u području reguliranja građanskopravnih ugovornih odnosa.

Radni odnosi regulirani su radnim i kolektivnim ugovorima koji se sklapaju u skladu s Zakonom o radu Ruske Federacije.

Ugovor se smatra sklopljenim ako su se strane u prihvatljivom obliku sporazumjele o svim bitnim odredbama ugovora. Uobičajeno je da se bitnim smatraju uvjeti o predmetu ugovora, uvjeti koji su u zakonu ili drugim pravnim aktima navedeni kao bitni ili potrebni za ovu vrstu. Kao i svi oni uvjeti o kojima se, na zahtjev jedne od strana, treba postići sporazum.

Uobičajeno je da se bitnim smatraju uvjeti o predmetu ugovora, uvjeti koji su u zakonu ili drugim pravnim aktima navedeni kao bitni ili nužni za ugovore ove vrste, kao i svi oni uvjeti o kojima se na zahtjev jedne od stranaka treba postići sporazum.

Transakcija za koju pisani (jednostavni ili javnobilježnički) oblik nije izravno utvrđen zakonom ili sporazumom stranaka može se izvršiti usmeno (članak 159. Građanskog zakonika Ruske Federacije). Ako ugovorom stranaka nije drukčije određeno, usmeno se mogu sklopiti svi poslovi koji se izvršavaju u trenutku njihova sklapanja, osim poslova za koje je utvrđena javnobilježnička forma i transakcija u kojima nije u skladu s jednostavnom pismenom formom, što povlači za sobom njihovu ništavost.

Poslovi na temelju ugovora sklopljenog u pisanom obliku mogu se, prema dogovoru stranaka, sklapati i usmeno, osim ako je to u suprotnosti sa zakonom, drugim pravnim aktima i ugovorom.

Svi ugovori pravnih osoba između sebe i s pojedincima moraju biti sklopljeni u jednostavnom pisanom obliku, ako ne zahtijevaju ovjeru (članak 161. Građanskog zakonika Ruske Federacije).

Nepoštivanje jednostavnog pisanog oblika transakcije lišava stranke prava da se, u slučaju spora, pozivaju na dokaze o transakciji i njezinim uvjetima, ali im ne uskraćuje pravo na pružanje pisanih i drugih dokaza. U slučajevima koji su izričito navedeni u zakonu ili sporazumu stranaka, nepoštivanje jednostavnog pisanog oblika transakcije, uključujući inozemnu ekonomsku, povlači za sobom njenu nevaljanost (članak 162. Građanskog zakonika Ruske Federacije).

Ovisno o pravnoj prirodi i pravnom režimu, obveze se mogu svesti na tri skupine:

1. Dug organizacije prema proračunu i društvenim fondovima,

2. Dug organizacije prema svom osoblju: dugovi za isplate plaća zaposlenicima, naknade, isplate radi naknade štete uzrokovane zdravlju zaposlenika ili zbog smrti zaposlenika na radu,

3. Dugovi prema partnerima i drugim ugovornim stranama po ugovornim i kooperantskim obvezama: dugovi za plaćanja dobavljačima za isporučenu robu, izvođačima - za izvršene radove za povrat primljenih a neplaćenih predujmova, plaćanje mjenica.

Prema činjenici plaćanja, obveze prema dobavljačima mogu biti: dospjele i nedospjele.

Prvi - dugovi po obvezama, čije je dospijeće u trenutku bilance došlo. U svom sastavu mogu se razlikovati dvije vrste obveza prema dobavljačima: obveze prema dobavljačima, čije šanse za otplatu, unatoč propuštenom roku otplate, poduzeće

očuvano; obveze prema dobavljačima čija je otplata nerealna iz bilo kojeg činjeničnog razloga.

Nerealna otplata dospjelih dugova može biti posljedica, primjerice, isteka roka zastare ovrhe duga. Realnost i nerealnost otplate duga procjenjuje sama organizacija – dužnik, uzimajući u obzir specifične okolnosti.

2. Ciljevi i funkcije kreditne politike

Dugoročne pozajmice su pozajmice i zajmovi koje je organizacija primila na razdoblje duže od godinu dana, a dospijeće ne dolazi prije godine dana. To uključuje dug poreznog kredita; dug po izdanim obveznicama; dug po financijskoj pomoći pruženoj na povratnoj osnovi itd. Dugoročno privučeni krediti i zajmovi koriste se za financiranje nabave dugotrajne imovine.

Kratkoročne pozajmice- obveze čije dospijeće nije dulje od godinu dana. Među tim sredstvima treba izdvojiti tekuće obveze koje nastaju kao rezultat trgovačkih i drugih tekućih obračunskih poslova. To uključuje: zaostale plaće prema osoblju; dug prema proračunu i izvanproračunskim fondovima za obvezna plaćanja; primljeni predujmovi; avansno plaćanje narudžbi i proizvoda; dug prema dobavljačima i druge vrste dugova. Kratkoročni krediti i zajmovi te obveze prema dobavljačima izvor su formiranja kratkotrajne imovine.

Posuđivanje je prilično uobičajena praksa. S jedne strane, to je čimbenik uspješnog funkcioniranja poduzeća, doprinosi brzom prevladavanju nedostatka financijskih sredstava, ukazuje na povjerenje vjerovnika i osigurava povećanje profitabilnosti vlastitih sredstava.

S druge strane, poduzeće razmjenjuje financijske obveze (osobito ako je razina kamata na kredit visoka). Zaduživanje se široko prakticira uz agresivnu politiku financiranja. Količina i učinkovitost korištenja posuđenih sredstava jedno je od glavnih obilježja procjene učinkovitosti upravljačkih odluka. Općenito, poslovni subjekti koji koriste kredit su u boljem položaju od poduzeća koja se oslanjaju samo na kapital. Unatoč plaćanju zajma, korištenje potonjeg osigurava povećanje profitabilnosti poduzeća.

Razotkrivanje suštine i sadržaja vlasničkog kapitala, osnovnih pojmova i suvremenih pogleda na ovu kategoriju temeljni je element provođenja dublje analize i ocjene učinkovitosti korištenja vlasničkog i posuđenog kapitala, formuliranja razumnih zaključaka i izrade odgovarajućih preporuka. Za poboljšanje kvalitete analize potrebna je prilično potpuna i pouzdana baza podataka o stvarnom stanju u trgovačkoj organizaciji, stanju, kretanju i korištenju njezina kapitala.

Otkrivanje suštine, sastava i strukture vlasničkog i posuđenog kapitala omogućuje vam određivanje metoda, pristupa i pokazatelja potrebnih za analizu izvora financiranja gospodarskih aktivnosti organizacije.

Posuđeni kapital karakteriziraju sljedeća pozitivna svojstva:

Dovoljno široke mogućnosti za privlačenje, posebno s visokim kreditnim rejtingom poduzeća, prisutnosti kolaterala ili jamstva jamca.

Osigurati rast financijskog potencijala poduzeća, ako je potrebno, značajno proširenje njegove imovine i povećanje stope rasta obujma njegove gospodarske aktivnosti.

Niži trošak u usporedbi s kapitalom zbog učinka "poreznog štita" (povlačenje troška njegovog održavanja iz oporezive osnovice pri plaćanju poreza na dohodak).

Sposobnost generiranja povećanja financijske profitabilnosti (omjer povrata na kapital).

U isto vrijeme, korištenje posuđenog kapitala ima sljedeće nedostatke:

Korištenje ovog kapitala stvara najopasnije financijske rizike u gospodarskoj aktivnosti poduzeća - rizik smanjenja financijske stabilnosti i gubitka solventnosti. Razina ovih rizika raste proporcionalno rastu udjela korištenja posuđenog kapitala.

Sredstva formirana na teret posuđenog kapitala ostvaruju nižu (ceteris paribus) stopu povrata, koja se umanjuje za iznos plaćenih kamata na kredit u svim njegovim oblicima (kamate na bankovni kredit; leasing stopa; kuponske kamate na obveznice; mjenične kamate na robni kredit itd.).

Visoka ovisnost cijene posuđenog kapitala o fluktuacijama na financijskom tržištu. U nekim slučajevima, s padom prosječne kamatne stope na kredit na tržištu, korištenje prethodno primljenih kredita (osobito na dugoročnoj osnovi) postaje neisplativo za poduzeće zbog dostupnosti jeftinijih alternativnih izvora kreditnih sredstava.

Složenost postupka privlačenja (osobito u velikim iznosima), budući da osiguranje kreditnih sredstava ovisi o odluci drugih poslovnih subjekata (vjerovnika), u nekim slučajevima zahtijeva odgovarajuća jamstva trećih strana ili kolateral (istodobno, jamstva osiguravajućih društava, banaka ili drugih poslovnih subjekata pružaju se, u pravilu, na plaćenoj osnovi) .

Dakle, poduzeće koje koristi posuđeni kapital ima veći financijski potencijal za svoj razvoj (zbog stvaranja dodatnog volumena imovine) i mogućnost povećanja financijske isplativosti aktivnosti, ali u većoj mjeri stvara financijski rizik i prijetnju bankrota (povećava se s povećanjem udjela posuđenih sredstava u ukupnom iznosu korištenog kapitala).

3. Vrste kredita i njihovo financiranje

Postoje različiti izvori vanjskog financiranja obrtnog kapitala. Najrasprostranjeniji su:

Ruske banke - kratkoročni krediti, faktoring, poslovanje s mjenicama;

leasing društva - najam imovine;

investicijski fondovi - poslovi s mjenicama, faktoring;

poduzeća - robni kredit, naplata cestarina, obračuni računa, međusobni obračuni;

država - međusobni prijeboji, odgoda plaćanja poreza.

dioničari - nagodbe o dividendi.

Kratkoročni krediti daju se poduzećima uz naknadu. Za to se s bankama sklapaju ugovori o kreditu koji odražavaju uvjete namjenskog korištenja kreditnih sredstava, njihovu sigurnost, hitnost i naplativost.

Poslovne banke daju kratkoročne kredite na rok kraći od godinu dana pod:

osiguran imovinom i dragocjenostima klijenta;

pod jamstvom ili jamstvom treće pravne ili fizičke osobe.

Postoje bjanko krediti koji se daju prvorazrednim dužnicima bez garancije ili garancije.

Kao osiguranje povrata kredita banke prihvaćaju imovinu klijenta u njegovom vlasništvu, osim imovine čija je prodaja zabranjena.

Kod kreditiranja pod osiguranjem imovine ne uzima se u obzir samo njezina knjigovodstvena vrijednost, već i tržišna ili likvidna vrijednost, pri čemu se uzima u obzir mogućnost brze prodaje robe, vrijednosnih papira, novca i sl.

Kratkoročno bankovno financiranje može se podijeliti na sredstva prekoračenja i kratkoročne bankovne kredite.

Karakteristike prekoračenja:

trošak ovisi o stvarnom iznosu i trajanju prekoračenja;

iznosi financiranja mogu premašiti postojeće kolaterale;

fleksibilnost, jednostavnost produljenja ugovora.

Karakteristike kratkoročnog kredita:

manje fleksibilan od prekoračenja;

skuplji.

Trošak prekoračenja ovisi o iznosu sredstava kojima korisnik kredita raspolaže u određenom trenutku, a trošak bankovnog kredita ostaje nepromijenjen tijekom cijelog trajanja ugovora o kreditu. Stoga je prekoračenje ekonomski povoljnije u odnosu na kratkoročni kredit, ali je dostupno samo ograničenom krugu vrlo pouzdanih i stabilnih poduzeća.

Za dobivanje kratkoročnih kredita dužnik banci dostavlja sljedeće dokumente koji karakteriziraju njegovu solventnost:

financijska izvješća (bilanca, račun dobiti i gubitka), na temelju kojih se utvrđuju pokazatelji rentabilnosti, likvidnosti, prometa i drugi financijski pokazatelji.

studiju izvedivosti ili poslovni plan koji bi otkrio bit gospodarske aktivnosti i potvrdio učinkovitost korištenja resursa.

marketinški plan koji procjenjuje razinu rizika sa stajališta izvedivosti financiranog događaja ili projekta u cjelini od strane poduzeća.

Trgovački kredit

Ovaj kredit osiguravaju dobavljači u obliku robe u obliku odgode plaćanja za robu prodanu tijekom redovnog poslovanja. Ovaj oblik kredita jedan je od najčešćih u Rusiji.

Trgovački kredit se na prvi pogled čini besplatnim, ali sadrži troškove dobavljača povezane s ulaganjem u potraživanja. Dobavljač u pravilu ove troškove uključuje u cijenu koja ovisi o tržišnim uvjetima i međusobnim dogovorima strana.

U slučaju plaćanja robe naknadno ili unaprijed, dobavljač u pravilu daje značajne popuste, stoga je prije prihvaćanja trgovačkog kredita potrebno utvrditi veličinu tog popusta i usporediti ovu opciju financiranja s drugim oblicima.

Naplatni – rad na „naplatnim sirovinama“. Ovo je način da prerađivač dobije sirovinu bez ikakvih troškova za prerađivača, a zatim vrati finalni proizvod dobavljaču.

Dobavljač nagrađuje prerađivača za rad. Nagrada može biti u obliku novca ili u obliku gotovih proizvoda.

Poduzeće-prerađivač može pribjeći naplati cestarine ako trenutačno nema drugih načina financiranja i načina nabave sirovina te želi nastaviti proizvodne aktivnosti, kao i opteretiti proizvodne kapacitete, čime bi nenaplatni rad bio isplativiji.

Zadužnica - pisana zadužnica zakonom utvrđenog oblika, koju zajmoprimac (trasant) izdaje vjerovniku (zadužničaru), dajući potonjem pravo zahtijevati od zajmoprimca da plati iznos naveden u mjenici do određenog datuma.

Tradicionalno, mjenice se izdaju za formaliziranje trgovačkog kredita i koriste se kao novčani ekvivalent za tekuća plaćanja u slučaju nedostatka "živih" sredstava.

Osim za izdavanje vlastitih računa, poduzeće može koristiti bankovne račune za obračune s dobavljačima. Poduzeće koje obavlja poslove s bankovnim računima može dobiti sljedeće pogodnosti:

poduzeće koje je dobilo zajam u obliku bankovne mjenice može otkloniti problem solventnosti jer račun stabilne banke likvidniji je od računa samog poduzeća;

bankovni računi doprinose ne samo rješavanju problema neplaćanja poduzeća, već i povećanju obrtnog kapitala.

Korist investitora od kupnje mjenica sastoji se od:

ušteda na plaćanju poreza: porez na dohodak primljen po zadužnici je 15%;

likvidnost ulaganja, zbog hitnosti mjenice, kao i prisutnost mjeničkog tržišta, gdje je moguća prodaja mjenica ili njihovo knjiženje u banci;

sposobnost plaćanja vlastitih obveza;

mogućnosti da ih založite i dobijete zajam.

Faktoring

Prodaja potraživanja poduzeća financijskoj instituciji, poznatoj kao faktoring tvrtka. Transakcija prodaje potraživanja po sniženoj cijeni specijaliziranom poduzeću – faktoru – ili financijskoj instituciji radi primanja sredstava.

Kod prodaje robe na kredit prodavatelj može odmah dobiti plaćanje od faktoring banke uz popust od 15-50%, ovisno o kreditnoj sposobnosti kupca i kvaliteti robe.

Glavna prednost faktoringa je osiguranje obrtaja i likvidnosti sredstava.

Međusobna obračunavanja

Međusobna poravnanja - novčane obveze između poduzeća, otplaćene isporukom dobara ili usluga uz sudjelovanje dviju ili više strana.

Unatoč činjenici da međusobni obračuni nisu novčane transakcije, svako prihvaćanje robe od jedne strane drugoj jednako je kratkoročnom zajmu.

Kao i međusobni obračuni, barter podrazumijeva otplatu novčanih obveza između poduzeća nabavom ili razmjenom dobara. U Rusiji su barter transakcije jedan od glavnih izvora financiranja. Obim barter transakcija u Rusiji čini više od polovice prodaje među najvećim poduzećima u zemlji.

Kratkoročni leasing

Kratkoročni najmovi mogu smanjiti ulaganja ulaganjem u opremu koja je potrebna poduzeću na ograničeno vrijeme.

Optimalno financiranje obrtnih sredstava ovisi o kvaliteti upravljanja, koje treba osigurati raspoloživost potrebnog iznosa obrtnih sredstava. Pod potrebnom količinom obrtnih sredstava podrazumijeva se njihova veličina koja bi bila minimalna, ali sasvim dovoljna za osiguranje normalne gospodarske aktivnosti u određenom vremenskom razdoblju.

Zaključak

kreditna politika enterprise overdraft

Trenutno je financijski menadžment jedna od temeljnih disciplina koju svaki menadžer treba poznavati. Prava kombinacija principa i tehnologija doprinosi stabilnom razvoju organizacije, poboljšavajući njezino financijsko stanje. Stoga je financijsko stanje najvažnija karakteristika financijske aktivnosti poduzeća. Određuje konkurentnost poduzeća i njegov potencijal u poslovnoj suradnji, jamac je učinkovite provedbe ekonomskih interesa svih sudionika u financijskim odnosima: i samog poduzeća i njegovih partnera.

Ne u maloj mjeri, danas je učinkovitost svakog poduzeća povezana s fleksibilnim odgovorom na potrebe tržišta. To uključuje poboljšanje kvalitete i smanjenje troškova proizvoda i usluga, traženje novih, često netradicionalnih izvora financiranja, kao i učinkovito ulaganje financijskih sredstava u imovinu poduzeća.

Uspjeh poslovanja osiguran je uglavnom zahvaljujući visokoj kvaliteti proizvoda i usluga pruženih uz minimalne troškove i što fleksibilnijem odgovoru poduzeća na promjenjive čimbenike okruženja, prvenstveno potrebe tržišta za određenim robama i uslugama. Da bi utjecaj okolišnih čimbenika bio optimalan, potrebni su pouzdani i održivi načini i metode utjecaja na mehanizam kretanja financijskih sredstava poduzeća. To je potrebno za učinkovito korištenje vlastitih i posuđenih sredstava, dugotrajne i tekuće imovine, obrtnog i fiksnog kapitala, pa je tema diplomski rad relevantan.

Suočen s određenim problemom u području financija ili pokušavajući zamisliti financijske implikacije i moguće ekonomske alternative u području ulaganja i financiranja, trenutne aktivnosti poduzeća, financijski menadžer ili čelnik poduzeća danas ima na raspolaganju niz analitičkih metoda kako bi dobio odgovore na postavljena pitanja. Financijska dobrobit poduzeća i rezultati njegovih aktivnosti ovise o tome koliko kapitala poslovni subjekt ima, koliko je njegova struktura optimalna i koliko se svrsishodno pretvara u stalni i obrtni kapital. Stoga je analiza kapitala iznimno važna.

Jedna od najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti s dugoročne perspektive. To je prije svega povezano s općom financijskom strukturom poduzeća, stupnjem njegove ovisnosti o vjerovnicima i investitorima. Financijsko stanje poduzeća iz kratkoročne perspektive ocjenjuje se pokazateljima likvidnosti i solventnosti, koji u najopćenitijem obliku karakteriziraju može li pravodobno i u cijelosti podmirivati kratkoročne obveze prema drugim ugovornim stranama. Kratkoročni dug poduzeća, izoliran u zasebnom odjeljku pasive bilance, otplaćuje se na različite načine, a posebno svaka imovina poduzeća, uključujući dugotrajna, u načelu može poslužiti kao osiguranje za takav dug.
Solventnost znači da poduzeće ima dovoljno novca i novčanih ekvivalenata za plaćanje obveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Ovaj rad je imao za cilj dokazati potrebu financijskog upravljanja aktivnostima svakog poduzeća koje računa na financijski uspjeh u današnjim tržišnim uvjetima.

Bibliografija

1. Žikunova I.R. Upravljanje financijskom uspješnošću poduzeća: udžbenik. 2006. - 124 str.

2. Karatuev A.G. Financijski menadžment: Edukacijski i referentni priručnik. - M.: ID FBK-PRESS, 2001 - 496 str.

3. Kovalev V.V. Financijska analiza: Upravljanje novcem. Izbor ulaganja. Analiza izvješća. - M.: Financije i statistika, 2007. - 432 str.

4. Krylova E.I., Ivanova I.V., Vlasova V.M. Upravljanje financijskim stanjem organizacije (poduzeća). VEO. Izdavačka kuća "Eksmo" 2007. - 409 str.

5. Lyubushin N.P. Analiza financijskog stanja organizacije VEO. Izdavačka kuća "Eksmo" 2008 - 384 str.

6. Parksheyan Kh.R. „Radionica o računovodstvu na novom kontnom planu“ 2008. - 120 s.

7. Plaskova N.S. Ekonomska analiza. VEO. Izdavačka kuća "Eksmo" 2009 - 336 str.

8. Savitskaya G.V. Analiza gospodarske aktivnosti poduzeća. M.: Infra. M, 2008. (monografija). - 684 str.

9. Savitskaya G.V. Ekonomska analiza. M.: Novo znanje, 2006. - 679 str.

10. Sheremet A.D., Ionova A.F. Financije poduzeća - M .: INFRA - M, 2008. - 479 str.

Domaćin na Allbest.ru

...

Slični dokumenti

Ciljevi i načela kreditne politike. Koordinacija ciljeva ekonomske i monetarne politike. Politika obvezne pričuve, njihov pojam i funkcije. Glavni alati, metode i pravci monetarne politike, procjena njezine učinkovitosti i relevantnosti.

seminarski rad, dodan 01.08.2014

Kriteriji za odabir kreditne politike poduzeća, postupak i faze njezina razvoja i glavni alati. Ocjena kreditne politike poduzeća na primjeru OAO "Neft-Info". Kreditna politika kao temelj upravljanja potraživanjima poduzeća.

diplomski rad, dodan 22.08.2011

Glavni pravci monetarne politike. Suvremeni trendovi i ciljevi monetarne politike. Učinkovitost monetarne politike. Monetarna politika i gospodarski rast. Instrumenti monetarne politike.

seminarski rad, dodan 12.05.2002

Pojam monetarne politike, njezini ciljevi, vrste i metode državne regulacije. Analiza monetarne politike Republike Bjelorusije u sadašnjoj fazi, načini njezina poboljšanja. Glavni nositelji suvremene monetarne politike.

seminarski rad, dodan 22.09.2013

Potreba i suština kredita, njegovi oblici i vrste. Faze razvoja kreditne politike. Glavne djelatnosti poduzeća su kreditiranje kupaca. Načini poboljšanja učinkovitosti upravljanja potraživanjima.

seminarski rad, dodan 30.03.2013

Glavni instrumenti kreditne politike. Bit kreditne politike države. Monetarna politika Centralne banke. Ciljevi i pravci monetarne regulacije. Kreditna politika Republike Bjelorusije: stanje i perspektive razvoja.

seminarski rad, dodan 25.11.2010

Bit, funkcije, principi, ciljevi i glavne vrste monetarne politike. Pojam i funkcije Središnje banke Ruske Federacije. Pravci, glavni instrumenti i suvremeni pravni okvir za reguliranje monetarne politike Rusije.

seminarski rad, dodan 13.07.2011

Bit, funkcije i vrste novca. Značajke monetarne politike, njeni glavni ciljevi. Primjena instrumenata monetarne politike. Provedba monetarne politike u Ruskoj Federaciji, europskim zemljama i Sjedinjenim Američkim Državama.

seminarski rad, dodan 01.06.2015

Ciljevi, predmeti i metode monetarne regulacije. Glavne vrste monetarne politike, alati za njezinu provedbu. Bit i funkcije Središnje banke Ruske Federacije. Suvremeni pravni okvir za regulaciju monetarne politike.

seminarski rad, dodan 10.05.2016

Središnja banka (CB) Ruske Federacije i njezina uloga u monetarnoj regulaciji gospodarstva. Pojam i ciljevi monetarne politike. Osnovni alati i metode monetarne politike. Glavni pravci monetarne politike Središnje banke Ruske Federacije u razdoblju 2015.-2016.

Odgovor na pitanje "kome dati kredit" u većoj mjeri ovisi o riziku nevraćanja kredita ili kašnjenja u raspolaganju dobivenim sredstvima. Stoga je raspodjela kupaca po rizičnim skupinama jedna od glavnih zadaća kreditne politike. Jedan od najčešćih alata za rješavanje ovog problema je metoda procjene kreditne povijesti (credit scoring). Temelji se na rangiranju kupaca prema nizu odabranih pokazatelja i uvođenju kriterija za donošenje odluke o odobravanju kredita. Korištenje ove metode pomaže u procjeni koliko je rizično odobriti odgodu plaćanja određenom kupcu.

Svaka komercijalna struktura uvijek je ograničena u financijskim resursima, pa je zadatak njihove učinkovite distribucije uz minimalne rizike najvažniji. Ako vam metoda procjene kreditne povijesti omogućuje vaganje rizika povezanih s davanjem kredita pojedinačnim kupcima, tada metoda za određivanje optimalnog roka kredita daje ideju o učinkovitosti komercijalne transakcije, odgovarajući na pitanje o uvjetima za plasman komercijalnog kredita.

Poduzeća se ponašaju kao vjerovnici za svoje kupce nimalo iz dobrog odnosa prema njima. Glavni lajtmotiv takvih transakcija je pokušaj povećanja prodaje. Nažalost, budući da su u slaboj konkurentskoj poziciji, većina industrijskih poduzeća u Rusiji će vjerojatnije razmotriti pitanje smanjenja prodajnih tržišta u slučaju odbijanja prihvaćanja pooštrenih zahtjeva kupaca. U principu, to je samo druga strana iste ovisnosti: obično povećanje roka potraživanja dovodi do povećanja prodaje. Izračun optimalne politike uvjeta kredita svodi se na usporedbu dodatnih prihoda ostvarenih kao rezultat povećanja prodaje i troškova povezanih s financiranjem povećanih potraživanja.

Kako bi odnosi s vjerovnicima bili što usklađeniji s ciljevima osiguranja financijske stabilnosti (sigurnosti) poduzeća te povećanja njegove profitabilnosti i konkurentnosti, menadžment društva treba razviti jasnu stratešku liniju u pogledu prirode privlačenja i korištenja kredita.

U teoriji financijskog menadžmenta uobičajeno je razlikovati različite strategije kreditiranja ovisno o stavu menadžera prema izboru izvora pokrića. Postoje 4 modela ponašanja: idealno, agresivno, konzervativno, kompromisno. Odabir jednog ili drugog modela strategije financiranja svodi se na alokaciju odgovarajućeg udjela kapitala, tj. dugoročni izvori financiranja.

Idealni model izgrađen je na temelju suštine kategorija "tekuća imovina" i "kratkoročne obveze". Model znači da je kratkotrajna imovina po veličini jednaka kratkoročnim obvezama, tj. neto radni kapital je nula.

U stvarnom životu takav model praktički nikada nije pronađen, jer. tvrtka uvijek treba određenu količinu gotovine za održavanje tekućih troškova. Sa stajališta likvidnosti, ovaj model je najrizičniji, jer poduzeće se može suočiti s potrebom da proda dio dugotrajne imovine kako bi pokrilo tekuće obveze prema dobavljačima. Suština ove strategije je da se dugoročni kapital koristi kao izvor pokrića dugotrajne imovine, tj. brojčano odgovara njihovoj veličini.

Agresivni model podrazumijeva da dugoročni kapital služi kao izvor pokrića dugotrajne imovine i minimuma potrebnog za obavljanje poslovnih aktivnosti. Sa stajališta likvidnosti, ovaj model je također rizičan, kao u stvarnom životu nemoguće je ograničiti se na minimum tekuće imovine.

Budući da su stalni izvori financiranja u ovom slučaju dovoljni samo za pokriće minimuma obrtnih sredstava. Kod ovog modela postoji relativno visoka tekuća dobit (budući da su troškovi održavanja tekućih aktivnosti minimalni) i visok rizik od gubitaka od neprimanja mogućih prihoda s povećanjem potražnje za proizvodima.

Konzervativni model pretpostavlja da je dio tekuće imovine pokriven dugoročnim obvezama.

Kompromisni model smatra se najrealnijim. Tekuća imovina financira se iz dugoročnih izvora.

Raznolikost zadataka koji se rješavaju u procesu izgradnje strategije bilo koje od predstavljenih vrsta određuje potrebu za razvojem posebne financijske politike u ovom području u poduzećima koja koriste značajan iznos posuđenog kapitala.

Kreditna strategija poduzeća uključuje korištenje različitih instrumenata kreditne politike. Opišimo ove alate detaljnije.

1. Analiza privlačenja i korištenja kreditnih (posuđenih) sredstava u prethodnom razdoblju. Svrha ove analize je identificirati obujam, sastav i oblike zaduživanja poduzeća, kao i procijeniti učinkovitost njihovog korištenja.

U prvoj fazi analize proučava se dinamika ukupnog obujma zaduživanja u promatranom razdoblju; tempo te dinamike uspoređuje se sa stopom rasta iznosa vlastitih sredstava, obujma poslovnih i investicijskih aktivnosti, ukupnog iznosa imovine poduzeća.

U drugoj fazi analize utvrđuju se glavni oblici zaduživanja, dinamički se analizira udio formiranog financijskog zajma i internih obveza u ukupnom iznosu posuđenih sredstava koje koristi poduzeće.

U trećoj fazi analize utvrđuje se omjer obujma posuđenih sredstava koje poduzeće koristi za razdoblje njihovog privlačenja. U te svrhe se na toj osnovi provodi odgovarajuće grupiranje korištenog posuđenog kapitala, proučava se dinamika odnosa kratkoročne i dugotrajne kratkotrajne i dugotrajne imovine.

U četvrtoj fazi analize sastav određenih vjerovnika poduzeća i uvjeti za njihovo osiguravanje razne forme financijski i robni (komercijalni) krediti. Ti se uvjeti analiziraju sa stajališta njihove usklađenosti s uvjetima na financijskim i robnim tržištima.

U petoj fazi analize proučava se učinkovitost korištenja posuđenih sredstava općenito i njihovih pojedinačnih oblika u poduzeću. U te svrhe koriste se pokazatelji obrtaja i isplativosti posuđenog kapitala. Prva skupina ovih pokazatelja se u procesu analize uspoređuje s prosječnim razdobljem obrta kapitala.

Rezultati analize služe kao osnova za ocjenu izvedivosti korištenja posuđenih sredstava u poduzeću u sadašnjim količinama i oblicima.

2. Određivanje ciljeva privlačenja kreditnih sredstava u narednom razdoblju. Ta sredstva poduzeće privlači na strogo ciljanoj osnovi, što je jedan od uvjeta za njihovo kasnije učinkovito korištenje. Glavni ciljevi privlačenja posuđenih sredstava poduzeća su:

nadopunjavanje potrebnog obujma stalnog dijela obrtne imovine. Trenutačno većina poduzeća koja se bave proizvodnom djelatnošću nisu u mogućnosti financirati cijeli dio obrtne imovine vlastitim kapitalom. Velik dio ovog financiranja dolazi iz duga;

osiguranje formiranja varijabilnog dijela tekuće imovine. Bez obzira koji model financiranja imovine poduzeće koristi, u svim slučajevima varijabilni dio tekuće imovine djelomično ili u potpunosti financira se posuđenim sredstvima;

formiranje nedostajućeg volumena investicijskih sredstava. Svrha privlačenja posuđenih sredstava u ovom slučaju je potreba za ubrzanjem provedbe pojedinačnih stvarnih projekata poduzeća (nova izgradnja, rekonstrukcija, modernizacija), obnova dugotrajne imovine (financijski leasing) itd.

osiguravanje socijalnih potreba svojih zaposlenika. U tim se slučajevima posuđena sredstva privlače za izdavanje kredita svojim zaposlenicima za individualnu stambenu izgradnju, uređenje okućnica i voćnjaka te za druge slične svrhe.

druge privremene potrebe. U ovom slučaju također je osigurano načelo ciljanog privlačenja posuđenih sredstava, iako se takvo privlačenje obično provodi u kratkom vremenskom razdoblju iu malim količinama.

3. Određivanje maksimalnog obujma privlačenja kreditnih sredstava.

Maksimalni volumen ove atrakcije diktiraju dva glavna uvjeta:

granični učinak financijske poluge. Budući da se visina vlastitih financijskih sredstava formira u prethodnoj fazi, ukupan iznos korištenog vlastitog kapitala može se unaprijed odrediti. U odnosu na njega izračunava se koeficijent financijske poluge (omjer financiranja) pri kojem će njegov učinak biti maksimalan. Uzimajući u obzir visinu vlasničkog kapitala u narednom razdoblju i izračunati koeficijent financijske poluge, izračunava se maksimalni iznos posuđenih sredstava kako bi se osiguralo učinkovito korištenje vlasničkog kapitala.

Učinak financijske poluge (EFF) je povećanje povrata na kapital dobiven korištenjem zajma, unatoč plaćanju potonjeg.

Ova formula otvara široke mogućnosti financijskom menadžeru da odredi siguran iznos posuđenih sredstava, izračuna prihvatljive uvjete kreditiranja, olakša porezno opterećenje za poduzeće, odredi izvedivost stjecanja dionica poduzeća s određenim vrijednostima diferencijala, financijske poluge i razine EGF-a u cjelini.

osiguranje dovoljne financijske stabilnosti poduzeća. Treba ga ocjenjivati ne samo sa pozicije samog poduzeća, već i sa pozicije njegovih mogućih vjerovnika, što će naknadno smanjiti trošak zaduživanja.

Uzimajući u obzir ove zahtjeve, poduzeće postavlja ograničenje korištenja posuđenih sredstava u svojim poslovnim aktivnostima.

4. Procjena troškova privlačenja kredita iz različitih izvora. Takva se procjena provodi u kontekstu različitih oblika posuđenih sredstava koje poduzeće privlači iz vanjskih i unutarnjih izvora. Rezultati takve procjene služe kao osnova za razvoj odluka menadžmenta u vezi s izborom alternativnih izvora zaduživanja, osiguravajući zadovoljenje potreba poduzeća za posuđenim kapitalom.

5. Određivanje omjera obujma posuđenih sredstava privučenih na kratkoročnoj i dugoročnoj osnovi. Izračun potrebe za kratkoročnim i dugoročnim zajmovima temelji se na namjeni njihovog korištenja u narednom razdoblju. Za dugoročno razdoblje (više od 1 godine), posuđena sredstva privlače se, u pravilu, kako bi se povećao volumen vlastite dugotrajne imovine i formirao nedostajući volumen ulaganja. Kratkoročno se posuđena sredstva privlače za sve druge svrhe njihova korištenja.

Izračun potrebnog iznosa posuđenih sredstava unutar svakog razdoblja provodi se u kontekstu pojedinih ciljnih područja njihovog budućeg korištenja. Svrha ovih izračuna je utvrditi vrijeme korištenja posuđenih sredstava kako bi se optimizirao omjer dugoročnih i kratkoročnih vrsta. U procesu ovih izračuna utvrđuje se puno i prosječno razdoblje korištenja posuđenih sredstava.

Puni rok korištenja posuđenih sredstava uključuje tri vremenska razdoblja:

1) korisni vijek je vremensko razdoblje tijekom kojeg poduzeće izravno koristi osigurana posuđena sredstva u svojim gospodarskim aktivnostima;

2) razdoblje počeka - vremensko razdoblje od završetka korisnog korištenja posuđenih sredstava do početka otplate duga. Služi kao rezerva vremena za akumulaciju potrebnih sredstava;

3) dospijeće - to je vremensko razdoblje tijekom kojeg dolazi do pune otplate glavnice i kamata na iskorištena posuđena sredstva. Ovaj pokazatelj se koristi u slučajevima kada se otplata glavnice i kamata ne vrši odmah po isteku roka korištenja sredstava, već u obrocima kroz određeno vremensko razdoblje prema propisanom rasporedu.

Izračun punog roka korištenja posuđenih sredstava provodi se u kontekstu navedenih elemenata na temelju namjene njihovog korištenja i prakse ustaljene na financijskom tržištu za određivanje počeka i roka otplate. Prosječno razdoblje korištenja posuđenih sredstava je prosječno razdoblje namire tijekom kojeg su u upotrebi u poduzeću.

Određuje se formulom:

SSz = SPz / 2 + LP + PP / 2, (1.1)

gdje CVD - prosječno razdoblje korištenja posuđenih sredstava;

SDR - vijek trajanja posuđenih sredstava;

LP - grace (graceful) razdoblje;

PP - datum dospijeća.

Prosječno razdoblje korištenja posuđenih sredstava određuje se za svako ciljano područje privlačenja tih sredstava; po opsegu njihove privlačnosti na kratkoročnoj i dugoročnoj osnovi; na privučeni iznos posuđenih sredstava općenito. Omjer posuđenih sredstava privučenih na kratkoročnoj i dugoročnoj osnovi također se može optimizirati uzimajući u obzir trošak njihovog privlačenja.

6. Određivanje oblika privlačenja kreditnih sredstava. Ovi se oblici razlikuju u kontekstu financijskog zajma; robni kredit; drugi oblici. Izbor oblika zaduživanja provodi se na temelju ciljeva i specifičnosti svoje gospodarske djelatnosti.

7. Utvrđivanje sastava glavnih vjerovnika. Taj je sastav određen oblicima posuđivanja. Glavni vjerovnici poduzeća obično su njegovi stalni dobavljači, s kojima su uspostavljeni dugoročni poslovni odnosi, kao i poslovna banka koja pruža svoje obračunske i gotovinske usluge.

8. Formiranje učinkovitih uvjeta za privlačenje kredita. Među najvažnijim od tih uvjeta su:

rok kredita - jedan je od uvjeta za njegovo privlačenje. Optimalnim rokom smatra se rok za odobravanje kredita, tijekom kojeg se u potpunosti ostvaruje svrha privlačenja (na primjer, hipotekarni kredit - za razdoblje provedbe investicijskog projekta; robni kredit - za razdoblje pune prodaje kupljene robe itd.).

kamatna stopa za kredit - karakteriziraju tri glavna parametra: njegov oblik, vrsta i veličina.

Prema oblicima koji se koriste, razlikuju se kamatna stopa (za povećanje iznosa duga) i diskontna stopa (za diskontiranje iznosa duga). Ako su te stope jednake, prednost treba dati kamatnoj stopi jer će u tom slučaju trošak servisiranja duga biti manji.

Prema vrstama koje se koriste, razlikuju se fiksna kamatna stopa i promjenjiva kamatna stopa. Vrijeme u kojem kamatna stopa ostaje nepromijenjena naziva se kamatno razdoblje. U uvjetima inflacije poduzeće preferira fiksnu ili promjenjivu stopu s visokim kamatnim razdobljem. Visina kamatne stope za kredit je odlučujući uvjet za ocjenu njegove vrijednosti. Za robni kredit se prihvaća u visini prodavateljevog popusta na cijenu za izvršenje trenutnog obračuna za isporučenu robu, izraženog na godišnjoj razini.

uvjeti plaćanja iznosa kamate – karakterizirani redoslijedom plaćanja njenog iznosa. Taj se postupak svodi na tri osnovne mogućnosti: plaćanje cjelokupnog iznosa kamata u trenutku zajma; plaćanje kamata u jednakim obrocima; isplata cjelokupnog iznosa kamata u trenutku isplate glavnice. Ako su ostale stvari jednake, treća opcija je bolja.

rokovi plaćanja iznosa glavnog duga – karakteriziraju predviđeni rokovi njegova vraćanja. Ti se uvjeti svode na tri osnovne mogućnosti: djelomična otplata glavnice tijekom ukupnog razdoblja kredita; puna otplata cjelokupnog iznosa duga po isteku roka zajma; otplata glavnog ili dijela duga uz davanje počeka nakon isteka vijeka trajanja kredita. Ako su ostale stvari jednake, treća opcija je poželjnija za poduzeće.

drugi uvjeti vezani uz dobivanje kredita - mogu uključivati potrebu osiguranja istog, plaćanje dodatne provizije banci, različite visine iznosa kredita u odnosu na iznos zaloga ili zaloga i sl.

9. Osiguravanje učinkovitog korištenja prikupljenih kredita. Kriterij takve učinkovitosti su pokazatelji obrtaja i povrata kapitala.

10. Osiguravanje pravovremene podmirenja primljenih kredita. Kako bi se osigurali najveći krediti, može se unaprijed rezervirati poseban povratni fond. Otplate servisiranja kredita uključene su u kalendar plaćanja i prate se u procesu praćenja tekućih financijskih aktivnosti. Za poduzeća koja privlače veliku količinu posuđenih sredstava u obliku financijskih i robnih (komercijalnih) zajmova, opća politika prikupljanja posuđenih sredstava može se detaljizirati u kontekstu ovih oblika kredita.

Dakle, nakon što smo razmotrili teorijske temelje za formiranje kreditne politike poduzeća, prijeđimo na njegovu analizu na primjeru OAO Neft-Info.

Uvod

1.2 Redoslijed i faze razvoja kreditne politike poduzeća

Zaključci i ponude

Uvod

Trenutno se povećava uloga posuđenog kapitala poduzeća, koji osigurava razvoj gospodarske aktivnosti poduzeća, potiče njihov razvoj i povećava obujam proizvodnje, rada i usluga.

Posuđeni kapital je dio vrijednosti imovine organizacije stečen na temelju obveze povrata novca ili dragocjenosti u vrijednosti te imovine dobavljaču, banci, drugom zajmodavcu. U sastavu posuđenog kapitala razlikuju se kratkoročna i dugoročno posuđena sredstva, obveze prema dobavljačima (posuđeni kapital).

Gotovo sva poduzeća u procesu financijskih i gospodarskih aktivnosti koriste posuđena sredstva u jednom ili drugom obliku.

Poduzeća i organizacije imaju različite mogućnosti privlačenja posuđenog kapitala: zajmovi od banaka (ili drugih kreditnih institucija koje imaju odgovarajuću dozvolu), zajmovi od drugih poduzeća i organizacija, uključujući u obliku zadužnica, plasmana (izdavanja) obveznica ili drugih dužničkih obveza. Posuđena sredstva poduzeća (obveze prema trećim stranama) stoje organizaciji na raspolaganju određeno razdoblje, nakon čega se moraju vratiti vlasniku s kamatama ili bez njih.

Važnost zajmova i zajmova kao dodatnog izvora financiranja komercijalnih aktivnosti posebno dolazi do izražaja u fazi formiranja poduzeća koje koristi posuđena sredstva za dugoročna ulaganja usmjerena na stvaranje nove imovine (s kapitalnim ulaganjima). U ovoj fazi veliki značaj imaju dugoročni bankovni krediti.

Teško je zamisliti modernu tvrtku koja se uspješno razvija i koja ne bi koristila kreditna sredstva. Potreba za privlačenjem posuđenih sredstava može biti posljedica privremenog nedostatka najlikvidnijih sredstava poduzeća, potrebnih za kupnju sirovina, materijala, robe za prodaju i stalnih proizvodnih sredstava. Sve je to odredilo relevantnost odabrane teme.

Svrha proučavanja ovog rada je proučavanje teorijskih osnova i metodoloških aspekata poboljšanja kreditne politike poduzeća.

U skladu s ciljem postavljeni su sljedeći zadaci:

razmotriti teorijske osnove oblikovanja kreditne politike poduzeća;

procijeniti formiranje i učinkovitost kreditne politike OAO "Neft-Info";

analizirati kreditnu sposobnost klijenata i ugovornih strana OAO Neft-Info;

identificirati značajke kreditne politike OAO "Neft-Info" kao osnove za upravljanje potraživanjima;

predstaviti analizu formiranja kreditnog rejtinga klijenata OAO Neft-Info.

Predmet studije je OAO "Neft-Info".

Predmet istraživanja su ekonomski odnosi koji nastaju u procesu realizacije strategije kreditiranja poduzeća i njezina unapređenja.

Metodološka osnova ovog rada bili su znanstveni radovi: Kovaleva V.V., Selezneva N.N., Sheremet A.D., Saifulin R.S., Blank I.A. i drugi, kao i razni regulatorni izvori.

Tijekom istraživanja korištene su ekonomske metode kao što su analiza, logički pristup procjeni ekonomskih pojava i usporedba proučavanih pokazatelja.

kreditna politika potraživanja

Praktični značaj rada leži u formiranju načina za poboljšanje kreditne politike poduzeća OJSC "Neft-Info".

Struktura rada sastoji se od uvoda, tri poglavlja, zaključaka i prijedloga, popisa literature i prijava.

U prvom poglavlju razmatraju se teorijske osnove oblikovanja kreditne politike poduzeća. Posebno su prikazani pojam i kriteriji za izbor kreditne politike poduzeća, postupak i faze izrade kreditne politike poduzeća, kao i instrumenti kreditne politike poduzeća.

Drugo poglavlje predstavlja ocjenu kreditne politike poduzeća na primjeru OAO "Neft-Info". U okviru ovog odjeljka, autor predstavlja opis aktivnosti poduzeća OAO Neft-Info, procjenjuje formiranje i učinkovitost kreditne politike OAO Neft-Info i analizira kreditnu sposobnost kupaca i ugovornih strana OAO Neft-Info.

U posljednjem, trećem poglavlju, navedeni su načini za poboljšanje kreditne politike poduzeća OAO Neft-Info.

1. Teorijske i metodološke osnove za oblikovanje kreditne politike poduzeća

1.1 Pojam i kriteriji za odabir kreditne politike poduzeća

Konkurencija kao sastavni element tržišnih odnosa sugerira da su uvjeti za funkcioniranje svakog subjekta tržišnih odnosa takvi da on sam mora riješiti problem prikupljanja sredstava za nastavak normalnog procesa funkcioniranja. U tom slučaju subjekt tržišnih odnosa postaje zajmoprimac i okreće se drugoj strani – vjerovniku. Zbog činjenice da je gotovo svako poduzeće prisiljeno obratiti se za pomoć vjerovnicima, svako od njih razvija vlastitu politiku odnosa s vjerovnicima, odnosno kreditnu politiku. Kredit postaje predmet odnosa između zajmodavaca i zajmoprimaca.

Kredit je uvelike uvjet i preduvjet razvoja moderna ekonomija bitan element ekonomskog rasta. Koriste ga kako velika poduzeća i udruženja, tako i mala industrijska, poljoprivredna i trgovačka poduzeća. Kredit je oblik kretanja zajmovnog kapitala, odnosno novčanog kapitala danog na zajam.

Dajmo koncept kreditiranja u poduzeću s različitih gledišta. A.I. Ivanov smatra da je kreditiranje proces osiguravanja poduzeću izvora financiranja na plaćenoj, hitnoj i povratnoj osnovi. A.R. Bagorsky tvrdi da je kreditiranje poduzeća skup oblika i metoda, načela i uvjeta za financijsku potporu jednostavne i proširene reprodukcije u poduzeću. Na temelju ovih definicija smatramo da je kreditiranje poduzeća proces osiguravanja poduzeću potrebnih sredstava za obavljanje njegove djelatnosti povlačenjem sredstava od drugih sudionika u tržišnim odnosima na povratnoj osnovi.

Bit procesa kreditiranja poduzeća najjasnije se izražava u funkcijama koje kredit obavlja kao subjekt odnosa u procesu kreditiranja.

Korištenjem kreditnih funkcija gospodarski subjekti i društvo u cjelini postižu učinkovitost proizvodnje, ubrzavaju promet i rast dohotka. Zbog toga je razjašnjenje funkcija kredita od velike praktične važnosti kako bi se osigurali takvi uvjeti pod kojima bi se one najučinkovitije manifestirale.

Treba napomenuti tri glavne funkcije zajma:

Distribucijska funkcija zajma očituje se kako u akumulaciji sredstava tako iu njihovom plasmanu.

Emisiona funkcija je stvaranje kreditnih sredstava prometa i zamjena gotovine.

Kontrolna funkcija je provedba kontrole nad učinkovitosti aktivnosti gospodarskih subjekata.

Predmet kreditiranja pravnih osoba može biti roba i usluge koje se daju (isporučuju) zajmoprimcu prema određenim ugovorima; obrtna sredstva općenito; financiranje troškova proizvodnje; plaća zaposlenici organizacije.

Subjekti kreditiranja u poduzeću su vlasnici, kao i vjerovnici. Predmet procesa kreditiranja su gospodarski odnosi koji proizlaze iz davanja sredstava na kredit. Važan dio kratkoročne financijske politike organizacije je politika upravljanja obrtnim kapitalom, koja zauzvrat uključuje kreditnu politiku poduzeća (Slika 1.1). Kao što vidite, kreditna politika poduzeća dio je politike financiranja obrtnih sredstava.

Kratkoročna financijska politika Politika upravljanja obrtnim kapitalomKreditna politika Slika 1.1 Mjesto kreditne politike poduzeća u financijskom upravljanju organizacije

Kreditna politika poduzeća je politika prikupljanja sredstava za financiranje tekućih aktivnosti i plasiranje privremeno slobodnih sredstava, a glavni ciljevi su joj:

povećanje prinosa na kapital korištenjem posuđenih sredstava i plasmanom vlastitih privremeno slobodnih sredstava;
minimiziranje troškova posuđenih sredstava;
smanjenje kreditnih rizika (rizik zajmoprimca i rizik vjerovnika).
Najviše aktualno pitanje poduzeća je razviti politiku kratkoročnog zaduživanja kako bi se osiguralo fleksibilno financiranje tekućih aktivnosti.
U ekonomskoj teoriji poduzeća pitanje odnosa vlastitih i posuđenih izvora razmatra se prvenstveno sa stajališta dugoročnog zaduživanja. Međutim, ako je tvrtka zauzela tečaj o stalnom korištenju posuđenih sredstava u svom prometu, glavni dio obrazloženja vrijedit će za kratkoročne zajmove. Kao što znate, prikupljanje posuđenih sredstava na načelima povratnosti, hitnosti i naplatnosti ima svoje prednosti u odnosu na povećanje temeljnog kapitala izdavanjem dodatnih dionica.
Velika zaduživanja povećavaju rizik gubitka likvidnosti od strane zajmoprimca, plaćanje kamata na zajam je prioritetno plaćanje u odnosu na isplatu dividende i povećava fiksne troškove poduzeća, a sukladno tome povećava se i rizik zajmoprimca.
Kod kratkoročnih posudbi, ako su jednokratne, neredovite prirode, mogući negativni utjecaj na financijsko stanje ograničen je na kratko razdoblje, doglednu budućnost.
U procesu upravljanja radnim kapitalom korištenjem posuđenih izvora, financijski menadžer treba rješavati niz zadataka koji se mogu rangirati prema stupnju specifikacije, prema vremenu. Konvencionalno se te zadaće mogu podijeliti na političke, strateške i taktičke (tablica 1.1).
Tablica 1.1
Trorazinski model upravljanja kreditima u poduzeću

Razina Ciljevi Politika Razvijanje zajedničke linije ponašanja pri korištenju posuđenih sredstava: određivanje veličine udjela posuđenog kapitala, dopušteni stupanj ovisnosti o vjerovnicima; izbor modela upravljanja obrtnim kapitalom Strategija Stvaranje uvjeta za fleksibilno tekuće financiranje: utvrđivanje kruga strateških vjerovnika; određivanje oblika zaduživanja, uzimajući u obzir osobitosti proizvodnog i financijskog ciklusa poduzeća, cijenu posuđenih sredstava i porezni aspekt zaduživanja. prelazak na alternativne izvore zaduživanja prema potrebi; kontrola pravovremene otplate duga i plaćanja kamata; održavanje ravnoteže između potraživanja i obveza po iznosima i rokovima (likvidnost); izbor oblika restrukturiranja duga.

Po našem mišljenju, takvo rangiranje razina financijskog upravljanja u smjeru od općih prema specifičnim, od dugoročnih zadataka do operativnih, pomaže u poboljšanju organizacije financijskog upravljanja, omogućuje vam da jasnije vidite smjernice za aktivnosti, racionalizirate metode i alate kreditne politike.
Generalni pravac ponašanja poduzeća u vezi s prikupljanjem posuđenog kapitala, odnosno, u biti, model upravljanja obrtnim kapitalom, određen je njegovom politikom zaduživanja i ovisi o nizu objektivnih razloga:
opseg aktivnosti: zajmodavci imaju različite stavove prema velikim i malim zajmoprimcima, mala poduzeća su manje stabilna, velika poduzeća su inertnija, ali imaju značajniji dionički kapital;
faza životnog ciklusa poduzeća: u pravilu je u fazi osnivanja teško pronaći vjerovnike, s uspostavljenim stabilnim poslovanjem to je lakše;
sektorska obilježja strukture troškova koja određuju snagu operativne poluge i rizik zajmoprimca;
trajanje proizvodnog i financijskog ciklusa i brzina obrta kapitala: za vjerovnike su najprivlačnija poduzeća s brzim obrtom kapitala i ujednačenim protokom prihoda;
sezonalnost, diskrecijska potrošnja (jednokratna ili stalna).

O vrsti i obliku kreditiranja poduzeća ovisi i izbor modela upravljanja obrtnim kapitalom, odnosno stupanj sudjelovanja izvora kredita u financiranju tekućeg poslovanja poduzeća.

Prilikom izrade politike zaduživanja, financijski menadžer može izabrati alternativne oblike kreditnog financiranja za tekuće aktivnosti poduzeća koji su najprikladniji za karakteristike njegovog proizvodnog i komercijalnog ciklusa.

Postoje sljedeći oblici kreditiranja poduzeća: financijski zajam primljen od bankarskih i nebankarskih financijskih i kreditnih institucija, komercijalni zajam od dobavljača, obveze poduzeća, dug po izdavanju dužničkih vrijednosnih papira itd.

Pogledajmo pobliže bankovni oblik kreditiranja poduzeća. Bankovni kredit je glavni oblik kredita kod kojeg sredstva na privremeno korištenje osiguravaju banke.

Bjanko kredit. U pravilu ga pruža poslovna banka koja poduzeću pruža obračunske i gotovinske usluge. Iako je formalno neosigurano, zapravo je osigurano iznosom potraživanja tvrtke, kao i iznosom vlastite gotovine i druge imovine, o čemu banka može dobiti podatke na temelju posljednje bilance. Mogućnosti odobravanja bjanko kredita poduzeću su kratkoročni kredit za privremene potrebe i sezonski kredit.

Ugovorni kredit. Ovu vrstu kredita obično osigurava banka, ali ovaj uvjet nije obvezan. Prilikom davanja ovog kredita, banka otvara tekući račun za poduzeće, koji uzima u obzir i kreditne i obračunske operacije. U europskoj praksi kreditiranja (Velika Britanija i neke druge zemlje) varijacija ovog oblika bankovnog kredita je "overdraft".

Otvaranje kreditne linije. Budući da se potreba za kratkoročnim bankovnim kreditom ne može uvijek unaprijed predvidjeti s obzirom na konkretne uvjete njegovog korištenja, poduzeće o tome može unaprijed sklopiti ugovor s bankom u obliku otvaranja kreditne linije. Ovaj oblik kredita je ugovor između poduzeća i banke o korištenju kredita na određeno vrijeme i pod određenim uvjetima, čiji je najveći iznos unaprijed dogovoren. Obično se kreditna linija otvara do jedne godine.

Lombardni kredit. Takav kredit može dobiti poduzeće koje je osigurano visokolikvidnom imovinom. Iznos kredita u ovom slučaju odgovara određenom dijelu (ali ne cijelom) vrijednosti založene imovine. Ovaj oblik bankovnog kredita također se odnosi na kratkoročno kreditiranje.

Hipoteka. Ovu vrstu kredita obično daju banke specijalizirane za izdavanje dugoročnih kredita osiguranih dugotrajnom imovinom u materijalnom obliku ili cjelokupnim imovinskim kompleksom poduzeća. Istodobno, poduzeće nastavlja koristiti imovinu založenu u banci. Prestankom izdavanja neosiguranih dugoročnih kredita poduzećima, hipotekarni kredit postaje glavni oblik dugoročnog kreditiranja.

Rollover kredit. To je oblik dugoročnog bankovnog kredita s povremeno revidiranom kamatnom stopom. U europskoj praksi davanja rollover kredita, kamatna stopa se revidira jednom kvartalno ili pola godine.

konzorcijski zajam. Kreditna politika banke ili visoka razina rizika ponekad joj ne dopuštaju da u potpunosti zadovolji velike potrebe poduzeća klijenta za kreditom. U tom slučaju banka koja opslužuje poduzeće može uključiti druge banke u kreditiranje. Nakon sklapanja ugovora o kreditu s poduzećem, banka akumulira sredstva od drugih banaka i prenosi ih zajmoprimcu, raspoređujući u skladu s tim kamate. Za organiziranje konzorcijskog kredita banka dobiva određenu proviziju.

Ostali oblici kredita. U sklopu ovih oblika mogu se uočiti financijski leasing, zajam pod ustupom obveza dužnika (bankovno knjiženje mjenica, faktoring, forfeting, ovalni zajam (u obliku jamstva i plaćanja od strane banke obveza klijenata poduzeća) i drugi.

Raznolikost oblika i uvjeta za privlačenje bankovnih kredita određuje potrebu za učinkovitim upravljanjem ovim procesom u poduzećima s visokom potrebom za posuđenim kapitalom. U ovom slučaju, ciljeve i politiku privlačenja posuđenih sredstava određuje poduzeće, uzimajući u obzir karakteristike bankarskog kreditiranja.

.2 Redoslijed i faze razvoja kreditne politike poduzeća

Prisutnost dobro promišljene kreditne politike jamstvo je uspjeha i stabilnosti poduzeća koje nudi robu i usluge na osnovi odgođenog plaćanja. Dobro vođena kreditna politika pomaže u podizanju discipline plaćanja kupaca na kvalitativno novu razinu, značajno poboljšava kvalitetu protok novca i, kao rezultat, poboljšati učinak poduzeća.

Najvažniji rezultat je poboljšanje kvalitete novčanog toka. To je zbog činjenice da dužnici počinju odgovornije preuzimati svoje financijske obveze, povećava se obujam pravovremenih pristiglih plaćanja, a rokovi i iznosi kašnjenja plaćanja se smanjuju. Promet se ubrzava, dobit raste, pozicija poduzeća na tržištu postaje stabilnija.

Osim toga, tvrtka dobiva sljedeće dodatne pogodnosti:

potraživanja su pod kontrolom, moguće je predvidjeti iznos i vrijeme primitka sredstava;
osoblje ima jasno definirane procedure za interakciju s klijentima i naplatu potraživanja;
planiranje postaje učinkovitije, jer se povećava točnost predviđanja primitka i trošenja sredstava i potrebe za privlačenjem posuđenih sredstava, posebice kredita.
Kreditna politika treba uzeti u obzir:
strateški ciljevi poduzeća - povećanje obujma prodaje, maksimiziranje dobiti od svake jedinice robe uz postojeći obujam prodaje, ubrzanje prometa imovine;
trenutna tržišna situacija - je li davanje kredita uobičajena praksa za konkurentska poduzeća;
konkurentski položaj poduzeća na tržištu - je li poduzeće monopolist ili je u potrazi za novim učinkovitim sredstvima u borbi protiv konkurenata;
značajke distribucijskih kanala za robu i usluge - je li tvrtka usmjerena na provedbu jednokratnih transakcija, rad s trgovcima na malo ili s ograničenim brojem distributera koji redovito kupuju.
Analizirajmo faze razvoja kreditne politike. Najprije je potrebno utvrditi uvjete za odobravanje robnog kredita po vrsti ili segmentu kupaca. Za neke tvrtke formira se takozvana matrica cijena - dokument koji regulira razinu cijena za proizvod ili uslugu, ovisno o vremenu plaćanja i ispunjavanju drugih uvjeta. Drugo, potrebno je izračunati maksimalno razdoblje za odobravanje robnog kredita.
Nadalje, potrebno je izraditi propise za provedbu kreditne politike. Kreditna politika osmišljena je tako da postavlja pravila igre u sljedećim područjima:
kome dati kredit - standardi za ocjenjivanje kupaca;
pod kojim uvjetima - ovisnost troška robe o količini prodaje, uvjetima plaćanja, ispunjavanju drugih zadataka postavljenih kupcu;
koliko - određivanje kreditnog limita;
kako kazniti prekršitelje - kakav je postupak isplate dospjelih potraživanja.
Važan smjer je kreditna selekcija kupaca. Davanje komercijalnih kredita svima neće dovesti do povećanja dobiti, već, naprotiv, do njenog smanjenja - zbog rasta nenaplativih potraživanja s njihovim naknadnim otpisom i manjka sredstava za obračune s dobavljačima - zbog kašnjenja rokova plaćanja. Stoga određivanje kome dati kredit ovisi o rizicima nevraćanja ili kašnjenja plaćanja. Klasifikacija kupaca prema rizičnim skupinama - svojevrsni "temelj" kreditne politike.
Jedan od najčešćih alata za rješavanje ovog problema u odnosu na kupce s kojima tvrtka već ima iskustva je metoda procjene kreditne povijesti. Temelji se na rangiranju kupaca prema nizu pokazatelja i utvrđivanju kriterija za donošenje odluke o odobravanju kredita.
Pokazatelji za procjenu kreditne povijesti mogu biti:
vrsta kupca - distributer, veletrgovac, maloprodajni lanac, korporativni klijent, jednokratni kupac itd.;
razdoblje rada s kupcem - godinu, pola godine, kvartal;
razdoblje postojanja poduzeća-kupca - broj godina od datuma njegove registracije;
disciplina plaćanja – ima li kupac potraživanja „starija“ od određenog razdoblja, npr. više od 3 mjeseca ili iznos dospjelih potraživanja;
prosječni mjesečni obujam kupovine kupca (za prošlu godinu) ili udio kupnje kupca u ukupnom obujmu prodaje poduzeća;
drugi kriteriji, poput važnosti kupca, lokacije, pripadnost perspektivnom distribucijskom kanalu ili tržištu.
Za svaki pokazatelj utvrđuje se težina značajnosti. Zbroj svih težina značajnosti je jedan. Ponderi značajnosti pokazatelja u pravilu se određuju na temelju stručne procjene rukovoditelja i/ili skupine stručnjaka.
Svi se dužnici ocjenjuju za svaki od pokazatelja ocjenom u bodovima (od 1 do 100). Na primjer, dužnici koji surađuju s dobavljačem više od pet godina imat će ocjenu od sto bodova za ovaj pokazatelj, od tri do četiri godine - osamdeset bodova i tako dalje. Kako bi se standardizirale ocjene, preporuča se sastaviti zbirnu tablicu ocjena pokazatelja.
Pristupi određivanju vremena zajma mogu biti bitno različiti. Prvo, vrijeme zajma može biti diktirano tržištem. Drugo, poduzeće može imati "povijesno" vrijeme zajma. I, treće, pretpostavimo da tvrtka nema strogih ograničenja pri postavljanju uvjeta kreditiranja ili tek revidira svoju kreditnu politiku u kojoj će "polazište" biti upravo rok kreditiranja. U ovoj situaciji također će postojati nekoliko pristupa:
na temelju usporedbe sa stvarnim i/ili planiranim razdobljem prometa (ili operativnim ciklusom) obračunskih obveza;
na temelju usporedbe graničnog prihoda s troškom posuđenih sredstava.
Također je važno uzeti u obzir činjenicu da se kreditiranjem posrednika želi pružiti mogućnost sudionicima u distribucijskim kanalima da prodaju više proizvoda dobavljača bez ograničenja iznosom vlastitih slobodnih sredstava. Zajam ne bi trebao djelovati kao besplatni kreditni izvor za kupca.
Trajanje kredita treba uzeti u obzir razdoblje kupčevog poslovnog ciklusa, te bi npr. odgoda plaćanja za otvoreno tržište trebala biti znatno kraća od trajanja robnog kredita za distributera. Pri određivanju kreditnog limita možete se rukovoditi planiranim obujmom prodaje razdoblja. To znači da je rok kredita unaprijed određen.
Kao polazište možete uzeti obujam prodaje (potraživanja) prethodnog razdoblja i postotak rasta koji tvrtka planira ostvariti u tekućem razdoblju ili primijeniti bilo koji drugi pristup koji ima opravdanje. Sadržaj komercijalne politike svake tvrtke uvelike će varirati ovisno o ciljevima tvrtke, strategiji, tržištu, resursima.
Nakon što se tvrtka odlučila za komercijalnu politiku, ostaje samo dati procjenu njezine učinkovitosti i mehanizam za provedbu.
Kontrola potraživanja uključuje:
formiranje proračuna potraživanja;
formiranje registra "starosti" potraživanja;
praćenje dinamike glavnih pokazatelja koji karakteriziraju potraživanja.
Proračun potraživanja formiran je prema ugovornim stranama-kupcima i/ili poslovnim linijama. Izrada ovakvog proračuna omogućuje vam predviđanje visine potraživanja za buduće razdoblje i njihovu korekciju na vrijeme.
Važna točka u upravljanju potraživanjima je formiranje baze podataka o potraživanjima i mogućnost njihove analize.
Registar starosti potraživanja formira se po dužnicima i po poslovnim područjima i omogućuje procjenu potraživanja po različitim "dobnim skupinama", određivanje razine i sastava "nepovoljnih" i/ili dospjelih potraživanja.
Kao i kod ostalih vrsta kratkotrajne imovine, potraživanja se obično procjenjuju prema prometu.
Da bi se utvrdio koeficijent obrtaja i razdoblje obrta "živih" potraživanja, potrebno je od iznosa potraživanja oduzeti iznose sumnjivih i nenaplativih potraživanja (npr. dugovanja preko 120 dana).
Povećanje roka dospijeća potraživanja povećava vjerojatnost povećanja nenaplativih potraživanja, a povećanje obujma nenaplativih potraživanja smanjuje dobit. Povećanje roka otplate potraživanja dovodi do manjka sredstava i povećava troškove privlačenja dodatnih sredstava za financiranje tekućeg poslovanja.
Za procjenu učinkovitosti rada s dužnicima mogu se koristiti pokazatelji kao što su ponderirano prosječno vrijeme kašnjenja i kreditno razdoblje u usporedbi s prethodnim razdobljem. Prilikom određivanja ponderiranog prosječnog vremena kašnjenja, sumnjiva i loša potraživanja isključena su iz razmatranja kako bi se osigurala poštena usporedba. Očito je da povećanje ponderiranog prosječnog vremena kašnjenja ukazuje na smanjenje učinkovitosti rada s dužnicima, a smanjenje - obrnuto.
Provođenje kreditne politike treba biti regulirano postupcima i uputama koje opisuju:
stvarna regulacija interakcije između odjela uključenih u proces upravljanja potraživanjima;
radnje osoblja tih jedinica i njihove ovlasti.

Takva podjela omogućuje reguliranje odnosa između odjela i radnji osoblja obraćanjem relevantnih postupaka i uputa izravno izvođaču.

Jedan od oblika regulacije postupka upravljanja potraživanjima može biti opis i regulacija u obliku poslovnog procesa praćenja povrata potraživanja kupaca. Ispod je primjer mape procesa povrata potraživanja:

Većina politika upravljanja potraživanjima kaže da ako plaćanje ne dospijeva na vrijeme, prvi korak treba biti otkrivanje razloga zašto kupac ne plaća.

Poznavanje ovih okolnosti omogućuje pravilno stavljanje naglaska u određivanju daljnjih radnji kako bi se u nekim slučajevima, kada tvrtka ne želi izgubiti klijenta, zaustavila na formiranju plana plaćanja ili obustavi isporuke radi daljnjeg izjednačavanja odnosa.

Među glavnim čimbenicima koji određuju zašto kupci ne plaćaju svoje dugove mogu se razlikovati sljedeće skupine.

Prva skupina - razlozi ekonomske prirode - najrelevantniji su u suvremenim uvjetima. Kupac je u dobroj vjeri, ali se zbog kriznih procesa na tržištu privremeno javlja nedostatak obrtnih sredstava.

Druga skupina - razlozi "političkog" karaktera. Dužnik ima mogućnosti, ne odbija plaćanje, ali ne plaća na vrijeme. Kašnjenje plaćanja može biti "normalno" za određeno poduzeće, primjerice, zbog monopolskog položaja na tržištu ili zbog značajne premoći u gospodarskom potencijalu, što poduzeću omogućuje nametanje svog "stila" rada. To može biti i zbog osobitosti financijske strategije dužnika, koji radije stalno "živi u dugovima" i time širi svoje poslovanje.

Treća skupina je viša sila ili viša sila. Takvi čimbenici mogu biti ne samo elementarne nepogode i elementarne nepogode, nesreće i druge katastrofe uzrokovane ljudskim djelovanjem, već i intervencije nadležnih tijela.

Četvrta skupina su razlozi beskrupulozne prirode. Na primjer, dužnik u početku nije bio idući u isplatiti. S takvim dužnicima najčešće imaju posla one tvrtke koje su zbog prirode svojih proizvoda prisiljene raditi s malim kupcima ili pojedincima. Ideja o neplaćanju u procesu razvoja međusobnih odnosa može "zasjeniti" velikog dužnika ili je on umjetno stvara.

Valja napomenuti da se stečaj ne može pripisati niti jednoj skupini, jer iako se u velikoj mjeri javlja iz ekonomskih razloga, može biti uzrokovan istim okolnostima više sile i drugim neekonomskim razlozima. Stečaj može biti i nepoštene prirode, što se naziva fiktivni stečaj.

Nakon što se utvrde razlozi, potrebno je pristupiti aktivnim radnjama, kako bi se utvrdilo na koji od postupaka propisa se fokusirati. Metode utjecaja na dužnike mogu se najopćenitije klasificirati na sljedeći način:

Psihološki. Najjednostavnije - stalni podsjetnici telefonom (faksom, poštom, itd.) Različite emocionalne boje (ovisno o situaciji). Vaš bi dužnik trebao biti svjestan da ste zabrinuti zbog zakašnjelog plaćanja. Složenije je širenje informacija o kašnjenju plaćanja među povezanim dobavljačima i drugim zainteresiranim stranama ili korištenje raznih medija (ovo je najekstremniji slučaj, miran gubitkom „zloglasnog“ kupca i proporcionalan trošku objave informacija i visini duga). Mnoge tvrtke shvaćaju da su gubici imidža ponekad skuplji od novčanih. Istovremeno, psihološki utjecaj vrlo je učinkovit za savjesne dužnike.

Ekonomski. Ekonomske metode utjecaja uključuju financijske sankcije (globe, penali, gubici) i kolateralne odnose. Ako je on dovoljno velik kupac, možda biste trebali pokušati malo manje "zaraditi" na njemu danas kako biste u budućnosti dobili dodatne prihode.

Pravno. Potraživanje, prepiska prije suđenja i, na kraju, podnošenje tužbe na sudu. U slučaju da se Vaš dužnik pokaže nepoštenim: bavio se fiktivnim poslovima, krivotvorenjem isprava i drugim kaznenim djelima (četvrta skupina), tada će se suđenje riješiti u Vašu korist u najkraćem mogućem roku. Ako dužnik spada u prvu ili drugu skupinu („dobre vjere“ neplatiše), svaki pravni postupak također može biti vrlo učinkovit u smislu povrata sredstava.

Posao naplate potraživanja jedan je od najdosadnijih zadataka koji treba nekome prepustiti. Izbor odgovornog za povrat dospjelih, ali još nenaplativih potraživanja za tvrtke ima nekoliko alternativa:

Financijska usluga. Računovođe i drugi financijski radnici bolje od ikoga znaju kome, koliko i, što je vrlo važno, koliko dugo duguju, pa uvijek postoji "napast" da se sav težak posao svali na financijere, koji bi trebali znati i vratiti te dugove. Istovremeno, financijski radnik, koji klijenta, kao i obično, poznaje samo "na papiru", jednako će tretirati sve dužnike: svi telefonski razgovori ili dopisivanja takvog zaposlenika neće moći sadržavati diferencirane argumente i opomene. Dok bi u jednom slučaju vrijedilo zahtijevati, au drugom - samo tražiti, i tako dalje.

Pravna služba. Odvjetnici bolje od drugih razumiju svoja i klijentova prava i obveze. Oni mogu vrlo kompetentno, pravno gledano, korespondirati s dužnicima i iznositi im najopravdanije zahtjeve. Ali pritom se ponovno gubi tako važan individualni pristup.

Prodajna služba. To su ljudi koji su našli naručitelja, pregovarali s njim i nekako se dogovorili. Komercijalni radnici (menadžeri i prodavači) ne poznaju svoje kupce samo iz viđenja, već imaju predodžbu o njihovom karakteru, potencijalu, njihovoj "vrijednosti", povijesti odnosa s drugom stranom i mnogim drugim nijansama.

Pritom je prodavatelj isti zaposlenik koji je dao "zeleno svjetlo" formiranju duga. Stoga je logično da dugove ne naplaćuju oni koji ih uzimaju u obzir, nego oni koji ih stvaraju.

Financijska služba pretpostavlja samo informacijsku podršku, obavještavajući kupca na vrijeme o nadolazećim plaćanjima, a prodajna služba - o kašnjenju plaćanja.

Pravna služba - informirati prodajnu službu o pravima i obvezama koje su kupci preuzeli i koja im pripadaju po zakonu, au slučaju nemogućeg primanja uplate "malom krvlju" provesti radnje vezane uz prijenos predmeta na arbitražni sud.

Uloga „prve violine“ u povratu „živih“ potraživanja trebala bi pripasti samo službi prodaje.

1.3 Instrumenti kreditne politike poduzeća

Konzervativni model pretpostavlja da je dio tekuće imovine pokriven dugoročnim obvezama.

Kompromisni model smatra se najrealnijim. Tekuća imovina financira se iz dugoročnih izvora.

Kreditna strategija poduzeća uključuje korištenje različitih instrumenata kreditne politike. Opišimo ove alate detaljnije.

Analiza privlačenja i korištenja kreditnih (posuđenih) sredstava u prethodnom razdoblju. Svrha ove analize je identificirati obujam, sastav i oblike zaduživanja poduzeća, kao i procijeniti učinkovitost njihovog korištenja.

U četvrtoj fazi analize proučava se sastav pojedinih vjerovnika poduzeća i uvjeti da im se daju različiti oblici financijskih i robnih (komercijalnih) kredita. Ti se uvjeti analiziraju sa stajališta njihove usklađenosti s uvjetima na financijskim i robnim tržištima.

Rezultati analize služe kao osnova za ocjenu izvedivosti korištenja posuđenih sredstava u poduzeću u sadašnjim količinama i oblicima.

Utvrđivanje namjene privlačenja kreditnih sredstava u narednom razdoblju. Ta sredstva poduzeće privlači na strogo ciljanoj osnovi, što je jedan od uvjeta za njihovo kasnije učinkovito korištenje. Glavni ciljevi privlačenja posuđenih sredstava poduzeća su:

Maksimalni volumen ove atrakcije diktiraju dva glavna uvjeta:

Učinak financijske poluge (EFF) je povećanje povrata na kapital dobiven korištenjem zajma, unatoč plaćanju potonjeg.

Uzimajući u obzir ove zahtjeve, poduzeće postavlja ograničenje korištenja posuđenih sredstava u svojim poslovnim aktivnostima.

Procjena troškova privlačenja kredita iz različitih izvora. Takva se procjena provodi u kontekstu različitih oblika posuđenih sredstava koje poduzeće privlači iz vanjskih i unutarnjih izvora. Rezultati takve procjene služe kao osnova za razvoj odluka menadžmenta u vezi s izborom alternativnih izvora zaduživanja, osiguravajući zadovoljenje potreba poduzeća za posuđenim kapitalom.

Određivanje omjera iznosa posuđenih sredstava privučenih na kratkoročnoj i dugoročnoj osnovi. Izračun potrebe za kratkoročnim i dugoročnim zajmovima temelji se na namjeni njihovog korištenja u narednom razdoblju. Za dugoročno razdoblje (više od 1 godine), posuđena sredstva privlače se, u pravilu, kako bi se povećao volumen vlastite dugotrajne imovine i formirao nedostajući volumen ulaganja. Kratkoročno se posuđena sredstva privlače za sve druge svrhe njihova korištenja.

Puni rok korištenja posuđenih sredstava uključuje tri vremenska razdoblja:

) korisni vijek - ovo je vremensko razdoblje tijekom kojeg poduzeće izravno koristi osigurana posuđena sredstva u svojim gospodarskim aktivnostima;

) poček - vremensko razdoblje od završetka korisnog korištenja posuđenih sredstava do početka otplate duga. Služi kao rezerva vremena za akumulaciju potrebnih sredstava;

) dospijeće - ovo je vremensko razdoblje tijekom kojeg dolazi do pune otplate glavnice i kamata na korištena posuđena sredstva. Ovaj pokazatelj se koristi u slučajevima kada se otplata glavnice i kamata ne vrši odmah po isteku roka korištenja sredstava, već u obrocima kroz određeno vremensko razdoblje prema propisanom rasporedu.

Određuje se formulom:

SSz = SPz / 2 + LP + PP / 2, (1.1)

gdje CVD - prosječno razdoblje korištenja posuđenih sredstava;

SDR - vijek trajanja posuđenih sredstava;

LP - grace (graceful) razdoblje;

PP - datum dospijeća.

Određivanje oblika privlačenja kreditnih sredstava. Ovi se oblici razlikuju u kontekstu financijskog zajma; robni kredit; drugi oblici. Izbor oblika zaduživanja provodi se na temelju ciljeva i specifičnosti svoje gospodarske djelatnosti.

Utvrđivanje sastava glavnih vjerovnika. Taj je sastav određen oblicima posuđivanja. Glavni vjerovnici poduzeća obično su njegovi stalni dobavljači, s kojima su uspostavljeni dugoročni poslovni odnosi, kao i poslovna banka koja pruža svoje obračunske i gotovinske usluge.

kamatna stopa za kredit - karakteriziraju tri glavna parametra: njegov oblik, vrsta i veličina.

drugi uvjeti vezani uz dobivanje kredita - mogu uključivati potrebu osiguranja istog, plaćanje dodatne provizije banci, različite visine iznosa kredita u odnosu na iznos zaloga ili zaloga i sl.

Osigurati učinkovito korištenje privučenih kredita. Kriterij takve učinkovitosti su pokazatelji obrtaja i povrata kapitala.

Osiguravanje pravovremenih plaćanja primljenih zajmova. Kako bi se osigurali najveći krediti, može se unaprijed rezervirati poseban povratni fond. Otplate servisiranja kredita uključene su u kalendar plaćanja i prate se u procesu praćenja tekućih financijskih aktivnosti. Za poduzeća koja privlače veliku količinu posuđenih sredstava u obliku financijskih i robnih (komercijalnih) zajmova, opća politika prikupljanja posuđenih sredstava može se detaljizirati u kontekstu ovih oblika kredita.

Dakle, nakon što smo razmotrili teorijske temelje za formiranje kreditne politike poduzeća, prijeđimo na njegovu analizu na primjeru OAO Neft-Info.

2. Ocjena kreditne politike poduzeća na primjeru OAO "Neft-Info"

2.1 Karakteristike aktivnosti poduzeća OJSC "Neft-Info"

OAO "Neft-Info" osnovan je 1994. Trenutno je tvrtka jedan od najvećih prodavača goriva i maziva na tržištu Tatarstana. OJSC "Neft-Info" opskrbljuje naftnim derivatima mnoga poduzeća u Republici i regiji Zakamsky.

Od 31. ožujka 2011. Neft-Info OJSC ne posjeduje 99% dionica najvećeg holdinga TAIF-NK.

Tvrtka ima vlastitu cisternu smještenu na stanici Krugloye Pole, gdje se naftni proizvodi opskrbljuju izravno iz rafinerija.

Posljednjih godina rekonstrukcija skladišta nafte omogućila je povećanje volumena skladištenja naftnih derivata, pokretanje automatiziranog sustava za utovar goriva u kamione i primanje dizelskog goriva iz bilo koje rafinerije kroz glavni produktovod, što osigurava kvalitetu goriva i brzu isporuku.

Kako bismo proširili tržište prodaje, spremnici su iznajmljeni u skladištima nafte u gradovima Moskva, Kazan, Bugulma, Cheboksary, Kirov itd. Vlastita flota kamiona za gorivo omogućuje nam da izgradimo logistiku opskrbe gorivom i mazivima na najprikladniji način za kupce.

Trenutno tvrtka prodaje gorivo sljedećih razreda:

Benzini:

Premium-95 GOST-R 51105-97;

Redoviti-92 GOST-R 51105-97;

Normalno-80 GOST-R 51105-97;

A-76 GOST 2084-77;

Dizelsko gorivo GOST 305-82.

Tvrtka Neft-Info ima vlastitu mrežu benzinskih postaja. Uobičajeni crveno-plavi logo može se vidjeti u Kazanu, Zelenodolsku, Naberezhnye Chelny, Mendeleevsk, Zainsk, Bugulma, Nizhnekamsk, Chistopol, Yelabuga, Sarmanovo. Za održavanje, popravak i modernizaciju postojećih benzinskih postaja stvoren je servisni odjel opremljen svom potrebnom opremom, alatima i instrumentima. Tvrtka svake godine pušta u rad nove benzinske postaje opremljene suvremenom ekološki prihvatljivom i tehnološkom opremom, automatima za točenje goriva vodećih svjetskih proizvođača: "FAS" i "Autotank".

Načelo rada je maksimalna pogodnost za kupce. Na benzinskim postajama Neft-Info plaćanje do bankovne kartice uključeni u sustave plaćanja "STB", "Union card", kartice "Sberkart" i "Devon-Credit", kartice goriva "Perspektiva", "Licard"; tranzitne kartice goriva sustava "Petrol plus". Tvrtka ima vlastite elektroničke kartice za gorivo i diskontne kartice.

Kartica za gorivo je sredstvo plaćanja koje stvara pogodnost u servisiranju pravnih i fizičkih osoba. Neft-Info kartica za gorivo vrijedi i na području Republike Tatarstan i na području Ruske Federacije i omogućuje točenje goriva na više od 1000 benzinskih postaja.

Stanovnici republike - stalni kupci OAO "Neft-Info" - sa zadovoljstvom koriste karticu goriva "Neft-Info". Glavna pogodnost za fizičke osobe je mogućnost da u jednoj kupnji kupe neograničenu količinu goriva uz popust i tako se osiguraju od poskupljenja. Neft-Info kartica za gorivo posebno je prikladna za obitelji koje pažljivo planiraju svoj proračun.

Godine 2007., odgovarajući na potrebe kupaca, Neft-Info OJSC lansirao je karticu s popustom. Kartica s popustom vrijedi u mreži benzinskih postaja Neft-Info u cijeloj republici, omogućuje vam kupnju goriva s popustom. Još jedan korak prema kupcima je dugogodišnja tradicija izvlačenja automobila i drugih vrijednih nagrada. Tvrtka nastoji svojom politikom kvalitete uvijek zadovoljiti potrebe kupaca. U tu svrhu razvijen je iu funkciji sustav praćenja kvalitete naftnih derivata u svim fazama, od otpreme iz rafinerije do trenutka istakanja kupcima na benzinskim postajama.

Prosinac 2008 JSC "Neft-Info" dobio je potvrdu o sukladnosti s GOST R ISO 9001-2001, što odgovara međunarodnom standardu ISO 9001: 2000.

Dobivena potvrda o sukladnosti potvrđuje da sustav upravljanja kvalitetom OAO "Neft-Info" u potpunosti ispunjava zahtjeve norme ISO 9001-2001 u vezi s nabavom, maloprodajom i veleprodajom naftnih derivata i plinskog motornog goriva; provedba upravljačkih radnji za osiguranje rada benzinskih postaja; skladištenje naftnih derivata.

Godine 2006. u tvrtki je stvoren odjel za nabavu i prodaju ulja kako bi se zadovoljila potražnja za uljima i posebnim tekućinama velikih kupaca kao što su OJSC "Tatenergo", CJSC "Agrosila Group", OJSC "Vamin". Prisutnost vlastitog skladišta i trgovina na benzinskoj postaji "Neft-Info" omogućuje vam organiziranje veleprodaje i maloprodaje ulja. Zahvaljujući vlastitom ATP-u, dostava do bilo kojeg prodajnog mjesta u regiji Zakamsky Republike Tatarstan obavlja se u najkraćem mogućem roku.

Besprijekoran poslovni ugled, razvoj novih djelatnosti - sve je to ključ uspjeha tvrtke. Potrošači to cijene i svakim danom sve više i više tvrtki postaju klijenti OAO Neft-Info.

Glavni tehnički i ekonomski pokazatelji uspješnosti OAO Neft-Info za 2008.-2010. prikazani su u tablici 2.1.

Tablica 2.1

Glavni tehnički i ekonomski pokazatelji aktivnosti OJSC "Neft-Info" za 2008-2010.

Indikatori mjera 2008. 2009. 2010. Odstupanje (+, -) Stopa rasta, %2009 od 2008. 2010 od 2009 2009 od 2008 2010 od 2009 Trošak izvedenih radova i pruženih usluga trljati. 68511511526471165251+467532+12604+68,24+1,09 Primici od prodaje proizvoda, radova, usluga tis. trljati. 69087511685581183773+477683+15215169.14101.30 Nabavna vrijednost prodanih proizvoda, radova, usluga tis. trljati. 66059110857591110487+425168+24728164.36102.28Dobit od prodaje proizvoda, radova, usluga tis. trljati. 302848279973286+525159513273,4188,51 RUB 47254453824595+39813-19943+842,60-44,78 Proizvodnost rada tis. trljati. 549.2549.9563.7+0.7+13.8100.13102.51 Broj, ukupno ljudi 125821252100+867-25168.9298.82Prosječna mjesečna plaćarub. 102251125212337+1027+1085110.04109.64

Tablica 2.1 pokazuje da je u 2009. u odnosu na 2008. god. dolazi do poboljšanja financijskih rezultata. Tako su prihodi od prodaje u 2009. godini veći nego u 2008. godini za 477.683 tisuća rubalja. odnosno 69,14 posto. Budući da varijabilni troškovi rastu u izravnom razmjeru s obujmom proizvodnje, troškovi prodaje porasli su za 425.168 tisuća rubalja. ili za 64,36 posto. Treba napomenuti da stopa rasta prihoda nadmašuje stopu rasta troškova, što zauzvrat ima pozitivan učinak na rezultate financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća. Razina dobiti od prodaje za analizirano razdoblje porasla je za 52515 tisuća rubalja. ili za 173,41 posto.

Za uspješno poslovanje poduzeća potrebno je da stopa rasta produktivnosti rada bude veća od stope rasta plaća. Međutim, kako se vidi iz tablice 1.1., stopa rasta plaća u 2009. u odnosu na 2008. (110,04%) nadmašuje stopu rasta produktivnosti rada (100,13%), što je negativan trend.

U 2010. godini u odnosu na 2009. godinu, naprotiv, bilježi se pad financijskog poslovanja. Stopa rasta prihoda nije tako visoka kao prethodne godine - samo 101,30%. Troškovi prodaje porasli su za 24.728 tisuća rubalja. odnosno 2,28 posto. Smanjenje neto dobiti poduzeća iznosilo je 19943 tisuća rubalja za ovo razdoblje. ili za 44,78 posto. Stopa rasta plaća u 2010. u odnosu na 2009. godinu. (109,64%) nadmašuje stopu rasta produktivnosti rada (102,51%), što je također negativan trend. Radi veće jasnoće predstavljamo glavne tehničko-ekonomske pokazatelje u obliku slike 2.1.

Slika 2.1 Dinamika glavnih tehničkih i ekonomskih pokazatelja OAO Neft-Info za 2008.-2010.

Treba napomenuti da globalna financijska kriza u cjelini nije utjecala na financijske rezultate tvrtke.

U prvoj aproksimaciji, osnova financijske analize mogu biti modeli bilance, čije je praktično utjelovljenje bilanca poduzeća. Odražava stalnu i tekuću imovinu poduzeća, vlastite i posuđene izvore njihovog formiranja, čija je struktura prikazana na datume izvještavanja. Kvantitativna obilježja poslovnih procesa koja određuju dinamiku bilance sadržana su u knjigovodstvenim registrima računovodstva, kao iu prilogu godišnje bilance.

2.2 Procjena formiranja i učinkovitosti kreditne politike OAO Neft-Info

Analizirajmo strategiju kreditiranja u poduzeću. Da bismo to učinili, odredit ćemo vrstu strategije kreditiranja i saznati omjer tekuće imovine i kratkoročnih obveza poduzeća. Rezultati su prikazani na slici 2.2.

Slika 2.2 Omjer tekuće imovine i kratkoročnih obveza OAO "Neft-Info" za 2008. - 2010.

Kao što je vidljivo iz podataka na slici, kratkotrajna imovina je veća od kratkoročnih obveza, što ukazuje da je poduzeću potreban mali priljev sredstava izvana, odnosno da kratkotrajna imovina nije u potpunosti financirana kratkoročnom imovinom, što znači da model kreditiranja poduzeća nije idealan, odnosno da kratkoročna imovina nije jednaka kratkoročnim obvezama. O tome svjedoče i vrijednosti vlastitih obrtnih sredstava – one su pozitivne. Neto radni kapital po godinama ima sljedeće vrijednosti: 6217 tisuća rubalja. u 2008. godini 8686 tisuća rubalja. - u 2009. godini i 15451 tisuća rubalja. - u 2010. godini. Dakle, vidimo da općenito poduzeće financira obrtna sredstva ne samo iz posuđenih izvora, već i iz kratkoročnih.

Suština strategije kreditiranja u poduzeću OJSC "Neft-Info" svodi se na sljedeće faze:

Analiza privlačenja i korištenja kreditnih (posuđenih) sredstava u prethodnom razdoblju. Ovu analizu ćemo provesti kako bismo utvrdili obujam, sastav i oblike zaduživanja poduzeća za 2008. - 2010. godinu. Glavninu kratkoročnih obveza poduzeća čine obveze prema dobavljačima i izvođačima radova. U 2008. godini iznos duga iznosio je 21.374 tisuća rubalja, u 2009. - 24.795 tisuća rubalja. a 2010. 24811 tisuća rubalja.

Slijede, prema udjelu u ukupnom iznosu kratkoročnih obveza, zajmovi i krediti. U višegodišnjoj dinamici smanjuju se do 2009. godine, a zatim rastu. To je zbog pojave novih vrsta kratkoročnih kredita OAO Bank Devon-Credit u kreditnom portfelju OAO Neft-Info.

Tablica 2.2

Sastav kratkoročnih obveza poduzeća

Kratkoročne obveze 2008. 2009. 2010. tisuća rubalja tisuća rubalja. tisuća rubalja. Zajmovi i krediti 1125982389352 Obveze prema dobavljačima, c. uključujući 262182479531552 dobavljača i izvođača 213741793224811 dugovanja prema troškovima osoblja706718718Ukupno702627412941622

Kao što vidite, obveze u dinamici samo rastu. Među dugovima prevladavaju dugovi prema dobavljačima i izvođačima, porezima i naknadama, prema osoblju, prema izvanproračunskim fondovima i prema ostalim vjerovnicima (iskazani silaznim redoslijedom visine duga).

Općenito, analiza strukture posuđenih sredstava pokazala je da u poduzeću dominira "tihi" dug. Možemo reći da je ova odredba korisna za OAO Neft-Info, budući da se obveze prema dobavljačima mogu koristiti kao privremeni izvor financiranja (ili izvor pokrivanja deficita obrtnog kapitala).

Utvrđivanje namjene privlačenja kreditnih sredstava u narednom razdoblju. Za OAO "Neft-Info" u 2010. glavni ciljevi prikupljanja sredstava su:

nadopunjavanje potrebnog obujma stalnog dijela tekuće imovine, budući da je nemoguće potpuno financirati obrtna sredstva na teret vlastitih sredstava.

formiranje nedostajućeg obujma investicijskih sredstava za rekonstrukciju i modernizaciju postojeće opreme u pogonima vlastite proizvodnje, kao i za nabavu nove opreme.

osiguravanje socijalnih i životnih potreba svojih zaposlenika, posebice za razvoj i osposobljavanje kadrova, kao i za isplatu materijalne pomoći zaposlenicima.

Određivanje maksimalnog obujma privlačenja kreditnih sredstava.

Maksimalni volumen u poduzeću nije postavljen jer se financijska poluga ne izračunava. No, sukladno potrebama tržišta, povećanje posuđenih sredstava ne bi trebalo premašiti otplaćene prošlogodišnje obveze, odnosno, idealno bi se smanjile obveze prema dobavljačima. Dakle, za 2011. godinu može se izračunati da maksimalni iznos kredita za OAO Neft-Info ne bi smio premašiti 1.114 tisuća rubalja.

Utvrđivanje sastava glavnih vjerovnika i procjena troškova privlačenja kredita iz različitih izvora.

Poduzeće je kreditirano u različitim bankama. To se radi kako bi se diverzificirali kreditni rizici i identificirala različita područja za privlačenje kreditnih sredstava.

Ako uzmemo u obzir obveze prema plaćanju prema razini stopa, onda su stope za spremnike sljedeće: Ak Bars OJSC - 19% godišnje, SB RF OJSC - 17,9% godišnje i Devon-Credit OJSC - 19,5% godišnje.

Tablica 2.3

Sastav obveza prema glavnim vjerovnicima OAO Neft-Info za 2010

Naziv banke Iznos tisuća rubalja JSC "Ak Bars"1611,2JSC "Sberbank"935,2JSC "Devon-Credit"2805,6Ukupno5352

Ako izračunamo ponderiranu prosječnu stopu na kredite, tada je ona jednaka: 0,6 * 0,19 + 0,1 * 0,179 + 0,3 * 0. 195 = 19,04%. Tako je JSC "Neft-Info" kreditiran na 19,04% godišnje.

Formiranje učinkovitih uvjeta za privlačenje kredita. Među najvažnijim od tih uvjeta su:

rok za odobravanje kredita - OAO Neft-Info postavlja za sebe optimalne uvjete u dogovoru s bankom, kao i najdulje moguće rokove otplate.

kamatna stopa za kredit - odabire se na temelju najmanjih gubitaka, odnosno minimuma.

Osiguravanje pravovremenih plaćanja primljenih zajmova. Omogućuje OAO "Neft-Info" sastavljanjem rasporeda plaćanja za otplatu kredita.

Dakle, općenito se može primijetiti da tvrtka treba dodatna sredstva i formira odgovarajuću strategiju.

Nakon analize faza formiranja kreditne strategije OAO "Neft-Info", možemo izvući zaključke o prednostima i nedostacima kreditnog sustava u poduzeću.

Dakle, prednosti kreditne strategije OAO Neft-Info uključuju sljedeće:

Diverzifikacija kredita od strane banaka, odnosno poduzeće uzima različiti tipovi kredite različitih banaka. To pridonosi, prvo, razvoju pozitivne kreditne povijesti poduzeća, a drugo, omogućuje minimiziranje rizika OAO Neft-Info.

Izbor kreditnih proizvoda s relativno niske stope. Stoga se slični kreditni proizvodi (kreditne linije) u drugim bankama Alfa-Bank OJSC, Absolut-Bank OJSC, Kazansky Bank OJSC i drugima razlikuju po stopama od proizvoda banaka čije usluge koristi Neft-Info OJSC.

Izračun potreba za posuđenim sredstvima temelji se na namjeni njihovog korištenja u narednom razdoblju. Odnosno, poduzeće ima određene ciljeve i oni se ostvaruju uz pomoć posuđenih sredstava.

Promet obveza prema dobavljačima je visok, stoga se otplata kredita odvija brzo i na vrijeme.

Slika 2.3 Dinamika razdoblja prometa obveza prema dobavljačima, u danima za 2008. - 2010.

Tako je razdoblje obrta obveza po stavci "zajmovi i krediti banaka" u 2008. godini iznosilo 18,5 dana, u 2009. godini 12,21 dan, au 2010. godini 12,06 dana. Naime, vidimo da se u dinamici i ovaj pokazatelj smanjuje, što ukazuje na to da tvrtka uredno ispunjava svoje obveze.

Dakle, tvrtka je dužnik u dobroj vjeri.

OAO "Neft-Info" uzima u obzir izglede za razvoj gospodarske aktivnosti poduzeća i ne prikuplja kredite koji prelaze potrebe. Ako analiziramo omjer vlastitog i tuženog kapitala poduzeća, možemo saznati da je omjer u 2008. godini 0,35. 2009. - 0,2 i 2010. - 0,18. To jest, temeljni kapital poduzeća precijenjen je što je više moguće i premašuje posuđeni kapital nekoliko puta.

To, prije svega, daje jamstva vjerovnicima OAO Neft-Info i povjerenje da neće biti kašnjenja u plaćanju zajmova.

Slika 2.4 Omjer volumena vlastitih i posuđenih sredstava OAO "Neft-Info" za 2008. - 2010.

Proces formiranja obujma i strukture kapitala podliježe zadacima osiguranja njegove ekonomske aktivnosti ne samo u početnoj fazi poslovanja poduzeća, već iu kratkom roku.

Pokazatelj troška se koristi kao kriterij u procesu realnog ulaganja. Prije svega, razina troška kapitala djeluje kao diskontna stopa po kojoj se iznos neto novčanog toka smanjuje na sadašnju vrijednost u procesu procjene učinkovitosti pojedinačnih stvarnih projekata OAO Neft-Info, na primjer, projekt izgradnje dodatne benzinske postaje.

Ipak, potrebno je uočiti nedostatke sustava kreditiranja u analiziranom poduzeću:

Ne postoji stručnjak koji je izravno uključen u praćenje i održavanje kreditiranja u poduzeću. Sve računovodstvene poslove i promjene u izvorima financiranja u poduzeću obavlja samo računovođa. Također prati i analizira sljedeća područja:

kreditno tržište (praćenje banaka, njihovi zahtjevi prema zajmoprimcima; analiza kreditnih proizvoda, uvjeti zaduživanja);

odnosima s dobavljačima.

Dugoročno se ne privlače posuđena sredstva, odnosno koriste se kratkoročni izvori ili vlastiti izvori financiranja za proširenje obujma vlastitih sredstava i formiranje nedostajućeg obima investicijskih sredstava.

Ne postoje ciljana financijska sredstva koja bi minimizirala rizik nevraćanja kredita bankama na vrijeme.

Ne postoje drugi načini za minimiziranje kreditnih rizika.

Stoga, nakon analize aktivnosti poduzeća i njegove kreditne strategije, možemo izvući sljedeće zaključke.

2.3 Analiza kreditne sposobnosti klijenata i ugovornih strana OAO Neft-Info

Jedna od najvažnijih faza u organizaciji procesa kreditiranja je procjena kreditne sposobnosti i solventnosti klijenta. Održivost poduzeća često ovisi o ispravnoj procjeni. Pogrešna procjena može u konačnici dovesti do bankrota organizacije. Stoga poduzeća veliku važnost pridaju razvoju suvremene metodološke osnove za ocjenu kreditne sposobnosti, testiranju osposobljenosti zaposlenika, kao i unapređenju sustava praćenja i procjene kreditnih rizika.

Solventnost klijenta je njegova sposobnost i sposobnost da pravodobno otplaćuje sve vrste obveza i dugova. Kreditna sposobnost karakterizira samo sposobnost poduzeća da vrati kreditni dug. Bez analize solventnosti postoji rizik budućih čimbenika koji će izravno utjecati na kreditnu sposobnost klijenta ili druge ugovorne strane. Istovremeno, kreditna sposobnost klijenta ili druge ugovorne strane može biti mnogo veća od njegove solventnosti, budući da je otplata kredita moguća iz sredstava dobivenih od prodaje imovine, kao i na teret jamca.

Svrha analize kreditne sposobnosti kupaca i ugovornih strana je minimiziranje rizika dospjelih potraživanja, održavanje solventnosti poduzeća i poticanje rasta prodaje.

U tom slučaju tvrtka treba izraditi kreditnu politiku, redovito generirati operativna izvješća o stanju potraživanja, pratiti financijsko stanje kupaca, te diferencirati uvjete za odobravanje odgode plaćanja ovisno o kreditnim rizicima.

Analizirajmo aktivnosti ove druge ugovorne strane tvrtke.

Analizirat ćemo stabilnost financijskog stanja za razdoblje od 2008. do 2010. godine, što će nam omogućiti da saznamo koliko je dotično poduzeće ispravno upravljalo resursima u tom razdoblju.

Tablica 2.9

Početni podaci za izračun pokazatelja financijske stabilnosti KESP doo

Financijski pokazatelji200820092010Tekuća imovina275294444740462246Dugotrajna imovina203609224632223967Dugoročni krediti i zajmovi588752931321811Kratkoročni krediti i zajmovi1505911510864324Zalihe 152305 162428196964Dužnički kapital217349367011341039Vlasnički kapital261554302361345173Vlasnički obrtni kapital5794577729121206Valuta stanja478903669372686212

Zamislimo pokazatelje opskrbljenosti rezervama izvorima formiranja.

Tablica 2.10

Pokazatelji dostupnosti rezervi s izvorima formiranja LLC "KamEnergoStroyProm"

Pokazatelji 2008. 2009. 2010. Odstupanje (+; -) 2009.-2008. Odstupanje (+; -) 2010.-2009 Višak ili manjak vlastitih obrtnih sredstava - 94360-84699-7575896618941 Višak ili manjak vlastitih i dugoročnih izvora - 35485-55386-53947-199011439

Sada iz dobivenih podataka određujemo vrstu financijske stabilnosti. Iz tablice se vidi da je u 2008. godini poduzeće imalo manjak rezervi s izvorima formiranja. Nedostajalo je kako vlastitih obrtnih sredstava tako i dugoročnih izvora. Ukupna vrijednost izvora također je bila negativna vrijednost.

U 2009. godini bilježimo povećanje vlastitih obrtnih sredstava i povećanje ukupnih izvora. Proizvodnja je porasla, prihodi poduzeća su porasli, financijski deficit je u potpunosti pokriven i pojavila se rezerva izvora. U 2009. godini financijsko stanje poduzeća je stabilno stabilno. U 2010. godini pokazatelji su nešto lošiji, ali je ukupni iznos izvora ostao pozitivan, odnosno financijski položaj poduzeća u cjelini ostao je stabilan.

Pokazatelji financijske stabilnosti karakteriziraju stupanj zaštite interesa ulagača i vjerovnika. Financijska stabilnost je rezultat postojanja određene granice sigurnosti koja štiti poduzeće od nezgoda i naglih promjena.

Predstavimo relativne pokazatelje financijske stabilnosti za izvještajno razdoblje.

Tablica 2.11

Relativni pokazatelji financijske stabilnosti KamEnergoStroyProm LLC

Pokazatelji 2008. 2009. 2010. Omjer financijske neovisnosti 0.50.40.5 Omjer financijske napetosti 0.40.50.5 Omjer samofinanciranja 1.20.81.01 Omjer zaduženosti 0.81.20.9 Omjer obrtnog kapitala 0.2 0.1 0.3 Omjer agilnosti Vlastiti obrtni kapital 0.2 0.2 0.3 Omjer stvarne vrijednosti imovine 0,70.50,6 Odnos materijalnih rezervi prema vlastitim sredstvima 0,4 0,5 0,6

Sažmimo dobivene podatke u tablici 2.12 i pronađemo odstupanje:

Tablica 2.12

Relativni pokazatelji financijske stabilnosti

Pokazatelji 2008. 2009. 2010. Odstupanje (+; -) 2009.-2008. 2010-2009 Omjer financijske neovisnosti 0,50.40.5-0.10.1 Omjer financijske napetosti 0.40.50.50.10 Omjer samofinanciranja 1.20.81.01-0.40.21 Omjer zaduženosti 0.81.20.90.4-0.3 Omjer radnog kapitala 0.2 0.1 0.3 0.1 0 .2 Faktor fleksibilnosti sposobnost vlastite obrtne imovine 0,2 0,2 0,3 0 0,1 Koeficijent realne vrijednosti imovine 0,70,50,6-0,10,1

Analizirajmo dobivene podatke: ova tablica nam uvjerljivo pokazuje da je 2010. bila financijski najstabilnija godina za KESP doo. Koeficijent financijske neovisnosti bio je jednak 0,5, a koeficijent financijske napetosti također je bio jednak 0,5, a koeficijent samofinanciranja bio je jednak 1,01, što poduzeću osigurava stabilno poslovanje bez potrebe za kreditima banaka i ukazuje na mogućnost pokrivanja posuđenih sredstava vlastitim kapitalom.

Koeficijent stvarne vrijednosti imovine smanjio se od 2008. do 2010. godine, ali je još uvijek u prihvatljivim granicama i znači da tvrtka ne treba privlačiti dodatna posuđena sredstva za obnovu imovine. Ovaj pokazatelj također znači da LLC "KESP" ima visoku razinu proizvodnog potencijala, visoku dostupnost sredstava za proizvodnju.

Pokazatelji za 2010. godinu pokazuju da tvrtka izlazi iz krize povećanjem proizvodnje, fleksibilnom cjenovnom politikom i stabilizacijom financijske pozicije.

Rezultati 2010. godine pokazuju da je položaj KESP doo financijski stabilan.

Vanjska manifestacija financijske stabilnosti je solventnost, tj. sposobnost plaćanja u gotovini na vrijeme i na vrijeme svoje obveze plaćanja. Procjena solventnosti provodi se na temelju karakteristika likvidnosti kratkotrajne imovine, tj. vrijeme koje je potrebno da se pretvore u gotovinu.

Koncept likvidnosti je opsežniji, jer solventnost ovisi o stupnju bilančne likvidnosti. U isto vrijeme, likvidnost karakterizira ne samo trenutno stanje naselja, već i izglede. Rezultati analize likvidnosti poduzeća zanimljivi su prvenstveno komercijalnim vjerovnicima.

Budući da su komercijalni zajmovi kratkoročni, analiza likvidnosti je najbolji način za procjenu sposobnosti poduzeća da plati svoje obveze.

Potreba za analizom likvidnosti bilance javlja se u tržišnim uvjetima zbog povećanih financijskih ograničenja i potrebe procjene kreditne sposobnosti poduzeća. Bit utvrđivanja likvidnosti bilance poduzeća sastoji se u sastavljanju tablice u kojoj je potrebno prikazati grupiranje imovine prema stupnju likvidnosti, a pasive - prema dospijeću obveza.

Za utvrđivanje likvidnosti bilance usporedimo rezultate skupine imovine i pasive i usporedimo rezultate s apsolutno likvidnom bilancom.

Tablica 2.13

Grupiranje imovine i obveza bilance stanja LLC "KESP" prema stupnju likvidnosti

Imovina 2008. 2009. 2010. Obveze 2008. 2009. 2010. Gotovina A17464274384816 Obveze P1143415222547254729 Potraživanja A2104158246323228587 Kratkoročne obveze P2158 4743376 98319228Zalihe A3152305162428196964Dugoročne obveze P3588752931321811Dugotrajna imovina A4203609224632223967Kapital i rezerve P4261554302361345173

Dakle, iz ove tablice možemo izvesti sljedeće nejednakosti likvidnosti u bilanci KESP LLC za 2008.-2010.:

Bilanca 2008. Bilanca 2009. Bilanca 2010. godine

A 1< П1 А 1< П1 А 1< П1

A 2< П2 А 2< П2 А 2< П2

A 3> P3 A 3> P3 A 3> P3

A 4< П4 А 4< П4 А 4< П4

Usporedba rezultata prve skupine odražava omjer tekućih plaćanja i primitaka. Kao što vidimo, nejednakosti ove grupe nisu zadovoljene u promatranom razdoblju, tj. poduzeće nema dovoljno sredstava za pokrivanje hitnih plaćanja: 7464< 143415 - в 2008 году, 27438 < 222547 - в 2009 году, 4816 < 254729 - в 2010 году.

U 2008. godini ostale nejednakosti su zadovoljene, ali se bilanca još uvijek razlikuje od apsolutno likvidne, dok je poduzeće u zoni prihvatljivog rizika.

Usporedba rezultata druge skupine imovine i obveza pokazuje da društvo nema tendenciju povećanja tekuće likvidnosti u budućnosti.

Omjer treće skupine pokazuje da spora imovina (rezerve) daleko premašuje dugoročna plaćanja: 152.305 tisuća rubalja. > 5887 tisuća rubalja. - u 2008. godini 162428 tisuća rubalja. > 29313 tisuća rubalja. - u 2009. godini 196964 tisuća rubalja. > 21811 tisuća rubalja. - u 2010. godini, što se može okarakterizirati kao pozitivan trend. Posljednja nejednakost odražava omjer uplata i primitaka u relativno dalekoj budućnosti.

Relativni pokazatelji likvidnosti nadopunjuju ocjenu likvidnosti poduzeća i omogućuju procjenu u kojoj su mjeri osigurane najkratkoročnije obveze, za koje se u obzir uzima samo kratkotrajna imovina s najkraćim rokom dospijeća.

Kako bismo procijenili sposobnost poduzeća da ispuni svoje kratkoročne obveze, izračunavamo koeficijente likvidnosti koristeći sljedeće podatke:

Tablica 2.14

Polazni podaci za izračun koeficijenata likvidnosti

Financijski pokazatelji, tisuće rubalja 200820092010Novčana sredstva7464274384816Kratkoročna financijska ulaganja2609 252031879Potraživanja104158246323228587Zalihe152305162428196964Kratkoročne obveze15847433769831 92 28

Podatke sažimamo u tablici 2.15, pronalazimo odstupanja 2009. u odnosu na 2008., 2010. u odnosu na 2009.:

Tablica 2.15

Pokazatelji likvidnosti KESP doo za 2008. - 2010. godinu.

Koeficijenti 2008. 2009. 2010. Odstupanja (+; -) 2009.-2008. 2010-2009 Koeficijent apsolutne likvidnosti 0,06 0,08 0,11 0,025 0,028 Koeficijent brze likvidnosti 0,730.820.830.090.01 Koeficijent ukupne likvidnosti 1,68 1,29 1,45 0,39 0,16

Koeficijent apsolutne likvidnosti najstroži je kriterij solventnosti koji pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza može odmah otplatiti. Na kraju 2009. godine koeficijent apsolutne likvidnosti iznosio je 0,089, dok je njegova vrijednost na kraju 2008. godine iznosila 0,064.

Vrijednost koeficijenta brze likvidnosti porasla je s 0,73 na kraju 2008. godine na 0,82 na kraju 2009. godine, te na 0,83 u 2010. godini.

Koeficijent tekuće likvidnosti se dinamički smanjivao sa 1,68 na 1,29 na kraju 2009. godine i 1,45 na kraju 2010. godine po stopi 1-2. Značenje ovog pokazatelja je da ako poduzeće usmjeri svu svoju tekuću imovinu na otplatu dugova, tada ne eliminira kratkoročni dug za 100%. Dakle, svi pokazatelji koji karakteriziraju solventnost poduzeća imaju tendenciju smanjenja.

Dakle, možemo donijeti opći zaključak da je položaj KESP doo postao bolji u 2010. u odnosu na 2008. i 2009. godinu, apsolutnu stabilnost zamijenila je nestabilna situacija u 2008. godini, a taj se trend nastavio do kraja 2009. godine. Zatim analiziramo pokazatelje profitabilnosti KESP LLC za 2008.-2010.

Tablica 2.16

Pokazatelji profitabilnosti KESP LLC za 2008.-2010.

Pokazatelji 2008. 2009. 2010. Odstupanja (+; -) 2009.-2008. 2010-2009 Povrat na kapital10.315.813,75.5-2.1 Povrat na imovinu6.27.86.51,6-1.3 Povrat na dugotrajnu imovinu20.432.531.0312,1-1.47 Povrat na tekuću imovinu16.922.715.35.8-7.4 Povrat na prodaju2.50.082,1-2.4 22.02 Profitabilnost prodanih proizvoda7.27.310.60.13.3

Dakle, analizirano poduzeće - OAO "Neft-Info" - osnovano je 1994. godine. Trenutno je tvrtka jedan od najvećih prodavača goriva i maziva na tržištu Tatarstana. OJSC "Neft-Info" opskrbljuje naftnim derivatima mnoga poduzeća u Republici i regiji Zakamsky.

Stopa rasta prihoda analiziranog poduzeća je ispred stope rasta troškova, što zauzvrat pozitivno utječe na rezultate financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća. Visina dobiti od prodaje za razdoblje od 2008. do 2011. godine. porasla je za 52515 tisuća rubalja. ili za 173,41 posto. Treba napomenuti da globalna financijska kriza u cjelini nije utjecala na financijske rezultate tvrtke.

Poduzeće ima samo kratkoročne kredite kao kreditna sredstva. Poduzeće svoje obveze ispunjava na vrijeme, a promet obveza prema dobavljačima je visok. Poduzeće OAO "Neft-Info" kreditirano je u tri banke u Republici Tatarstan - "Ak Bars", "Devon-Credit" i OAO "SB RF".

Kreditna strategija je usmjerena na obnavljanje obrtnog kapitala, ali obrtni kapital nije u potpunosti financiran kratkoročnim obvezama. Tvrtka nema stručnjaka za vođenje kreditnih ugovora. Prosječna ponderirana kamatna stopa na kredite iznosi 19,04%. Rokovi otplate - od 1 do 3 godine.

U cjelini, možemo govoriti o strategiji kreditiranja kao učinkovitoj, budući da su svi pokazatelji OAO Neft-Info normalni.

Jedna od najvažnijih faza u organizaciji procesa kreditiranja je procjena kreditne sposobnosti i solventnosti klijenta. Održivost poduzeća često ovisi o ispravnoj procjeni.

Kako bi se analizirala kreditna sposobnost ugovornih strana OAO Neft-Info, napravljena je analiza aktivnosti tvrtke koja djeluje kao partner analizirane organizacije - to je KamEnergoStroyProm LLC.

Rezultati 2010. godine pokazuju da je položaj KESP doo financijski stabilan. Općenito, analiza je pokazala da je položaj KESP doo postao bolji u 2010. godini u odnosu na 2008. i 2009. godinu, apsolutnu stabilnost zamijenila je nestabilna pozicija u 2008. godini, a taj se trend nastavio do kraja 2009. godine. Međutim, pokazatelji koji ocjenjuju profitabilnost organizacije pokazuju negativan trend.

3. Načini poboljšanja kreditne politike poduzeća JSC "Neft-Info"

3.1 Kreditna politika OJSC "Neft-Info" kao osnova za upravljanje potraživanjima tvrtke

Za učinkovito upravljanje kreditnom strategijom u okviru kreditne politike poduzeća potrebno je prije svega odrediti optimalnu strukturu kredita u odnosu na pojedinu situaciju. Za ovo se čini prikladnim:

sastaviti proračun obveza prema dobavljačima;

razviti sustav pokazatelja koji karakteriziraju kvantitativnu i kvalitativnu procjenu stanja i razvoja odnosa s vjerovnicima poduzeća i uzeti određene vrijednosti takvih pokazatelja prema planu.

Drugi korak u procesu optimizacije obveza treba biti analiza usklađenosti stvarnih pokazatelja s njihovom okvirnom razinom, kao i analiza razloga nastalih odstupanja.

U trećoj fazi, ovisno o uočenim odstupanjima i razlozima njihova nastanka, potrebno je izraditi i provesti skup praktičnih mjera za usklađivanje strukture duga s planiranim (optimalnim) parametrima.

Menadžeri OJSC "Neft-Info" trebaju krenuti od rješenja sljedećih prioritetnih zadataka:

maksimiziranje dobiti poduzeća, minimiziranje troškova, postizanje dinamičnog razvoja poduzeća (proširena reprodukcija);

jačanje konkurentnosti, što u konačnici određuje financijsku stabilnost poduzeća.

Financiranje ovih zadaća mora biti ostvareno u cijelosti. Da bi se to postiglo, nakon korištenja svih vlastitih izvora financiranja (vlastiti kapital i dobit - najjeftiniji izvori), potrebno je privući posuđena sredstva vjerovnika u zadanom iznosu. Istodobno, najznačajniji ograničavajući čimbenik u procesu planiranja korištenja posuđenog kapitala treba smatrati njegov trošak, koji bi trebao omogućiti održavanje profitabilnosti poslovanja na dovoljnoj razini. Predlaže se traženje najjeftinijih izvora kreditiranja.

) sredstva ulagača (proširenje statutarnog fonda, zajedničko poslovanje).

Budući da proces privlačenja dodatnih financijskih sredstava za potrebe vlastitog poslovanja promatramo sa stajališta maksimiziranja sigurnosti tog procesa, trebamo se zadržati na dvije, u ovom aspektu, najvažnije karakteristike ove metode kreditiranja. Prva je relativna jeftinost: u pravilu, investitori koji svoja sredstva mijenjaju za korporativna prava (dionice) računaju na dividende, koje su utvrđene u osnivačkim dokumentima u obliku kamata. U isto vrijeme, u nedostatku dobiti u poduzeću, kapital uložen u posao može biti "besplatan".

Druga značajka je sposobnost investitora da utječu na procese upravljanja u uspostavljenom gospodarskom društvu. Stoga treba voditi računa o zadržavanju kontrolnog udjela. U suprotnom, vaš izvorni vlasnički kapital može se pretvoriti u kapital posuđen novom investitoru. To dovodi do zaključka da je iznos sredstava prikupljenih od strane korporativnih ulagača jasno ograničen: u općem slučaju, ne bi smio premašiti vaše početno ulaganje: čak i ako su udjeli "rasprostranjeni" među nekoliko vlasnika, još uvijek postoji rizik (osobito ako govorimo o uspješnom poduzeću) koncentracije korporativnih prava pod jednom kontrolom.

) trgovački kredit. Ovaj kredit osiguravaju dobavljači u obliku robe u obliku odgode plaćanja za robu prodanu tijekom redovnog poslovanja. Ovaj oblik kredita jedan je od najčešćih u Rusiji.

) naplatni - rad na "naplatnim sirovinama". Ovo je način da prerađivač dobije sirovinu bez ikakvih troškova za prerađivača, a zatim vrati finalni proizvod dobavljaču. Dobavljač nagrađuje prerađivača za rad. Nagrada može biti u obliku novca ili u obliku gotovih proizvoda.

) računi. Zadužnica - pisana zadužnica zakonom utvrđenog oblika, koju zajmoprimac (trasant) izdaje vjerovniku (zadužničaru), dajući potonjem pravo zahtijevati od zajmoprimca da plati iznos naveden u mjenici do određenog datuma. Tradicionalno, mjenice se izdaju za formaliziranje trgovačkog kredita i koriste se kao novčani ekvivalent za tekuća plaćanja u slučaju nedostatka "živih" sredstava. Osim za izdavanje vlastitih računa, poduzeće može koristiti bankovne račune za obračune s dobavljačima. JSC "Neft-Info", obavljajući operacije s bankovnim računima, može dobiti sljedeće pogodnosti:

poduzeće koje je dobilo zajam u obliku bankovne mjenice može otkloniti problem solventnosti jer račun stabilne banke likvidniji je od računa samog poduzeća;

bankovni računi doprinose ne samo rješavanju problema neplaćanja poduzeća, već i povećanju obrtnog kapitala.

Korist investitora od kupnje mjenica sastoji se od:

ušteda na plaćanju poreza: porez na dohodak primljen po zadužnici je 15%;

likvidnost ulaganja, zbog hitnosti mjenice, kao i prisutnost mjeničkog tržišta, gdje je moguća prodaja mjenica ili njihovo knjiženje u banci;

sposobnost plaćanja vlastitih obveza;

mogućnosti da ih založite i dobijete zajam.

) faktoring. Prodaja potraživanja poduzeća financijskoj instituciji, poznatoj kao faktoring tvrtka. Transakcija prodaje potraživanja po sniženoj cijeni specijaliziranom poduzeću – faktoru – ili financijskoj instituciji radi primanja sredstava.

Prilikom prodaje robe na kredit, Neft-Info OJSC može primiti trenutnu uplatu od faktoring banke uz popust od 15-50%, ovisno o kreditnoj sposobnosti kupca i kvaliteti robe. Glavna prednost faktoringa je osiguranje obrtaja i likvidnosti sredstava.

) kratkoročni leasing. Kratkoročni najmovi mogu smanjiti ulaganja ulaganjem u opremu koja je potrebna poduzeću na ograničeno vrijeme.

Optimalno kreditiranje potreba za obrtnim sredstvima ovisi o kvaliteti upravljanja, koja treba osigurati raspoloživost potrebne količine obrtnih sredstava. Potreban iznos obrtnog kapitala OAO "Neft-Info" podrazumijeva se u takvoj veličini koja bi bila minimalna, ali sasvim dovoljna da osigura normalnu gospodarsku aktivnost u određenom vremenskom razdoblju.

Kako bi se utvrdio stupanj ovisnosti poduzeća o obvezama, potrebno je izračunati nekoliko sljedećih pokazatelja.

Omjer ovisnosti poduzeća o obvezama. Izračunava se kao omjer iznosa posuđenih sredstava i ukupne imovine poduzeća. Ovaj omjer daje ideju o tome kako se imovina tvrtke formira na račun vjerovnika.

Omjer samofinanciranja poduzeća. Izračunava se kao omjer vlastitog kapitala (dijela temeljnog kapitala) i privučenog kapitala. Ovaj pokazatelj omogućuje vam praćenje ne samo postotka kapitala, već i sposobnosti upravljanja cijelom tvrtkom.

Stanje duga. Definira se kao omjer iznosa obveza prema dobavljačima i iznosa potraživanja. Ovu bilancu treba sastaviti uzimajući u obzir uvjete ove dvije vrste dugova. Istodobno, željena razina korelacije uvelike ovisi o strategiji koju je poduzeće usvojilo (agresivna, konzervativna ili umjerena).

Gore opisani ekonomski pokazatelji daju, u osnovi, kvantitativnu ocjenu obveza prema dobavljačima. Za potpuniju analizu sastava obveza potrebno je dati kvalitativni opis ovih obveza.

Faktor vremena. Definira se kao omjer ponderiranog prosjeka dospijeća obveza prema dobavljačima i ponderiranog prosjeka dospijeća potraživanja.

Istovremeno, prosječni rok otplate obveza prema dobavljačima mora se održavati na razini koja nije niža od onih prosječnih rokova kojih se moraju pridržavati dužnici poduzeća.

Koeficijent profitabilnosti obveza prema dobavljačima. Definira se kao omjer iznosa dobiti i iznosa obveza prema dobavljačima, koji se odražavaju u bilanci. Ovaj pokazatelj karakterizira učinkovitost privučenih sredstava i posebno ga je preporučljivo analizirati po razdobljima.

Istodobno treba utvrditi ovisnost dinamike promjena ovog koeficijenta o onim glavnim čimbenicima koji su utjecali na njegov rast ili smanjenje (promjene u rokovima otplate, strukturi vjerovnika, prosječnoj veličini i trošku obveza i sl.).

Kod ovog modela nema kratkoročnih obveza prema dobavljačima, niti postoji rizik od gubitka likvidnosti. Neto radni kapital jednak je veličini tekuće imovine. Ovaj je model manje rizičan i prati ga relativno niska tekuća dobit, jer. poduzeće nosi dodatni troškovi za održavanje dodatnih rezervi.

Optimizacija strukture kapitala jedan je od najvažnijih i najsloženijih zadataka koji se rješavaju u procesu financijskog upravljanja poduzećem. Optimalna struktura kapitala je takav omjer korištenja vlastitih i posuđenih sredstava koji osigurava najučinkovitiju proporcionalnost između omjera financijske isplativosti i omjera financijske stabilnosti poduzeća, tj. njegova tržišna vrijednost je maksimizirana.

Proces optimizacije strukture posuđenog kapitala poduzeća provodi se u sljedećim fazama.

Analiza posuđenog kapitala poduzeća. Osnovna svrha ove analize je identificirati trendove u dinamici obujma i sastava kapitala u predplanskom razdoblju i njihov utjecaj na financijsku stabilnost i učinkovitost korištenja kapitala.

U prvoj fazi analize razmatra se dinamika ukupnog obujma i glavnih sastavnih elemenata kapitala u usporedbi s dinamikom obujma proizvodnje i prodaje proizvoda; utvrđuje se odnos vlastitog i posuđenog kapitala i njegovo kretanje; u sastavu posuđenog kapitala proučava se odnos dugoročnih i kratkoročnih financijskih obveza; utvrđuje se iznos dospjelih novčanih obveza i razjašnjavaju razlozi kašnjenja.

U drugoj fazi analize razmatra se sustav koeficijenata financijske stabilnosti poduzeća, određen gore navedenom strukturom kapitala.

U trećoj fazi analize ocjenjuje se učinkovitost korištenja kapitala u cjelini i njegovih pojedinih elemenata. U procesu provođenja takve analize izračunavaju se i razmatraju dinamički sljedeći glavni pokazatelji:

razdoblje obrta kapitala. Karakterizira broj dana tijekom kojih se obavlja jedan promet vlastitih i posuđenih sredstava, kao i kapitala u cjelini. Što je kraće razdoblje obrta kapitala, veća je, uz ostale uvjete, učinkovitost njegove upotrebe u poduzeću, budući da svaki obrt kapitala stvara određeni dodatni iznos dobiti;

koeficijent profitabilnosti Ukupno angažirani kapital. Po svojoj numeričkoj vrijednosti odgovara koeficijentu rentabilnosti ukupne imovine, tj. karakterizira razinu ekonomske isplativosti;

koeficijent povrata na kapital. Ovaj pokazatelj, koji karakterizira postignutu razinu financijske profitabilnosti poduzeća, jedan je od najvažnijih, jer služi kao jedan od kriterija za formiranje optimalne strukture kapitala;

povrat kapitala. Ovaj pokazatelj karakterizira obujam prodaje proizvoda po jedinici kapitala, tj. u određenoj mjeri služi kao mjera učinkovitosti poslovnih aktivnosti poduzeća;

kapitalna intenzivnost prodaje proizvoda. Pokazuje koliki je kapital uključen da bi se osiguralo oslobađanje jedinice outputa i osnova je za modeliranje kapitalnih zahtjeva u narednom razdoblju, uzimajući u obzir industrijske specifičnosti poslovnih aktivnosti.

Računovodstvo efektivnih faktora pozajmljivanja. Također treba uzeti u obzir da se rastuća poduzeća (kao što je OAO Neft-Info) nalaze na rani stadijiživotnog ciklusa i konkurentnih proizvoda, mogu privući veliki udio posuđenog kapitala za svoj razvoj.

Potrebno je pratiti razinu profitabilnosti poslovanja. Uz visoku vrijednost ovog pokazatelja povećava se kreditni rejting poduzeća i proširuje potencijal za moguće korištenje posuđenog kapitala. Međutim, u većini slučajeva ovaj potencijal često ostaje neiskorišten zbog činjenice da uz visoku razinu profitabilnosti poduzeće ima mogućnost zadovoljiti dodatne kapitalne zahtjeve zbog više razine kapitalizacije primljene dobiti.

Analiza odnosa vjerovnika prema poduzeću. Vjerovnici se u pravilu pri ocjeni kreditne sposobnosti poduzeća rukovode vlastitim kriterijima koji se ponekad ne poklapaju s kriterijima za ocjenu vlastite kreditne sposobnosti poduzeća. U određenom broju slučajeva vjerovnici se mogu rukovoditi drugim kriterijima koji stvaraju negativnu sliku o vjerovniku i shodno tome smanjuju njegovu kreditnu ocjenu. To ima odgovarajući negativan učinak na sposobnost poduzeća da privuče posuđeni kapital, smanjuje njegovu financijsku fleksibilnost, tj. sposobnost brzog generiranja kapitala iz vanjskih izvora.

Implementacija financijskog mentaliteta vlasnika i menadžera poduzeća. Odbijanje visoke razine rizika formira konzervativni pristup vlasnika i menadžera financiranju razvoja poduzeća, u kojem je njegova osnova vlasnički kapital. Nasuprot tome, želja za postizanjem visokog povrata na kapital, unatoč visokoj razini rizika, čini agresivan pristup financiranju razvoja poduzeća, u kojem se posuđeni kapital koristi u najvećoj mogućoj mjeri. Stoga je potrebno prilagoditi napore menadžera u pravom smjeru.

Stoga se mjere predložene u ovom dijelu rada trebaju dosljedno provoditi i tada će Neft-Info OJSC moći provesti učinkovitu, znanstveno opravdanu i ekonomski izvedivu kreditnu politiku.

Kreditna politika podrazumijeva odgovor na pitanja: kome dati kredit, u kojim iznosima i pod kojim uvjetima?

Kako bi odabrala najbolju kreditnu politiku, tvrtka mora stalno vagati potencijalne dobitke od povećane prodaje u odnosu na trošak pružanja trgovinskog kredita (trošak duga za financiranje radnog kapitala, trošak provjere kreditne sposobnosti, dodatni računovodstveni i troškovi upravljanja) i rizik od mogućeg gubitka solventnosti.

Sredstva podrške i provedbe odabrane kreditne politike su:

vođenje registra zastarjelih potraživanja

analiza prometa ovog duga

izradu kriterija za odobravanje kredita,

proračun novčanog toka

uvođenje u sustav obračuna plaćanja voditelja komponenti vezanih uz plaćanje prodane robe.

Odgovor na pitanje "kome dati kredit?" u velikoj mjeri ovisi o riziku nevraćanja kredita ili kašnjenja u raspolaganju dobivenim sredstvima. Stoga je raspodjela kupaca po rizičnim skupinama jedna od glavnih zadaća kreditne politike. Kreditna ocjena klijenata može se temeljiti i na formalnim i na neformalnim kriterijima.

Jedan od najčešćih formalnih alata za rješavanje ovog problema je metoda procjene kreditne povijesti (credit scoring). Temelji se na rangiranju kupaca prema nizu odabranih pokazatelja i uvođenju kriterija za donošenje odluke o odobravanju kredita. Za procjenu kreditne povijesti kupaca postoji nekoliko glavnih pokazatelja:

ukupno vrijeme rada s ovim kupcem;

prosječni mjesečni obujam prodaje koji se može pripisati određenom kupcu (ABC analiza);

pokazatelj prometa potraživanja za ovog kupca;

količine i rokove dospjelih potraživanja;

neformalna procjena važnosti klijenta od strane menadžera koji s njim radi.

Koeficijent obrta potraživanja definiran je kao omjer godišnje prodaje i prosječnog godišnjeg obujma potraživanja. Ovaj omjer pokazuje koliko brzo tvrtka prikuplja novac od klijenta za isporučenu robu. Također možete izračunati prosječan broj dana od datuma otpreme do datuma otplate tako da 365 dana podijelite s omjerom obrta potraživanja. Ako ovaj pokazatelj premašuje ugovorne (ili regulatorne) uvjete, plaćanja se primaju u suprotnosti s utvrđenim rokovima.

Metoda određivanja optimalnog roka kredita (ekonomsko vrijeme kredita) daje ideju o učinkovitosti komercijalne transakcije, odgovarajući na pitanje o prihvatljivim uvjetima za pružanje komercijalnog kredita.

Izračun optimalne politike uvjeta kredita svodi se na usporedbu dodatnih prihoda ostvarenih kao rezultat povećane prodaje i troškova povezanih s financiranjem povećanih potraživanja.

Pri izračunu optimalnog roka za odobravanje kredita potrebno je doprinos za pokriće (trgovačku maržu) uskladiti s troškovima davanja kredita koji se izračunavaju prema sljedećoj formuli:

CC = VC + IR? T (3.1)

gdje je CC trošak povezan s davanjem zajma (trošak kredita), koji se sastoji od: - mogućih varijabilnih troškova povezanih s provedbom transakcije i kontrolom poravnanja s klijentom (varijabilni trošak), - troška privučenog kapitala (kamatna stopa) po danu, - razdoblja (vremena) zajma u danima.

Kao trošak privučenog kapitala može se uzeti vrijednost tekuće kamatne stope bankovnog kredita ili prosječna profitabilnost (prinosa) na investicije (dugoročni kapital) poduzeća, budući da je ono prisiljeno održavati povećani iznos neto obrtnog kapitala (neto obrtnog kapitala - NWC) na vlastiti trošak.

Treba napomenuti da je NWC, koji određuje potrebu poduzeća za radnim kapitalom, jednak kratkotrajnoj (tekućoj) imovini umanjenoj za kratkoročne obveze, odnosno to je kapital koji poduzeće treba koristiti za podržavanje poslovanja, a ne za ulaganja.

radni ciklus primitak robe otprema robe plaćanje robe od strane klijenta trgovinski ciklusrazdoblje prometa DZ razdoblje prometa KZfinancijski ciklus plaćanje dobavljaču

Slika 3.1 Operativni i financijski ciklusi trgovačkog poduzeća

Iz slike 3.1 proizlazi da u cilju smanjenja NWC-a, koji je pak određen vrijednošću financijskog ciklusa, treba težiti:

smanjiti rok obrta potraživanja,

imati najpovoljnije uvjete obračuna s dobavljačima (povećati rok obrtaja obveza),

kao i smanjiti ciklus trgovanja, tj. povećanje obrtaja zaliha.

Za procjenu utjecaja odabrane kreditne politike na ukupnu solventnost poduzeća, osim pokazatelja obrta potraživanja, preporučljivo je koristiti i koeficijent brze otplate (QR – Quick Ratio), koji povezuje razinu i kvalitetu potraživanja s razinom vlastitih obveza poduzeća po komercijalnim i otplaćenim kreditima.

Koeficijent brze likvidnosti izračunava se kao omjer:

Za njegovu ispravnu upotrebu, poduzeće mora biti u stanju izgraditi i reformirati bilancu upravljanja, smanjujući iznos obračunatih potraživanja za iznos razmjeran riziku neplaćanja. Sukladno tome, u pasivnom dijelu bilance upravljanja iznos prihoda (dobit) poduzeća umanjuje se za iznos stvorene rezerve za otpis loših potraživanja.

Budući da su potraživanja poduzeća heterogena, preporučljivo je uvesti njihovo razdvajanje u nekoliko rizičnih skupina (koristeći podatke iz registra zastarjelosti i/ili kreditnog rejtinga dužnika).

Tada se iznos pričuve (i smanjenje imovine iznosa potraživanja) može izračunati po formuli:

R i = ?i r i A i j (3.4)

Rj - iznos rezerve za i-tu grupu dugova,

ri - standard rezervacije za ovu kategoriju,

Aij je ukupni iznos duga u kategoriji j.

Poslovna pravila (poslovno pravilo) - formalni postupak ili metodologija koja definira tipičnu upravljačku odluku u specifičnoj tipičnoj situaciji. Uz trenutnu praktičnu korist u donošenju "dobrih" odluka koje smanjuju rizik od lošeg ponašanja zaposlenika, fiksna poslovna pravila stvaraju korporativnu bazu znanja tvrtke, povećavajući njezinu upravljačku vrijednost.

Automatizacija poslovnih pravila (za početak, kao obvezni izlaz upravljačkih informacija - npr. o bonitetu tvrtke i visini duga pri odlučivanju o uvjetima prodaje) vrlo je korisna značajka upravljačkih informacijskih sustava.

Glavni parametri koji određuju standarde (pravila poslovanja) za odobravanje kredita su:

obim prodaje za pojedine grupe robe;

obujam ulaganja u potraživanja i trošak kapitala koji je privučen u te svrhe;

iznos nenaplativih potraživanja.

Standardi su u minimalno prihvatljivim uvjetima koje moraju zadovoljiti kupci i standardi nisu postavljeni apsolutnim vrijednostima, već nekim intervalima koji služe kao mjerilo za menadžere poduzeća. Odstupajući od standarda, kako bi povećao prodaju, menadžer preuzima rizike.

Na primjer, moguća su sljedeća poslovna pravila:

tvrtkama s ocjenom manjom od 50 ne odobrava se kredit. Izračuni se provode unaprijed ili naknadno;

od 50 do 70 bodova, tvrtkama se nudi ograničeno kreditiranje, što se može izraziti u dodatnim uvjetima (primjerice, u ograničenjima iznosa kredita ili na odgodu plaćanja, nakon čega slijedi stroga kontrola roka plaćanja);

s više od 70 bodova, zajam se daje po standardnim uvjetima (određenim gore navedenom metodom ekonomskog vremena kreditiranja), a mogući su i ekskluzivni uvjeti u slučaju strateške važnosti pojedinog kupca ili očekivane ekonomske koristi u budućnosti.

U slučaju nepovoljne situacije s otplatom potraživanja i općenito manjka novčanih primitaka, tvrtka može standardizirati pravila poslovanja za davanje popusta i pogodnosti kupcima za prijevremeno plaćanje (u odnosu na regulatorno dopušteno kašnjenje).

Kako bi se kupci zainteresirali za plaćanje unaprijed ili za pravovremenu otplatu dugova za robu koju isporučuje tvrtka, potrebno je razviti dovoljno atraktivne sustave popusta i pogodnosti. Redoslijed radnji može biti sljedeći:

Izračunava se minimalni dopušteni postotak dobiti uz koji je posao još uvijek profitabilan. Najmanji dopušteni postotak dobiti je omjer godišnje dobiti pri kojoj je vaša tvrtka još uvijek od ekonomskog interesa i godišnjeg volumena prodaje. Označavat će "donju granicu" iza koje je nemoguće povući se. Na primjer, točka rentabilnosti može se koristiti kao donja granica

Razlika između trenutnog postotka dobiti i izračunatog minimalno dopuštenog dijeli se na segmente.

Pomoću ovih segmenata stvara se diferencirani sustav popusta. Najveće popuste imaju oni kupci koji uplate u obliku koji je najpovoljniji za jačanje financijske pozicije poduzeća.

Popusti mogu uključivati:

visoki popusti za plaćanje unaprijed;

diferencirani popusti za pravodobno plaćanje i plaćanje prije utvrđenog roka;

popust za gotovinsko plaćanje, budući da je plaćanje u drugom obliku povezano s troškovima distribucije koji smanjuju prihode;

diferencirani popusti ovisno o količini kupnje.

Izračunajmo poslovna pravila za stimuliranje ranog plaćanja u odnosu na KamEnergoStroyProm LLC.

Početni podaci:

godišnji obujam prodaje (rub.) - 12 000 000;

tekuća dobit (rubalja) - 4 200 000;

tekuća dobit (%) - 35%;

minimalna dopuštena dobit (rubalja) - 3 240 000;

minimalno dopuštena dobit (%) - 27%;

razlika (%) - 8%.

Pravila popusta:

Ako, prema uvjetima ugovora, klijent mora platiti robu najkasnije 30 dana nakon isporuke (mogući standard za pružanje komercijalnog kredita kupcima s visokim rejtingom), a klijent plaća prije roka:

u prvih 5 (pet) dana ostvaruje popust od 3% (tri posto) na cijenu robe;

u prvih 10 (deset) dana odobrava mu popust od 2% (dva posto) na cijenu robe;

u prvih 15 (petnaest) dana ostvaruje popust od 1,5% (jedan i pol posto) na cijenu robe;

u prvih 20 (dvadeset) dana odobrava mu popust od 1% (jedan posto) na cijenu robe;

u prvih 25 (dvadesetpet) dana ostvaruje 0,5% (pola postotka popusta) od cijene robe;

nakon 30 (trideset) ili više dana, popust na cijenu robe nije dostupan.

Kao što je već spomenuto pri razmatranju koncepta upravljanja zalihama, najviše učinkovit alat sustavno operativno planiranje obujma prodaje je budžetiranje. Ova tehnika upravljanja temelji se na raspodjeli plana između financijskih računovodstvenih centara (FAC) dodijeljenih u poduzeću, u ovom slučaju, "teritorijalnih upravitelja". Mogućnosti plaćanja menadžera putem koeficijenata mogu stimulirati ili sklapanje transakcije i otpremu robe s obračunavanjem prihoda ili primitak sredstava.

Ono što treba više poticati je politika poduzeća koju treba birati kroz vrijednosti odgovarajućih koeficijenata.

Ako su koeficijenti vezani za BDDS, tada se potiče protok sredstava, a menadžeri će biti zainteresirani za kontrolu nagodbi s kupcima - kontrolu primitka sredstava i zakašnjelih plaćanja.

Inače, sustav proračuna i plaćanja ne razlikuje se od onoga koji se razmatra u konceptu upravljanja zalihama.

Osim toga, menadžerima je osiguran razvijeni sustav navedenih internih standarda poduzeća (pravila poslovanja) koje mogu uzeti u obzir pri izradi proračuna i primijeniti u njihovoj provedbi.

Sve navedeno je gotovo potpuni popis glavnih alata koji se u svjetskoj praksi koriste za povećanje intenziteta novčanih primitaka i smanjenje dospjelih potraživanja i koji su dokazali svoju učinkovitost.

Dosljedna provedba čak nekoliko njih (primjerice, uvođenje registara starosti, kreditnog rejtinga, poslovnih pravila za odobravanje kredita, budžetiranja prihoda i odgovarajućih poticaja za menadžere) može imati značajan učinak.

Dakle, za učinkovito upravljanje kreditnom strategijom u okviru kreditne politike poduzeća potrebno je prije svega odrediti optimalnu strukturu kredita u odnosu na konkretnu situaciju.

U tijeku izrade politike korištenja kreditnih sredstava potrebno je odrediti najprikladnije taktičke pristupe. Postoji nekoliko potencijalnih mogućnosti za prikupljanje posuđenih sredstava za OAO Neft-Info u okviru svoje kreditne politike: sredstva od investitora, trgovinski kredit, naplata - rad na "naplati sirovina", mjenice, faktoring i kratkoročni leasing.

Mjere predložene u ovom dijelu rada trebale bi se provoditi dosljedno i tada će Neft-Info OJSC moći provesti učinkovitu, znanstveno opravdanu i ekonomski izvedivu kreditnu politiku.

Glavni elementi kreditne politike su formiranje kreditnog rejtinga kupaca i razvoj uvjeta za komercijalno kreditiranje.

Značajan učinak može imati sekvencijalna provedba nekoliko predloženih mjera, kao što su uvođenje registara starenja, kreditnog rejtinga, poslovnih pravila za odobravanje kredita, planiranja prihoda i odgovarajućih poticaja za menadžere.

Zaključci i ponude

Teorijska i praktična studija kreditne politike poduzeća omogućila nam je izvlačenje niza zaključaka.

Gotovo svako poduzeće je prisiljeno obratiti se za pomoć vjerovnicima, svaki od njih razvija svoju politiku odnosa s vjerovnicima, odnosno kreditnu politiku. Predmet odnosa zajmodavca i zajmoprimca je zajam.

Predmet kreditiranja pravnih osoba mogu biti dobra i usluge koje se zajmoprimcu pružaju prema određenim ugovorima; obrtna sredstva općenito, uključujući otplatu tekućih poreznih dugova; financiranje proizvodnih troškova zajmoprimca - kupnja sirovina, materijala, komponenti, poluproizvoda, transporta, skladištenja, plaćanja električne energije i sl.; plaće zaposlenika organizacije.

Subjekti kreditiranja u poduzeću su vlasnici, kao i vjerovnici (banke, dobavljači i dr.). Predmet procesa kreditiranja su gospodarski odnosi koji proizlaze iz davanja sredstava na kredit. Kreditna politika poduzeća je politika prikupljanja sredstava za financiranje tekućeg poslovanja i plasiranja privremeno slobodnih sredstava.

Prisutnost dobro promišljene kreditne politike jamstvo je uspjeha i stabilnosti poduzeća koje nudi robu i usluge na osnovi odgođenog plaćanja.

Dobro provedena kreditna politika pomaže podići disciplinu plaćanja kupaca na kvalitativno novu razinu, značajno poboljšati kvalitetu novčanog toka i, kao rezultat toga, povećati uspješnost poduzeća.

Alati kreditne politike su kako predlošci za procjenu potencijalnih dužnika, tako i propisi ili procedure za rad odgovarajuće službe. Slijedeći tri glavna pitanja kreditne politike, moguće je identificirati niz alata koji određuju odgovore na njih. Odabir i primjena instrumenata kreditne politike poduzeća složen je, dosljedan postupak koji zahtijeva značajne analitičke vještine financijskih menadžera, kao i opsežnu informacijsku bazu.

Poduzeća se ponašaju kao vjerovnici za svoje kupce nimalo iz dobrog odnosa prema njima. Glavni lajtmotiv takvih transakcija je pokušaj povećanja prodaje. Nažalost, budući da su u slaboj konkurentskoj poziciji, većina industrijskih poduzeća u Rusiji će vjerojatnije razmotriti pitanje smanjenja prodajnih tržišta u slučaju odbijanja prihvaćanja pooštrenih zahtjeva kupaca. U principu, to je samo druga strana iste ovisnosti: obično povećanje roka potraživanja dovodi do povećanja prodaje. Izračun optimalne politike uvjeta kreditiranja svodi se na usporedbu dodatnih prihoda ostvarenih kao rezultat povećanja prodaje i troškova financiranja povećanih potraživanja.

Analizirano poduzeće - OAO "Neft-Info" - osnovano je 1994. godine. Trenutno je tvrtka jedan od najvećih prodavača goriva i maziva na tržištu Tatarstana. OJSC "Neft-Info" opskrbljuje naftnim derivatima mnoga poduzeća u Republici i regiji Zakamsky.

Govoreći o strategiji kreditiranja u poduzeću, napominjemo da je kratkotrajna imovina veća od kratkoročnih obveza, što ukazuje da je poduzeću potreban mali priljev sredstava izvana, odnosno da kratkotrajna imovina nije u potpunosti financirana kratkoročnom imovinom, što znači da model kreditiranja u poduzeću nije idealan, odnosno da kratkoročna imovina nije jednaka kratkoročnim obvezama. O tome svjedoče i vrijednosti vlastitih obrtnih sredstava – one su pozitivne.

Među dugovima prevladavaju dugovi prema dobavljačima i izvođačima, porezima i naknadama, osoblju, izvanproračunskim fondovima i ostalim vjerovnicima. Općenito, analiza strukture posuđenih sredstava pokazala je da u poduzeću dominira "tihi" dug. Možemo reći da je ova odredba korisna za OAO Neft-Info, budući da se obveze prema dobavljačima mogu koristiti kao privremeni izvor financiranja. Poduzeće ima samo kratkoročne kredite kao kreditna sredstva. Poduzeće svoje obveze ispunjava na vrijeme, a promet obveza prema dobavljačima je visok. Poduzeće OAO "Neft-Info" kreditirano je u tri banke u Republici Tatarstan - "Ak Bars", "Devon-Credit" i OAO "SB RF".

U cjelini, možemo govoriti o strategiji kreditiranja kao učinkovitoj, budući da su svi pokazatelji OAO Neft-Info normalni.

Kako bi se analizirala kreditna sposobnost ugovornih strana OAO Neft-Info, napravljena je analiza aktivnosti tvrtke koja djeluje kao partner analizirane organizacije - OOO KamEnergoStroyProm.

Analiza aktivnosti druge ugovorne strane - LLC "KESP" - pokazala je da je položaj poduzeća postao bolji u 2010. u usporedbi s 2008. i 2009., apsolutnu stabilnost zamijenila je nestabilna situacija u 2008., a taj se trend nastavio do kraja 2009.

Općenito, od 2009. do 2010. pokazatelji koji ocjenjuju profitabilnost organizacije pokazuju negativan trend.

Kako bi se pratila strategija kreditiranja OAO Neft-Info, potrebno je učiniti sljedeće:

uvesti sustav kompleksne analize u poduzeću;

provesti analizu ovisnosti o vjerovnicima;

sustav optimizacije kapitala i njegova struktura.

Kako bi se rizici sumnjivih i nenaplativih potraživanja u uvjetima poslovanja poduzeća sveli na najmanju moguću mjeru, potrebno je poduzeti niz mjera u cilju odlučivanja o uvjetima odobravanja kredita. Jedna od tih mjera je i formiranje kreditne politike. Temelji se na usporedbi potencijalnih koristi povećanja prodaje kroz prodaju na kredit s troškovima servisiranja ovog kredita.

Glavni elementi kreditne politike su formiranje kreditnog rejtinga kupaca i razvoj uvjeta za komercijalno kreditiranje.

Glavni kriterij učinkovitosti kreditne politike je rast profitabilnosti osnovne djelatnosti poduzeća, bilo zbog povećanja obima prodaje (do čega će doći liberalizacijom kreditiranja) ili ubrzanjem obrtaja potraživanja (što je pospješeno pooštravanjem kreditne politike).

Pronaći optimalnu točku u kreditnoj politici znači pronaći ravnotežu u obujamima i uvjetima odgode plaćanja. Liberalizacija kreditne politike primjerena je sve dok dodatne koristi od povećane prodaje nisu jednake troškovima kreditiranja.

Formiranje kreditnog rejtinga klijenata sastoji se u raspodjeli kupaca po skupinama rizika nenaplate potraživanja. Raspodjela se može temeljiti na pokazateljima kao što su: ukupno vrijeme rada s ovim kupcem, obujam prodaje koji se može pripisati ovom kupcu, obujam i rokovi dospjelih dugovanja za ovog kupca, pokazatelji prometa potraživanja, kao i kvalitativna procjena značaja klijenta s pozicije menadžera koji s njim radi.

Izračun optimalne politike uvjeta kredita svodi se na usporedbu dodatnih prihoda ostvarenih kao rezultat povećane prodaje i troškova povezanih s financiranjem povećanih potraživanja.

Prilikom izračuna optimalnog roka kredita potrebno je uskladiti doprinos pokrića (trgovačku maržu) za troškove vezane uz kredit

Najučinkovitije sredstvo sustavnog operativnog planiranja obujma prodaje je proračun. Ova tehnika upravljanja temelji se na raspodjeli plana između financijskih računovodstvenih centara koji su raspoređeni u poduzeću.

Popis korištene literature

jaRegulatorni materijali:

1.Ustav Ruske Federacije / Savezni ustavni zakon Ruske Federacije od 12. prosinca 1993. // ruske novine. - 1993. - 25. prosinca.

2.Građanski zakonik Ruske Federacije. Dio 1. / Savezni zakon Ruske Federacije od 30. studenog 1994. br. 51-FZ (s najnovijim izmjenama i dopunama) // Zbirka zakonodavstva Ruske Federacije. - 1994. - br.31. - Art.3301.

.Zakon o proračunu Ruske Federacije / Savezni zakon Ruske Federacije od 31. srpnja 1998. br. 145-FZ (s najnovijim izmjenama i dopunama) // Zbirka zakonodavstva Ruske Federacije. - 1998. - br.31. - Art.3823.

.Porezni zakon Ruske Federacije. Dio 1. / Savezni zakon od 31. srpnja 1998. br. 146-FZ (s najnovijim izmjenama i dopunama) // Rossiyskaya Gazeta. - 1998. - 6. kolovoza.

.Porezni zakon Ruske Federacije. Dio 2. / Savezni zakon od 5. kolovoza 2000. br. 117-FZ (s najnovijim izmjenama i dopunama) // Rossiyskaya Gazeta. - 2000. - 10. kolovoza.

.Savezni zakon "O dioničkim društvima" od 26. prosinca 1995. br. Br. 208-FZ (s najnovijim izmjenama i dopunama) // Rossiyskaya Gazeta. - 1995. - 28. prosinca.

II.Posebna literatura:

7.Abryutina, M.S. Analiza financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća. Edukativno-praktični vodič / M.S. Abryutina. - M.: Izdavačka kuća "Poslovanje i usluge", 2008. - 502 str.

8.Avroškov, L.L. Ekonomika poduzeća: udžbenik za sveučilišta - 2. izdanje, prerađeno. i dodatni / Avroshkov L.L. - M.: Banke i burze, UNITI, 2008. - 331 str.

.Bagorsky, A.R. Financije: Udžbenik / A.R. Bagorski. - M.: ID FBK-PRESS, 2002. - 320s.

.Bakanova, M.I. Ekonomska analiza: situacije, testovi, primjeri, zadaci, izbor optimalnih rješenja, financijsko predviđanje / M.I. Bakanov. - M.: Financije i statistika, 2003. - 305s.

.Bakanov, M.I. Teorija analize ekonomske aktivnosti: Udžbenik / M.I. Bakanov. - M.: Financije i statistika, 2003. - 415p.

.Belolipetsky, K.G. Financije poduzeća: Tečaj predavanja / Pod. ur. I.P. Merzlyakova. - M.: INFRA-M, 2003. - 318s.

.Blank, I.A. Osnove financijskog menadžmenta. T-2 - e izd., revidirano. i dodatni / I.A. Oblik. - K .: Elga, Nika - Centar, 2004. - 624 str.

.Bogarov, V.V. Financijska analiza / V.V. Bogarov. - St. Petersburg: Peter, 2002. - 245s.

.Volkov, O.I. Ekonomika poduzeća: tečaj predavanja / O.I. Volkov. - M.: INFRA-M, 2005. - 280s.

.Gorfinkel, V.Ya. Ekonomika poduzeća: udžbenik za srednje škole. - 4. izdanje, revidirano. i dodatni / V.Ya. Gorfinkel. - M.: Infra-M, 2009. - 670 str.

.Gračev, A.I. Analiza i upravljanje financijskom održivošću poduzeća: Edukacijski i praktični priručnik / A.I. Gračev. - M.: Izdavačka kuća "Fin - press", 2002. - 135s.

.Degtyarev, A.A. Čimbenici politika dividende i njihova klasifikacija / A.A. Degtyarev // Financijski menadžment. ? 2010. - br. 3. - Str.9-12.

.Ivanov, A.I. Financijska analiza: metode i postupci / A.I. Ivanov. - M.: Financije i statistika, 2005. - 560s.

.Kovalev, A.I. Analiza ekonomskog stanja poduzeća. - 3. izdanje. ispraviti i dodatni / A.I. Kovaljov. - M.: Centar za ekonomiju i marketing, 2002. - 415p.

.Kovalev, V.V. Analiza ekonomske aktivnosti poduzeća / V.V. Kovaljov. - M.: Prospekt, 2003. - 313 str.

.Kovalev, V.V. Financijska analiza: Upravljanje novcem. Izbor ulaganja. Analiza izvješća. - 2. izdanje, revidirano. i dodatni / V.V. Kovaljov. - M.: Financije i statistika, 2010. - 230s.

.Kolčina, N.V. Financije poduzeća: udžbenik / ur. prof. N.V. Kolčina. - M.: UNITA, 2008. - 240s.

.Kravčenko, L.I. Analiza gospodarske aktivnosti / L.I. Kravčenko. - Minsk: Viša škola 2009. - 209s.

.Kolčina, N.V. Financije poduzeća: Proc. za sveučilišta. - 3. izd. revidirano i dodatni / N.V. Kolčin. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 244 str.

.Lieberman, I.A. Analiza i dijagnostika financijskih i gospodarskih aktivnosti: udžbenik. dodatak.3rd ed. / I.A. Liberman. - M.: Izdavačka kuća PRIOR, 2010. - 198s.

.Likhachev, O.N. Financijsko planiranje u poduzeću. Tutorial/ ON. Lihačov. - M. DOO "TK Velbi", 2009. - 415s.

.Lyubushin, N.P. Analiza financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća: udžbenik za visoka učilišta / Pod. ur. prof. N.P. Ljubušin. - M.: UNITA-DANA, 2008. - 350s.

.Minnibaeva, K.A. Sigurnost poduzeća vlastitim obrtnim kapitalom: čimbenici promjena / K.A. Minnibaeva // Financijski menadžment. - 2011. - br. 2. - Str.12-16.

.Pavlova, L.N. Financijski menadžment: Udžbenik za visoka učilišta. - 2. izdanje, revidirano. i dodatni / L.N. Pavlova. - M.: UNITI - DANA, 2004. - 345 str.

.Pavlova, L.N. Financije poduzeća: udžbenik za srednje škole. / L.N. Pavlova. - M.: Financije, UNITI, 2008. - 248 str.

.Poljak, G.B. Financijski menadžment: Udžbenik za visoka učilišta, 2. izd., revid. i dodatni / G.B. Pol. - M.: UNITI-DANA, 2008. - 527p.

.Pjastolov, N.G. Analiza financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća: Udžbenik. - 2. izd. / N.G. Pjastolov. - M.: Akademija, 2010. - 100 str.

.Rumyantseva, E.E. Financije organizacija: financijske tehnologije upravljanja poduzećima: udžbenik. dodatak / E.E. Rumjancov. - M.: INFRA-M, 2008. - 459s.

.Savitskaya, G.V. Analiza gospodarske aktivnosti poduzeća: Udžbenik / G.V. Savitskaya. - M.: INFRA - M, 2009. - 420 str.

.Savitskaya, G.V. Metode kompleksne analize gospodarske aktivnosti: Kratki tečaj. - 3. izdanje, Rev. / G.V. Savitskaya. - M.: INFRA-M, 2005. - 320s.

.Selezneva, N.N. Financijska analiza: udžbenik. dodatak / N.N. Seleznjev. - M.: UNITI-DANA, 2008. - 479p.

.Stojanova, E.S. Financijski menadžment: teorija i praksa / E.S. Stojanov. - M.: Prospekt, 2010. - 656s.

.Sukharev, O.S. "Portfolio analiza" investicijskih projekata i programa / O.S. Sukharev // Investicije u Rusiji. - 2007. - br. 2. - Str.28-38.

.Sukhova, L.F. Radionica o izradi poslovnog plana i financijskoj analizi poduzeća: studijski vodič / L.F. Suhov. - M.: Financije i statistika, 2011. - 330 str.

.Trenev, N.N. Financijski menadžment: udžbenik / N.N. Trenev. - M.: Financije i statistika, 2008. - 113 str.

.Utkin, E.A. Financijsko upravljanje. Udžbenik za sveučilišta / E.A. Utkin. - M.: Izdavačka kuća "Zertsalo", 2011. - 326 str.

.Šepelenko, G.I. Ekonomika, organizacija i planiranje proizvodnje u poduzeću: Udžbenik za visoka učilišta, 3. izdanje, prerađeno. i dodatni / G.I. Šepelenko. - Rostov na Donu: "Ožujak", 2002. - 214p.

.Chelmakina, L. Procjena učinkovitosti poduzeća / Chelmakina L. // Problemi teorije i prakse upravljanja. - 2011. - br. 3. - Str.70-75. Odmah pošaljite zahtjev s temom kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konzultacija.

Slični članci

Raspravite:

Narodni lijek za kašalj za odrasle kako se brzo oporaviti Učinkovit narodni lijek za kašalj: Danas pronaći nekoga tko nikada u životu nije doživio ono što je...
Slušne halucinacije u starijih osoba: Kršenje percepcije vanjskog svijeta u obliku senzacija i slika koje nastaju ...
Tumačenje simptoma bolesti (metafizički uzroci): Bolest je razgovor između Boga i čovjeka. Evo što Ayurveda kaže o...
Duševne bolesti u starijoj i senilnoj dobi. Bolesti starosti: Iz ovog članka ćete naučiti: Koje su značajke bolesti u senilnoj ...