Kuruluşun kredi politikası, politikayı temsil eder. şirket kredi politikası

Kredi süreci, belirli bir sırayla gerçekleştirilen bir dizi zorunlu prosedürden oluşan oldukça karmaşık bir süreçtir, sürdürülebilir işleyişi, ona katılan tüm kişilerin çabalarını koordine ederek elde edilen ekonomik bir süreçtir, yani.

E. organizasyonu aracılığıyla.

Borç vermenin organizasyonu, kredinin hareketi ile ilgili tüm süreçlerin, zaman ve mekanda, borç verme ilkelerine uygun olarak düzenlenmesi faaliyetidir.

Borç verme ilkelerine uygun olarak düzenli, sürekli yenilenebilir bir kredi hareketi süreci olarak borç vermenin organizasyonu, birbiriyle ilişkili iki görevin çözümünü içerir: 1) bir şirketin (kredi kurumu) bir kredi politikasının oluşturulması; 2) kredi sürecinin organizasyonu ve yönetimi.

Bir firmanın kredi politikası (kredi organizasyonu), yüksek karlılık sağlamak ve kredi riskini en aza indirmek için çeşitli borçlu kategorileri için kredi ilişkilerinin geliştirilmesi, rasyonel organizasyon ve borç verme sürecinin yönetimi için öncelikler belirlemeyi amaçlayan bir önlemler sistemidir.

Firmalar (kredi kurumları) için bir kredi politikası geliştirme ihtiyacı birçok koşuldan kaynaklanmaktadır. Kredi politikası: -

çeşitli borçlu kategorileri ile kredi ilişkileri kurma ve geliştirmede ana öncelikleri belirlemek, onlarla uzun vadeli ve karşılıklı yarar temelinde rasyonel bir şekilde ilişkiler düzenlemek için tasarlanmıştır; -

ekonomik kuruluşlar tarafından kredi işlemlerinin uygulanması için temel ekonomik ve yasal çerçeveyi belirlemek için tasarlanmıştır: kredi belgelerinin biçimleri ve kredi yükümlülüklerinin yerine getirilmesini sağlamaya yönelik yöntemler; -

belirli borçlu kategorilerine borç verme için genel yaklaşımlar, standartlar ve prosedürler oluşturur, kredi yönetimi sürecinin temelini oluşturur.

Kredi politikası, güvenilir borçluların seçimi, kredinin hacmi ve koşulları hakkında belirli kararlar almak için genel yönergeler oluşturur. Aşağıdaki unsurları içerir: 1) kredi koşulları (faiz oranlarının seviyesi dahil olmak üzere kredi işlemlerinin koşulları); 2) kredi standartları; 3) kredilerin güvence altına alınması (kredi yükümlülüklerinin yerine getirilmesini sağlama yöntemleri); 4) kredinin geri ödenmesini ve ödemelerin tahsilat politikasını (tahsilat) sağlamaya yönelik önlemler. Bu unsurlara daha ayrıntılı olarak bakalım.

Ticari kredilerde, bir kombinasyon son tarihler kredi ve faiz oranı (indirim düzeyi) kredinin koşullarına, kredi işlemlerinin koşullarına denir. Örneğin, bir şirket 30 gün vadeli ödemeli mal almayı teklif ederse ve aynı zamanda malın bedeli ilk 10 gün içinde ödenirse %3 indirim yapmayı taahhüt ederse, kredi koşulları “3/]0 veya net 30” (“3/u|, ne130” veya “3/]0, /30”) olarak sunulur -

Kredi koşulları, kredinin fiyatını oluşturur - faiz oranlarının seviyesi. Bu fiyat, firmanın hemen ödemeyi reddetmesi durumunda katlanacağı maliyet olarak tanımlanabilir (mallar için indirimli ödeme), çünkü bu durumda alıcı daha fazla ödeyecektir. Açıkçası, bir kredinin fiyatını hesaplamak için iki parametreyi karşılaştırmanız gerekir: anında ödemeli malların fiyatı ve vadeli ödemeli malların fiyatı. Nitekim alıcı indirim alma hakkını kullanmazsa, satıcının sağladığı kredi için belirli bir yüzde koyduğu mal bedelinin tamamını ödemek zorunda kalacaktır. Bu nedenle, alıcılar için indirim almayı reddetmek, pratikte aynı tutarı, ancak zaten kredinin faizi olarak ödeme ihtiyacı anlamına gelir. Yıllık bazda, bu oran alternatif banka kredilerine kıyasla oldukça yüksek olabilir ve bu da ticari kredileri alıcı için kârsız hale getirebilir. İndirimi kullanmayı reddetmenin yaklaşık yıllık fiyatını hesaplamak için - kredinin yıllık fiyatı, formül kullanılır

S 365 %100-SHGc-Gs'

burada C indirim miktarıdır (yüzde olarak);

Tk - kredinin vadesi;

Тс - indirimin geçerlilik süresi.

Bu formül, aslında, daha sonra daha yüksek bir fiyattan satılabilecek belirli bir ürüne yapılan yatırımın getiri oranını hesaplamak için kullanılan bir formüldür. Bu noktayı yukarıdaki örnekle açıklayalım. Bunu yapmak için, 30 günlük kredi süresinin sona ermesinden sonra (yani, ödeme tarihinden itibaren 20 gün) bu ürün tam maliyetle satılabiliyorsa, 10 gün içinde ödenen% 3 indirimle (97 c.u.) mal (100 c.u.) satın almanın karlılığının ne olacağını öğreneceğiz. 20 günlük bir yatırımın getirisi (p) aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

97 örneğin (1 + p) \u003d 100 y. e., p \u003d (100 c.u. - 97 c.u.) / 97 c.u. örneğin x %100.

Yıllık bazda, yukarıdaki örnekte ((100 cu - 97 cu) / 97 cu) / (365/20) x %100 \u003d %56,4 olacaktır.

Mallara yatırım yapmayı reddetmesi durumunda, alıcı bu tutarı ödemek zorunda kalacak, ancak zaten krediyi kullanma ücreti olarak. Bu maliyetler ticari bir kredinin fiyatı olarak düşünülmelidir.

Ticari kredilerde kredi vadesi, bir şirketin müşterilerine satın alınan bir ürün için ücret ödemeleri için verdiği süredir. Kural olarak, kredi 30, 60 veya 90 gün için verilir. Bu, büyük ölçüde malların normal raf ömrüne bağlıdır. Dayanıklı tüketim malları (arabalar, elektronik ev aletleri, bazı giyim türleri) ve taksitle satılan bazı endüstriyel ekipman türleri için bu süreler çok daha uzundur - 1, 3 yıl veya daha fazla. Çoğu zaman, bu tür borç verme, büyük imalatçı şirketlerinin finans ve kredi şirketlerinin yan kuruluşları tarafından gerçekleştirilir.

Krediyle satılan mallar için acil (erken) ödeme için indirimler oluşturmak, şirketin kredi politikasının önemli bir unsurudur, çünkü birincisi, indirimi malların fiyatında bir azalma olarak gören yeni müşterileri çeker ve ikincisi, alıcıları geri ödeme süresini önemli ölçüde azaltan hızlı ödemeler yapmaya teşvik eder. alacak hesapları ve kredi riskini azaltır. Ek olarak, indirimlerin sağlanmasıyla ilişkili gelir kaybını telafi etmenize olanak tanıyan ve ticaretin genel karlılığını artıran sermayenin dolaşımı hızlanır.

Firmanın kredi verme koşullarını belirlemesi, aralarında aşağıdakileri vurguladığımız bir dizi faktörün birleşimine bağlıdır: a) enflasyon düzeyi ve oranı; b) endüstri rekabetinin doğası; c) mevcut piyasa borç verme koşulları; d) satışların ölçeği, satışların karlılık seviyesi ve şirketin genel karlılığı; e) tedarikçilerden ticari kredi alma koşulları; f) alacakları finanse etmek için gerekli öz sermayenin mevcudiyeti; g) şirketin borç hesaplarının ve alacak hesaplarının oranı ve banka kredilerinin mevcudiyeti.

Bu faktörler, kredinin özel koşullarını etkiler, doğasını belirler (düzenli müşteriler ve yüksek ticari itibara sahip müşteriler için kısıtlayıcı, serbest veya tercihli koşullar). Özel indirimlerin seviyesini belirleyen mevsimsel koşullar oluşturmak mümkündür.

Banka kredisi, kredi koşullarının tam olarak oluşturulmasını içerir, çünkü bankaların kendileri borçludur. Para ve büyüklük ve zamanlama açısından kredi sağlamanın gerçek olanaklarını doğru bir şekilde belirlemelidir. Farklı borçlu kategorilerine borç verirken toplanan fonların yapısını (miktarları ve vadeleri) dikkate almanın önemi, ipotek kredisi veren bankalar veya uzun vadeli kredi veren bankalar (proje finansmanı) gibi bankaların uzmanlaşmasında yansıtılır. Evrensel bankalar çeşitli şartlar için kredi sağlarlar, ancak kural olarak kredi politikalarında belirli öncelikler belirlerler ve ayrıca kredi şartlarını genel ekonomik durumun durumu ile açıkça ilişkilendirirler. Ekonomik gerilemede, uzun vadeli borç verme keskin bir şekilde daralıyor, teminat gereklilikleri sıkılaşıyor ve faiz oranları değişiyor.

Banka kredi politikasının önemli bir unsuru, kredinin türüne göre belirlenen faiz oranları politikasıdır. Faiz oranlarının seviyesini belirlerken, bankalar genel ve özel faktörlerin etkisini dikkate alır.

Ticari kuruluşlar üzerindeki etkilerinin doğası ve kapsamı açısından genel faktörler genel ekonomiktir, tüm kredi kuruluşlarının faaliyetleri için nesnel koşulları belirler. Bunlar şunları içerir: 1) para piyasasında ve sermaye piyasasında arz ve talep oranı; 2) Merkez Bankası'nın resmi iskonto oranındaki değişiklik (yeniden finansman oranı); 3) enflasyonun seviyesi ve oranı; 4) bankalararası kredi piyasasının oranları ve koşulları.

Özel faktörler, doğası gereği, bankaların ve diğer kredi kuruluşlarının faaliyetleri üzerindeki etkilerinin yereldir, belirli bir bankanın çalışma koşullarını belirler ve faiz oranının seviyesini etkiler.

Bunlar: 1) bankanın mevduat politikasının niteliği, topladığı fonların yapısı (bankanın kaynak tabanı); 2) bankanın kendi fonlarının miktarı; 3) bankacılık faaliyetlerinin karlılığı; 4) sağlanan kredinin vadesi ve miktarı; 5) müşterinin ödeme gücü; 6) kredi teminatı türü.

Ticari ve banka kredileri büyük ölçüde diğer kredi kuruluşlarının, faktoring ve leasing şirketlerinin ek kredi kaynaklarına erişimine ve borç verme faaliyetlerini Merkez Bankası tarafından yeniden finanse etme olasılığına bağlıdır. Böylece kredi ilişkilerinin evrenselliği, bireysel kredi biçimlerinin ve türlerinin birliği ve çeşitliliği kendini gösterir. Aynı zamanda, önemli bir kredi politikası ilkesine uyulmalıdır - proschntny geliri, faiz ödemelerinden daha yüksek olmalıdır.

Genel olarak, kredi koşullarının tanımı merkezi göreve tabi olmalıdır: faiz oranlarının ve indirimlerin boyutu, çeşitli borçlu kategorilerine borç verme koşulları, şirketin (kredi kurumu) yüksek karlılığını ve likiditesini sağlama gerekliliğine göre belirlenmelidir.

Kredi politikasının ikinci önemli unsuru, kredi standartlarının oluşturulmasıdır. Kredi standartları, borçlunun kredi alabilmesi için sahip olması gereken finansal güç gereksinimleridir. Kredi standartlarını belirlemenin ana noktası, kredi riskinin değerlendirilmesi ve ilgili kredinin geri ödenmesinde gecikme veya ödenmemesi olasılıklarının belirlenmesidir. Bunu yapmak için, borç verenler çeşitli kredi analizi yöntemleri geliştirir ve müşteriler hakkında çok sayıda finansal ve finansal olmayan bilgi kaynağı kullanır.

Kredi yükümlülüklerinin yerine getirilmesini sağlama yollarının tanımlanması, kredi politikasında önemli bir yer tutmaktadır. Borç verenin temel görevi, her borçlu kategorisi için en uygun teminat yöntemini seçmek ve ilgili kredi araçlarını ve yükümlülüklerini (senet ve kambiyo senetleri, akreditifler vb.) doğru şekilde yerine getirmektir.

Kredi geri kazanım tedbirleri ve ödeme tahsilat (tahsilat) politikaları, şirketlerin ve kredi kuruluşlarının vadesi geçmiş borcu olan müşterilerle ilgili olarak kullandıkları bir dizi yasal prosedür ve işlemdir. Alacaklının asıl görevi, borcu ve menkul kıymetin cari piyasa değerini izleyen bir sistem oluşturmak ve ayrıca borçluyu etkilemek için etkili ekonomik yöntemler ve yasal yaptırımlar kullanmaktır. Ekonomik etki ölçütleri olarak, müteakip kredilerin sağlanması için gerekliliklerin sıkılaştırılması ve faiz oranındaki artış olarak adlandırılmalıdır. Bazı durumlarda, disiplinsiz bir borçlu tarafından kredinin erken zorla geri ödenmesi mümkündür.

Buna ek olarak, alacaklı, mahkemeye gitme ve borçlunun rehinli malını haciz etme prosedürünü önceden oluşturmalıdır. Kredi politikasının bir parçası olarak, alacakları finanse eden faktoring şirketleri ile etkileşim prosedürleri ile senetlerin dolaşımı ve muhasebeleştirilmesine ilişkin iç kurallar oluşturulmalıdır.

Kredi politikası, kredi verme sürecini organize etmenin temelini oluşturur.

Borç vermenin nesnel karmaşıklığı ve süresi, onu düzene sokma, yani borç verme sürecinin tüm aşamalarında yerleşik kural ve prosedürlere uygun olarak bireysel eylem ve işlemleri gerçekleştirmek için belirli bir sıra (düzen) oluşturma ihtiyacına yol açar.

Borç verme süreci birkaç aşamaya ayrılabilir: 1) bir kredi için kredi başvurusunun değerlendirilmesi; 2) borçlunun kredi riskinin ve kredi itibarının değerlendirilmesi; 3) kredi teminatı seçimi; 4)

kredi vermenin uygunluğu ve koşulları hakkında karar vermek; 5)

bir kredi sözleşmesi veya bir kredi yükümlülüğü hazırlamak ve bir kredi vermek; 6) sözleşme şartlarının yerine getirilmesi ve kredinin geri ödenmesi (alacak hesapları) üzerinde kontrol; 7) kredinin nihai geri ödemesi (alacakların tamamen geri ödenmesi).

Geliştirilene uygun olarak kredi politikasıŞirketin veya bankanın kredi yetkilileri, ertelenmiş ödeme (parasal kredi) için başvuruları kabul eder. Ana görevleri, müşteri hakkında finansal ve finansal olmayan nitelikte çeşitli bilgiler toplamaktır. Sadece müşterinin mevcut mali durumunu, pazar payını değerlendirmek değil, aynı zamanda işinin beklentilerinin neler olduğunu bulmaya çalışmak da önemlidir. Bu aynı zamanda bir kişinin borçlusu için de geçerlidir. Şirket ve banka, tek bir kredi vermekle değil, güvenilir bir müşteri tabanı oluşturmakla, çeşitlendirilmiş bir kredi portföyü oluşturmakla ilgileniyor.

Kredi başvurusu. Kredi almayı başlatan kişi çoğunlukla borçludur, bu nedenle kredi başvurusunu doldurması ve bir dizi gerekli belgeyi sunması gerekecektir. Bu nedenle, bir bankaya kredi başvurusunda bulunan bir müşteri, gerekli krediyle ilgili ilk bilgileri içeren bir başvuruda bulunur: kredinin amacı, kredinin miktarı ve para birimi, kredinin türü ve süresi, geri ödeme ve faiz ödeme prosedürü, önerilen teminat.

Ayrıca bankalar, kredi talebine gerekçe teşkil eden ve bankaya başvurma nedenlerini açıklayan belgelerin ve mali tabloların da başvuruya eklenmesini istemektedir. Çoğu zaman, aşağıdaki belgeler sağlanmalıdır: 1.

Bankanın son 2-3 yıllık bilançosu ve kar zarar hesabını içeren mali tablo. Bilanço, şirketin aktif, pasif ve sermaye yapısını gösterir. Gelir tablosu, şirketin gelir ve giderleri, net kârın büyüklüğü ve dağılımı vb. hakkında ayrıntılı bilgileri içerir. 2.

Nakit akış tablosu. Bu rapor, şirket kaynaklarının kullanımına, nakit çıkışlarının zamanlamasına ve miktarına ve ek finansman ihtiyacına ilişkin genel bir tablo sunar. 3.

Ara dönem (üç aylık) mali raporlar. Şirketin finansal durumunun daha ayrıntılı bir şekilde analiz edilmesini sağlar, yıl boyunca kaynak ihtiyacındaki değişikliklerin dinamiklerini yansıtır. 4.

Banka sertifikaları ve vergi dairesinden bir sertifika. İkincisi, vergi borçlarının olmadığını göstermelidir. Müşterinin borç verme kapasitesini doğru bir şekilde belirlemek ve genel kredi riski seviyesini değerlendirmek için müşterinin borç hesaplarını ve kullanılan teminatı tespit etmek için banka referansları gereklidir. 5.

İş planı. Yalnızca müşterinin ciddi niyetlerine tanıklık etmekle kalmamalı, aynı zamanda kredi geri ödemesi ve faiz ödemelerinin kaynaklarını da belirtmelidir. Bir iş planının kalitesi oldukça doğru bir şekilde değerlendirilebilir.

müşterinin işinin doğası ve gelişimi için gerçek beklentilerin mevcudiyeti hakkında.

Ticari kredi, müşteri hakkında dış bilgi kaynaklarının kullanılması ile karakterize edilir. Borç veren, firmaların ve kişisel borçluların kredi değerliliği hakkında çeşitli bilgileri toplayan ve bir ücret karşılığında sağlayan mevcut özel bilgi (kredi) ajanslarından (bürolar) birine başvurabilir. ABD'de bu türden en iyi bilinen ajanslar Dun & Bradstreet, TRW, Equifax ve Trans Union'dır.Kredi analizi ve sağlam kredi notları için veri sağlarlar.Kredi kurumlarının raporları, kredi kararları ve miktarları için gereken standart bilgi kaynağı haline gelmiştir.

Başvuru, belgelerle birlikte, değerlendirdikten sonra gelecekteki borçlu, sahibi veya şirket yönetiminin temsilcisi ile ön görüşme yapan uygun kredi memuruna gider. Bu, özellikle tüketici kredilerinin sağlanması için önemlidir. Kredi memuru ayağa kalkmadan önce kolay bir iş değil borçlunun kişisel niteliklerini, nezaketini ve dürüstlüğünü değerlendirin. Gelir düzeyini, medeni durumunu, sağlık durumunu vb. öğrenmek önemlidir. büyük önem Gelecekteki bir krediye karar vermek için. Sadece kredi başvurusunun ayrıntılarını bulmaya değil, aynı zamanda borçlunun psikolojik bir portresini çizmeye, şirket yönetiminin profesyonel hazırlığını değerlendirmeye ve şirketin konumunun ve gelişme beklentilerinin gerçekçi bir şekilde değerlendirilmesine olanak tanır.

(finansal kaldıraç farkının pozitif veya negatif değerine bağlı olarak pozitif veya negatif). Aynı şekilde finansal kaldıraç oranındaki bir düşüş de tam tersi etki yaratarak olumlu veya olumsuz etkisini daha da azaltacaktır.

Böylece, diferansiyel değişmeden, finansal kaldıraç oranı, hem özkaynak karlılığının miktarındaki ve seviyesindeki artışın hem de bu karı kaybetmenin finansal riskinin ana üreticisidir. Benzer şekilde, sabit bir finansal kaldıraç oranı ile, diferansiyelinin pozitif veya negatif dinamikleri, hem özkaynak getirisinin miktarında ve seviyesinde hem de kaybının finansal riskinde artışa neden olur.

Finansal kaldıracın öz sermaye getirisi düzeyi ve finansal risk düzeyi üzerindeki etkisinin mekanizmasını bilmek, kuruluşun hem maliyetini hem de sermaye yapısını amaçlı bir şekilde yönetmenize olanak tanır.

Kuruluşun kredi politikası

kredi politikası alacaklının kârında istikrarlı bir büyüme sağlamak için kredilerde toplanan fonların etkin bir şekilde yerleştirilmesi için koşullar yaratmayı amaçlayan bir dizi önlem olarak tanımlanabilir.

Kredi politikası, bir kuruluş veya banka tarafından sağlanan kredilerin yürütülmesi ve kullanılması üzerinde kontrol sağlamayı amaçlayan bir önlem ve kurallar sistemidir. Kuruluşun kredi politikası, müşterilerle borç tahsilat prosedürünü içeren ilişkiler kurmak için bir kurallar sistemi içerir.

Kredi politikası, sona erme tarihinde, amaç ve hedeflerin, kabul edilen standartların, yaklaşımların ve koşulların belirtildiği şekilde kabul edilir. Kredi politikasının hükümleri hacimsel, emek içeren maddelere yansıtılabilir. detaylı talimatlar veya yalnızca bir sayfayı kaplar. Çoğu, kuruluşun kurumsal kültürüne bağlıdır.

Ancak her durumda, kredi politikası şunları içermelidir:

- müşteriyle dikkatli çalışma: müşteri türlerini bölümlere ayırma kuralları ve her bir bölümle çalışma kuralları;

- ile etkileşim üzerine çalışmanın şirket içindeki dağılımı

- iç güçler tarafından borçların tahsil edilmesi prosedürü;

- borcun tahsilat için bir tahsilat kurumuna devredildiği durumların açıklaması;

- borçlunun dava açıldığı durumların açıklaması.

Bu belgenin tipik yapısı şunları içerir:

1. Kredi politikasının hedefleri.

2. Kredi politikası türü.

3. Alıcı değerlendirme standartları.

4. Alacakların yönetimi ile ilgili bölümler.

5. Personel eylemleri.

alacaklara yatırım yapmak, satış hacmini (satış karı) ve yatırım getirisini artırmak.

Alacak yönetiminin amaçlarını kredi politikasında resmileştirmenin yanı sıra, çözümü hedef değerlere ulaşmayı sağlayacak görevlerin belirlenmesi gerekir (örneğin, yeni satış pazarlarına girmek, mevcut pazardan daha fazla pay almak, itibar oluşturmak, kredi kaynaklarının maliyetini en aza indirmek). Formüle edilen her görevin niceliksel bir boyutu ve son teslim tarihleri olmalıdır.

Üç tür kredi politikasını ayırt etmek gelenekseldir:

tutucu;

ılıman;

Agresif.

Alıcılar genellikle farklı hacim seçeneklerine sahiptir

Ticari kredi koşullarını ayırt etmek için, alıcıları değerlendirmek için bir algoritma geliştirmek gerekir. Ertelenmiş bir ödemenin verilmesine ilişkin koşulların farklılaştırılması için bir algoritmanın oluşturulması birkaç adımı içerir.

1. Karşı tarafın kredibilitesinin değerlendirileceği esasa göre göstergelerin seçimi (önceden verilmiş olan ödeme ertelemelerinin zamanında geri ödenmesi, iş karlılığı, likidite, net dönen varlıklar, vb.).

2. Şirket müşterilerine kredi notu verilmesine ilişkin esasların belirlenmesi. Derecelendirme belirli bir süre için atanır ve ardından örneğin ayda bir kez gözden geçirilmesi gerekir.

3. Her bir kredi notu için kredi koşullarının geliştirilmesi, ardından

bir tanım var:

- satıs fiyatları;

- ödeme gecikme süresi;

- bir ticari kredinin maksimum boyutu;

- indirim ve ceza sistemleri.

Alacakların yönetimine ilişkin sorumluluğun ticari, mali ve hukuki hizmetler arasında sıkı bir şekilde paylaştırılması gerekmektedir. Satış ve tahsilatların birbiriyle çelişen amaçlara sahip farklı departmanlar tarafından ele alınması alışılmadık bir durum değildir. Örneğin, bir satış müdürü (ticari departman) mümkün olduğu kadar çok satış yapmak için motive edilir ve bir alacak hesapları yöneticisi (finans departmanı) nakit ve nakit almak için motive olur.

borç seviyelerini azaltmak.

Ticari hizmetin satış ve makbuzlardan sorumlu olduğu, mali hizmetin bilgi ve analitik desteği üstlendiği ve hukuk hizmetinin hukuki destek sağladığı (bir kredi sözleşmesi hazırlamak, mahkeme aracılığıyla borçları tahsil etmeye çalışmak) sorumluluk dağıtım şeması gerekçelendirilir. Sadece departmanlar arasında sorumluluk dağıtmak değil, alacakların yönetiminde yer alan tüm çalışanların eylemlerini de tanımlamak gerekir.

Kredi ilişkilerinin konularına göre genişletilmiş bir kredi politikası sunulabilir (Tablo 10). Kredi politikası agresif ve geleneksel olabilir, klasik.

Tablo 10

		Kredi politikası türleri

	son teslim tarihine kadar	Kısa vadeli borç verme alanında
	son teslim tarihine kadar	Uzun vadeli kredi alanında
		Uzun vadeli kredi alanında
	dereceye göre	Agresif kredi politikası
	risksiz	Geleneksel, klasik
		Hedeflenen kredilerin sağlanması
		Hedefsiz kredilerin sağlanması hakkında
		Hedefsiz kredilerin sağlanması hakkında
	pazar türüne göre	para piyasasında
	pazar türüne göre	Finans piyasasında
		Sermaye piyasasında
		tarafından izlenen kredi politikası:
	coğrafyaya göre	Yerel, bölgesel düzeyde
	coğrafyaya göre	Ulusal seviye
		Ulusal seviye
		Uluslararası seviye
		borç verme için kredi politikası:
		Endüstriyel işletmeler (ağır, hafif,
		Gıda endüstrisi)
	endüstri tarafından	Ticaret organizasyonları
	endüstri tarafından	İnşaat organizasyonları
	odak	İnşaat organizasyonları
	odak	nakliye şirketleri
		nakliye şirketleri
		Tarım kuruluşları
		Satış ve tedarik organizasyonları
		İletişim şirketleri vb.
	mevcudiyete göre	Teminatlı krediler sağlamak
		Teminatsız kredi sağlanması
	yöntemlerle	Bakiye ile borç verirken
	borç verme	Ciro ile borç verirken

Geniş anlamda kredi politikası, bir kredinin özelliklerini ve ekonomideki rolünü gerçekleştirmeyi amaçlayan, borç veren ile borç alan arasındaki stratejik ilişkileri düzenleyen bir faaliyettir. Her bir konu ile ilgili olarak, kredi politikası, borç veren ile borç alan arasındaki ilişkileri belirli bir çerçevede düzenleyen bir faaliyettir.

dönem ve çıkarlarını gerçekleştirmeyi amaçlamıştır.

Kredi yönetim sürecinin temeli olan kredi politikası, bir yandan kredi ilişkilerinin geliştirilmesinde, diğer yandan kredi mekanizmasının işleyişindeki öncelikleri belirlemektedir.

Şirketin temel amacı kar elde etmektir. Kural olarak, satışlardaki artışla birlikte kar da artar. Satışları artırmanın en etkili yollarından biri kredili mal temin etmektir. Bunun aşağıdaki nedenleri vardır:

Ön ödeme için yeterli parası olmayan bir alıcıyı çekme yeteneği;

Alıcı, daha fazla veya daha pahalı mal satın alabilir. Bu satış aracı o kadar güçlü ki firmalar

aktif olarak kullanmaya başlayanlar, ciroyu radikal bir şekilde artırmayı başardılar. Bu sadece pahalı malların satışı için değil, örneğin kiralık arabalar için değil, aynı zamanda küçük kredilerin sağlanması için de geçerlidir, örneğin: gıda ticaretinde.

Bir şirketin kredi politikasını geliştirirken, sadece kredili satış şartlarını değil, aynı zamanda kuruluşun yönetiminin iç yapısını da dikkate almak gerekir. Kredi departmanı, yalnızca ödeme yapılmayan ödemeleri azaltma görevi temelinde değil, aynı zamanda satışları artırma ihtiyacı temelinde bir kredi politikası oluşturur. Rekabet gücünü artırmak için, yalnızca 14-30 gün değil, daha da yüksek bir süre için ertelenmiş bir ödeme kullanabilirsiniz. Birçok ülkede olağan ertelenmiş ödeme 30-90 gün ve bazen 180 gündür. Ertelenmiş ödeme için çeşitli seçenekler vardır, örneğin, teslimattan sonraki bir hafta içinde veya ön ödemeli olarak ödenirse %2-3 indirim yaygındır. Daha uzun bir ödeme vadesi bunun için daha fazla finansman gerektirecektir. Birçok kuruluş, ödeme vadesini bile belirtmeden kredili mal satar, yani. Satıştan sonra mallar için ödeme yapmayı teklif eden kuruluş, genellikle belirli faturalarda ödeme gerektirmeden alıcısıyla bir miktar denge sağlar. Ne yazık ki, belirsiz bir kredi sistemi, borçlular üzerinde kontrol kaybına yol açmakta ve bu da nihayetinde şüpheli alacakların ortaya çıkmasına neden olmaktadır. Bu sorun, her müşteri için kredilendirilebileceği miktar anlamına gelen sözde "kredi limiti" tanımlanarak oldukça basit bir şekilde çözülebilir.

Bir emtia kredisinin finansmanı çeşitli şekillerde mümkündür: kendi fonları pahasına, bir banka kredisi, kendi tedarikçisinin bir emtia kredisi. Çoğu zaman, nihai tüketiciye mal satışı durumunda, finansman için bir leasing şirketi çekilir. Faktoring popülerlik kazanıyor. Son zamanlarda, ödememelere karşı da sigorta yapabilirsiniz. Bu durumda, sigorta şirketi ödeme yapılmamasını oldukça hızlı bir şekilde tazmin edecektir - örneğin son ödeme tarihinden 30 gün sonra.

Sadece borç hacmine uyumu izlemek değil, aynı zamanda ödemelerin zamanında alınıp alınmadığını günlük olarak kontrol etmek de gereklidir. Çalışmalar, gecikmiş bir ödeme alma olasılığının çok yüksek olduğunu ve ancak geri dönüşü için önlemler başlatılmışsa %100'e yaklaştığını göstermektedir.

hemen. Kuruluşun son ödeme tarihinden bir ay sonra onunla ilgilenmeye başlaması durumunda, getiri yüzdesi keskin bir şekilde düşer. 4-6 aylık gecikmeden sonra borcun geri ödenme olasılığı 2-3 kat azalır.

Firmadaki kredi yönetimi, organizasyonun ana işlevlerinden biridir. Bir kredi politikası ve uygun bir organizasyon yapısı geliştirmeden, kabul edilebilir bir ödememe seviyesini korurken satışları artırmak imkansızdır.

Finansal kaynakların kullanımının etkinliği, varlık devir hızı ve karlılık göstergeleri ile karakterize edilir. Bu nedenle, yönetim verimliliği, geri dönüş süresini azaltarak ve maliyetleri düşürerek ve geliri artırarak karlılığı artırarak iyileştirilebilir.

İşletme sermayesi devrini hızlandırmak, sermaye harcaması gerektirmez ve üretim hacimlerinin ve ürün satışlarının artmasına neden olur. Dönen varlıklar kuruluşta işletme sermayesi olarak kullanılır. İşletme sermayesi olarak kullanılan fonlar belli bir döngüden geçer. Likit varlıklar, bitmiş ürünlere dönüştürülen hammaddeleri satın almak için kullanılır; ürünler krediyle satılır ve alacak hesabı oluşturulur; alacaklar ödenerek tahsil edilmekte ve likit varlığa dönüştürülmektedir.

İşletme sermayesi ihtiyaçları için kullanılmayan fonlar borç ödemelerinde kullanılabilir. Ayrıca, sabit sermaye satın almak için kullanılabilir veya sahiplerine gelir olarak ödenebilir.

İşletme sermayesinin devrini artırmak, stokların depolanmasıyla ilgili sonuçların ve maliyetlerin belirlenmesine ve makul bir stok ve maliyet dengesinin toplanmasına indirgenir. Kuruluştaki işletme sermayesinin cirosunu hızlandırmak için tavsiye edilir:

- gerekli malzemelerin tedarikinin planlanması;

- katı üretim sistemlerinin tanıtılması;

- modern depoların kullanımı;

- talep tahminini iyileştirmek;

- hammadde ve malzemelerin hızlı teslimatı.

İşletme sermayesinin devrini hızlandırmanın ikinci yolu, alacak hesaplarını azaltmaktır.

Alacakların seviyesi birçok faktör tarafından belirlenir: ürünün türü, pazar kapasitesi, pazarın bu ürünle doygunluk derecesi, kuruluşta benimsenen takas sistemi vb.

görev, her şeyden önce, yerleşim yerlerindeki fonların devri üzerindeki kontrolü içerir. Devir hızının dinamiklerde artması olumlu bir trend olarak değerlendiriliyor. Potansiyel alıcıların seçimi ve sözleşmelerde belirtilen mallar için ödeme koşullarının belirlenmesi büyük önem taşımaktadır.

Seçim, resmi kriterler kullanılarak gerçekleştirilir: geçmişteki ödeme disiplinine uyulması, alıcının kendisi tarafından talep edilen mal hacmini ödemek için tahmini finansal yetenekleri, cari ödeme seviyesi

satış yapan kuruluşun yetenekleri, finansal istikrar düzeyi, ekonomik ve finansal koşulları (fazla stok, nakit ihtiyacının derecesi, vb.).

Malların düzenli müşterilere ödenmesi genellikle krediyle yapılır ve kredinin koşulları birçok faktöre bağlıdır. Ekonomik olarak gelişmiş ülkelerde, bir program yaygındır, bu da şu anlama gelir:

- Alıcı, alınan mallar için kredilendirme süresinin başlangıcından itibaren on gün içinde ödeme yapılması durumunda yüzde iki indirim alır;

- ödemenin kredi süresinin 11. ve 30. günleri arasında yapılması halinde alıcı mal bedelinin tamamını öder;

- bir ay içinde ödeme yapılmaması durumunda alıcı, ödeme anına göre miktarı değişebilen ek bir ceza ödemek zorunda kalacaktır.

Borçluları borçlarını ödemek için etkilemenin en yaygın yolları mektup göndermek, telefon etmek, kişisel ziyaretler yapmak, borçları özel kuruluşlara satmaktır (faktoring).

İşletme sermayesi maliyetlerini azaltmanın üçüncü yolu, nakit parayı daha iyi kullanmaktır. Yatırım teorisi açısından nakit, yatırımın özel durumlarından biridir.

V envanter değerler. Bu nedenle, genel gereklilikler onlar için geçerlidir. İlk olarak, mevcut hesaplamaları yapmak için temel bir nakit kaynağına ihtiyacınız var. İkincisi, öngörülemeyen masrafları karşılamak için belirli fonlara ihtiyaç vardır. Üçüncüsü, faaliyetlerin olası veya öngörülebilir bir şekilde genişlemesini sağlamak için belirli bir miktarda ücretsiz paraya sahip olunması tavsiye edilir.

Nakit miktarını optimize etmek için modeller nakde uygulanabilir. Bu, şunları değerlendirmek için gereklidir:

- nakit ve nakit benzerlerinin toplam tutarı;

- cari hesapta ne kadar pay, ne kadar menkul kıymet şeklinde tutulacak;

- nakit ve pazarlanabilir varlıkların ne zaman ve ne ölçüde karşılıklı olarak dönüştürüleceği.

Kuruluşların likit varlıklarını tuttukları banka hesapları faiz ödemez. Ancak diğer likit varlıklar (kısa vadeli devlet tahvilleri, mevduat sertifikaları) faiz şeklinde gelir sağlamaktadır.

Batı pratiğinde, Baumol modeli ve Miller-Orr modeli en yaygın şekilde kullanılmaktadır.

Baumol modeline göre, kuruluşun maksimum ve uygun düzeyde nakit ile başladığı ve daha sonra bunları belirli bir süre boyunca sürekli olarak harcadığı varsayılmaktadır. Kuruluş, mal ve hizmet satışından gelen tüm fonları kısa vadeli menkul kıymetlere yatırır. Nakit arzı biter bitmez, yani.

sıfıra eşit olur veya önceden belirlenmiş belirli bir güvenlik seviyesine ulaşırsa, kuruluş menkul kıymetlerin bir kısmını satar ve böylece nakit rezervini orijinal değerine getirir. Dolayısıyla, cari hesaptaki fon dengesinin dinamikleri bir "testere dişi" grafiğidir (Şekil 7).

Denge

cari hesapta

Pirinç. 7. Cari hesaptaki fon bakiyesindeki değişiklik çizelgesi (Baumol modeli)

Baumol'un modeli, nakit maliyetleri istikrarlı ve öngörülebilir olan işletmeler için basit ve oldukça kabul edilebilir. Gerçekte, bu fenomen nadiren meydana gelir; cari hesaptaki fon bakiyesi rastgele değişir ve önemli dalgalanmalar olabilir.

İkmal miktarı (Q) aşağıdaki formülle hesaplanır:

S = 2×V×c

burada V, dönem (yıl, çeyrek, ay) için öngörülen nakit ihtiyacıdır, c, nakdi menkul kıymetlere dönüştürmenin maliyetidir;

r, devlet tahvilleri gibi kısa vadeli finansal yatırımlarda işletme için kabul edilebilir ve olası bir faiz geliridir.

Böylece, ortalama nakit stoğu Q / 2'dir ve menkul kıymetlerin nakde dönüştürülmesi için toplam işlem sayısı (k) şuna eşittir:

k = VQ

Bu nakit yönetimi politikasını uygulamanın toplam maliyeti (OR) şöyle olacaktır:

OP = c × k + r × Q

Bu formüldeki ilk terim doğrudan maliyetler, ikincisi ise fonları menkul kıymetlere yatırmak yerine cari hesapta tutmaktan kaynaklanan kar kaybıdır.

Miller-Orr modeli, basitlik ve gerçeklik arasında bir uzlaşmadır. Günlük nakit çıkışını ve nakit girişini tahmin etmek imkansızsa, nakit arzının nasıl yönetileceği sorusunun yanıtlanmasına yardımcı olur.

Cari hesaptaki fon bakiyesi, üst limite ulaşana kadar rastgele değişir. Bu olur olmaz, girişim başlar

Fonların elde tutulmasını normal bir seviyeye (geri dönüş noktası) getirmek için yeterli menkul kıymet satın alma yok. Nakit rezervi alt limite ulaşırsa, bu durumda şirket menkul kıymetlerini satar ve böylece nakit rezervini normal limite kadar doldurur.

Cari hesaptaki fon bakiyesini yönetme eylemlerinin mantığı grafiksel olarak sunulmuştur (Şekil 8'de).


parasal

Fazla nakit yatırım
	Üst sınır
	ilk
	miktarları. Bu yüzden
	yol, dinamikler
	için fon dengesi
	mevcut hesap
	dönüş noktası
	ve ilkini yükselt
	bağlama
	rütbeler. Bu yüzden
	yol, dyna-
	mika kalıntısı


Nakit rezervinin restorasyonu

Pirinç. 8. Miller-Orr Modeli

Varyasyon aralığına (üst ve alt limitler arasındaki fark) karar verirken, aşağıdaki politikaya uyulması önerilir: Nakit akışlarının günlük oynaklığı büyük veya sabit maliyetler ise,

Menkul kıymetlerin alım satımı ile ilişkili yüksekse, şirket varyasyon aralığını arttırmalıdır ve bunun tersi de geçerlidir. Menkul kıymetlerdeki yüksek faiz oranı nedeniyle gelir elde etme fırsatı varsa, varyasyon aralığının azaltılması da önerilir.

Ticari kredinin ana biçimleri şunlardır:

senet;

- ödenebilir hesaplar.

Kambiyo senedi, sahibine (senet sahibine), vade sonunda yükümlülüğü düzenleyen kişiden (senet çekmecesinden) içinde belirtilen para miktarının ödenmesini koşulsuz olarak talep etme hakkını veren yazılı bir senettir. Faturaları ayırt edin: basit ve aktarılabilir (taslaklar).

Finansman kaynağı olarak ödenecek hesaplar oluşturulur

dolayı	mevcut			ödemeler	kuruluşlar
borç		tedarikçiler ve yükleniciler, iştirakler ve
bağımlı şirketler, ödenecek faturalar, ödenmemiş maaşlar,
sosyal sigorta ve güvenlik, bütçeye borç.
Geleneksel			kısa vadeli		borç verme

aşağıdaki gibi finansal araçların kullanılması:

- muhasebe (fatura) kredisi;

- kabul kredisi;

Faktoring;

Forfaiting.

faturalar); ağırlıklı olarak dış ticarette kullanılır.

Faktoring, bir işletmenin alacaklarını uzmanlaşmış bir bankaya veya finans kuruluşuna indirimli bir fiyattan satmasıdır.

ihracat işlemleri. Forfaiting özellikleri:

- borç verme, bir ithalatçı tarafından kabul edilen bir kambiyo senedini bir ihracatçıdan satın alan bir banka şeklinde gerçekleştirilir;

- bir banka tarafından bir kambiyo senedinin satın alınması, kural olarak, indirimli olarak gerçekleştirilir (yani, bir fatura, nominal değerinin altında bir fiyattan satın alınır). İndirimin boyutu, ithalatçının ödeme gücüne, kredinin vadesine, belirli bir para birimindeki krediler için piyasa faiz oranlarına vb. bağlıdır;

- kaybetme, ihracatçı işletmeyi kredi risklerinden kurtarır ve alacak miktarını azaltarak, işletmenin işletme sermayesinin mutlak likit bileşeninin payını artırır.

Sigorta;

- forward sözleşmeleri (gelecekte teslimli gerçek mallara ilişkin işlemler)

- vadeli işlem sözleşmeleri (mal hakkının satın alınması ve satılması);

- REPO işlemleri (varlıkların müteakip geri alımlarıyla satışına ilişkin bir anlaşma) (Şekil 9).


Reklam	Kısa vadeli	geleneksel olmayan
	banka kredileri:	parasal
kambiyo senedi	muhasebe	aletler:
alacaklı	(fatura) kredi	Sigorta
borç	Kabul kredisi	İleri
	Faktoring	Sözleşmeler
	Forfaiting	vadeli işlemler
		Sözleşmeler
		REPO işlemleri

Pirinç. 9. Kısa vadeli borç verme araçları

	Öz sermaye artırım kaynakları sınırlıdır
gerekli karı elde etme yeteneğini çevirin. Bu yüzden
mevcut varlıkları yönetirken, kuruluş daha az fırsat elde eder
dış nakit kaynaklarına bağımlılık derecesi
likiditenizi artırın. Dönen varlıkların etkin yönetimi
sermaye ihtiyacını karşılama yollarından biri olarak kabul edilmektedir.
			koşullar	dış görünüş	farklılıklar
muhasebe (muhasebe) ve satışların gerçek parasal göstergeleri
ürünler. Ödeme anına kadar, hareket açısından uygulama süreci
		devam ediyor	açar	ortaya çıkış	alacak hesapları

borç.

Alacak hesapları ayrılır:

1) Raporlama tarihinden bir yıldan fazla bir süre sonra alınması beklenen ödemeler;

2) Bir sonraki raporlama yılında alınması beklenen ödemeler.

Alacak hesapları şunları içerir:

- ana faaliyet için alacak hesapları (işletme tarafından kredili ürün satışı);

- finansal işlemler için alacak hesapları (alacak senetleri; katılımcıların kayıtlı sermayeye katkılarına ilişkin borçları; çalışanlara ve çalışanlara verilen avanslar).

Alacak yönetimi süreci aşağıdakileri içerir:

Aşama 1 - tedarikçi organizasyonun faaliyetlerinin finansal analizi;

Aşama 2 - kuruluşun kredi politikasının geliştirilmesi; Aşama 3 - kredi verme, borç sigortası konusunda karar verme

ticari borç; Aşama 4 - kuruluşun kredi politikasındaki değişiklik;

Aşama 5 - ürünlerin sevkiyatı üzerinde kontrol, fatura düzenleme ve alıcıya gönderme; bir borçlu dosyası hazırlamak;

Aşama 6 - borçluların mali durumu üzerinde kontrol; Aşama 7 - Borcun veya bir kısmının ödenmemesi durumunda, operasyonel bir kuruluşun kurulması

borcun tanınması için borçlu ile iletişim; Aşama 8 - vadesi geçmiş tazminat talebiyle tahkim mahkemesine başvurma

borçlar; Aşama 9 - iflas işlemlerinin başlatılması;

Aşama 10 - kötü borç tazminat fonundan kayıpların tazmin edilmesi. Alacakların son ödeme tarihinden önce mali açıdan

ödemenin alıcı (müşteri) tarafından geç yapılması veya hiç yapılmaması riski ile.

Kuşkusuz günümüz piyasasında krediyle satış gerekli ve önemlidir. Kredi politikası konularıyla uğraşırken genellikle mevcut olan dikkatsizlik temelsizdir. Kredili satışın alacaklarda önemli bir artışa neden olması, bunun da hem maliyetlerde hem de risklerde artışa yol açabilmesi alışılmadık bir durum değildir. Kuruluşlar, satış politikalarında yalnızca müşteri kredilerinin olumlu sonuçlarını (artan satışlar ve karlar) dikkate almamalı, aynı zamanda bu sürece genellikle artan maliyet ve risklerin eşlik ettiğini de dikkate almalıdır.

Kredi politikasının olumlu ve olumsuz sonuçlarının değerlendirilmesi alacak yönetiminin ayrılmaz bir parçası olmalıdır. Öncelikle cari satış kredisi politikasının satışları, alacakları, üretim maliyetlerini, şüpheli alacaklardan kaynaklanan kayıp risklerini nasıl etkilediği değerlendirilmektedir.

Kuruluşun kredi politikasının hedefleri tarafından belirlenen ve çözümü diğer şeylerin yanı sıra alacakların azaltılmasına katkıda bulunan bir dizi görev:

- alıcılar (müşteriler) ile ilişkilerde kredi limitlerinin belirlenmesi ve bunlar üzerinde kontrol;

- alacak hesaplarının vadesinin kontrolü ve tahsili için müteakip önlemlerin alınması (hatırlatma, yaptırımlar, vb.);

- alıcılar (müşteriler) hakkında bilgilerin toplanması ve yönetimi;

- alıcının (müşteri) ödeme gücünün değerlendirilmesi;

- siparişlerin ödeme koşullarının kontrolü;

- alacakların takibi (ciro süresi, ciro, alacak yaşı vb.);

- kredi ve borç ilişkilerinin analizi, planlanması ve kontrolü;

Pazarlama hizmetleri, fiyatlandırma vb. İle iletişim. Bu görevlerin çözümü, uygun niteliklere sahip bir kişiye atanır.

bir çalışanın pozisyonu - bir kredi yöneticisi veya büyük bir kuruluştan bahsediyorsak - kredi departmanına. Böyle bir departman, kuruluşun muhasebe departmanı ve pazarlama servisi ile en yakın iletişim bağlantılarına sahiptir.

İyi çalışmalarınızı bilgi bankasına göndermek basittir. Aşağıdaki formu kullanın

Bilgi tabanını çalışmalarında ve işlerinde kullanan öğrenciler, lisansüstü öğrenciler, genç bilim adamları size çok minnettar olacaklar.

http://www.allbest.ru/ adresinde barındırılmaktadır

giriiş

1. İşletmelerde kredi politikasının ekonomik özü ve içeriği

2. Kredi politikasının amaçları ve işlevleri

3. Kredi türleri ve finansmanı

Çözüm

Kullanılan kaynakların listesi

giriiş

Maliye politikası devlet tarafından oluşturulur, ayrıca işletmeler için finansman kaynaklarından biri olarak hizmet veren merkezi mali kaynakların fonlarının oluşturulması, dağıtılması ve kullanılması prosedürünü de belirler. Finansal kaynakların yardımıyla işletmeler, işlerinin finansmanını ve organizasyonunu iyileştirmede, üretim hacimlerinin büyümesini ve kârın gerçekleşmesini, maddi ve finansal kaynakların dengesini sağlayan sermaye yapısını optimize etmede büyük rezervler ortaya koymaktadır. İşletme finansmanının temel ilkesi, kar fırsatlarının çeşitli alanlarda fon sağlama riskinin üstesinden gelinmesiyle uyumlu hale getirilmesidir. girişimcilik faaliyeti. Ödünç alınan fonların, özellikle borç hesaplarının yardımıyla finansmanda, ticari girişimlerin teşvik edilmesine ve işgücü verimliliğinin artırılmasına büyük önem verilmektedir.

Borç hesaplarının yönetimi, hem işletme sermayesinin tüm varlıklarının yarısından fazlasını oluşturduğu büyük şirketler hem de küçük şirketler için büyük önem taşımaktadır.

Üretimine ve ekonomik faaliyetine başlayan her işletmenin belirli bir miktar paraya sahip olması gerekir. İşletme bu mali kaynaklarla piyasadan veya diğer işletmelerden sözleşmeli olarak hammadde, malzeme, yakıt satın alır, elektrik faturalarını öder, çalışanlarına maaş öder, yeni ürünlerin geliştirilmesi için maliyetlere katlanır, tüm bunlar bunlardan biridir. en önemli parametreler"ödünç alınan fonlar" olarak adlandırılan yönetim. Piyasa ilişkileri koşullarında, ödünç alınan fonlar, finansal kaynakları yönetmek için önemli bir araç olarak hizmet ettikleri için büyük önem taşımaktadır.

1. İşletmelerde kredi politikasının ekonomik özü ve içeriği

Ödünç alınan sermaye (LC), tedarikçiye, bankaya, diğer borç verene para veya bu tür mülkün değerine eşdeğer değerli eşyalara iade etme yükümlülüğü olarak edinilen kuruluşun mülkünün değerinin bir parçasıdır. Ödünç alınan sermayenin bir parçası olarak, kısa vadeli ve uzun vadeli ödünç alınan fonlar, ödenecek hesaplar (ödünç alınan sermaye) ayırt edilir.

Kısa vadeli krediler ile borçlar ve alacaklar, dönen varlıkların oluşum kaynaklarıdır.

Ödünç alınan sermayenin özü, bileşimi ve yapısının açıklanması, kuruluşun ekonomik faaliyetleri için finansman kaynaklarını analiz etmek için gerekli yöntemleri, yaklaşımları ve göstergeleri belirlemenizi sağlar.

Ödünç alınan sermaye kullanan bir işletmenin gelişimi için daha yüksek bir finansal potansiyeli (ek bir varlık hacmi oluşması nedeniyle) ve faaliyetlerinin finansal karlılığını artırma olasılığı vardır, ancak daha büyük ölçüde finansal risk ve iflas tehdidi oluşturur (ödünç alınan fonların kullanılan toplam sermaye miktarı içindeki payı arttıkça artar).

Dış finansman, alınan krediler, krediler, hisseler ve diğer katkılar pahasına yatırımların uygulanmasını, menkul kıymetlerin ihracı ve satışını, devlet ve yerel bütçelerden ödeneklerin yanı sıra diğer merkezi fonları içerir. Halihazırda yerli sanayi kuruluşlarının çoğu tarafından kullanılan özel bir dış sermaye oluşumu kaynağı borç hesaplarıdır. Sermaye oluşumu kaynaklarının dış ve iç olarak sınıflandırılmasının yanı sıra, finansal yönetimin teori ve pratiğinde, finansal kaynakların kendi kaynaklarına, çekilen ve ödünç alınanlara bölünmesi yaygın olarak kullanılmaktadır.

Ayrıca, bazı akademisyenler ödünç alınan fonları ödünç alınan fonlarla özdeşleştirirken, diğerleri ödünç alınan ve alınan fonların bağımsız gruplarının olduğuna inanır ve diğerleri kendi ve ödünç alınan fonların ödünç alınan fonların bir parçası olarak ayırt edilebileceğine inanır.

Sabit ve işletme sermayesi oluşum kaynaklarının sınıflandırılmasına ilişkin görüşlerin belirsizliği, aşağıdaki özelliklerden kaynaklanmaktadır:

hisselerin, hisselerin ve diğer katkıların satışı sonucunda alınan fonlar, şirketin öz sermayesini artırır, ancak iç finansman kaynakları değildir;

Ödenecek hesapların niteliği ve bütçeden ve diğer kaynaklardan hedeflenen finansman, ödünç alınan fonlar kavramına karşılık gelmez, çünkü borç verme işlemi yoktur ve özkaynak kavramına karşılık gelmez;

işletmede, tedarikçilere ve diğer mali ilişkiler konularına ücretler için her zaman asgari düzeyde devir borçları vardır. Sürdürülebilir yükümlülükler olarak adlandırılan bu tutarlar, sürekli olarak işletmenin cirosunda bulunur ve çoğu zaman özkaynaklara eşitlenir.

Kısa vadeli yükümlülükler kısa vadeli borçları içerir. Ödenecek hesaplar, bu kuruluşun diğer kuruluşlara ve bireylere - alacaklılara olan borcu olarak anlaşılır (satın alınan ürünler için ödemeler, tüketilen hizmetler, her düzeydeki bütçelere yapılan ödemeler için borçlar, vb.). Bu nedenle, materyaller kuruluş tarafından ödemeden önce alınırsa ödenecek hesaplar doğabilir. Ödenecek hesapların bileşimi aynı zamanda işçi kolektifine olan ücret borçlarını, sosyal ve sağlık sigortası kurumlarına olan borçları (vergilerin ve ödemelerin ilgili ödemeler yapılmadan önce tahakkuk etmesi nedeniyle ortaya çıkan), banka kredilerini ve diğer işletmelerin ödenmemiş faturalarını vb. içerir.

İşletmenin işletme sermayesinin oluşumunun öz ve ödünç alınan kaynaklar nedeniyle gerçekleştiği bilinmektedir. İşletmenin fonları ve fon kaynakları sürekli dolaşımdadır - para, üretim sürecinde nakit veya nakitsiz ödemeler için satılan bitmiş ürünler haline gelen hammadde ve malzemelere dönüştürülür. Bu süreçler sırasında, tüzel kişiler ve bireyler, Emeklilik Fonu, sosyal ve sağlık sigortası kuruluşları, her düzeydeki bütçeler vb. Buna karşılık, işletmenin istikrarı ve verimliliği büyük ölçüde, yeniden üretim döngüsünün sürekliliğini sağlamak için mevcut ve uzun vadeli yükümlülüklerini geri ödeme kabiliyetine ve ayrıca ürün, hizmet vb.

Ödenecek hesaplar - kuruluş tarafından geçici olarak çekilen fonlar, belirlenen süre içinde iadeye tabidir. Ödenecek hesapların ekonomik özü, kural olarak nakit değil, aynı zamanda envanter olarak işletmenin mülkiyetinin bir parçası olmasıdır. Yasal bir kategori olarak, borç hesapları, kuruluş ile alacaklıları arasındaki yasal yükümlülüklere konu olan işletme mülkiyetinin özel bir parçasıdır.

Kuruluş, ödenecek hesapların sahibidir ve kullanır, ancak mülkün bu kısmını talep etme hakkına sahip alacaklılara iade etmek veya ödemekle yükümlüdür. Dolayısıyla, ödenecek hesapların ikili bir hukuki niteliği vardır. Mülkiyetin bir parçası olarak, belirli özelliklerle tanımlanan ödünç alınan para veya şeylerle ilgili mülkiyet hakkı veya hatta mülkiyet hakkı işletmeye aittir.

Yasal yükümlülüklerin bir nesnesi olarak, bunlar, işletmenin alacaklılara, yani mülkün belirli bir kısmını kuruluştan talep etmeye veya geri almaya yetkili kişilere olan borçlarıdır. Basitleştirilmiş bir versiyonda, ödenecek hesaplar, bu şirketin diğer kişilere olan borcudur. Belirtilen işaretler dikkate alındığında, ödenecek hesaplar, bir borçlu kuruluşun uygun kişilere - alacaklılara, muhasebeye tabi olan ve kuruluşun borçları olarak bilançoda yansıtılan - bakiye sahibine çeşitli yasal gerekçelerden kaynaklanan borç yükümlülüklerine tabi olan bir işletmenin mülkünün bir parçası olarak tanımlanabilir. Borçlu kuruluşun gönüllü olarak borçları geri ödemek için herhangi bir önlem almadığı durumlarda, alacaklılar, ödenecek hesapların niteliğine bağlı olarak mahkemede veya mahkeme dışında gerçekleştirilen icra imkânına sahiptir. Ödenecek hesaplar kavramı, kuruluşun borç yükümlülüklerini kapsar - borçlu, farklı bir kökene sahiptir ve bu nedenle, farklı yasal nitelik ve yasal rejim, bu da hukuk düzeyinde kararlaştırılan kavramsal bir aygıtın kullanılmasını pratik hale getirir. Borçlar, işletmenin elindeki fon kaynaklarından biri olduğu için bilançonun pasifinde gösterilir. Borç hesapları her alacaklı için ayrı tutulur ve genelleştirici göstergelerde ödenecek hesapların toplam tutarını yansıtır ve gruplara ayırarak verir. Ödünç alınan fonların bir işletmenin cirosuna çekilmesi, dolaşımda uzun süre dondurulmaması ve zamanında iade edilmesi şartıyla, mali durumda geçici bir iyileşmeye katkıda bulunan bir olgudur. Aksi takdirde, vadesi geçmiş borçlar doğabilir ve bu da para cezalarının ödenmesine ve finansal durumun bozulmasına yol açar.

Bu nedenle, yönetim sürecinde, ödenecek hesapların bileşimini, reçetesini, varlığını, sıklığını ve oluşum nedenlerini incelemek gerekir. Ödenecek hesaplar esasen ücretsiz bir kredidir ve işletme tarafından ekonomik dolaşıma çekilen fonlardan biridir. İstikrarlı yükümlülüklerin aksine, ödenecek hesaplar planlanan bir işletme sermayesi oluşumu kaynağı değildir. Borç hesapları, işletmenin kısa vadeli borçlarını ifade eder. Ödenecek hesapların bir kısmı, hesaplamaların özellikleriyle bağlantılı olarak ortaya çıktığı için doğaldır.

Ancak çoğu durumda borç hesapları, mutabakat ve ödeme disiplininin ihlali sonucu ortaya çıkar ve işletmenin ürünler için ödeme koşullarına ve mutabakat belgelerine uymamasının bir sonucudur.

Borç hesapları, işletme tarafından iç kaynaklardan oluşturulan en kısa vadeli ödünç alınan fon türünü karakterize eder.

için fon tahakkuku çeşitli tipler Bu hesapların işletme tarafından günlük olarak yapıldığı ve bu hesaplara ilişkin yükümlülüklerin geri ödenmesi - bir ay aralığında belirli bir süre içinde ödenir.

Tahakkuk anından itibaren, borç hesaplarına dahil edilen fonlar artık işletmenin mülkiyeti olmayıp, yalnızca yükümlülüklerin vadesine kadar onlar tarafından kullanıldığından, ekonomik içerikleri bakımından ödünç alınmış bir sermaye türüdür. Bir işletme tarafından ticari faaliyetleri sırasında kullanılan ödünç alınan bir sermaye biçimi olarak, borç hesapları aşağıdaki ana özelliklerle karakterize edilir:

1. İşletme için ödünç alınan fonların ücretsiz bir kaynağıdır. Serbest bir sermaye oluşumu kaynağı olarak, sadece ödünç alınan kısmında değil, aynı zamanda işletmenin sermaye maliyetinin tamamında bir azalma sağlar.

2. Büyüklük, işletmenin finansal döngüsünün süresini etkiler. Dönen varlıkları finanse etmek için gerekli fon miktarını bir dereceye kadar etkiler. Ödenecek hesapların nispi miktarı ne kadar yüksek olursa, şirketin ticari faaliyetlerinin cari finansmanı için toplaması gereken fon miktarı o kadar az olur.

3. Ödenecek hesapların miktarı doğrudan işletmenin ekonomik faaliyet hacmine, özellikle de üretim ve satış hacmine bağlıdır. Ürünlerin üretim ve satış hacminin artmasıyla birlikte, borç hesapları kapsamında tahakkuk eden işletmenin giderleri artar ve buna bağlı olarak toplam tutarı artar ve bunun tersi de geçerlidir. Çoğu tür için tahmin edilen boyut yalnızca bir tahmindir. Bireysel türleri ve bir bütün olarak işletme için miktar, tahakkuk eden fonların ödeme sıklığına bağlıdır.

Bu ödemelerin sıklığı, devletin düzenleyici yasal düzenlemeleri, ekonomik ortaklarla yapılan sözleşmelerin şartları ve bunların yalnızca küçük bir kısmı - işletmenin iç standartlarına göre düzenlenir.

Bu yüksek dereceödeme sıklığının ödenecek hesapların bir parçası olan bireysel hesaplara bağımlılığı, dış etkenler finansal yönetim sürecinde bu ödünç alınan fon kaynağının düşük kontrol edilebilirlik seviyesini belirler.

Alıcıların alacaklarının büyük olması nedeniyle yatırılan işletme sermayesinin önemli bir kısmı işletmeye çok geç dönmektedir veya hiç iade edilmemektedir.

Borç hesapları, vadesi geçmiş alacakların karşılanmasında finansman kaynağı oldu. Böylece, kendi işletme sermayesinin olmaması, ödenecek hesaplarda artışa neden olur, ödememe krizi, işletme sermayesi oluşum kaynaklarının yapısını değiştirir ve nihayetinde tüm bunlar yeniden üretim sürecini olumsuz etkiler.

İşletmenin ödenecek hesaplarının tutarı, toplam satın alma hacminden ve satın almaların müteakip ödeme koşullarındaki payından, karşı taraflarla yapılan sözleşmelerin şartlarından etkilenir; tedarikçiler ve yükleniciler ile anlaşma şartları, pazarın bu ürünle doygunluk derecesi; borç hesaplarının geri ödeme politikası, borç hesaplarının analizinin kalitesi ve sonuçlarının kullanımındaki tutarlılık. işletmede kabul edilen ödeme sistemi.

Gayri nakdi ödemelerdeki artışla birlikte, ödenecek hesapların cirosu ve kalitesi artar ve boyut küçülür, dolayısıyla işletmenin ödeme gücü ve istikrarı artar.

Ödenecek ana hesap türleri arasında şunlar vardır: zorunlu emeklilik sigortası için Rusya Federasyonu Emekli Sandığına sigorta primleri borçları (emekli maaşlarının sigorta ve finanse edilen kısmı dahil), geçici sakatlık durumunda ve analık ile bağlantılı olarak zorunlu sosyal sigorta için Rusya FSS'ye sigorta primleri, zorunlu sağlık sigortası için FFOMS ve TFOMS'a sigorta primleri.

Bu, 24 Temmuz 2009 tarih ve 212-FZ sayılı Kanunun 1. Maddesinin 1. Kısmı hükümlerinden kaynaklanmaktadır. Ayrıca, tedarikçilere ve yüklenicilere ödenecek senetler üzerinden yapılan ödemeler önemli bir pay işgal etmektedir; yan kuruluşlar veya bağlı kuruluşlar ve kuruluşun personeli.

Kuruluşun yerleşimleri (bütçe ve bütçe dışı sosyal fonlar hariç) yapılan anlaşmalar temelinde yapılmalıdır.

Medeni hukuk sözleşmesine ilişkin genel hükümler, Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun birinci bölümünün III. Bu alt bölümün 27 - 29. Bölümleri, sözleşme kavramını ve şartlarını, bir sözleşmeyi akdetme, değiştirme ve feshetme prosedürünü açıklamaktadır.

Borçlar hukukunun genel normları, Rusya Federasyonu Medeni Kanununun neredeyse tamamen belirli türdeki sözleşme yükümlülüklerine ayrılan ikinci bölümünün özel normları ile tamamlanmaktadır. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu ile birlikte, medeni hukuk sözleşme ilişkilerinin düzenlenmesi alanında bütün bir kanun ve tüzük sistemi vardır.

Çalışma ilişkileri, Rusya Federasyonu İş Kanunu'na göre yapılan iş ve toplu sözleşmelerle düzenlenir.

Taraflar, sözleşmenin tüm temel şartları üzerinde kabul edilebilir bir biçimde bir anlaşmaya varırsa, sözleşme tamamlanmış sayılır. Sözleşmenin konusuna ilişkin şartların, kanunda veya diğer hukuki düzenlemelerde sayılan şartların bu türün asli sayılması için zaruri veya gerekli sayılması adettendir. Taraflardan birinin talebi üzerine bir anlaşmaya varılması gereken tüm koşulların yanı sıra.

Sözleşmenin konusuna ilişkin şartların, bu tür sözleşmeler için kanunda veya diğer yasal düzenlemelerde gerekli veya gerekli olarak belirtilen şartların yanı sıra, taraflardan birinin talebi üzerine bir anlaşmaya varılması gereken tüm şartların esas kabul edilmesi adettendir.

Yazılı (basit veya noter) şekli doğrudan kanunla veya tarafların mutabakatı ile oluşturulmayan bir işlem sözlü olarak yapılabilir (Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 159. Maddesi). Tarafların mutabakatı ile aksi kararlaştırılmadıkça, noter tasdikli bir formun tesis edildiği işlemler ile geçersizliği nedeniyle basit bir yazılı şekle uymayan işlemler hariç olmak üzere, akdedildiği tarihte gerçekleştirilen tüm işlemler sözlü olarak yapılabilir.

Yazılı olarak akdedilen bir sözleşme uyarınca yapılan işlemler, kanuna, diğer yasal düzenlemelere ve sözleşmeye aykırı olmadıkça, tarafların mutabakatı ile sözlü olarak da yapılabilir.

Tüzel kişilerin kendi aralarında ve bireylerle olan anlaşmaları, noter onayı gerektirmiyorsa (Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 161. Maddesi) basit yazılı olarak yapılmalıdır.

İşlemin basit yazılı şekline uyulmaması, tarafları bir anlaşmazlık durumunda işlemin kanıtlarına ve koşullarına başvurma hakkından mahrum eder, ancak onları yazılı ve diğer kanıtları sunma hakkından mahrum etmez. Kanunda veya tarafların anlaşmasında açıkça belirtilen durumlarda, yabancı ekonomik olanlar da dahil olmak üzere işlemin basit yazılı şekline uyulmaması, geçersizliğini gerektirir (Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 162. maddesi).

Yasal yapıya ve yasal rejime bağlı olarak, borç hesapları üç gruba indirgenebilir:

1. Kurumun bütçe ve sosyal fonlara borcu,

2. Kuruluşun personeline olan borcu: Çalışanlara yapılan ücret, tazminat, çalışanın sağlığına verilen zararı veya işçinin işyerinde ölmesi nedeniyle oluşan zararın tazmini için yapılan ödemelere ilişkin borçları,

3. Sözleşmeden doğan ve işbirlikçi yükümlülükler kapsamında ortaklara ve karşı taraflara olan borçlar: teslim edilen mallar için tedarikçilere, yüklenicilere yapılan ödemelere ilişkin borçlar - alınan ancak işlenmemiş avansları iade etmek için yapılan iş için, senet ödemeleri.

Ödeme gerçeği üzerine, ödenecek hesaplar şu şekilde olabilir: vadesi geçmiş ve vadesi gelmemiş.

İlk - bilanço tarihinde vadesi gelmiş olan yükümlülükler üzerindeki borçlar. Bileşiminde, iki tür ödenecek hesap ayırt edilebilir: ödenecek hesaplar, kaçırılan geri ödeme süresine rağmen işletmenin geri ödeme şansı olan borç hesapları.

korunmuş; herhangi bir gerçek nedenden dolayı geri ödemesi gerçekçi olmayan ödenecek hesaplar.

Vadesi geçmiş borçların gerçekçi olmayan bir şekilde geri ödenmesi, örneğin borcun icrası için zamanaşımı süresinin sona ermesinden kaynaklanabilir. Borç geri ödemesinin gerçekliği ve gerçek dışılığı, belirli koşullar dikkate alınarak borçlu olan kuruluşun kendisi tarafından değerlendirilir.

2. Kredi politikasının amaçları ve işlevleri

Uzun vadeli borçlanmalar, bir kuruluş tarafından bir yıldan daha uzun bir süre için alınan ve vadesi bir yıldan daha erken olmayan krediler ve borçlanmalardır. Bunlar arasında vergi kredisi borcu; ihraç edilen tahvil borçları; geri ödenebilir bir temelde sağlanan mali yardım borcu vb. Uzun vadeli olarak çekilen krediler ve krediler, harcanamayan mülklerin satın alınmasını finanse etmek için kullanılır.

Kısa vadeli borçlanmalar- vadesi bir yılı geçmeyen yükümlülükler. Bu fonlar arasında, ticari ve diğer cari takas işlemleri sonucunda ortaya çıkan cari borçlar ayırt edilmelidir. Şunları içerir: personele bordro borçları; zorunlu ödemeler için bütçeye borç ve bütçe dışı fonlar; Alınan avanslar; siparişler ve ürünler için avans ödemesi; tedarikçilere olan borçlar ve diğer borç türleri. Kısa vadeli krediler ile borçlar ve alacaklar, dönen varlıkların oluşum kaynaklarıdır.

Borçlanma oldukça yaygın bir uygulamadır. Bir yandan bu, işletmenin başarılı işleyişinde bir faktördür, finansal kaynak eksikliğinin hızla aşılmasına katkıda bulunur, alacaklıların güvenini gösterir ve özkaynakların karlılığında bir artış sağlar.

Öte yandan, işletme finansal yükümlülükleri değiştirir (özellikle kredinin faiz seviyesi yüksekse). Borçlanma, agresif bir finansman politikası ile yaygın olarak uygulanmaktadır. Ödünç alınan fonların kullanımının miktarı ve etkinliği, yönetim kararlarının etkinliğinin ana değerlendirme özelliklerinden biridir. Genel olarak, kredi kullanan ticari kuruluşlar, yalnızca öz sermayeye dayanan işletmelerden daha iyi bir konumdadır. Kredinin ödenmesine rağmen, ikincisinin kullanılması işletmenin karlılığında bir artış sağlar.

Öz sermayenin özünün ve içeriğinin, temel kavramların ve bu kategorideki modern görüşlerin açıklanması, derinlemesine bir analiz yapmanın ve öz sermaye ve ödünç alınan sermayenin kullanımının etkinliğini değerlendirmenin, makul sonuçlar formüle etmenin ve uygun tavsiyeler geliştirmenin temel bir unsurudur. Analiz kalitesini artırmak için, ticari bir organizasyondaki gerçek durum, sermayenin durumu, hareketi ve kullanımı hakkında oldukça eksiksiz ve güvenilir bir bilgi tabanı gereklidir.

Öz sermayenin ve ödünç alınan sermayenin özü, bileşimi ve yapısının açıklanması, kuruluşun ekonomik faaliyetlerinin finansman kaynaklarını analiz etmek için gerekli yöntemleri, yaklaşımları ve göstergeleri belirlemenizi sağlar.

Ödünç alınan sermaye, aşağıdaki olumlu özelliklerle karakterize edilir:

Özellikle işletmenin yüksek kredi notu ile kefilin teminat veya garantisinin varlığını çekmek için yeterince geniş fırsatlar.

Gerekirse, işletmenin finansal potansiyelinin büyümesinin sağlanması, varlıklarında önemli bir genişleme ve ekonomik faaliyet hacminin büyüme hızında bir artış.

Bir "vergi kalkanının" etkisi nedeniyle öz sermayeye kıyasla daha düşük maliyet (gelir vergisi öderken bakım maliyetinin vergi matrahından çekilmesi).

Finansal karlılıkta bir artış yaratma yeteneği (öz sermaye getirisi oranı).

Aynı zamanda, ödünç alınan sermayenin kullanılması aşağıdaki dezavantajlara sahiptir:

Bu sermayenin kullanımı, işletmenin ekonomik faaliyetinde en tehlikeli finansal riskleri oluşturur - finansal istikrarı azaltma ve ödeme gücü kaybı riski. Bu risklerin düzeyi, ödünç alınan sermayenin kullanım oranındaki artışla orantılı olarak artmaktadır.

Ödünç alınan sermaye pahasına oluşan varlıklar, daha düşük (ceteris paribus) bir getiri oranı oluşturur ve bu oran, her türlü kredi faizi (banka kredisi faizi, leasing oranı, bono kupon faizi, emtia kredisi bono faizi vb.) tarafından azaltılır.

Ödünç alınan sermayenin maliyetinin finansal piyasadaki dalgalanmalara yüksek oranda bağımlılığı. Bazı durumlarda, piyasadaki ortalama kredi faiz oranının düşmesiyle, daha önce alınan kredilerin (özellikle uzun vadeli olarak) kullanımı, daha ucuz alternatif kredi kaynaklarının mevcudiyeti nedeniyle bir işletme için kârsız hale gelir.

Cazibe prosedürünün karmaşıklığı (özellikle büyük miktarlarda), kredi kaynaklarının sağlanması diğer ticari kuruluşların (alacaklılar) kararına bağlı olduğundan, bazı durumlarda uygun üçüncü taraf garantileri veya teminatlar gerektirir (aynı zamanda sigorta şirketlerinden, bankalardan veya diğer ticari kuruluşlardan garantiler, kural olarak ücretli olarak sağlanır) .

Bu nedenle, ödünç alınan sermaye kullanan bir işletmenin gelişimi için daha yüksek bir finansal potansiyeli (ek bir varlık hacmi oluşması nedeniyle) ve faaliyetlerin finansal karlılığını artırma olasılığı vardır, ancak daha büyük ölçüde finansal risk ve iflas tehdidi oluşturur (ödünç alınan fonların kullanılan toplam sermaye miktarı içindeki payı arttıkça artar).

3. Kredi türleri ve finansmanı

İşletme sermayesi için çeşitli dış finansman kaynakları vardır. En yaygın olanları:

Rus bankaları - kısa vadeli kredi, faktoring, senetli işlemler;

kiralama şirketleri - mülk kiralama;

yatırım fonları - kambiyo senetleri ile işlemler, faktoring;

işletmeler - emtia kredisi, geçiş ücreti, fatura ödemeleri, karşılıklı ödemeler;

devlet - karşılıklı mahsuplar, vergi ödemelerinin ertelenmesi.

hissedarlar - temettü ödemeleri.

İşletmelere ödemeli olarak kısa vadeli krediler verilmektedir. Bunu yapmak için, bankalarla kredi kaynaklarının amaçlanan kullanım koşullarını, güvenliklerini, aciliyetlerini ve ödemelerini yansıtan kredi anlaşmaları yapılır.

Ticari bankalar, bir yıldan kısa bir süre için kısa vadeli krediler sağlar:

müşterinin mülkü ve değerli eşyaları ile güvence altına alınmış;

üçüncü taraf bir tüzel kişinin veya bireyin garantisi veya garantisi kapsamında.

Birinci sınıf borçlulara teminat veya teminat olmaksızın sağlanan boş krediler vardır.

Bir kredinin geri ödenmesinin teminatı olarak bankalar, satışı yasak olan mülkler hariç, müşterinin kendisine ait olan mülklerini kabul eder.

Mülkiyetle güvence altına alınan borç verirken, yalnızca defter değeri değil, aynı zamanda malların, menkul kıymetlerin, para biriminin vb. hızlı satış olasılığını dikkate alan piyasa veya likit değeri de dikkate alınır.

Kısa vadeli banka finansmanı, kredili mevduat fonları ve kısa vadeli banka kredileri olarak ikiye ayrılabilir.

Kredili mevduat özellikleri:

maliyet, kredili mevduat hesabının gerçek miktarına ve vadesine bağlıdır;

fonlama tutarları mevcut teminatı aşabilir;

esneklik, sözleşmeyi uzatma kolaylığı.

Kısa vadeli bir kredinin özellikleri:

kredili mevduattan daha az esnek;

daha masraflı.

Kredili mevduat hesabının maliyeti, herhangi bir zamanda borçlunun emrinde bulunan fon miktarına bağlıdır ve bir banka kredisinin maliyeti, kredi sözleşmesinin tüm süresi boyunca sabit kalır. Bu nedenle, kredili mevduat hesabı, kısa vadeli bir krediye kıyasla ekonomik açıdan avantajlıdır, ancak yalnızca son derece güvenilir ve istikrarlı işletmelerden oluşan sınırlı bir çevre tarafından kullanılabilir.

Kısa vadeli krediler almak için borçlu, bankaya ödeme gücünü karakterize eden aşağıdaki belgeleri sağlar:

karlılık, likidite, ciro ve diğer finansal oranların göstergelerinin belirlendiği finansal tablolar (bilanço, gelir tablosu).

ekonomik faaliyetin özünü ortaya çıkaracak ve kaynak kullanımının etkinliğini teyit edecek bir fizibilite çalışması veya iş planı.

Finanse edilen olayın veya bir bütün olarak projenin işletme tarafından uygulanabilirliği açısından risk düzeyini değerlendiren bir pazarlama planı.

Ticaret kredisi

Bu kredi, tedarikçiler tarafından işin olağan akışı içerisinde satılan mallar için ödeme ertelemesi şeklinde mal şeklinde sağlanmaktadır. Bu kredi türü, Rusya'da en yaygın olanlardan biridir.

Ticari kredi ilk bakışta bedava gibi görünse de, tedarikçinin alacaklara yatırım yapmasıyla ilgili maliyetlerini içerir. Tedarikçi, kural olarak, piyasa koşullarına ve tarafların karşılıklı anlaşmalarına bağlı olarak bu maliyetleri fiyata dahil eder.

Mallar için fiilen veya peşin ödeme yapılması durumunda, kural olarak tedarikçi önemli indirimler sağlar, bu nedenle ticari krediyi kabul etmeden önce bu indirimin boyutunu belirlemek ve bu finansman seçeneğini diğer biçimlerle karşılaştırmak gerekir.

Ücretlendirme - "hammaddelerin ücretlendirilmesi" üzerinde çalışın. Bu, işleyicinin hammaddeleri işleyiciye hiçbir ücret ödemeden almasının ve ardından nihai ürünü tedarikçiye iade etmesinin bir yoludur.

Tedarikçi iş için işleyiciyi ödüllendirir. Ödül, nakit veya bitmiş ürün şeklinde olabilir.

Bir işletme işleyici, şu anda başka finansman araçlarına ve hammadde satın alma yollarına sahip değilse ve ücretlendirme dışı işlemleri daha karlı hale getirerek üretim faaliyetlerine devam etmek ve üretim kapasitelerini yüklemek istiyorsa ücretlendirmeye başvurabilir.

senet - borçlu (çekmece) tarafından alacaklıya (senet sahibi) verilen ve borçluya belirli bir tarihe kadar faturada belirtilen tutarı ödemesini talep etme hakkını veren, yasayla belirlenmiş yazılı bir senet.

Geleneksel olarak, kambiyo senetleri bir ticari krediyi resmileştirmek için düzenlenir ve "canlı" fonların kıtlığı durumunda mevcut ödemeler için nakit eşdeğeri olarak kullanılır.

Bir işletme, kendi bonolarını çıkarmanın yanı sıra, tedarikçilerle hesaplaşma için banka bonolarını kullanabilir. Banka senetleriyle işlem yapan bir işletme aşağıdaki avantajları elde edebilir:

banka senedi şeklinde kredi almış bir işletme ödeme gücü sorununu ortadan kaldırabilir, çünkü İstikrarlı bir bankanın senedi, işletmenin kendi senetinden daha likittir;

banka senetleri, sadece işletmenin ödenememe sorunlarının çözümüne değil, aynı zamanda işletme sermayesinin artmasına da katkıda bulunur.

Yatırımcının senet alımından elde ettiği fayda aşağıdakilerden oluşur:

vergi ödemelerinde tasarruf: Senet üzerinden alınan gelir vergisi %15'tir;

bononun aciliyeti nedeniyle yatırımların likiditesinin yanı sıra bono satışının veya bankada muhasebeleştirilmesinin mümkün olduğu bono piyasasının varlığı;

kendi yükümlülüklerini yerine getirme yeteneği;

ipotek etme ve kredi alma fırsatları.

Faktoring

Bir şirketin alacaklarının faktoring şirketi olarak bilinen bir finans kuruluşuna satışıdır. Alacak hesaplarının, fon almak için uzmanlaşmış bir şirkete - bir faktöre - veya bir finans kuruluşuna indirimli bir fiyattan satılması işlemi.

Satıcı, vadeli mal satarken, alıcının kredi değerliliğine ve malın kalitesine göre %15-50 arası indirimle faktoring bankasından anında ödeme alabilir.

Faktoringin temel avantajı, fonların cirosunu ve likiditesini sağlamaktır.

Karşılıklı yerleşimler

Karşılıklı yerleşim - iki veya daha fazla tarafın katılımıyla mal veya hizmet tedariki ile ödenen işletmeler arasındaki parasal yükümlülükler.

Karşılıklı anlaşmalar parasal işlemler olmamasına rağmen, bir taraftan diğerine herhangi bir mal kabulü, kısa vadeli bir borçla eşdeğerdir.

Karşılıklı anlaşmaların yanı sıra takas, işletmeler arasındaki parasal yükümlülüklerin mal arzı veya değişimi yoluyla geri ödenmesini ifade eder. Rusya'da takas işlemleri ana finansman kaynaklarından biridir. Rusya'daki takas işlemlerinin hacmi, ülkedeki en büyük işletmeler arasındaki satışların yarısından fazlasını oluşturuyor.

Kısa vadeli kiralama

Kısa vadeli kiralamalar, bir işletmenin sınırlı bir süre için ihtiyaç duyduğu ekipmana yatırım yaparak yatırımı azaltabilir.

İşletme sermayesinin optimum finansmanı, gerekli işletme sermayesi miktarının mevcudiyetini sağlaması gereken yönetimin kalitesine bağlıdır. Gerekli işletme sermayesi miktarı, asgari düzeyde olacak, ancak belirli bir süre içinde normal ekonomik faaliyeti sağlamak için oldukça yeterli olacak bir boyut olarak anlaşılmaktadır.

Çözüm

kredi politikası kurumsal kredili mevduat hesabı

Şu anda finansal yönetim, herhangi bir yöneticinin bilmesi gereken temel disiplinlerden biridir. İlkelerin ve teknolojilerin doğru kombinasyonu, kuruluşun istikrarlı gelişimine katkıda bulunur ve mali durumunu iyileştirir. Bu nedenle, finansal durum, işletmenin finansal faaliyetinin en önemli özelliğidir. İşletmenin rekabet gücünü ve ticari işbirliğindeki potansiyelini belirler, finansal ilişkilerdeki tüm katılımcıların ekonomik çıkarlarının etkin bir şekilde uygulanmasının garantörüdür: hem işletmenin kendisi hem de ortakları.

Şu anda, küçük bir ölçüde, herhangi bir girişimin etkinliği, pazar ihtiyaçlarına esnek bir yanıtla ilişkilidir. Bu, ürün ve hizmetlerin kalitesinin iyileştirilmesini ve maliyetlerinin düşürülmesini, yeni, genellikle geleneksel olmayan finansman kaynaklarının araştırılmasını ve finansal kaynakların işletmenin varlıklarına etkin bir şekilde yatırılmasını içerir.

İş başarısı, temel olarak minimum maliyetle sağlanan yüksek kaliteli ürün ve hizmetler ve başta belirli mal ve hizmetler için pazar ihtiyaçları olmak üzere değişen çevresel faktörlere işletmenin en esnek yanıtı nedeniyle sağlanır. Çevresel faktörlerin etkisinin optimum, güvenilir ve sürdürülebilir olması için, işletmenin finansal kaynaklarının hareket mekanizmasını etkilemenin yollarına ve yöntemlerine ihtiyaç vardır. Bu, kendi ve ödünç alınan fonların, duran ve dönen varlıkların, döner ve sabit sermayenin etkin kullanımı için gereklidir, bu nedenle konu tez ilgili.

Finans alanında belirli bir sorunla karşı karşıya kalan veya yatırım ve finansman alanındaki finansal sonuçları ve olası ekonomik alternatifleri hayal etmeye çalışan, işletmenin mevcut faaliyetleri, finans yöneticisi veya işletme başkanı bugün sorulan sorulara cevap almak için çeşitli analitik yöntemlere sahiptir. İşletmenin mali refahı ve faaliyetlerinin sonuçları, bir işletmenin ne kadar sermayeye sahip olduğuna, yapısının ne kadar optimal olduğuna ve sabit ve işletme sermayesine ne kadar uygun bir şekilde dönüştürüldüğüne bağlıdır. Bu nedenle, sermayenin analizi son derece önemlidir.

Bir işletmenin finansal durumunun en önemli özelliklerinden biri, faaliyetlerinin uzun vadeli bir bakış açısıyla istikrarıdır. Her şeyden önce işletmenin genel mali yapısı, alacaklılara ve yatırımcılara bağımlılık derecesi ile bağlantılıdır. İşletmenin kısa vadeli bir perspektiften mali durumu, karşı taraflara olan kısa vadeli yükümlülükleri zamanında ve tam olarak yerine getirip getiremeyeceğini karakterize eden en genel biçimde likidite ve ödeme gücü göstergeleri ile değerlendirilir. Bilançonun yükümlülüğünün ayrı bir bölümünde izole edilen işletmenin kısa vadeli borcu, çeşitli şekillerde geri ödenir, özellikle, işletmenin cari olmayanlar da dahil olmak üzere her türlü varlığı ilke olarak bu borç için teminat görevi görebilir.
Ödeme gücü, işletmenin derhal geri ödenmesi gereken borç hesaplarını ödemeye yetecek nakit ve nakit benzerlerine sahip olduğu anlamına gelir. Bu çalışma, günümüz piyasa koşullarında finansal başarıya güvenen herhangi bir işletmenin faaliyetlerinin finansal yönetimine olan ihtiyacı kanıtlamayı amaçlamıştır.

Kaynakça

1. Zikunova I.R. Şirketin finansal performansının yönetimi: bir eğitim. 2006 - 124 s.

2. Karatuev A.G. Mali yönetim: Eğitim ve başvuru kılavuzu. - M.: ID FBK-PRESS, 2001 - 496 s.

3. Kovalev V.V. Finansal analiz: Para yönetimi. Yatırım seçimi. Raporlama analizi. - M.: Finans ve istatistik, 2007 - 432 s.

4. Krylova E.I., Ivanova I.V., Vlasova V.M. Bir kuruluşun (işletmenin) mali durumunun yönetimi. VEO. Yayınevi "Eksmo" 2007 - 409 s.

5. Lyubushin N.P. VEO organizasyonunun mali durumunun analizi. Yayınevi "Eksmo" 2008 - 384 s.

6. Parksheyan Kh.R. "Yeni hesap planında muhasebe üzerine çalıştay" 2008. - 120 sn.

7. Plaskova N.S. Ekonomik analiz. VEO. Yayınevi "Eksmo" 2009 - 336 s.

8. Savitskaya G.V. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi. M.: Altyapı. M, 2008 - 684 s.

9. Savitskaya G.V. Ekonomik analiz. M.: Yeni bilgi, 2006 - 679 s.

10. Şeremet A.D., İonova A.F. İşletmelerin finansmanı - M .: INFRA - M, 2008. - 479 s.

Allbest.ru'da barındırılıyor

...

Benzer Belgeler

Kredi politikasının amaç ve ilkeleri. Ekonomi ve para politikası hedeflerinin koordinasyonu. Zorunlu karşılıklar politikası, kavramı ve işlevleri. Para politikasının ana araçları, yöntemleri ve yönleri, etkinliğinin ve alaka düzeyinin değerlendirilmesi.

dönem ödevi, 01/08/2014 eklendi

İşletmenin kredi politikasını seçme kriterleri, geliştirme prosedürü ve aşamaları ve ana araçlar. OAO "Neft-Info" örneğinde işletmenin kredi politikasının değerlendirilmesi. Şirketin alacaklarının yönetilmesinde esas alınan kredi politikasıdır.

tez, 08/22/2011 eklendi

Para politikasının ana yönleri. Para politikasının modern eğilimleri ve hedefleri. Para politikasının etkinliği. Para politikası ve ekonomik büyüme. Para politikası araçları.

dönem ödevi, 05/12/2002 eklendi

Para politikası kavramı, amaçları, türleri ve devlet düzenleme yöntemleri. Mevcut aşamada Belarus Cumhuriyeti para politikasının analizi, onu iyileştirmenin yolları. Modern para politikasının ana taşıyıcıları.

dönem ödevi, 22.09.2013 tarihinde eklendi

Kredinin gerekliliği, özü, şekli ve türleri. Kredi politikası geliştirme aşamaları. Müşterilere borç vermeyi sağlayan işletmenin ana faaliyetleri. Alacak yönetiminin etkinliğini artırmanın yolları.

dönem ödevi, 03/30/2013 eklendi

Kredi politikasının ana araçları. Devletin kredi politikasının özü. Merkez Bankası'nın para politikası. Parasal düzenlemenin amaçları ve yönleri. Belarus Cumhuriyeti'nin kredi politikası: devlet ve kalkınma beklentileri.

dönem ödevi, 25.11.2010 tarihinde eklendi

Para politikasının özü, işlevleri, ilkeleri, amaçları ve ana türleri. Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın kavramı ve işlevleri. Rusya'nın para politikasını düzenlemek için talimatlar, ana araçlar ve modern yasal çerçeve.

dönem ödevi, 07/13/2011 eklendi

Paranın özü, işlevleri ve türleri. Para politikasının özellikleri, ana hedefleri. Para politikası araçlarının uygulanması. Rusya Federasyonu, Avrupa ülkeleri ve Amerika Birleşik Devletleri'nde para politikasının uygulanması.

dönem ödevi, 01/06/2015 eklendi

Parasal düzenlemenin amaçları, nesneleri ve yöntemleri. Ana para politikası türleri, uygulanması için araçlar. Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın özü ve işlevleri. Para politikasının düzenlenmesi için modern yasal çerçeve.

dönem ödevi, 05/10/2016 eklendi

Rusya Federasyonu Merkez Bankası (CB) ve ekonominin parasal düzenlemesindeki rolü. Para politikası kavramı ve amaçları. Para politikasının temel araçları ve yöntemleri. 2015-2016'da Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın para politikasının ana yönleri

"Kredi kime verilir" sorusunun cevabı büyük ölçüde kredinin geri ödenmemesi veya alınan kaynakların elden çıkarılmasının gecikmesi riskine bağlıdır. Bu nedenle alıcıların risk gruplarına göre dağılımı kredi politikasının temel görevlerinden biridir. Bu sorunu çözmek için en yaygın araçlardan biri, kredi geçmişini değerlendirme yöntemidir (kredi puanlama). Bir dizi seçilmiş göstergeye göre alıcıların sıralamasına ve kredi vermeye karar vermek için kriterlerin getirilmesine dayanır. Bu yöntemin kullanılması, belirli bir alıcıya ertelenmiş bir ödeme vermenin ne kadar riskli olduğunun değerlendirilmesine yardımcı olur.

Herhangi bir ticari yapının finansal kaynakları her zaman sınırlıdır, bu nedenle en az riskle etkin dağıtım görevi en alakalı olanıdır. Kredi geçmişini değerlendirme yöntemi, bireysel alıcılara kredi sağlama ile ilgili riskleri tartmanıza izin veriyorsa, o zaman en uygun kredi vadesini belirleme yöntemi, ticari bir işlemin etkinliği hakkında bir fikir verir ve ticari bir kredi verme koşulları hakkındaki soruyu yanıtlar.

İşletmeler, müşterilerine karşı iyi bir tavır sergilemedikleri için müşterilerine alacaklı gibi davranırlar. Bu tür işlemlerin ana motifi, satışları artırma girişimidir. Ne yazık ki, zayıf bir rekabet konumunda olmak, Rusya'daki endüstriyel işletmelerin çoğunluğunun, alıcıların sertleşen gereksinimlerini kabul etmeyi reddetmesi durumunda satış pazarlarını azaltma konusunu dikkate alma olasılığı daha yüksektir. Prensipte bu, aynı bağımlılığın sadece diğer yüzüdür: genellikle alacak vadelerindeki artış satışlarda artışa yol açar. Kredi koşulları için en uygun politikanın hesaplanması, artan satışlar sonucunda elde edilen ek gelir ile artan alacakların finansmanı ile ilgili maliyetlerin karşılaştırılmasına indirgenmiştir.

Alacaklılarla ilişkilerin şirketin finansal istikrarını (güvenliğini) sağlama ve karlılığını ve rekabet gücünü artırma hedefleriyle olabildiğince tutarlı olması için, şirket yönetiminin kredi çekmenin ve kullanmanın doğasına ilişkin net bir stratejik çizgi geliştirmesi gerekir.

Finansal yönetim teorisinde, yöneticinin teminat kaynaklarının seçimine ilişkin tutumuna bağlı olarak çeşitli borç verme stratejilerini ayırt etmek gelenekseldir. 4 davranış modeli vardır: ideal, agresif, muhafazakar, uzlaşma. Finansman stratejisinin bir veya başka bir modelinin seçimi, uygun bir sermaye payının tahsisine bağlıdır, yani. uzun vadeli finansman kaynakları.

İdeal model, "dönen varlıklar" ve "kısa vadeli yükümlülükler" kategorilerinin özüne göre oluşturulmuştur. Model, cari varlıkların kısa vadeli borçlara eşit büyüklükte olduğu anlamına gelir, yani net işletme sermayesi sıfırdır.

Gerçek hayatta böyle bir model neredeyse hiç bulunmaz çünkü. bir şirketin cari giderlerini karşılamak için her zaman bir miktar nakite ihtiyacı vardır. Likidite açısından bu model en riskli modeldir, çünkü işletme, ödenecek cari hesapları karşılamak için sabit kıymetlerin bir kısmını satma ihtiyacı ile karşı karşıya kalabilir. Bu stratejinin özü, uzun vadeli sermayenin duran varlıklar için bir teminat kaynağı olarak kullanılmasıdır, yani. sayısal olarak büyüklükleriyle örtüşür.

Agresif model, uzun vadeli sermayenin, duran varlıklar için bir teminat kaynağı ve ticari faaliyetleri yürütmek için gerekli olan minimum tutar olarak hizmet ettiği anlamına gelir. Likidite açısından, bu model aynı zamanda risklidir, çünkü gerçek hayatta, kendini minimum mevcut varlıklarla sınırlamak imkansızdır.

Bu durumda kalıcı finansman kaynakları, yalnızca minimum dönen varlıkları karşılamak için yeterli olduğundan. Bu modelde, nispeten yüksek bir cari kar (mevcut faaliyetleri sürdürmenin maliyetleri minimum olduğundan) ve ürünlere olan talep artışı ile olası gelir elde edememekten kaynaklanan yüksek bir kayıp riski vardır.

Muhafazakar model, dönen varlıkların bir kısmının uzun vadeli yükümlülükler tarafından karşılandığını varsayar.

Uzlaşma modeli en gerçekçi olarak kabul edilir. Dönen varlıklar uzun vadeli kaynaklardan finanse edilmektedir.

Sunulan türlerden herhangi birinin stratejisini oluşturma sürecinde çözülen görevlerin çeşitliliği, önemli miktarda ödünç alınmış sermaye kullanan işletmelerde bu alanda özel bir mali politika geliştirme ihtiyacını belirler.

İşletmenin kredi stratejisi, çeşitli kredi politikası araçlarının kullanılmasını içerir. Bu araçları daha ayrıntılı olarak açıklayalım.

1. Önceki dönemde kredi (borçlanmış) fonların cazibesi ve kullanımının analizi. Bu analizin amacı, işletme tarafından borçlanmanın hacmini, bileşimini ve biçimlerini belirlemek ve kullanımlarının etkinliğini değerlendirmektir.

Analizin ilk aşamasında, incelenen dönemdeki toplam borçlanma hacminin dinamikleri incelenir; bu dinamiğin hızı, öz kaynakların miktarındaki, işletme ve yatırım faaliyetlerinin hacmindeki, şirketin toplam aktiflerindeki büyüme hızıyla karşılaştırılır.

Analizin ikinci aşamasında, başlıca borçlanma biçimleri belirlenmekte, oluşan finansal kredi ve iç borç hesaplarının işletmenin kullandığı toplam ödünç alınan fonlar içindeki payı dinamik olarak analiz edilmektedir.

Analizin üçüncü aşamasında, işletmenin kullandığı ödünç alınan fonların kullanım sürelerine oranı belirlenir. Bu amaçla, kullanılan ödünç alınmış sermayenin uygun bir gruplaması bu temelde gerçekleştirilir, kısa vadeli ve uzun vadeli dönen ve duran varlıkların oranının dinamikleri incelenir.

Analizin dördüncü aşamasında, işletmenin belirli alacaklılarının bileşimi ve bunların sağlanmasına ilişkin koşullar çeşitli formlar finansal ve emtia (ticari) krediler. Bu koşullar, finans ve emtia piyasası koşullarına uygunluğu açısından incelenmektedir.

Analizin beşinci aşamasında, genel olarak ödünç alınan fonların kullanımının etkinliği ve işletmedeki bireysel biçimleri incelenir. Bu amaçlar için, ödünç alınan sermayenin ciro ve karlılık göstergeleri kullanılır. Bu göstergelerin ilk grubu, analiz sürecinde ortalama öz sermaye devir süresi ile karşılaştırılır.

Analizin sonuçları, işletmede ödünç alınan fonların mevcut hacim ve biçimlerde kullanılmasının fizibilitesini değerlendirmek için temel teşkil eder.

2. Önümüzdeki dönemde kredi fonlarını çekme hedeflerinin belirlenmesi. Bu fonlar, işletme tarafından, daha sonraki etkin kullanımlarının koşullarından biri olan, kesin olarak hedeflenen bir temelde çekilir. İşletmenin ödünç alınan fonlarını çekmenin ana hedefleri şunlardır:

dönen varlıkların kalıcı kısmının gerekli hacminin yenilenmesi. Halihazırda üretim faaliyetlerinde bulunan çoğu işletme, dönen varlıkların bu kısmının tamamını kendi öz sermayelerinden finanse edememektedir. Bu finansmanın çoğu borçtan geliyor;

dönen varlıkların değişken bir kısmının oluşumunun sağlanması. Bir işletme hangi varlık finansman modelini kullanırsa kullansın, her durumda dönen varlıkların değişken kısmı kısmen veya tamamen ödünç alınan fonlarla finanse edilir;

yatırım kaynaklarının eksik hacminin oluşumu. Bu durumda ödünç alınan fonları çekmenin amacı, işletmenin bireysel gerçek projelerinin (yeni inşaat, yeniden yapılanma, modernizasyon), sabit varlıkların yenilenmesi (finansal kiralama) vb.

çalışanlarının sosyal ihtiyaçlarının karşılanması. Bu durumlarda, bireysel konut inşaatı, bahçe ve meyvelik arazilerinin düzenlenmesi ve benzeri amaçlar için çalışanlarına kredi vermek için borç para çekilir.

Diğer geçici ihtiyaçlar. Ödünç alınan fonların hedefe yönelik olarak çekilmesi ilkesi de bu durumda sağlanır, ancak bu tür bir çekim genellikle kısa bir süre için ve küçük hacimlerde yapılır.

3. Kredi fonlarının maksimum çekim hacminin belirlenmesi.

Bu çekimin maksimum hacmi iki ana koşul tarafından belirlenir:

finansal kaldıracın marjinal etkisi. Öz sermayenin miktarı bir önceki aşamada oluştuğu için kullanılan toplam öz sermaye miktarı önceden belirlenebilir. Bununla ilgili olarak etkisinin maksimum olacağı finansal kaldıraç oranı (finansman oranı) hesaplanır. Önümüzdeki dönemdeki özkaynak tutarı ve hesaplanan finansal kaldıraç oranı dikkate alınarak, özkaynakların etkin kullanımını sağlamak için azami borçlanılan fon tutarı hesaplanmaktadır.

Finansal kaldıracın (EFF) etkisi, ikincisinin ödenmesine rağmen, bir kredinin kullanılması yoluyla elde edilen öz sermaye getirisindeki bir artıştır.

Bu formül, finans yöneticisinin ödünç alınan fonların güvenli miktarını belirlemesi, kabul edilebilir borç verme koşullarını hesaplaması, işletme için vergi yükünü hafifletmesi, bir bütün olarak diferansiyel, kaldıraç ve EGF seviyesinin belirli değerleri ile işletmenin hisselerini edinmenin fizibilitesini belirlemesi için geniş fırsatlar sunar.

işletmenin yeterli finansal istikrarını sağlamak. Sadece işletmenin kendi konumundan değil, aynı zamanda olası alacaklılarının konumundan da değerlendirilmelidir, bu da daha sonra borçlanma maliyetini düşürür.

İşletme, bu gereklilikleri dikkate alarak, ticari faaliyetlerinde ödünç alınan fonların kullanımına bir sınır koyar.

4. Çeşitli kaynaklardan kredi çekmenin maliyetinin tahmini. Böyle bir değerlendirme, işletme tarafından dış ve iç kaynaklardan çekilen çeşitli ödünç alınan fonlar bağlamında gerçekleştirilir. Böyle bir değerlendirmenin sonuçları, işletmenin ödünç alınmış sermaye ihtiyaçlarının karşılanmasını sağlayarak, alternatif borçlanma kaynaklarının seçimine ilişkin yönetim kararlarının geliştirilmesine temel teşkil eder.

5. Kısa vadeli ve uzun vadeli olarak çekilen ödünç alınan fonların hacmine oranının belirlenmesi. Kısa vadeli ve uzun vadeli borçlanma ihtiyacının hesaplanması, önümüzdeki dönemde kullanım amacına göre yapılır. Uzun vadeli bir süre için (1 yıldan fazla), ödünç alınan fonlar, kural olarak, kendi sabit varlık hacmini genişletmek ve eksik yatırım hacmini oluşturmak için çekilir. Kısa bir süre için, ödünç alınan fonlar diğer tüm kullanım amaçları için çekilir.

Her dönemde gerekli ödünç alınan fon miktarının hesaplanması, gelecekteki kullanımlarının bireysel hedef alanları bağlamında gerçekleştirilir. Bu hesaplamaların amacı, uzun ve kısa vadeli türlerin oranını optimize etmek için ödünç alınan fonların kullanım zamanlamasını belirlemektir. Bu hesaplamalar yapılırken ödünç alınan fonların tam ve ortalama kullanım süreleri belirlenir.

Ödünç alınan fonların tam kullanım süresi üç zaman dilimini içerir:

1) faydalı ömür, işletmenin sağlanan ödünç alınan fonları doğrudan ekonomik faaliyetlerinde kullandığı süredir;

2) ödemesiz dönem - ödünç alınan fonların yararlı kullanımının sona ermesinden borç geri ödemesinin başlangıcına kadar geçen süre. Gerekli fonların biriktirilmesi için bir zaman rezervi görevi görür;

3) vade - bu, kullanılan ödünç alınan fonların anapara ve faizinin tam olarak ödendiği süredir. Bu gösterge, anapara ve faiz ödemesinin fon kullanım süresinin bitiminden hemen sonra değil, öngörülen takvime göre belirli bir süre boyunca taksitler halinde yapıldığı durumlarda kullanılır.

Ödünç alınan fonların tam kullanım süresinin hesaplanması, kullanım amaçlarına ve ödemesiz süre ve geri ödeme süresi belirlemek için finansal piyasada yerleşik uygulamaya dayalı olarak listelenen unsurlar bağlamında gerçekleştirilir. Ödünç alınan fonların ortalama kullanım süresi, bunların işletmede kullanıldığı ortalama takas süresidir.

Aşağıdaki formülle belirlenir:

SSz = SPz / 2 + LP + PP / 2, (1.1)

nerede CVD - ödünç alınan fonların ortalama kullanım süresi;

SDR - ödünç alınan fonların faydalı ömrü;

LP - ödemesiz (zarif) dönem;

PP - vade tarihi.

Ödünç alınan fonların ortalama kullanım süresi, bu fonların her bir hedef çekim alanı için belirlenir; kısa ve uzun vadeli olarak çekiciliklerinin hacmine göre; genel olarak ödünç alınan fonların çekilen miktarı hakkında. Kısa vadeli ve uzun vadeli olarak çekilen borç alınan fonların oranı, çekilme maliyetleri dikkate alınarak optimize edilebilir.

6. Kredi fonlarının çekim biçimlerinin belirlenmesi. Bu formlar, bir finansal kredi bağlamında farklılaştırılır; emtia kredisi; diğer formlar. Borçlanma biçimlerinin seçimi, ekonomik faaliyetinin amaçlarına ve özelliklerine göre yapılır.

7. Ana alacaklıların kompozisyonunun belirlenmesi. Bu kompozisyon, borçlanma biçimleri tarafından belirlenir. İşletmenin ana alacaklıları genellikle uzun vadeli ticari ilişkiler kurulan daimi tedarikçileri ile takas ve nakit hizmetlerini sağlayan bir ticari bankadır.

8. Kredi çekmek için etkili koşulların oluşturulması. Bu koşulların en önemlileri arasında şunlar sayılabilir:

kredinin vadesi - çekiciliği için belirleyici koşullardan biridir. En uygun süre, çekme amacının tam olarak gerçekleştirildiği bir kredi verme süresi olarak kabul edilir (örneğin, bir ipotek kredisi - yatırım projesinin uygulama süresi için; emtia kredisi - satın alınan malların tam satış dönemi için vb.).

bir kredi için faiz oranı - üç ana parametre ile karakterize edilir: şekli, türü ve boyutu.

Kullanılan formlara göre, bir faiz oranı (borç miktarını artırmak için) ve bir iskonto oranı (borç miktarını azaltmak için) ayırt edilir. Bu oranlar aynıysa, faiz oranı tercih edilmelidir, çünkü bu durumda borcun ödenmesinin maliyeti daha düşük olacaktır.

Kullanılan türlere göre sabit faiz oranı ve değişken faiz oranı ayırt edilir. Faiz oranının değişmediği süreye faiz dönemi denir. Enflasyonist koşullarda, bir şirket sabit bir oranı veya yüksek faiz dönemine sahip değişken bir oranı tercih eder. Bir kredinin faiz oranının büyüklüğü, değerinin değerlendirilmesinde belirleyici koşuldur. Bir emtia kredisi için, satıcının teslim edilen mallar için yıllık olarak ifade edilen derhal ödeme yapması için fiyat indirimi miktarında değerlendirildiğinde kabul edilir.

faiz tutarının ödeme koşulları - tutarının ödeme sırası ile karakterize edilir. Bu prosedür üç temel seçeneğe indirgenir: kredinin verildiği tarihte tüm faiz tutarının ödenmesi; faizin eşit taksitlerle ödenmesi; anapara tutarının ödenmesi sırasında faiz tutarının tamamının ödenmesi. Diğer şeyler eşit olmak üzere üçüncü seçenek tercih edilir.

ana borç tutarının ödeme koşulları - öngörülen geri dönüş süreleri ile karakterize edilir. Bu koşullar üç temel seçeneğe indirgenmiştir: kredinin toplam süresi boyunca anapara tutarının kısmen geri ödenmesi; kredi vadesinin sona ermesi üzerine borcun tamamının tamamen geri ödenmesi; kredinin faydalı ömrünün sona ermesinden sonra bir ödemesiz süre sağlanması ile borcun ana kısmının veya bir kısmının geri ödenmesi. Diğer hususlar eşit olmak kaydıyla işletme için üçüncü seçenek tercih edilir.

kredi almakla ilgili diğer koşullar - sigortalama ihtiyacını, bankaya ek bir komisyon ödemeyi, rehin veya rehin miktarına göre kredi tutarının farklı seviyelerini vb. içerebilir.

9. Çekilmiş kredilerin etkin bir şekilde kullanılmasını sağlamak. Bu verimliliğin kriteri, ciro ve sermaye getirisinin göstergeleridir.

10. Alınan kredilerin zamanında ödenmesini sağlamak. En büyük kredileri güvence altına almak için önceden özel bir iade fonu ayrılabilir. Kredi servis ödemeleri ödeme takvimine dahil edilmekte ve cari finansal faaliyetlerin izlenmesi sürecinde izlenmektedir. Finansal ve emtia (ticari) krediler şeklinde büyük miktarda borç alınan fonları çeken işletmeler için, ödünç alınan fonları artırmaya yönelik genel politika bu kredi türleri bağlamında detaylandırılabilir.

Bu nedenle, bir işletmenin kredi politikasının oluşturulması için teorik temelleri göz önünde bulundurarak, OAO Neft-Info örneğini kullanarak analizine geçelim.

giriiş

1.2 İşletmenin kredi politikasının gelişim sırası ve aşamaları

Sonuçlar ve teklifler

giriiş

Şu anda, işletmelerin ekonomik faaliyetlerinin gelişmesini sağlayan, gelişmelerini destekleyen ve üretim, iş ve hizmet hacmini artıran, işletmenin ödünç alınan sermayesinin rolü artmaktadır.

Ödünç alınan sermaye, tedarikçiye, bankaya veya diğer borç verene bu tür mülkün değerine eşdeğer para veya değerli eşyaları iade etme yükümlülüğü nedeniyle edinilen kuruluşun mülkünün değerinin bir parçasıdır. Ödünç alınan sermayenin bileşiminde, kısa vadeli ve uzun vadeli ödünç alınan fonlar, ödenecek hesaplar (ödünç alınan sermaye) ayırt edilir.

Finansal ve ekonomik faaliyetler sürecindeki hemen hemen tüm işletmeler, ödünç alınan fonları şu veya bu şekilde kullanır.

İşletmeler ve kuruluşlar, ödünç alınan sermayeyi çekmek için çeşitli fırsatlara sahiptir: bankalardan (veya uygun lisansa sahip diğer kredi kuruluşlarından) krediler, diğer işletme ve kuruluşlardan, senetler, bonoların yerleştirilmesi (ihracı) veya diğer borç yükümlülükleri dahil olmak üzere krediler. İşletmenin ödünç aldığı fonlar (üçüncü şahıslara olan yükümlülükler) belirli bir süre için kuruluşun tasarrufundadır ve bundan sonra faizli veya faizsiz olarak sahibine iade edilmelidir.

Ticari faaliyetler için ek bir finansman kaynağı olarak kredilerin ve borçlanmaların önemi, özellikle (sermaye yatırımları ile) yeni mülk yaratmayı amaçlayan uzun vadeli yatırımlarda ödünç alınan kaynakları kullanan bir işletmenin kuruluş aşamasında belirgindir. Bu aşamada uzun vadeli banka kredileri büyük önem taşımaktadır.

Kredi kaynaklarını kullanmayacak, başarılı bir şekilde gelişen modern bir şirket hayal etmek zor. Ödünç alınan fonları çekme ihtiyacı, hammadde, malzeme, satılık mal ve sabit üretim varlıklarının satın alınması için gerekli olan işletmenin en likit varlıklarının geçici olarak kıtlığından kaynaklanıyor olabilir. Bütün bunlar seçilen konunun alaka düzeyini belirledi.

Bu çalışmanın çalışmasının amacı, işletmenin kredi politikasını iyileştirmenin teorik temellerini ve metodolojik yönlerini incelemektir.

Hedefe uygun olarak, aşağıdaki görevler belirlendi:

işletmelerin kredi politikasının oluşumunun teorik temellerini ele almak;

OAO "Neft-Info" kredi politikasının oluşumunu ve etkinliğini değerlendirmek;

OAO Neft-Info'nun müşterilerinin ve karşı taraflarının kredi itibarını analiz etmek;

alacakların yönetimi için temel olarak OAO "Neft-Info" kredi politikasının özelliklerini belirlemek;

OAO Neft-Info müşterilerinin kredi notunun oluşumunun bir analizini sunar.

Çalışmanın amacı OAO "Neft-Info" dur.

Çalışmanın konusu, işletme kredilendirme stratejisinin uygulanması ve iyileştirilmesi sürecinde ortaya çıkan ekonomik ilişkilerdir.

Bu çalışmanın metodolojik temeli, Kovaleva V.V., Selezneva N.N., Sheremet A.D., Saifulin R.S., Blank I.A.'nın bilimsel çalışmalarıydı. ve diğerlerinin yanı sıra çeşitli düzenleyici kaynaklar.

Çalışma sırasında, analiz gibi ekonomik yöntemler, ekonomik olayları değerlendirmek için mantıksal bir yaklaşım ve incelenen göstergelerin bir karşılaştırması kullanıldı.

kredi politikası alacak hesapları

Çalışmanın pratik önemi, OJSC "Neft-Info" girişiminin kredi politikasını iyileştirmenin yollarının oluşturulmasında yatmaktadır.

Tezin yapısı bir giriş, üç bölüm, sonuç ve öneriler, bir referans listesi ve uygulamalardan oluşmaktadır.

Birinci bölüm, işletmelerin kredi politikasının oluşumunun teorik temellerini tartışmaktadır. Özellikle, bir işletmenin kredi politikasını seçme kavramı ve kriterleri, bir işletmenin kredi politikasını geliştirme prosedürü ve aşamaları ile bir işletmenin kredi politikasının araçları sunulmaktadır.

İkinci bölüm, OAO "Neft-Info" örneğinde şirketin kredi politikasının bir değerlendirmesini sunar. Bu bölüm çerçevesinde yazar, OAO Neft-Info girişiminin faaliyetlerinin bir tanımını sunar, OAO Neft-Info'nun kredi politikasının oluşumunu ve etkinliğini değerlendirir ve OAO Neft-Info'nun müşterilerinin ve karşı taraflarının kredi değerliliğini analiz eder.

Son üçüncü bölümde, OAO Neft-Info girişiminin kredi politikasını iyileştirmenin yolları ana hatlarıyla belirtilmiştir.

1. İşletmelerin kredi politikasının oluşturulması için teorik ve metodolojik temeller

1.1 Bir işletme kredisi politikası seçme kavramı ve kriterleri

Piyasa ilişkilerinin ayrılmaz bir unsuru olarak rekabet, piyasa ilişkilerinin herhangi bir konusunun işleyiş koşullarının, normal işleyiş sürecine devam etmek için fon toplama sorununu kendisinin çözmesi gerektiği şekilde olduğunu göstermektedir. Bu durumda, piyasa ilişkilerinin konusu borçlu olur ve diğer tarafa - alacaklıya döner. Hemen hemen her işletmenin yardım için alacaklılara başvurmak zorunda kalması nedeniyle, bunlardan herhangi biri alacaklılarla kendi ilişkileri politikasını, yani bir kredi politikasını geliştirir. Kredi, borç verenler ve borç alanlar arasındaki ilişkilerin konusu haline gelir.

Kredi, büyük ölçüde kalkınma için bir koşul ve ön koşuldur. modern ekonomi ekonomik büyümenin önemli bir unsurudur. Hem büyük işletmeler ve birlikler hem de küçük sanayi, tarım ve ticari işletmeler tarafından kullanılmaktadır. Kredi, ödünç alınan sermayenin, yani ödünç verilen para sermayesinin bir hareket biçimidir.

İşletmede borç verme kavramını farklı açılardan verelim. A.I. Ivanov, borç vermenin bir işletmeye ücretli, acil ve geri ödenebilir bir temelde finansman kaynakları sağlama süreci olduğuna inanıyor. AR Bagorsky, işletmelere borç vermenin, bir işletmede basit ve genişletilmiş yeniden üretim için finansal destek için bir dizi biçim ve yöntem, ilke ve koşul olduğunu savunuyor. Bu tanımlara dayanarak, bir işletmeye borç vermenin, bir işletmeye piyasa ilişkilerindeki diğer katılımcılardan geri ödeme esasına göre fon çekerek faaliyetlerini yürütmesi için gerekli fonları sağlama süreci olduğuna inanıyoruz.

İşletme kredilendirme sürecinin özü, en açık şekilde kredinin, kredi verme sürecinde ilişkilerin konusu olarak gerçekleştirdiği işlevlerde ifade edilir.

Kredi işlevlerinin kullanılmasıyla, ekonomik kuruluşlar ve toplum bir bütün olarak üretim verimliliğine ulaşır, dolaşımı ve gelir artışını hızlandırır. Bu nedenle, kredinin işlevlerinin açıklığa kavuşturulması, en etkin biçimde kendilerini gösterecekleri koşulların sağlanması açısından büyük pratik öneme sahiptir.

Kredinin üç ana işlevine dikkat edilmelidir:

Bir kredinin dağıtım işlevi, hem fon birikiminde hem de bunların yerleşiminde ortaya çıkar.

Emisyon işlevi, kredi dolaşım araçlarının yaratılması ve nakit paranın değiştirilmesidir.

Kontrol işlevi, ekonomik kuruluşların faaliyetlerinin etkinliği üzerindeki kontrolün uygulanmasıdır.

Tüzel kişilere borç vermenin nesneleri, belirli sözleşmeler kapsamında borçluya sağlanan (tedarik edilen) mal ve hizmetler olabilir; genel olarak işletme sermayesi; üretim maliyetlerinin finansmanı; maaş kuruluşun çalışanları.

İşletmede borç vermenin konuları, alacaklılar kadar mal sahipleridir. Borç verme sürecinin konusu, kredili fon sağlanmasından kaynaklanan ekonomik ilişkilerdir. Kuruluşun kısa vadeli mali politikasının önemli bir kısmı, işletmenin kredi politikasını da içeren işletme sermayesi yönetimi politikasıdır (Şekil 1.1). Gördüğünüz gibi şirketin kredi politikası, işletme sermayesi finansman politikasının bir parçasıdır.

Kısa vadeli mali politikaİşletme sermayesi yönetimi politikasıKredi politikası Şekil 1.1 İşletmenin kredi politikasının kuruluşun mali yönetimindeki yeri

Bir işletmenin kredi politikası, mevcut faaliyetleri finanse etmek için fon toplama ve geçici olarak ücretsiz fon sağlama politikasıdır, ana hedefleri şunlardır:

Ödünç alınan fonların kullanımı ve kendi geçici olarak serbest fonların yerleştirilmesi yoluyla öz sermaye getirisinin arttırılması;
ödünç alınan fonların maliyetinin en aza indirilmesi;
kredi risklerinin azaltılması (borçlunun riski ve alacaklının riski).
En güncel konuİşletmeler, mevcut faaliyetlerin esnek bir şekilde finanse edilmesini sağlamak için kısa vadeli bir borçlanma politikası geliştirmelidir.
Firmanın ekonomik teorisinde, kendi kaynakları ile ödünç alınan kaynaklar arasındaki ilişki sorunu, öncelikle uzun vadeli borçlanma açısından ele alınır. Ancak şirket cirosunda ödünç alınan fonların sürekli kullanımı konusunda bir kurs almışsa, muhakemenin ana kısmı kısa vadeli borçlanmalar için geçerli olacaktır. Bildiğiniz gibi, geri ödeme, aciliyet ve ödeme ilkelerine göre borç almanın, ek hisse ihracı yoluyla öz sermayeyi artırmaya göre avantajları vardır.
Büyük borçlanmalar, borçlunun likidite kaybı riskini artırır, bir kredinin faiz ödemesi, temettü ödemelerine göre öncelikli bir ödemedir ve işletmenin sabit maliyetlerini ve buna bağlı olarak borçlunun riskini artırır.
Kısa vadeli borçlanmalarda, bir defaya mahsus, düzensiz nitelikte olmaları halinde, finansal durum üzerindeki olası olumsuz etki öngörülebilir bir gelecek olan kısa bir dönemle sınırlıdır.
Ödünç alınan kaynakları kullanarak işletme sermayesini yönetme sürecinde, bir finans yöneticisinin zamana göre, spesifikasyon derecesine göre sıralanabilecek çeşitli görevleri çözmesi gerekir. Geleneksel olarak, bu görevler politik, stratejik ve taktik olarak ayrılabilir (Tablo 1.1).
Tablo 1.1
İşletmede üç seviyeli kredi yönetimi modeli

Seviye HedeflerPolitikaÖdünç alınan fonları kullanırken ortak bir davranış çizgisi geliştirmek: ödünç alınan sermayenin katılım boyutunun, alacaklılara izin verilen bağımlılık derecesinin belirlenmesi; işletme sermayesi yönetim modelinin seçimi Strateji Esnek cari finansman için koşulların yaratılması: stratejik alacaklılar çemberinin belirlenmesi; işletmenin üretim ve mali döngüsünün özellikleri, ödünç alınan fonların fiyatı ve borçlanmanın vergisel yönü dikkate alınarak borçlanma biçimlerinin belirlenmesi. ihtiyaç duyuldukça alternatif borçlanma kaynaklarına geçilmesi; borcun zamanında geri ödenmesi ve faiz ödemesi üzerinde kontrol; alacaklar ve yükümlülükler arasında miktar ve şartlar (likidite) açısından bir dengenin sağlanması; borç yeniden yapılandırma biçimlerinin seçimi.

Kanımızca, finansal yönetim seviyelerinin genelden özele, uzun vadeli görevlerden operasyonel olanlara doğru böyle bir sıralaması, finansal yönetimin organizasyonunu iyileştirmeye yardımcı olur, faaliyetler için yönergeleri daha net görmenize, kredi politikasının yöntemlerini ve araçlarını düzene sokmanıza olanak tanır.
Şirketin ödünç alınan sermayenin artırılmasına ilişkin genel davranış çizgisi, yani özünde işletme sermayesi yönetim modeli, borçlanma politikası tarafından belirlenir ve bir dizi nesnel nedene bağlıdır:
faaliyet ölçeği: borç verenlerin büyük ve küçük borçlulara karşı farklı tutumları vardır, küçük işletmeler daha az istikrarlıdır, büyük işletmeler daha durağandır, ancak daha önemli öz sermayeye sahiptirler;
şirketin yaşam döngüsünün aşaması: kural olarak, kuruluş aşamasında alacaklı bulmak zordur, yerleşik istikrarlı bir iş ile daha kolaydır;
faaliyet kaldıracının gücünü ve borçlunun riskini belirleyen maliyet yapısının sektörel özellikleri;
üretim ve mali döngünün süresi ve sermaye devir hızı: alacaklılar için en cazip olanı, hızlı sermaye devri ve tek tip gelir akışı olan işletmelerdir;
mevsimsellik, isteğe bağlı harcama (tek seferlik veya sürekli).

Bir işletme sermayesi yönetim modelinin seçimi, yani kredi kaynaklarının şirketin mevcut faaliyetlerinin finansmanına katılım derecesi, işletmedeki borç vermenin türüne ve şekline de bağlıdır.

Bir finans yöneticisi, bir borçlanma politikası geliştirirken, bir işletmenin üretim ve ticari döngüsünün özelliklerine en uygun olan mevcut faaliyetleri için alternatif kredi finansmanı biçimlerini seçebilir.

Bir işletmeye borç vermenin aşağıdaki biçimleri vardır: bankacılık ve banka dışı finans ve kredi kuruluşlarından alınan finansal kredi, tedarikçilerden ticari kredi, bir işletmenin borç hesapları, borç menkul kıymetleri ihracına ilişkin borç, vb.

İşletmeye borç vermenin banka biçimine daha yakından bakalım. Banka kredisi, bankalar tarafından geçici kullanım için fon sağlanan ana kredi türüdür.

Boş kredi. Kural olarak, işletmeye takas ve nakit hizmetleri sağlayan ticari bir banka tarafından sağlanır. Resmi olarak teminatsız olmasına rağmen, bankanın son bilanço temelinde bilgi alabileceği şirketin alacaklarının miktarı ile kendi nakit ve diğer varlıklarının miktarı ile teminat altına alınmıştır. Bir işletmeye boş kredi verme seçenekleri, geçici ihtiyaçlar için kısa vadeli bir kredi ve mevsimlik bir kredidir.

Sözleşme kredisi. Bu kredi türü genellikle bir banka tarafından güvence altına alınır, ancak bu gereklilik zorunlu değildir. Banka bu krediyi verirken işletme adına hem kredi hem de takas işlemlerini dikkate alan bir çek hesabı açar. Avrupa borç verme uygulamasında (İngiltere ve diğer bazı ülkeler), bu banka kredisi biçiminin bir varyasyonu bir "kredili mevduat hesabı"dır.

Kredi limiti açma. Kısa vadeli bir banka kredisine olan ihtiyaç, kullanım koşullarına bağlı olarak her zaman önceden öngörülemediğinden, bir işletme bir banka ile kredi limiti açma şeklinde önceden bir anlaşma yapabilir. Bu kredi türü, işletme ile banka arasında, kredinin belirli bir süre için ve belirli koşullarda, azami miktarı önceden kararlaştırılan bir kredinin kullanılmasına ilişkin bir anlaşmadır. Tipik olarak, bir yıla kadar bir kredi limiti açılır.

Lombard kredisi. Böyle bir kredi, oldukça likit varlıklarla güvence altına alınan bir işletme tarafından alınabilir. Bu durumda kredi tutarı, rehinli varlıkların değerinin belirli bir kısmına (ancak tamamına değil) karşılık gelir. Bu banka kredisi türü, kısa vadeli krediler için de geçerlidir.

İpotek. Bu tür bir kredi genellikle, duran varlıklar tarafından maddi biçimde veya işletmenin tüm mülk kompleksiyle güvence altına alınan uzun vadeli krediler verme konusunda uzmanlaşmış bankalar tarafından sağlanır. Aynı zamanda bankada rehinli taşınmaz işletme tarafından kullanılmaya devam etmektedir. İşletmelere teminatsız uzun vadeli kredi verilmesinin durdurulmasıyla, ipotek kredisi, uzun vadeli kredi vermenin ana şekli haline geldi.

Devir kredisi. Periyodik olarak revize edilen faiz oranı ile uzun vadeli bir banka kredisi şeklidir. Yenilenen krediler sağlama Avrupa uygulamasında, faiz oranı üç ayda bir veya altı ayda bir gözden geçirilir.

konsorsiyum kredisi Bankanın kredi politikası veya yüksek risk düzeyi bazen müşteri işletmenin yüksek kredi ihtiyacını tam olarak karşılamasına izin vermemektedir. Bu durumda işletmeye hizmet veren banka diğer bankaları kredilendirmeye dahil edebilir. İşletme ile bir kredi sözleşmesi imzaladıktan sonra, banka diğer bankalardan fon biriktirir ve bunları borçluya aktarır ve buna göre faiz dağıtır. Konsorsiyum kredisi düzenlemek için banka belirli bir komisyon alır.

Diğer kredi türleri. Bu formların bir parçası olarak, finansal kiralama, borçluların yükümlülüklerinin devredilmesine karşı bir kredi (banka faturalarının muhasebesi, faktoring, forfaiting, oval bir kredi (müşteri işletmelerin borçlarının bankası tarafından bir garanti ve ödeme şeklinde) ve diğerleri not edilebilir.

Banka kredisi çekmenin şekil ve koşullarının çeşitliliği, borç sermaye ihtiyacı yüksek olan işletmelerde bu sürecin etkin yönetilmesi ihtiyacını belirlemektedir. Bu durumda, ödünç alınan fonları çekmenin amaçları ve politikası, banka kredilerinin özellikleri dikkate alınarak işletme tarafından belirlenir.

.2 İşletmenin kredi politikasının gelişim sırası ve aşamaları

İyi düşünülmüş bir kredi politikasının varlığı, ertelenmiş ödeme bazında mal ve hizmet sağlayan bir işletmenin başarısının ve istikrarının garantisidir. İyi yönetilen bir kredi politikası, müşterilerin ödeme disiplinini niteliksel olarak yeni bir düzeye yükseltmeye yardımcı olur, kaliteyi önemli ölçüde artırır nakit akımı ve sonuç olarak, işletmenin performansını iyileştirmek.

En önemli sonuç, nakit akışının kalitesinde bir iyileşmedir. Bunun nedeni, borçluların mali yükümlülüklerini daha sorumlu bir şekilde yerine getirmeye başlaması, zamanında tahsil edilen ödemelerin hacminin artması ve geç ödemelerin vade ve tutarlarının azalmasıdır. Ciro hızlanıyor, karlar artıyor, şirketin pazardaki konumu daha istikrarlı hale geliyor.

Ayrıca, şirket aşağıdaki ek avantajları alır:

alacaklar kontrol altında, fonların alınmasının miktarı ve zamanlaması tahmin edilebilir;
personel, müşterilerle etkileşimde bulunmak ve alacakları tahsil etmek için açıkça tanımlanmış prosedürlere sahiptir;
fonların alınmasını ve harcanmasını tahmin etme doğruluğu ve ödünç alınan fonları, özellikle kredileri çekme ihtiyacı arttıkça, planlama daha verimli hale gelir.
Kredi politikası şunları dikkate almalıdır:
işletmenin stratejik hedefleri - satış hacmini artırmak, mevcut satış hacmiyle her bir mal biriminden elde edilen karı maksimize etmek, varlıkların cirosunu hızlandırmak;
mevcut piyasa durumu - kredi sağlamanın rakip işletmeler için yaygın bir uygulama olup olmadığı;
işletmenin pazardaki rekabetçi konumu - işletmenin bir tekelci olup olmadığı veya rakiplere karşı mücadelede yeni etkili araçlar arayışı içinde olup olmadığı;
mal ve hizmetler için dağıtım kanallarının özellikleri - şirketin tek seferlik işlemlerin uygulanmasına odaklanması, perakendecilerle veya düzenli olarak satın alan sınırlı sayıda distribütörle çalışması.
Bir kredi politikası geliştirmenin aşamalarını inceleyelim. Öncelikle, alıcı türü veya segmentine göre emtia kredisi verme koşullarının belirlenmesi gerekir. Bazı şirketler için, sözde fiyat matrisinin oluşumu - ödemenin zamanlamasına ve diğer koşulların yerine getirilmesine bağlı olarak bir ürün veya hizmetin fiyat seviyesini düzenleyen bir belge. İkinci olarak, emtia kredisi verilebilmesi için azami sürenin hesaplanması gerekmektedir.
Ayrıca, kredi politikasının uygulanmasına yönelik düzenlemelerin geliştirilmesi gerekmektedir. Kredi politikası, aşağıdaki alanlarda oyunun kurallarını belirlemek için tasarlanmıştır:
kime kredi sağlanacak - alıcıları değerlendirmek için standartlar;
hangi koşullarda - mal maliyetinin satış hacimlerine, ödeme koşullarına, alıcı için belirlenen diğer görevlerin yerine getirilmesine bağımlılığı;
ne kadar - kredi limitinin belirlenmesi;
ihlal edenler nasıl cezalandırılır - vadesi geçmiş alacakların ödenmesi prosedürü nedir?
Önemli bir yön, müşterilerin kredi seçimidir. Herkese ticari kredi sağlanması, karda bir artışa yol açmayacak, aksine - tahsil edilemeyen alacakların artması ve müteakip mahsuplaşmaları ve tedarikçilerle yapılan ödemeler için fon eksikliği nedeniyle - ödeme koşullarındaki gecikmeler nedeniyle azalmasına yol açacaktır. Bu nedenle, kime kredi verileceğinin belirlenmesi, geri ödememe veya ödemede gecikme risklerine bağlıdır. Alıcıların risk gruplarına göre sınıflandırılması, kredi politikasının bir tür "temeli" dir.
Şirketin zaten deneyime sahip olduğu alıcılarla ilgili olarak bu sorunu çözmek için en yaygın araçlardan biri, kredi geçmişini değerlendirme yöntemidir. Bir dizi göstergeye göre alıcıların sıralanmasına ve kredi verilmesine karar vermek için kriterlerin oluşturulmasına dayanır.
Kredi geçmişini değerlendirmek için göstergeler şunlar olabilir:
alıcı türü - distribütör, toptancı, perakende zinciri, kurumsal müşteri, tek seferlik alıcı, vb.;
alıcı ile çalışma süresi - bir yıl, altı ay, çeyrek;
işletme alıcısının mevcudiyet süresi - tescil tarihinden itibaren yıl sayısı;
ödeme disiplini - alıcının belirli bir süreden daha eski, örneğin 3 aydan daha eski alacaklarının olup olmadığı veya vadesi geçmiş alacaklarının miktarı;
alıcının ortalama aylık satın alma hacmi (geçen yıl için) veya alıcının satın almalarının işletmenin toplam satış hacmindeki payı;
alıcının önemi, konumu, gelecek vaat eden bir dağıtım kanalına veya pazara ait olması gibi diğer kriterler.
Her gösterge için bir önem ağırlığı belirlenir. Tüm anlamlılık ağırlıklarının toplamı birdir. Kural olarak, göstergelerin önem dereceleri, yöneticinin ve/veya bir grup uzmanın uzman değerlendirmesi temelinde belirlenir.
Tüm borçlular, göstergelerin her biri için bir puanla (1'den 100'e kadar) değerlendirilir. Örneğin, bir tedarikçiyle beş yıldan fazla bir süredir işbirliği yapan borçlular, bu gösterge için üç ila dört yıl arasında yüz puan - seksen puan vb. Puanları standardize etmek için gösterge puanlarının bir özet tablosunun derlenmesi önerilir.
Bir kredinin zamanlamasını belirlemeye yönelik yaklaşımlar temelde farklı olabilir. İlk olarak, kredinin zamanlaması piyasa tarafından belirlenebilir. İkincisi, işletme kredinin "tarihsel" bir zamanlamasına sahip olabilir. Ve üçüncü olarak, şirketin kredi şartlarını belirlerken katı kısıtlamalara sahip olmadığını veya "başlangıç noktasının" sadece kredi vadesi olacağı kredi politikasını revize ettiğini varsayalım. Bu durumda, birkaç yaklaşım da olacaktır:
fiili ve/veya planlanan Borç Hesabı Devir Dönemi (veya faaliyet döngüsü) ile karşılaştırmaya dayalı olarak;
marjinal gelirin ödünç alınan fonların maliyeti ile karşılaştırılmasına dayanır.
Aracılara kredi sağlanmasının, dağıtım kanallarındaki katılımcılara kendi serbest fonları ile sınırlı olmaksızın tedarikçinin ürünlerini daha fazla satma fırsatı sağlamayı amaçladığını da dikkate almak önemlidir. Kredi, alıcı için ücretsiz bir kredi kaynağı olarak hareket etmemelidir.
Kredinin süresi, alıcının faaliyet döngüsünün süresini dikkate almalıdır ve örneğin, bir açık pazar noktası için ertelenmiş ödeme, bir distribütör için emtia kredisinin süresinden önemli ölçüde daha az olmalıdır. Kredi limiti belirlenirken dönemin planlanan satış hacmine göre yönlendirilebilirsiniz. Bu, kredi vadesinin önceden belirlendiği anlamına gelir.
Bir önceki dönemin satış (alacakları) hacmini ve şirketin cari dönemde gerçekleştirmeyi planladığı büyüme yüzdesini başlangıç noktası olarak alabilir veya mantığı olan herhangi bir yaklaşımı uygulayabilirsiniz. Her şirketin ticari politikasının içeriği, şirketin amaçlarına, stratejisine, pazarına, kaynaklarına bağlı olarak büyük ölçüde değişecektir.
Şirket bir ticaret politikasına karar verdikten sonra, yalnızca etkinliğinin bir değerlendirmesini ve uygulama mekanizmasını sağlamak için kalır.
Alacak hesapları kontrolü şunları içerir:
alacak hesapları bütçesinin oluşturulması;
alacakların "yaşlanması" kaydının oluşturulması;
alacakları karakterize eden ana göstergelerin dinamiklerinin izlenmesi.
Alacak hesapları bütçesi, karşı taraf-alıcılar ve/veya iş kolları tarafından oluşturulur. Böyle bir bütçe hazırlamak, gelecek dönem için alacak düzeyini tahmin etmenize ve zamanında ayarlamanıza olanak tanır.
Alacakların yönetiminde önemli bir nokta, alacaklar hakkında bilgi veri tabanının oluşturulması ve analiz edilebilmesidir.
Alacak yaşlandırma kütüğü, borçlular ve iş alanlarına göre oluşturulur ve alacakları farklı "yaş gruplarına" göre değerlendirmenize, "olumsuz" ve/veya vadesi geçmiş alacakların düzeyini ve kompozisyonunu belirlemenize olanak tanır.
Diğer dönen varlık türlerinde olduğu gibi, alacaklar genellikle ciro ile değerlendirilir.
“Canlı” alacakların devir oranı ve ciro süresinin tespit edilebilmesi için alacak tutarlarından (örneğin 120 günü aşan borçlar) şüpheli ve şüpheli alacak tutarlarının çıkarılması gerekmektedir.
Alacakların vadesindeki artış, şüpheli alacakların artma olasılığını artırır ve şüpheli alacakların hacmindeki artış, kârları azaltır. Alacakların geri ödeme süresindeki bir artış, fon sıkıntısına yol açar ve mevcut işletme faaliyetlerini finanse etmek için ek fonların çekilmesiyle ilgili maliyetleri artırır.
Borçlularla çalışmanın etkinliğinin değerlendirilmesi için, vadenin ağırlıklı ortalama süresi ve bir önceki döneme göre kredi vadesi gibi göstergeler kullanılabilir. Ağırlıklı ortalama vade aşımı süresi belirlenirken, adil bir karşılaştırma yapılabilmesi için şüpheli ve şüpheli alacaklar değerlendirme dışı bırakılmıştır. Ağırlıklı ortalama gecikme süresindeki bir artışın, borçlularla çalışmanın verimliliğinde bir azalmaya ve bir azalmaya - tersi - işaret ettiği açıktır.
Kredi politikasının yürütülmesi, aşağıdakileri açıklayan prosedürler ve talimatlarla düzenlenmelidir:
alacakların yönetimi sürecinde yer alan departmanlar arasındaki etkileşimin fiili düzenlemesi;
bu birimlerin personelinin eylemleri ve yetkileri.

Böyle bir ayrım, ilgili prosedür ve talimatları doğrudan yükleniciye yönelterek, departmanlar arasındaki ilişkiyi ve personelin eylemlerini düzenlemeyi mümkün kılar.

Alacak yönetimi prosedürünün düzenleme biçimlerinden biri, müşteri borçlarının iadesini izlemeye yönelik bir iş süreci şeklinde bir tanım ve düzenleme olabilir. Aşağıda bir alacak tahsil süreci haritası örneği verilmiştir:

Çoğu alacak yönetimi politikası, ödemenin zamanında yapılmaması durumunda ilk adımın alıcının ödeme yapmamasının nedenlerini bulmak olduğunu belirtir.

Bu koşulları bilmek, daha fazla eylemi belirlemeye doğru bir şekilde vurgu yapmanıza olanak tanır, böylece bazı durumlarda şirket bir müşteriyi kaybetmek istemediğinde, ilişkileri daha da eşitlemek için bir ödeme planı oluşturmayı veya teslimatları askıya almayı durdurur.

Alıcıların borçlarını ödememe nedenlerini belirleyen ana unsurlar arasında şu gruplar ayırt edilebilir.

Birinci grup - ekonomik nitelikteki nedenler - modern koşullarda en alakalı olanlardır. Alıcı iyi niyetlidir, ancak piyasadaki kriz süreçleri nedeniyle geçici olarak işletme sermayesi sıkıntısı yaşamaktadır.

İkinci grup - "siyasi" nitelikteki nedenler. Borçlunun imkanı vardır, ödemeyi reddetmez ama zamanında da ödemez. Belirli bir şirket için, örneğin piyasadaki tekel konumundan veya şirketin kendi çalışma "tarzını" empoze etmesine izin veren ekonomik potansiyeldeki önemli bir üstünlük nedeniyle ödemedeki gecikme "normal" olabilir. Bu, sürekli "borç içinde yaşamayı" ve böylece işini genişletmeyi tercih eden borçlunun mali stratejisinin özelliğinden de kaynaklanıyor olabilir.

Üçüncü grup mücbir sebep veya mücbir sebeptir. Bu tür faktörler sadece doğal afetler ve doğal afetler, kazalar ve diğer insan kaynaklı afetler değil, aynı zamanda yetkili makamların müdahalesi de olabilir.

Dördüncü grup vicdansız tabiatın sebepleridir. Örneğin, borçlu başlangıçta ödemeyecekti. Bu tür borçlular, çoğunlukla, ürünlerinin doğası gereği küçük müşterilerle veya bireylerle çalışmaya zorlanan şirketler tarafından ele alınır. Karşılıklı ilişkilerin geliştirilmesi sürecinde ödeme yapılmaması fikri de büyük bir borçluyu "gölgeleyebilir" veya bunu yapay olarak yaratır.

Unutulmamalıdır ki, iflas herhangi bir gruba atfedilemez, çünkü büyük ölçüde ekonomik nedenlerle ortaya çıkmakla birlikte, aynı mücbir sebepler ve ekonomik olmayan diğer nedenlerle de ortaya çıkabilmektedir. İflas, hayali iflas olarak adlandırılan haksız nitelikte de olabilir.

Sebepler belirlendikten sonra, düzenlemenin prosedürlerinden hangisine odaklanılacağını belirlemek için aktif eylemlere geçmek gerekir. Borçluları etkileme yöntemleri en genel olarak şu şekilde sınıflandırılabilir:

Psikolojik. En basiti, çeşitli duygusal renklerin (duruma bağlı olarak) telefonla (faks, posta vb.) Sürekli hatırlatılmasıdır. Borçlunuz, geç bir ödemeden endişe ettiğinizin farkında olmalıdır. Daha karmaşık olan, ilgili tedarikçiler ve diğer ilgili taraflar arasındaki ödemelerdeki gecikmeler hakkındaki bilgilerin yayılması veya çeşitli medyanın kullanılmasıdır (bu, "kötü şöhretli" bir alıcının kaybına boyun eğen ve bilgi gönderme maliyeti ile borç miktarıyla orantılı olan en aşırı durumdur). Birçok firma, imaj kayıplarının bazen parasal kayıplardan daha pahalı olduğunun farkındadır. Aynı zamanda vicdani borçlular için psikolojik etki oldukça etkilidir.

Ekonomik. Ekonomik etkileme yöntemleri mali yaptırımları (para cezaları, cezalar, cezalar) ve teminat ilişkilerini içerir. Yeterince büyük bir müşteriyse, gelecekte ek gelir elde etmek için bugün ondan biraz daha az "kazanmaya" çalışmalısınız.

Yasal. Talep çalışması, duruşma öncesi yazışmalar ve son olarak mahkemede dava açma. Borçlunuzun dürüst olmadığı ortaya çıkması durumunda: hayali iş, belge sahteciliği ve diğer suç eylemleri (dördüncü grup) ile uğraştı, o zaman yargılama en kısa sürede sizin lehinize kararlaştırılacaktır. Borçlu birinci veya ikinci gruba ("iyi niyetli" ödeme yapmayan) aitse, herhangi bir yasal işlem fonların iadesi açısından da oldukça etkili olabilir.

Borç tahsilatı işi, birine devredilmesi gereken en can sıkıcı görevlerden biridir. Şirketler için vadesi geçmiş ancak henüz batık olmayan alacakların iadesi için sorumlu seçiminin birkaç alternatifi vardır:

Finansal servis. Muhasebeciler ve diğer finans çalışanları, kime, ne kadar ve çok daha önemlisi ne kadar borcu olduğunu herkesten daha iyi bilirler, bu nedenle, tüm zor işi, aynı zamanda bu borçları nasıl geri ödeyeceğini de bilmesi gereken finansörlere atmak için her zaman bir "cazip" vardır. Aynı zamanda, müşteriyi her zamanki gibi yalnızca "kağıt üzerinde" tanıyan bir finans görevlisi, tüm borçlulara eşit davranacaktır: böyle bir çalışanın tüm telefon görüşmeleri veya yazışmaları, farklı argümanlar ve öğütler içeremez. Bir durumda talep etmeye değerken, diğerinde - sadece istemek vb.

Yasal hizmet. Avukatlar, kendilerinin ve müvekkillerinin hak ve yükümlülüklerini diğerlerinden daha iyi anlarlar. Hukuki açıdan çok yetkin bir şekilde borçlularla yazışabilir ve onlara en haklı iddiaları sunabilirler. Ancak aynı zamanda, böylesine önemli bir bireysel yaklaşım yine kayboluyor.

Satış hizmeti. Bunlar, müşteriyi bulan, onunla müzakere eden ve bir tür anlaşmaya varan insanlardır. Ticari çalışanlar (yöneticiler ve satıcılar) müşterilerini sadece görerek tanımakla kalmaz, aynı zamanda karakterleri, potansiyelleri, "değerleri", karşı tarafla ilişkilerinin geçmişi ve diğer birçok nüans hakkında fikir sahibi olurlar.

Aynı zamanda satıcı, borç oluşumuna "yeşil ışık" veren aynı çalışandır. Dolayısıyla borçların, hesaba çekenler tarafından değil, yaratanlar tarafından tahsil edilmesi mantıklıdır.

Mali hizmet, alıcıyı yaklaşan ödemeler hakkında zamanında bilgilendiren ve satış hizmeti - gecikmiş ödemeler hakkında yalnızca bilgi desteğini üstlenir.

Hukuk servisi - satış servisine, alıcıların üstlendiği ve kanunen kendilerine ait olan hak ve yükümlülükler hakkında bilgi vermek ve "az kanla" ödeme almanın imkansız olması durumunda, davanın tahkim mahkemesine devri ile ilgili işlemleri yapmak.

“Canlı” alacakların iadesinde “birinci keman”ın rolü sadece satış servisine ait olmalıdır.

1.3 İşletmenin kredi politikası araçları

Muhafazakar model, dönen varlıkların bir kısmının uzun vadeli yükümlülükler tarafından karşılandığını varsayar.

Uzlaşma modeli en gerçekçi olarak kabul edilir. Dönen varlıklar uzun vadeli kaynaklardan finanse edilmektedir.

İşletmenin kredi stratejisi, çeşitli kredi politikası araçlarının kullanılmasını içerir. Bu araçları daha ayrıntılı olarak açıklayalım.

Önceki dönemde kredi (ödünç alınan) fonların cazibesi ve kullanımının analizi. Bu analizin amacı, işletme tarafından borçlanmanın hacmini, bileşimini ve biçimlerini belirlemek ve kullanımlarının etkinliğini değerlendirmektir.

Analizin dördüncü aşamasında, işletmenin belirli alacaklılarının bileşimi ve onlara çeşitli finansal ve emtia (ticari) krediler sağlama koşulları incelenir. Bu koşullar, finans ve emtia piyasası koşullarına uygunluğu açısından incelenmektedir.

Analizin sonuçları, işletmede ödünç alınan fonların mevcut hacim ve biçimlerde kullanılmasının fizibilitesini değerlendirmek için temel teşkil eder.

Önümüzdeki dönemde kredi araçlarının çekim amaçlarının belirlenmesi. Bu fonlar, işletme tarafından, daha sonraki etkin kullanımlarının koşullarından biri olan, kesin olarak hedeflenen bir temelde çekilir. İşletmenin ödünç alınan fonlarını çekmenin ana hedefleri şunlardır:

Bu çekimin maksimum hacmi iki ana koşul tarafından belirlenir:

Finansal kaldıracın (EFF) etkisi, ikincisinin ödenmesine rağmen, bir kredinin kullanılması yoluyla elde edilen öz sermaye getirisindeki bir artıştır.

İşletme, bu gereklilikleri dikkate alarak, ticari faaliyetlerinde ödünç alınan fonların kullanımına bir sınır koyar.

Çeşitli kaynaklardan kredi çekmenin maliyetinin tahmini. Böyle bir değerlendirme, işletme tarafından dış ve iç kaynaklardan çekilen çeşitli ödünç alınan fonlar bağlamında gerçekleştirilir. Böyle bir değerlendirmenin sonuçları, işletmenin ödünç alınmış sermaye ihtiyaçlarının karşılanmasını sağlayarak, alternatif borçlanma kaynaklarının seçimine ilişkin yönetim kararlarının geliştirilmesine temel teşkil eder.

Kısa vadeli ve uzun vadeli olarak çekilen borç fon miktarının oranlarının belirlenmesi. Kısa vadeli ve uzun vadeli borçlanma ihtiyacının hesaplanması, önümüzdeki dönemde kullanım amacına göre yapılır. Uzun vadeli bir süre için (1 yıldan fazla), ödünç alınan fonlar, kural olarak, kendi sabit varlık hacmini genişletmek ve eksik yatırım hacmini oluşturmak için çekilir. Kısa bir süre için, ödünç alınan fonlar diğer tüm kullanım amaçları için çekilir.

Ödünç alınan fonların tam kullanım süresi üç zaman dilimini içerir:

) faydalı ömür - bu, işletmenin sağlanan ödünç alınan fonları doğrudan ekonomik faaliyetlerinde kullandığı süredir;

) ödemesiz dönem - ödünç alınan fonların faydalı kullanımının sona ermesinden borç geri ödemesinin başlangıcına kadar geçen süre. Gerekli fonların biriktirilmesi için bir zaman rezervi görevi görür;

) vade - bu, kullanılan ödünç alınan fonların anapara ve faizinin tam olarak ödendiği süredir. Bu gösterge, anapara ve faiz ödemesinin fon kullanım süresinin bitiminden hemen sonra değil, öngörülen takvime göre belirli bir süre boyunca taksitler halinde yapıldığı durumlarda kullanılır.

Aşağıdaki formülle belirlenir:

SSz = SPz / 2 + LP + PP / 2, (1.1)

nerede CVD - ödünç alınan fonların ortalama kullanım süresi;

SDR - ödünç alınan fonların faydalı ömrü;

LP - ödemesiz (zarif) dönem;

PP - vade tarihi.

Kredi fonlarının çekim biçimlerinin belirlenmesi. Bu formlar, bir finansal kredi bağlamında farklılaştırılır; emtia kredisi; diğer formlar. Borçlanma biçimlerinin seçimi, ekonomik faaliyetinin amaçlarına ve özelliklerine göre yapılır.

Ana alacaklıların kompozisyonunun belirlenmesi. Bu kompozisyon, borçlanma biçimleri tarafından belirlenir. İşletmenin ana alacaklıları genellikle uzun vadeli ticari ilişkiler kurulan daimi tedarikçileri ile takas ve nakit hizmetlerini sağlayan bir ticari bankadır.

bir kredi için faiz oranı - üç ana parametre ile karakterize edilir: şekli, türü ve boyutu.

kredi almakla ilgili diğer koşullar - sigortalama ihtiyacını, bankaya ek bir komisyon ödemeyi, rehin veya rehin miktarına göre kredi tutarının farklı seviyelerini vb. içerebilir.

Çekilmiş kredilerin etkin bir şekilde kullanılmasını sağlamak. Bu verimliliğin kriteri, ciro ve sermaye getirisinin göstergeleridir.

Alınan kredilerin zamanında ödenmesini sağlamak. En büyük kredileri güvence altına almak için önceden özel bir iade fonu ayrılabilir. Kredi servis ödemeleri ödeme takvimine dahil edilmekte ve cari finansal faaliyetlerin izlenmesi sürecinde izlenmektedir. Finansal ve emtia (ticari) krediler şeklinde büyük miktarda borç alınan fonları çeken işletmeler için, ödünç alınan fonları artırmaya yönelik genel politika bu kredi türleri bağlamında detaylandırılabilir.

Bu nedenle, bir işletmenin kredi politikasının oluşturulması için teorik temelleri göz önünde bulundurarak, OAO Neft-Info örneğini kullanarak analizine geçelim.

2. OAO "Neft-Info" örneğinde işletmenin kredi politikasının değerlendirilmesi

2.1 OJSC "Neft-Info" girişiminin faaliyetlerinin özellikleri

OAO "Neft-Info" 1994 yılında kuruldu. Şu anda şirket, Tataristan pazarındaki en büyük yakıt ve madeni yağ satıcılarından biridir. OJSC "Neft-Info", Cumhuriyet ve Zakamsky bölgesindeki birçok işletmeye petrol ürünleri tedarik ediyor.

31 Mart 2011 tarihi itibariyle Neft-Info OJSC, en büyük holdinge sahip olan TAIF-NK'nin %99 hissesine sahip değildir.

Şirketin, petrol ürünlerinin doğrudan rafinerilerden tedarik edildiği Krugloye Pole istasyonunda kendi tank çiftliği bulunmaktadır.

Son yıllarda, petrol deposunda gerçekleştirilen yeniden yapılanma, petrol ürünlerinin depolama hacmini artırmayı, akaryakıt kamyonlarını yüklemek için otomatik bir sistem başlatmayı ve yakıt kalitesini ve zamanında teslimatı sağlayan ana petrol ürünü boru hattı aracılığıyla herhangi bir rafineriden dizel yakıt almayı mümkün kılmıştır.

Satış pazarını genişletmek için Moskova, Kazan, Bugulma, Cheboksary, Kirov vb.

Şu anda, şirket aşağıdaki sınıflarda yakıt satmaktadır:

benzinler:

Prim-95 GOST-R 51105-97;

Normal-92 GOST-R 51105-97;

Normal-80 GOST-R 51105-97;

A-76 GOST 2084-77;

Dizel yakıt GOST 305-82.

Neft-Info şirketinin kendi benzin istasyonları ağı vardır. Her zamanki kırmızı ve mavi logo Kazan, Zelenodolsk, Naberezhnye Chelny, Mendeleevsk, Zainsk, Bugulma, Nizhnekamsk, Chistopol, Yelabuga, Sarmanovo'da görülebilir. Mevcut akaryakıt istasyonlarının bakım, onarım ve modernizasyonu için gerekli tüm ekipman, araç ve gereçlerle donatılmış bir servis departmanı oluşturulmuştur. Şirket her yıl modern çevre dostu ve teknolojik ekipmanlarla donatılmış yeni dolum istasyonlarını, dünyanın önde gelen üreticilerinin yakıt dağıtıcılarını devreye sokmaktadır: "FAS" ve "Autotank".

Çalışma prensibi müşteriler için maksimum kolaylıktır. Neft-Info benzin istasyonlarında ödeme banka kartlarıödeme sistemleri "STB", "Union card", "Sberkart" ve "Devon-Credit" kartları, "Perspektiva", "Licard" yakıt kartları; "Petrol plus" sisteminin transit yakıt kartları. Şirketin kendi elektronik akaryakıt kartları ve indirim kartları bulunmaktadır.

Yakıt kartı, tüzel kişilere ve bireylere hizmet vermede kolaylık sağlayan bir ödeme aracıdır. Neft-Info yakıt kartı hem Tataristan Cumhuriyeti topraklarında hem de Rusya Federasyonu topraklarında geçerlidir ve 1000'den fazla benzin istasyonunda yakıt ikmali yapılmasına izin verir.

Cumhuriyet sakinleri - OAO "Neft-Info"'nun düzenli müşterileri - "Neft-Info" yakıt kartını zevkle kullanıyorlar. Bireyler için en büyük fayda, sınırsız miktarda akaryakıtı indirimli olarak tek seferde satın alabilmek ve böylece fiyat artışlarına karşı kendilerini güvence altına alabilmektir. Neft-Info yakıt kartı, özellikle bütçelerini dikkatlice planlayan aileler için uygundur.

2007 yılında müşterilerinin ihtiyaçlarına cevap veren Neft-Info OJSC indirim kartını lanse etmiştir. İndirim kartı, cumhuriyet genelinde Neft-Info benzin istasyonu ağında geçerlidir, indirimli yakıt satın almanızı sağlar. Müşterilere yönelik bir diğer adım, araba ve diğer değerli ödülleri çekme konusunda uzun bir gelenektir. Şirket, kalite politikasının her zaman müşteri ihtiyaçlarını karşılaması için çaba göstermektedir. Bu amaçla, akaryakıt ürünlerinin rafineriden sevkiyatından, istasyonlarda müşterilere teslimine kadar tüm aşamalarda kalitesinin izlenmesine yönelik bir sistem geliştirilmiş ve uygulanmaktadır.

Aralık 2008 JSC "Neft-Info", uluslararası ISO 9001: 2000 standardına karşılık gelen GOST R ISO 9001-2001 uygunluk sertifikası aldı.

Alınan uygunluk belgesi, OAO "Neft-Info" kalite yönetim sisteminin, petrol ürünleri ve gazlı motor yakıtlarının alımı, perakende ve toptan ticareti ile ilgili olarak ISO 9001-2001 standardının gerekliliklerini tam olarak karşıladığını tasdik eder; benzin istasyonlarının işletilmesini sağlamak için yönetim eylemlerinin uygulanması; petrol ürünlerinin depolanması.

2006 yılında OJSC "Tatenergo", CJSC "Agrosila Group", OJSC "Vamin" gibi büyük müşterilerin yağ ve özel sıvı taleplerini karşılamak için şirkette yağ alım satımı için bir departman oluşturuldu. "Neft-Info" dolum istasyonunda kendi deposunun ve mağazalarının bulunması, yağların toptan ve perakende satışlarını organize etmenizi sağlar. Kendi ATP'miz sayesinde Tataristan Cumhuriyeti'nin Zakamsky bölgesindeki herhangi bir satış noktasına teslimat mümkün olan en kısa sürede gerçekleştirilir.

Kusursuz ticari itibar, yeni faaliyetlerin geliştirilmesi - tüm bunlar şirketin başarısının anahtarıdır. Tüketiciler bunu takdir ediyor ve her geçen gün daha fazla şirket OAO Neft-Info'nun müşterisi oluyor.

OAO Neft-Info'nun 2008-2010 yılları için ana teknik ve ekonomik performans göstergeleri Tablo 2.1'de sunulmaktadır.

Tablo 2.1

2008-2010 yılları için OJSC "Neft-Info" faaliyetlerinin ana teknik ve ekonomik göstergeleri.

Göstergeler ölçü 2008 2009 2010 Sapma (+, -) Büyüme oranı, 2008'den %2009 2009'dan 2010 2008'den 2009 2009'dan 2010 Yapılan iş ve verilen hizmetlerin maliyeti ovmak. 68511511526471165251+467532+12604+68.24+1.09 Binlerce ürün, iş, hizmet satışından elde edilen hasılat. ovmak. 69087511685581183773+477683+15215169.14101.30 Satılan ürün, iş, hizmet bin maliyeti. ovmak. 66059110857591110487+425168+24728164.36102.28Binlerce ürün, iş, hizmet satışından elde edilen kar. ovmak. RUB 302848279973286+525159513273.4188.51 47254453824595+39813-19943+842,60-44,78 İşgücü verimliliği bin. ovmak. 549.2549.9563.7+0.7+13.8100.13102.51 Sayı, toplam kişi 125821252100+867-25168.9298.82Ortalama aylık maaşrub. 102251125212337+1027+1085110.04109.64

Tablo 2.1, 2009'da 2008'e kıyasla bunu göstermektedir. Finansal performansta iyileşme var. Böylece, 2009'daki satış gelirleri 2008'den 477.683 bin ruble daha yüksek. veya %69,14. Değişken maliyetler üretim hacmiyle doğru orantılı olarak büyüdüğü için satışların maliyeti de buna bağlı olarak 425.168 bin ruble arttı. veya %64,36 oranında. Gelir artış oranının maliyet artış oranını geride bıraktığı ve bunun da işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin sonuçları üzerinde olumlu bir etkiye sahip olduğu belirtilmelidir. Analiz edilen dönem için satıştan elde edilen kar seviyesi 52515 bin ruble arttı. veya %173,41 oranında.

İşletmenin başarılı bir şekilde işlemesi için, işgücü verimliliğindeki artış hızının, ücretlerin artış hızından daha fazla olması gerekir. Ancak, Tablo 1.1'de görüldüğü gibi, 2009 yılında 2008 yılına kıyasla ücret artış oranı (%110,04), işgücü verimliliğindeki artış oranını (%100,13) geride bırakarak olumsuz bir eğilim göstermektedir.

2010 yılında ise 2009 yılına göre tam tersine finansal performansta düşüş var. Gelir artış oranı önceki yıl kadar yüksek değil - sadece %101,30. Satışların maliyeti 24.728 bin ruble arttı. veya %2,28. İşletmenin net karındaki düşüş bu dönem için 19943 bin ruble olarak gerçekleşti. veya %44,78 oranında. 2010 yılında maaş artış oranı 2009 yılına göre. (%109,64) işgücü verimliliği artış hızının (%102,51) üzerindedir ve bu da olumsuz bir eğilimdir. Daha fazla netlik için, ana teknik ve ekonomik göstergeleri Şekil 2.1 biçiminde sunuyoruz.

Şekil.2.1 2008-2010 için OAO Neft-Info'nun ana teknik ve ekonomik göstergelerinin dinamikleri

Küresel mali krizin bir bütün olarak şirketin mali performansını etkilemediği belirtilmelidir.

İlk yaklaşımda, mali analizin temeli, pratik düzenlemesi işletmenin bilançosu olan denge modelleri olabilir. Yapısı raporlama tarihlerinde sunulan işletmenin sabit ve dönen varlıklarını, oluşumlarının kendi ve ödünç alınan kaynaklarını yansıtır. Bilançonun dinamiklerini belirleyen iş süreçlerinin nicel özellikleri, muhasebe kayıtlarında ve ayrıca yıllık bilançonun ekinde yer almaktadır.

2.2 OAO Neft-Info'nun kredi politikasının oluşumu ve etkinliğinin değerlendirilmesi

İşletmedeki borç verme stratejisini inceleyelim. Bunu yapmak için, borç verme stratejisinin türünü belirleyeceğiz ve işletmenin dönen varlıklarının ve kısa vadeli borçlarının oranını bulacağız. Sonuçlar Şekil 2.2'de sunulmuştur.

Şekil 2.2 2008 - 2010 yılları için OAO "Neft-Info"nun dönen varlıklarının ve kısa vadeli borçlarının oranı

Şekildeki verilerden de görülebileceği gibi, dönen varlıklar kısa vadeli yükümlülükleri aşıyor, bu da şirketin dışarıdan küçük bir fon akışına ihtiyacı olduğunu, yani dönen varlıkların tamamen kısa vadeli varlıklarla finanse edilmediğini, yani şirketin borç verme modelinin ideal olmadığı, yani kısa vadeli varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere eşit olmadığı anlamına geliyor. Bu, kendi işletme sermayesinin değeri ile kanıtlanır - olumludurlar. Yıllara göre net işletme sermayesi şu değerlere sahiptir: 6217 bin ruble. 2008'de 8686 bin ruble. - 2009'da ve 15451 bin ruble. - 2010 yılında. Böylece, genel olarak şirketin işletme sermayesini sadece ödünç alınan kaynaklardan değil, kısa vadeli kaynaklardan da finanse ettiğini görüyoruz.

OJSC "Neft-Info" kuruluşundaki borç verme stratejisinin özü aşağıdaki aşamalara indirgenmiştir:

Önceki dönemde kredi (ödünç alınan) fonların cazibesi ve kullanımının analizi. İşletmenin 2008 - 2010 yılları için borçlanma hacmini, bileşimini ve biçimlerini belirlemek için bu analizi yapacağız. İşletmenin kısa vadeli yükümlülüklerindeki en büyük pay, tedarikçilere ve yüklenicilere olan borçlardır. 2008'de borç miktarı 21.374 bin ruble, 2009'da - 24.795 bin ruble. ve 2010'da 24811 bin ruble.

Daha sonra kısa vadeli yükümlülüklerin toplam tutarı içindeki payına göre krediler ve krediler gelmektedir. Birkaç yıllık dinamiklerde, 2009'a kadar azalıyor ve sonra büyüyorlar. Bu, OAO Bank Devon-Credit'ten yeni kısa vadeli kredi türlerinin OAO Neft-Info'nun kredi portföyündeki görünümünden kaynaklanmaktadır.

Tablo 2.2

İşletmenin kısa vadeli yükümlülüklerinin yapısı

Kısa vadeli yükümlülükler 2008 2009 2010 bin ruble bin ruble. bin ruble. Krediler ve krediler1125982389352 Borç hesapları, c. 262182479531552 tedarikçiler ve yükleniciler dahil 213741793224811 borçlar ve personel giderleri706718718Toplam702627412941622

Gördüğünüz gibi, dinamiklerdeki yükümlülükler yalnızca artıyor. Borçlar arasında, tedarikçilere ve yüklenicilere olan borçlar, vergi ve harçlar, personele, bütçe dışı fonlara ve diğer alacaklılara olan borçlar (borç miktarına göre azalan sırada sunulmuştur) ağırlıklıdır.

Genel olarak, ödünç alınan fonların yapısının analizi, işletmeye "sessiz" borcun hakim olduğunu gösterdi. Borç hesapları geçici bir finansman kaynağı (veya işletme sermayesi açığını kapatma kaynağı) olarak kullanılabileceğinden, bu hükmün OAO Neft-Info için faydalı olduğunu söyleyebiliriz.

Önümüzdeki dönemde kredi araçlarının çekim amaçlarının belirlenmesi. 2010 yılında OAO "Neft-Info" için fon toplamanın ana hedefleri şunlardır:

dönen varlıkların sabit kısmının gerekli hacminin yenilenmesi, çünkü işletme sermayesini tamamen kendi fonları pahasına finanse etmek imkansızdır.

kendi üretim atölyelerinde mevcut ekipmanın yeniden inşası ve modernizasyonu ve ayrıca yeni ekipman alımı için eksik yatırım kaynaklarının oluşturulması.

çalışanlarının sosyal ve yaşamsal ihtiyaçlarının, özellikle personelin gelişimi ve eğitimi ile çalışanlara maddi yardım ödenmesinin sağlanması.

Kredi fonlarının maksimum çekim hacminin belirlenmesi.

Finansal kaldıraç hesaplanmadığından işletmedeki maksimum hacim belirlenmemiştir. Ancak, piyasa ihtiyaçları doğrultusunda, ödünç alınan fonlardaki artışın geçen yıl geri ödenen yükümlülükleri aşmaması, yani ideal olarak borç hesaplarının azalması gerekir. Dolayısıyla 2011 yılı için OAO Neft-Info için maksimum kredi tutarının 1.114 bin rubleyi geçmemesi gerektiği hesaplanabilir.

Ana alacaklıların kompozisyonunun belirlenmesi ve çeşitli kaynaklardan kredi çekmenin maliyetinin değerlendirilmesi.

İşletme farklı bankalarda kredilendirilir. Bu, kredi risklerini çeşitlendirmek ve kredi kaynaklarını çekmek için farklı alanları belirlemek amacıyla yapılır.

Oran seviyelerine göre ödenecek hesapları düşünürsek, sırasıyla tank oranları şu şekildedir: Ak Bars OJSC - yıllık% 19, SB RF OJSC - yıllık% 17,9 ve Devon-Credit OJSC - yıllık% 19,5.

Tablo 2.3

2010 yılı için OAO Neft-Info'nun ana alacaklıları tarafından ödenecek hesapların bileşimi

Bankanın adı Tutar bin ruble JSC "Ak Bars"1611.2JSC "Sberbank"935.2JSC "Devon-Credit"2805.6Toplam5352

Kredilerin ağırlıklı ortalama oranını hesaplarsak, şuna eşittir: 0,6 * 0,19 + 0,1 * 0,179 + 0,3 * 0. 195 = %19,04. Böylece, JSC "Neft-Info" yılda% 19,04 olarak kredilendirilir.

Kredi çekmek için etkili koşulların oluşturulması. Bu koşulların en önemlileri arasında şunlar sayılabilir:

kredi verme süresi - OAO Neft-Info, banka ile anlaşarak en uygun koşulları ve mümkün olan en uzun geri ödeme koşullarını kendisi belirler.

bir kredi için faiz oranı - en küçük kayıplara, yani minimuma göre seçilir.

Alınan kredilerin zamanında ödenmesini sağlamak. Kredi geri ödemeleri için ödeme planlarını derleyerek OAO "Neft-Info" tarafından sağlanır.

Bu nedenle, genel olarak şirketin ek fonlamaya ihtiyacı olduğu ve uygun bir strateji oluşturduğu not edilebilir.

OAO "Neft-Info" kredi stratejisinin oluşum aşamalarını analiz ettikten sonra, işletmedeki kredi sisteminin avantajları ve dezavantajları hakkında sonuçlar çıkarabiliriz.

Dolayısıyla, OAO Neft-Info'nun kredi stratejisinin avantajları şunları içerir:

Kredilerin bankalar tarafından çeşitlendirilmesi, yani şirketin aldığı krediler farklı şekiller Farklı bankalardan alınan krediler. Bu, öncelikle işletmenin olumlu bir kredi geçmişinin gelişmesine katkıda bulunur ve ikinci olarak, OAO Neft-Info risklerini en aza indirmeyi mümkün kılar.

Nispeten kredi ürünleri seçimi düşük oranlar. Bu nedenle, Alfa-Bank OJSC, Absolut-Bank OJSC, Kazansky Bank OJSC ve diğerlerinin diğer bankalarındaki benzer kredi ürünleri (kredi limitleri), hizmetleri Neft-Info OJSC tarafından kullanılan bankaların ürünlerinden oran olarak farklıdır.

Borçlanma ihtiyacının hesaplanması, önümüzdeki dönemde kullanım amacına göre yapılır. Yani işletmenin belirli hedefleri vardır ve bunlar ödünç alınan fonların yardımıyla gerçekleştirilir.

Ödenecek hesapların cirosu yüksektir, bu nedenle kredilerin geri ödemesi hızlı ve zamanında gerçekleşir.

Şekil 2.3 2008 - 2010 yılları için gün cinsinden borç hesaplarının dönem dinamikleri

Böylece, “bankaların kredi ve alacakları” kalemi altında yer alan borçların devir süresi 2008 yılında 18,5 gün, 2009 yılında 12,21 gün ve 2010 yılında 12,06 gün olmuştur. Yani dinamiklerde bu göstergenin de azaldığını görüyoruz, bu da şirketin yükümlülüklerini düzenli olarak yerine getirdiğini gösteriyor.

Bu nedenle, şirket iyi niyetli bir borçludur.

OAO "Neft-Info", işletmenin ekonomik faaliyetinin gelişme beklentilerini dikkate alır ve ihtiyaçtan fazla kredi toplamaz. İşletmenin öz sermaye ve borç sermaye oranını incelersek, oranın 2008 yılında 0,35 olduğunu görebiliriz. 2009'da - 0.2 ve 2010'da - 0.18. Yani, işletmenin öz sermayesi olabildiğince fazla tahmin edilir ve ödünç alınan sermayeyi birkaç kat aşar.

Bu, her şeyden önce, OAO Neft-Info alacaklılarına garanti ve kredi ödemelerinde gecikme olmayacağına dair güven verir.

Şekil 2.4 2008 - 2010 yılları için OAO "Neft-Info"nun kendi ve ödünç alınan fonlarının hacminin oranı

Sermayenin hacmini ve yapısını oluşturma süreci, yalnızca işletmenin faaliyete geçtiği ilk aşamada değil, aynı zamanda kısa vadede de ekonomik faaliyetini sağlama görevlerine tabidir.

Maliyet göstergesi, gerçek yatırım sürecinde bir kriter olarak kullanılır. Her şeyden önce, sermaye maliyeti seviyesi, OAO Neft-Info'nun bireysel gerçek projelerinin, örneğin ek bir benzin istasyonu inşa etme projesinin etkinliğini değerlendirme sürecinde net nakit akışı miktarının bugünkü değere düşürüldüğü bir iskonto oranı görevi görür.

Bununla birlikte, analiz edilen işletmedeki borç verme sisteminin eksikliklerine dikkat etmek gerekir:

İşletmede kredilerin izlenmesi ve sürdürülmesine doğrudan dahil olan bir uzman yoktur. İşletmedeki tüm muhasebe işlemleri ve finansman kaynaklarındaki değişiklikler sadece bir muhasebeci tarafından yapılır. Ayrıca aşağıdaki alanları izler ve analiz eder:

kredi piyasası (bankaların izlenmesi, borçlular için gereksinimleri; kredi ürünlerinin analizi, borçlanma koşulları);

tedarikçilerle ilişkiler.

Uzun vadeli bir süre için, borç alınan fonlar çekilmez, yani özkaynakların hacmini genişletmek ve eksik yatırım kaynakları hacmini oluşturmak için kısa vadeli kaynaklar veya kendi finansman kaynakları kullanılır.

Bankalara verilen kredilerin zamanında ödenmemesi riskini en aza indirecek hedefli finansal fonlar bulunmamaktadır.

Kredi risklerini en aza indirmenin başka yolu yoktur.

Böylece, işletmenin faaliyetlerini ve kredi stratejisini analiz ettikten sonra aşağıdaki sonuçları çıkarabiliriz.

2.3 OAO Neft-Info'nun müşterilerinin ve karşı taraflarının kredibilitesinin analizi

Borç verme sürecinin organizasyonundaki en önemli aşamalardan biri, müşterinin kredibilitesinin ve ödeme gücünün değerlendirilmesidir. Bir işletmenin yaşayabilirliği genellikle doğru değerlendirmeye bağlıdır. Yanlış bir değerlendirme, nihayetinde kuruluşun iflasına yol açabilir. Bu nedenle şirketler, kredi itibarını değerlendirmek, çalışanların niteliklerini test etmek ve kredi risklerini izleme ve değerlendirme sistemini iyileştirmek için modern bir metodolojik temelin geliştirilmesine büyük önem vermektedir.

Müşterinin ödeme gücü, her türlü yükümlülük ve borcu zamanında geri ödeme yeteneği ve yeteneğidir. Kredi değerliliği, yalnızca işletmenin kredi borcunu geri ödeme yeteneğini karakterize eder. Ödeme gücü analizi olmadan, bir müşterinin veya karşı tarafın kredi değerliliğini doğrudan etkileyecek gelecekteki faktörlerin riski vardır. Aynı zamanda, bir müşterinin veya karşı tarafın kredi değerliliği, ödeme gücünden çok daha yüksek olabilir, çünkü bir kredinin geri ödenmesi, mülk satışından elde edilen fonlardan ve kefil pahasına mümkündür.

Müşterilerin ve karşı tarafların kredibilitesini analiz etmenin amacı, vadesi geçmiş alacak riskini en aza indirmek, şirketin ödeme gücünü korumak ve satış büyümesini teşvik etmektir.

Bu durumda, şirketin bir kredi politikası geliştirmesi, alacakların durumuna ilişkin düzenli olarak operasyonel raporlar oluşturması, alıcıların finansal durumunu izlemesi ve ayrıca kredi riskine bağlı olarak ertelenmiş ödeme koşullarının farklılaştırılması gerekmektedir.

Şirketin bu karşı tarafının faaliyetlerini inceleyelim.

2008'den 2010'a kadar olan dönem için mali durumun istikrarını analiz edeceğiz, bu da söz konusu işletmenin bu dönemde kaynakları ne kadar doğru yönettiğini bulmamızı sağlayacak.

Tablo 2.9

KESP LLC'nin finansal istikrar göstergelerini hesaplamak için ilk veriler

Finansal göstergeler200820092010Dönen varlıklar275294444740462246Dönen varlıklar203609224632223967Uzun vadeli krediler ve krediler588752931321811Kısa vadeli krediler ve krediler1505911510864324Stoklar 15230516242 8196964Borç sermayesi217349367011341039Öz sermaye261554302361345173Özkaynak işletme sermayesi5794577729121206Bakiye para birimi478903669372686212

Oluşum kaynakları ile rezerv sağlama göstergelerini hayal edelim.

Tablo 2.10

LLC "KamEnergoStroyProm" oluşum kaynakları ile rezervlerin mevcudiyetinin göstergeleri

Göstergeler 2008 2009 2010 Sapma (+; -) 2009-2008 Sapma (+; -) 2010-2009 Kendi işletme sermayesinin fazlalığı veya eksikliği - 94360-84699-7575896618941 Öz ve uzun vadeli kaynakların fazlalığı veya eksikliği - 35485-55386-53947-199011439

Şimdi elde edilen verilerden finansal istikrarın türünü belirliyoruz. Tablodan, 2008 yılında işletmenin oluşum kaynakları ile rezerv sıkıntısı yaşadığını görebiliriz. Hem kendi işletme sermayesi hem de uzun vadeli kaynaklar eksikliği vardı. Kaynakların toplam değeri de negatif bir değerdi.

2009 yılında kendi işletme sermayemizde ve toplam kaynak miktarımızda artış görüyoruz. Üretim arttı, işletmenin geliri arttı, mali açık tamamen kapatıldı ve bir kaynak rezervi ortaya çıktı. 2009 yılında, işletmenin mali durumu istikrarlı bir şekilde istikrarlıdır. 2010 yılında göstergeler biraz daha kötü, ancak toplam kaynak miktarı pozitif kaldı, yani işletmenin bir bütün olarak mali durumu sabit kaldı.

Finansal istikrar göstergeleri, yatırımcıların ve alacaklıların çıkarlarının korunma derecesini karakterize eder. Finansal istikrar, işletmeyi kazalardan ve ani değişikliklerden koruyan belirli bir güvenlik marjına sahip olmanın sonucudur.

Raporlama dönemi için finansal istikrarın göreli göstergelerini sunalım.

Tablo 2.11

KamEnergoStroyProm LLC'nin finansal istikrarının göreli göstergeleri

Göstergeler 2008 2009 2010 Finansal bağımsızlık oranı 0,50,40,5 Finansal gerilim oranı 0,40,50,5 Kendi kendini finanse etme oranı 1,20,81,01 Borçlanma oranı 0,81,20,9 İşletme sermayesi oranı 0,2 0,1 0,3 Çeviklik oranı öz işletme sermayesi 0,2 0,2 0,3 Gayrimenkulün gerçek değerinin oranı 0,70,50 .6 Maddi rezervlerin öz kaynaklara oranı 0,4 0,5 0,6

Tablo 2.12'de elde edilen verileri özetleyelim ve sapmayı bulalım:

Tablo 2.12

Finansal istikrarın göreli göstergeleri

Göstergeler 2008 2009 2010 Sapma (+; -) 2009-2008 2010-2009 Finansal bağımsızlık oranı 0,50.40,5-0,10,1 Finansal gerilim oranı 0,40,50,50,10 Kendi kendini finanse etme oranı 1,20,81,01-0,40,21 Borçlanma oranı 0,81,20,90,4-0,3 İşletme sermayesi oranı 0,2 0,1 0,3 0,1 0,2 Kendi dönen varlıklarının esneklik faktörü 0,2 0,2 0.3 0 0.1 Mülkün gerçek değeri katsayısı 0.70.50.6-0.10.1

Elde edilen verileri inceleyelim: Bu tablo bize ikna edici bir şekilde 2010'un KESP LLC için mali açıdan en istikrarlı yıl olduğunu gösteriyor. Finansal bağımsızlık katsayısı 0,5'e, finansal gerginlik katsayısı da 0,5'e ve kendi kendini finanse etme katsayısı 1,01'e eşittir, bu da işletmenin banka kredisine ihtiyaç duymadan istikrarlı bir şekilde çalışmasını sağlar ve ödünç alınan fonları öz sermaye ile karşılama olasılığını gösterir.

Mülkün gerçek değerinin katsayısı 2008'den 2010'a düştü, ancak yine de kabul edilebilir sınırlar içinde ve şirketin mülkü yenilemek için ek borç alması gerekmediği anlamına geliyor. Bu gösterge aynı zamanda LLC "KESP" in yüksek düzeyde üretim potansiyeline, yüksek üretim araçlarına sahip olduğu anlamına gelir.

2010 yılı göstergeleri, şirketin krizden üretimi artırarak, esnek fiyat politikası izleyerek ve mali durumunu istikrara kavuşturarak çıktığını göstermektedir.

2010 yılı sonuçları, KESP LLC'nin pozisyonunun mali açıdan istikrarlı olduğunu göstermektedir.

Finansal istikrarın dışsal bir tezahürü ödeme gücüdür, yani. ödeme yükümlülüklerini zamanında nakit olarak ödeyebilme. Ödeme gücü değerlendirmesi, dönen varlıkların likidite özelliklerine göre yapılır, yani. onları paraya çevirmek için gereken süre.

Likidite kavramı daha geniştir, çünkü ödeme gücü denge likidite derecesine bağlıdır. Aynı zamanda, likidite yalnızca ödemelerin mevcut durumunu değil, aynı zamanda beklentileri de karakterize eder. Şirketin likidite analizinin sonuçları öncelikle ticari alacaklıları ilgilendirmektedir.

Ticari krediler kısa vadeli olduğundan, likidite analizi, firmanın yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini değerlendirmenin en iyi yoludur.

Bilanço likidite analizi ihtiyacı, piyasa koşullarında artan finansal kısıtlamalar ve bir işletmenin kredi değerliliğinin değerlendirilmesi ihtiyacı nedeniyle ortaya çıkmaktadır. Bir işletmenin bilançosunun likiditesini belirlemenin özü, likidite derecesine göre varlıkların bir gruplamasını ve yükümlülüklerin vadesine göre borçların sunulmasının gerekli olduğu bir tablo hazırlamaktır.

Bilançonun likiditesini belirlemek için aktif ve pasif gruplarının sonuçlarını karşılaştıralım ve sonuçları kesinlikle likit bir bilanço ile karşılaştıralım.

Tablo 2.13

Likidite derecesine göre LLC "KESP" bilançosunun varlık ve yükümlülüklerinin gruplandırılması

Varlıklar 2008 2009 2010 Borçlar 2008 2009 2010 Nakit A17464274384816 Borçlar P1143415222547254729 Alacaklar A2104158246323228587 Kısa vadeli borçlar P2158 4743376983192 28Stoklar A3152305162428196964Uzun vadeli yükümlülükler P3588752931321811Dönen varlıklar A4203609224632223967Sermaye ve yedekler P4261554302361345173

Dolayısıyla, bu tablodan, KESP LLC'nin 2008-2010 bilançosunda aşağıdaki likidite eşitsizliklerini çıkarabiliriz:

2008 bakiyesi 2009 bakiyesi 2010 bakiyesi

bir 1< П1 А 1< П1 А 1< П1

bir 2< П2 А 2< П2 А 2< П2

A 3> P3 A 3> P3 A 3> P3

bir 4< П4 А 4< П4 А 4< П4

Birinci grubun sonuçlarının karşılaştırılması, cari ödemelerin ve gelirlerin oranını yansıtır. Gördüğümüz gibi, bu grubun eşitsizlikleri söz konusu dönemde karşılanmamıştır, yani. işletmenin acil ödemeleri karşılayacak yeterli varlığı yok: 7464< 143415 - в 2008 году, 27438 < 222547 - в 2009 году, 4816 < 254729 - в 2010 году.

2008'de diğer eşitsizlikler karşılandı, ancak işletme kabul edilebilir risk bölgesindeyken bilanço hala tamamen likit olandan farklı.

İkinci grup varlık ve yükümlülüklere ilişkin sonuçların karşılaştırılması, şirketin gelecekte mevcut likiditeyi artırma eğiliminde olmadığını göstermektedir.

Üçüncü grubun oranı, yavaş hareket eden varlıkların (rezervlerin) uzun vadeli ödemeleri çok aştığını gösteriyor: 152.305 bin ruble. > 5887 bin ruble. - 2008'de 162428 bin ruble. > 29313 bin ruble. - 2009'da 196964 bin ruble. > 21811 bin ruble. - 2010 yılında, olumlu bir eğilim olarak nitelendirilebilecek. Son eşitsizlik, nispeten uzak bir gelecekte ödemelerin ve gelirlerin oranını yansıtır.

Göreceli likidite göstergeleri, şirketin likidite değerlendirmesini tamamlar ve yalnızca en kısa vadeye sahip dönen varlıkların dikkate alındığı en kısa vadeli yükümlülüklerin ne ölçüde teminat altına alındığını değerlendirmenize olanak tanır.

Bir işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini değerlendirmek için, aşağıdaki verileri kullanarak likidite oranlarını hesaplıyoruz:

Tablo 2.14

Likidite oranlarının hesaplanması için ilk veriler

Mali göstergeler, bin ruble 200820092010Nakit7464274384816Kısa vadeli finansal yatırımlar2609 252031879Alacaklar104158246323228587Stoklar152305162428196964Kısa vadeli yükümlülükler15847433769831 9228

Tablo 2.15'teki verileri özetliyoruz, 2009'un 2008'e, 2010'un 2009'a göre sapmalarını buluyoruz:

Tablo 2.15

KESP LLC'nin 2008 - 2010 likidite göstergeleri.

Katsayılar 2008 2009 2010 Sapmalar (+; -) 2009-2008 2010-2009 Mutlak likidite oranı 0,06 0,08 0,11 0,025 0,028 Hızlı likidite oranı 0,730.820.830.090,01 Toplam likidite oranı 1,68 1,29 1,45 0,39 0,16

Mutlak likidite oranı, kısa vadeli yükümlülüklerin ne kadarının hemen ödenebileceğini gösteren en katı ödeme gücü kriteridir. 2009 yılı sonunda mutlak likidite oranı 0,089 iken, 2008 yılı sonundaki değeri 0,064'tür.

2008 sonunda 0,73 olan hızlı likidite oranı değeri 2009 sonunda 0,82'ye, 2010 yılında ise 0,83'e yükselmiştir.

Mevcut likidite oranı dinamik olarak 1,68'den 2009 sonunda 1,29'a ve 2010 sonunda 1,45'e 1-2 oranında geriledi. Bu göstergenin anlamı, bir işletme tüm dönen varlıklarını borçlarını ödemek için yönlendirirse, kısa vadeli borcu% 100 ortadan kaldırmaz. Böylece, işletmenin ödeme gücünü karakterize eden tüm göstergeler azalma eğilimindedir.

Dolayısıyla, KESP LLC'nin pozisyonunun 2010 yılında 2008 ve 2009'a göre daha iyi hale geldiği, 2008'de mutlak istikrarın yerini istikrarsız bir duruma bıraktığı ve bu eğilimin 2009'un sonuna kadar devam ettiği şeklinde genel bir sonuca varabiliriz. Ardından, 2008-2010 yılları için KESP LLC'nin karlılık göstergelerini analiz ediyoruz.

Tablo 2.16

KESP LLC'nin 2008-2010 karlılık göstergeleri.

Göstergeler 2008 2009 2010 Sapmalar (+; -) 2009-2008 2010-2009 Özkaynak karlılığı10.315.813.75.5-2.1 Varlık karlılığı6.27.86.51.6-1.3 Duran varlıkların karlılığı20.432.531.0312.1-1.47 Dönen varlıkların karlılığı16.922.715.35.8-7.4 Satış karlılığı2.50.082.1-2.4 22.02 Satılan ürünlerin karlılığı7 .27.310.60.13.3

Böylece, analiz edilen işletme - OAO "Neft-Info" - 1994 yılında kuruldu. Şu anda şirket, Tataristan pazarındaki en büyük yakıt ve madeni yağ satıcılarından biridir. OJSC "Neft-Info", Cumhuriyet ve Zakamsky bölgesindeki birçok işletmeye petrol ürünleri tedarik ediyor.

Analiz edilen işletmenin gelir artış hızı, maliyet artış hızının önündedir ve bu da işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin sonuçları üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir. 2008'den 201'e kadar olan dönem için satıştan elde edilen kar seviyesi. 52515 bin ruble arttı. veya %173,41 oranında. Küresel mali krizin bir bütün olarak şirketin mali performansını etkilemediği belirtilmelidir.

İşletmenin kredi fonu olarak yalnızca kısa vadeli borçları vardır. Şirket yükümlülüklerini zamanında yerine getirir ve alacak devir hızı yüksektir. OAO "Neft-Info" girişimi, Tataristan Cumhuriyeti'ndeki üç bankada - "Ak Bars", "Devon-Credit" ve OAO "SB RF" alacaklandırıldı.

Kredi stratejisi, işletme sermayesini yenilemeyi amaçlamaktadır, ancak işletme sermayesi kısa vadeli borçlarla tamamen finanse edilmemektedir. Şirketin kredi sözleşmelerinin yürütülmesinde bir uzmanı yoktur. Kredilerin ağırlıklı ortalama faiz oranı %19,04'tür. Geri ödeme koşulları - 1 ila 3 yıl.

Genel olarak, OAO Neft-Info'nun tüm göstergeleri normal olduğundan, borç verme stratejisinden etkili olarak bahsedebiliriz.

OAO Neft-Info'nun karşı taraflarının kredibilitesini analiz etmek için, analiz edilen kuruluşun ortağı olarak hareket eden şirketin faaliyetleri hakkında bir analiz yapıldı - bu KamEnergoStroyProm LLC.

2010 yılı sonuçları, KESP LLC'nin pozisyonunun mali açıdan istikrarlı olduğunu göstermektedir. Genel olarak yapılan analizler, 2010 yılında KESP LLC'nin konumunun 2008 ve 2009'a göre daha iyi hale geldiğini, 2008 yılında mutlak istikrarın yerini istikrarsız bir konuma bıraktığını ve bu eğilimin 2009 yılı sonuna kadar devam ettiğini göstermiştir. Ancak, kuruluşun karlılığını değerlendiren göstergeler olumsuz bir eğilim göstermektedir.

3. JSC "Neft-Info" kuruluşunun kredi politikasını iyileştirmenin yolları

3.1 Şirketin alacaklarını yönetmenin temeli olarak OJSC "Neft-Info" kredi politikası

Bir şirket için bir kredi politikası çerçevesinde bir kredi stratejisini etkin bir şekilde yönetebilmek için, öncelikle belirli bir duruma göre kredilerin optimal yapısını belirlemek gerekir. Bunun için uygun görünüyor:

bir borç hesabı bütçesi hazırlamak;

devletin hem nicel hem de nitel değerlendirmesini ve şirketin alacaklıları ile ilişkilerin gelişimini karakterize eden bir göstergeler sistemi geliştirmek ve bu tür göstergelerin belirli değerlerini planlandığı gibi almak.

Ödenecek hesapları optimize etme sürecindeki ikinci adım, gerçek göstergelerin çerçeve seviyelerine uygunluğunun bir analizi ve ortaya çıkan sapmaların nedenlerinin bir analizi olmalıdır.

Üçüncü aşamada, tespit edilen tutarsızlıklara ve ortaya çıkma nedenlerine bağlı olarak, borç yapısını planlanan (optimum) parametrelerle uyumlu hale getirmek için bir dizi pratik önlem geliştirilmeli ve uygulanmalıdır.

OJSC "Neft-Info" yöneticileri, aşağıdaki öncelikli görevlerin çözümünden devam etmelidir:

şirketin karını en üst düzeye çıkarmak, maliyetleri en aza indirmek, şirketin dinamik gelişimini sağlamak (genişletilmiş yeniden üretim);

sonuçta şirketin finansal istikrarını belirleyen rekabet gücünün güçlendirilmesi.

Bu görevler için finansman tam olarak sağlanmalıdır. Bunu yapmak için, tüm kendi finansman kaynaklarını (öz sermaye ve kâr - en ucuz kaynaklar) kullandıktan sonra, alacaklılardan ödünç alınan fonların belirli bir miktarda çekilmesi gerekir. Aynı zamanda, ödünç alınan sermayenin kullanımının planlanması sürecindeki en önemli sınırlayıcı faktör, işletmenin karlılığının yeterli düzeyde tutulmasına izin vermesi gereken maliyeti olarak düşünülmelidir. En ucuz kredi kaynaklarının araştırılması önerilmektedir.

) yatırımcıların fonları (yasal fonun genişletilmesi, ortak iş).

Kendi işimiz için ek finansal kaynak çekme sürecini bu sürecin güvenliğini en üst düzeye çıkarmak açısından ele aldığımız için, bu kredi yönteminin bu açıdan en önemli iki özelliği üzerinde durmalıyız. Birincisi göreceli ucuzluktur: Kural olarak, fonlarını kurumsal haklar (hisseler) karşılığında değiştiren yatırımcılar, kurucu belgelerde faiz şeklinde sabitlenen temettülere güvenirler. Aynı zamanda işletmede kâr olmaması durumunda işletmeye yatırılan sermaye "bedava" olabilir.

İkinci özellik, yerleşik ekonomik toplumda yatırımcıların yönetim süreçlerini etkileme yeteneğidir. Bu nedenle, kontrol hissesini korumak için özen gösterilmelidir. Aksi takdirde, orijinal öz sermayeniz yeni bir yatırımcıya ödünç verilen sermayeye dönüşebilir. Bu, kurumsal yatırımcılar tarafından toplanan fon miktarının açıkça sınırlı olduğu sonucuna götürür: genel durumda, bunlar ilk yatırımınızı aşmamalıdır: hisseler birkaç sahip arasında "dağılmış" olsa bile, yine de (özellikle başarılı bir girişimden bahsediyorsak) kurumsal hakların tek bir kontrol altında yoğunlaşma riski vardır.

) Ticaret kredisi. Bu kredi, tedarikçiler tarafından işin olağan akışı içerisinde satılan mallar için ödeme ertelemesi şeklinde mal şeklinde sağlanmaktadır. Bu kredi türü, Rusya'da en yaygın olanlardan biridir.

) ücretlendirme - "hammaddelerin ücretlendirilmesi" üzerinde çalışın. Bu, işleyicinin hammaddeleri işleyiciye hiçbir ücret ödemeden almasının ve ardından nihai ürünü tedarikçiye iade etmesinin bir yoludur. Tedarikçi iş için işleyiciyi ödüllendirir. Ödül, nakit veya bitmiş ürün şeklinde olabilir.

) faturalar. senet - borçlu (çekmece) tarafından alacaklıya (senet sahibi) verilen ve borçluya belirli bir tarihe kadar faturada belirtilen tutarı ödemesini talep etme hakkını veren, yasayla belirlenmiş yazılı bir senet. Geleneksel olarak, kambiyo senetleri bir ticari krediyi resmileştirmek için düzenlenir ve "canlı" fonların kıtlığı durumunda mevcut ödemeler için nakit eşdeğeri olarak kullanılır. Bir işletme, kendi bonolarını çıkarmanın yanı sıra, tedarikçilerle hesaplaşma için banka bonolarını kullanabilir. Banka faturalarıyla işlem yapan JSC "Neft-Info" aşağıdaki avantajları elde edebilir:

banka senedi şeklinde kredi almış bir işletme ödeme gücü sorununu ortadan kaldırabilir, çünkü İstikrarlı bir bankanın senedi, işletmenin kendi senetinden daha likittir;

banka senetleri, sadece işletmenin ödenememe sorunlarının çözümüne değil, aynı zamanda işletme sermayesinin artmasına da katkıda bulunur.

Yatırımcının senet alımından elde ettiği fayda aşağıdakilerden oluşur:

vergi ödemelerinde tasarruf: Senet üzerinden alınan gelir vergisi %15'tir;

bononun aciliyeti nedeniyle yatırımların likiditesinin yanı sıra bono satışının veya bankada muhasebeleştirilmesinin mümkün olduğu bono piyasasının varlığı;

kendi yükümlülüklerini yerine getirme yeteneği;

ipotek etme ve kredi alma fırsatları.

) faktoring. Bir şirketin alacaklarının faktoring şirketi olarak bilinen bir finans kuruluşuna satışıdır. Alacak hesaplarının, fon almak için uzmanlaşmış bir şirkete - bir faktöre - veya bir finans kuruluşuna indirimli bir fiyattan satılması işlemi.

Kredili mal satarken, Neft-Info OJSC, alıcının kredibilitesine ve malların kalitesine bağlı olarak% 15-50 indirimli bir faktoring bankasından anında ödeme alabilir. Faktoringin temel avantajı, fonların cirosunu ve likiditesini sağlamaktır.

) kısa vadeli kiralama. Kısa vadeli kiralamalar, bir işletmenin sınırlı bir süre için ihtiyaç duyduğu ekipmana yatırım yaparak yatırımı azaltabilir.

İşletme sermayesi ihtiyacına en uygun kredi verme, gerekli işletme sermayesi miktarının mevcudiyetini sağlaması gereken yönetimin kalitesine bağlıdır. OAO "Neft-Info" için gerekli işletme sermayesi miktarının, minimum düzeyde olacak, ancak belirli bir süre içinde normal ekonomik faaliyeti sağlamak için oldukça yeterli bir boyut olduğu anlaşılmaktadır.

Şirketin borç hesaplarına bağımlılık derecesini belirlemek için aşağıdaki göstergelerden birkaçını hesaplamak gerekir.

Şirketin ödenecek hesaplara bağımlılığının oranı. Borç alınan fon miktarının işletmenin toplam varlıklarına oranı olarak hesaplanır. Bu oran, alacaklılar pahasına şirketin varlıklarının nasıl oluştuğu hakkında bir fikir verir.

İşletmenin kendi kendini finanse etme oranı. Öz sermayenin (kayıtlı sermayenin bir kısmı) çekilen sermayeye oranı olarak hesaplanır. Bu gösterge, yalnızca özkaynak yüzdesini değil, aynı zamanda tüm şirketi yönetme yeteneğini de izlemenizi sağlar.

Borç dengesi. Ödenecek hesap tutarının alacak tutarına oranı olarak tanımlanır. Bu bakiye, bu iki tür borcun şartları dikkate alınarak düzenlenmelidir. Aynı zamanda, istenen korelasyon düzeyi büyük ölçüde işletme tarafından benimsenen stratejiye (agresif, muhafazakar veya ılımlı) bağlıdır.

Yukarıda açıklanan ekonomik göstergeler, temel olarak, ödenecek hesapların nicel bir değerlendirmesini verir. Ödenecek hesapların kompozisyonunun daha eksiksiz bir analizi için, bu borçların niteliksel bir tanımını vermek gerekir.

Zaman faktörü. Borç hesaplarının vadelerinin ağırlıklı ortalamasının alacakların vadelerinin ağırlıklı ortalamasına oranı olarak tanımlanır.

Aynı zamanda, borç hesaplarının ortalama geri ödeme süresi, şirketin borçlularının uymak zorunda olduğu ortalama vadelerden daha düşük olmayacak bir seviyede tutulmalıdır.

Borç hesaplarının karlılık oranı. Kâr tutarının bilançoya yansıtılan borç hesapları tutarına oranı olarak tanımlanır. Bu gösterge, çekilen fonların etkinliğini karakterize eder ve dönemlere göre analiz edilmesi özellikle tavsiye edilir.

Aynı zamanda, bu katsayıdaki değişikliklerin dinamiklerinin, büyümesini veya azalmasını etkileyen ana faktörlere (geri ödeme koşullarındaki değişiklikler, alacaklıların yapısı, ödenecek hesapların ortalama büyüklüğü ve maliyeti vb.) Bağımlılığı belirlenmelidir.

Bu model ile kısa vadeli hesaplar ödenmez ve likidite kaybı riski yoktur. Net işletme sermayesi, dönen varlıkların büyüklüğüne eşittir. Bu model daha az risklidir ve nispeten düşük bir cari kar eşlik eder, çünkü. kurumsal ayılar ek harcamalar ek rezervleri korumak için.

Sermaye yapısının optimizasyonu, bir işletmenin finansal yönetimi sürecinde çözülmesi gereken en önemli ve karmaşık görevlerden biridir. Optimal sermaye yapısı, işletmenin finansal karlılık oranı ile finansal istikrar oranı arasında en etkili orantılılığı sağlayan, kendi ve ödünç alınan fonların kullanım oranıdır, yani. piyasa değeri maksimize edilir.

İşletmenin ödünç alınan sermaye yapısının optimize edilmesi süreci aşağıdaki aşamalarda gerçekleştirilir.

İşletmenin ödünç alınan sermayesinin analizi. Bu analizin temel amacı, ön planlama döneminde sermayenin hacmi ve bileşimi dinamiklerindeki eğilimleri ve bunların finansal istikrar ve sermaye kullanımının etkinliği üzerindeki etkilerini belirlemektir.

Analizin ilk aşamasında, toplam hacmin dinamikleri ve sermayeyi oluşturan ana unsurlar, ürünlerin üretim ve satış hacminin dinamikleriyle karşılaştırılarak ele alınır; öz sermaye ve ödünç alınan sermayenin oranı ve eğilimleri belirlenir; ödünç alınan sermayenin bileşiminde uzun vadeli ve kısa vadeli finansal yükümlülüklerin oranı incelenir; vadesi geçmiş mali yükümlülüklerin tutarı belirlenir ve gecikme nedenleri açıklanır.

Analizin ikinci aşamasında, yukarıda verilen sermayesinin yapısı tarafından belirlenen, işletmenin finansal istikrar katsayıları sistemi dikkate alınır.

Analizin üçüncü aşamasında, bir bütün olarak sermaye kullanımının etkinliği ve bireysel unsurları değerlendirilir. Böyle bir analiz yapma sürecinde, dinamik olarak aşağıdaki ana göstergeler hesaplanır ve dikkate alınır:

sermaye devir süresi. Bir bütün olarak sermayenin yanı sıra öz ve ödünç alınan fonların bir cirosunun gerçekleştirildiği gün sayısını karakterize eder. Sermaye devir süresi ne kadar kısa olursa, diğer şeyler eşit olmak üzere, sermayenin her devri belirli bir ek kâr miktarı ürettiğinden, işletmedeki kullanımının etkinliği o kadar yüksek olur;

karlılık oranı Kullanılan toplam sermaye. Sayısal değerine göre, toplam varlıkların karlılık oranına, yani ekonomik karlılık seviyesini karakterize eder;

öz sermaye getiri oranı. İşletmenin elde edilen finansal karlılık düzeyini karakterize eden bu gösterge, en uygun sermaye yapısının oluşturulması için kriterlerden biri olarak hizmet ettiği için en önemlilerinden biridir;

sermaye getirisi. Bu gösterge, sermaye birimi başına ürün satış hacmini, yani; bir dereceye kadar işletmenin işletme faaliyetlerinin etkinliğinin bir ölçüsü olarak hizmet eder;

ürün satışlarının sermaye yoğunluğu. Bir birim çıktının serbest bırakılmasını sağlamak için ne kadar sermayenin dahil olduğunu gösterir ve işletme faaliyetlerinin sektöre özgü özelliklerini dikkate alarak önümüzdeki dönemde sermaye gereksinimlerinin modellenmesi için temel oluşturur.

Etkili borç verme faktörlerinin muhasebeleştirilmesi. Büyüyen işletmelerin (OAO Neft-Info gibi) yer aldığı da dikkate alınmalıdır. erken aşamalar yaşam döngüleri ve rekabetçi ürünlere sahip olmaları, gelişimleri için büyük miktarda ödünç alınmış sermaye çekebilirler.

İşletme faaliyetlerinin karlılık seviyesini izlemek gereklidir. Bu göstergenin yüksek değeri ile işletmenin kredi notu yükselir ve ödünç alınan sermayenin olası kullanım potansiyeli genişler. Bununla birlikte, çoğu durumda, bu potansiyel, yüksek bir kârlılık düzeyine sahip bir işletmenin, elde edilen kârların daha yüksek bir kapitalizasyon düzeyi nedeniyle ek sermaye gereksinimlerini karşılayabilme yeteneğine sahip olması nedeniyle genellikle talep edilmeden kalır.

Alacaklıların işletmeye karşı tutumunun analizi. Kural olarak, bir işletmenin kredi notunu değerlendirirken alacaklılar, bazen şirketin kendi kredibilitesini değerlendirme kriterleriyle örtüşmeyen kendi kriterlerine göre yönlendirilir. Bazı durumlarda, alacaklılar, alacaklı hakkında olumsuz bir imaj oluşturan ve buna bağlı olarak kredi notunu düşüren diğer kriterler tarafından yönlendirilebilir. Bunun, bir işletmenin ödünç alınan sermayeyi çekme kabiliyeti üzerinde buna karşılık gelen olumsuz bir etkisi vardır, finansal esnekliğini azaltır, yani. dış kaynaklardan hızlı bir şekilde sermaye üretme yeteneği.

İşletme sahiplerinin ve yöneticilerinin mali zihniyetinin uygulanması. Yüksek risk seviyelerinin reddedilmesi, temelinin öz sermaye olduğu bir işletmenin gelişimini finanse etmek için mal sahipleri ve yöneticilerin muhafazakar bir yaklaşımını oluşturur. Tersine, yüksek risk düzeyine rağmen yüksek bir özkaynak getirisi elde etme arzusu, borç alınan sermayenin mümkün olan en üst düzeyde kullanıldığı bir işletmenin gelişimini finanse etmek için agresif bir yaklaşım oluşturur. Bu nedenle yöneticilerin çabalarını doğru yönde ayarlamak gerekir.

Bu nedenle, çalışmanın bu bölümünde önerilen önlemler tutarlı bir şekilde gerçekleştirilmelidir ve ardından Neft-Info OJSC, etkili, bilimsel olarak sağlam ve ekonomik olarak uygulanabilir bir kredi politikası uygulayabilecektir.

Kredi politikası, kime, hangi miktarda ve hangi koşullarda kredi vermeli sorularına bir cevap anlamına gelir.

En iyi kredi politikasını seçmek için bir şirket, ticari kredi sağlama maliyetine (işletme sermayesini finanse etmek için borç maliyeti, kredi kontrollerinin maliyeti, ek muhasebe ve yönetim maliyetleri) ve olası ödeme gücü kaybı riskine karşı artan satışlardan elde edilecek potansiyel kazançları sürekli olarak tartmalıdır.

Seçilen kredi politikasını destekleme ve uygulama yolları şunlardır:

yaşlanan alacakların kaydını tutmak

bu borcun cirosunun analizi

kredi verme kriterlerinin geliştirilmesi,

nakit akışı bütçelemesi

satılan mallar için ödeme ile ilgili bileşenlerin yöneticilerinin ödeme hesaplama sistemine giriş.

"Kredi kime verilir?" büyük ölçüde kredinin geri ödenmeme riskine veya alınan kaynakların elden çıkarılmasındaki gecikmeye bağlıdır. Bu nedenle alıcıların risk gruplarına göre dağılımı kredi politikasının temel görevlerinden biridir. Müşterilerin kredi notu hem resmi hem de gayri resmi kriterlere dayanabilir.

Bu sorunu çözmek için en yaygın resmi araçlardan biri, kredi geçmişini değerlendirme yöntemidir (kredi puanlama). Bir dizi seçilmiş göstergeye göre alıcıların sıralamasına ve kredi vermeye karar vermek için kriterlerin getirilmesine dayanır. Müşterilerin kredi geçmişini değerlendirmek için birkaç ana gösterge vardır:

bu müşteriyle toplam çalışma süresi;

belirli bir alıcıya atfedilebilen ortalama aylık satış hacmi (ABC analizi);

bu alıcı için alacak devir göstergesi;

vadesi geçmiş alacakların hacimleri ve vadeleri;

onunla çalışan yönetici tarafından müşterinin öneminin gayri resmi değerlendirmesi.

Alacak devir hızı oranı, yıllık satışların ortalama yıllık alacak hacmine oranı olarak tanımlanır. Bu oran, şirketin teslim edilen mallar için müşteriden ne kadar hızlı para topladığını gösterir. Sevkiyat tarihinden geri ödeme tarihine kadar geçen ortalama gün sayısını da 365 günü alacak devir hızına bölerek hesaplayabilirsiniz. Bu gösterge sözleşme (veya düzenleyici) koşullarını aşarsa, ödemeler belirlenen son tarihlere aykırı olarak alınır.

En uygun kredi vadesini (kredinin ekonomik süresi) belirleme yöntemi, ticari bir kredinin sağlanması için kabul edilebilir koşullar hakkındaki soruyu yanıtlayarak ticari bir işlemin etkinliği hakkında bir fikir verir.

Kredi koşullarına ilişkin optimal politikanın hesaplanması, artan satışlar sonucunda elde edilen ek gelir ile artan alacakların finansmanı ile ilgili maliyetlerin karşılaştırılmasına indirgenir.

Bir kredi vermek için en uygun vadeyi hesaplarken, aşağıdaki formüle göre hesaplanan bir kredinin sağlanmasıyla ilişkili maliyetleri karşılamak için katkıyı (ticaret marjını) ayarlamak gerekir:

CC = VC + IR? T (3.1)

burada CC, bir kredinin sağlanmasıyla ilişkili maliyettir (kredi maliyeti): - işlemin uygulanması ve müşteriyle yapılan ödemelerin kontrolü ile ilgili olası değişken maliyetler (değişken maliyet), - günlük çekilen sermaye maliyeti (faiz oranı), - kredinin süresi (süre) gün cinsinden.

Cari banka kredisi oranının değeri veya şirketin yatırımlarının (uzun vadeli sermaye) ortalama karlılığı (geri dönüşü), artan miktarda net işletme sermayesini (NWC) kendi pahasına sürdürmek zorunda kaldığından, çekilen sermayenin maliyeti olarak alınabilir.

Şirketin işletme sermayesi ihtiyacını belirleyen NWC'nin dönen (dönen) varlıklardan kısa vadeli borçlara eşit olduğuna dikkat edilmelidir, yani şirketin işletme faaliyetlerini desteklemek için kullanması ve yatırımlar için kullanmaması gereken sermayedir.

işletme döngüsü malların alınması mal sevkiyatı mallar için müşteri tarafından ödeme ticaret döngüsü devir süresi DZ devir süresi KZ mali döngü tedarikçiye ödeme

Şekil 3.1 Bir ticaret şirketinin operasyonel ve finansal döngüleri

Şekil 3.1'den, finansal döngünün değeri tarafından belirlenen NWC'yi azaltmak için, aşağıdakiler için çaba gösterilmesi gerektiği anlaşılmaktadır:

alacakların devir süresinin kısaltılması,

tedarikçilerle en uygun ödeme koşullarına sahip olmak (ödenecek hesapların devir süresini artırmak),

ticaret döngüsünü azaltmanın yanı sıra, yani envanter cirosunu artırmak.

Seçilen kredi politikasının şirketin genel ödeme gücü üzerindeki etkisini değerlendirmek için, alacak devir hızı göstergelerine ek olarak, alacakların düzeyi ve kalitesini şirketin ticari ve ödenmiş krediler için kendi yükümlülükleri düzeyiyle ilişkilendiren hızlı oranın (QR - Hızlı Oran) kullanılması tavsiye edilir.

Hızlı likidite oranı, oran olarak hesaplanır:

Doğru kullanımı için işletme, tahakkuk eden alacak miktarını ödememe riskiyle orantılı bir miktarda azaltarak yönetim bilançosunu oluşturabilmeli ve yeniden düzenleyebilmelidir. Buna göre, yönetim bilançosunun pasif kısmında, işletmenin gelir (kârı) tutarı, kötü borçların silinmesi için oluşturulan rezerv miktarı kadar azaltılır.

İşletmenin alacakları heterojen olduğundan, bunların birkaç risk grubuna bölünmesi tavsiye edilir (borç yaşlandırma kaydı ve / veya borçluların kredi notu verileri kullanılarak).

Daha sonra karşılık tutarı (ve alacakların varlıklarındaki azalma) aşağıdaki formülle hesaplanabilir:

R ben = ?i r ben A ben j (3.4)

Rj - i'inci borç grubu için rezerv miktarı,

ri - bu kategori için rezervasyon standardı,

Aij, j kategorisindeki toplam borç miktarıdır.

İş kuralları (iş kuralı) - belirli bir tipik durumda tipik bir yönetim kararını tanımlayan resmi bir prosedür veya metodoloji. Sabit iş kuralları, çalışanların suiistimali riskini azaltan "iyi" kararlar almanın anlık pratik faydasına ek olarak, bir şirketin kurumsal bilgi tabanını oluşturarak yönetim değerini artırır.

İş kurallarının otomasyonu (yeni başlayanlar için, yönetim bilgilerinin zorunlu bir çıktısı olarak - örneğin şirketin kredi notu ve satış koşullarına karar verirken borç miktarı) yönetim bilgi sistemlerinin çok yararlı bir özelliğidir.

Kredi verme standartlarını (iş kurallarını) belirleyen ana parametreler şunlardır:

bireysel mal grupları için satış hacmi;

alacaklara yapılan yatırımların hacmi ve bu amaçlarla çekilen sermayenin maliyeti;

alacak hesaplarındaki kötü borç miktarı.

Standartlar, alıcıların karşılaması gereken minimum kabul edilebilir koşullardadır ve standartlar mutlak değerlerle değil, şirket yöneticileri için kıyaslama niteliğinde olan bazı aralıklar ile belirlenir. Satışları artırmak için standarttan ayrılan yönetici risk alır.

Örneğin, aşağıdaki iş kuralları mümkündür:

Puanı 50'nin altında olan firmalara kredi verilmemektedir. Hesaplamalar önceden veya olaydan sonra yapılır;

50 ila 70 puan arasında, şirketlere ek koşullarla (örneğin, kredi miktarı veya ertelenmiş ödeme üzerindeki kısıtlamalar ve ardından ödeme vadesinin sıkı kontrolü) ifade edilebilecek sınırlı borç verme teklif edilir;

70'den fazla puanla, standart şartlarda (yukarıda tartışılan ekonomik kredi süresi yöntemiyle belirlenir) bir kredi sağlanır ve belirli bir alıcının stratejik önemi veya gelecekte beklenen ekonomik faydalar olması durumunda özel koşullar da mümkündür.

Alacakların geri ödenmesiyle ilgili olumsuz bir durum olması ve genel olarak nakit makbuz eksikliği olması durumunda, şirket müşterilere erken ödeme için indirimler ve avantajlar sağlamak için iş kurallarını standartlaştırabilir (düzenleyicilerin izin verdiği gecikmeye göre).

Müşterilerin şirket tarafından tedarik edilen mallar için ön ödeme veya borçların zamanında geri ödenmesi ile ilgilenmesi için, yeterince çekici indirim ve fayda sistemleri geliştirmek gerekir. Eylemlerin sırası aşağıdaki gibi olabilir:

İşletmenin hala karlı olduğu izin verilen minimum kar yüzdesi hesaplanır. İzin verilen minimum kâr yüzdesi, şirketinizin hâlâ ekonomik olarak ilgi gösterdiği yıllık kârın yıllık satış hacmine oranıdır. Geri çekilmenin imkansız olduğu "alt sınırı" gösterecektir. Örneğin başabaş noktası alt sınır olarak kullanılabilir.

Geçerli kâr yüzdesi ile izin verilen hesaplanan minimum değer arasındaki fark, bölümlere ayrılır.

Bu segmentler kullanılarak farklılaştırılmış bir indirim sistemi oluşturulur. En büyük indirimler, şirketin finansal durumunu güçlendirmek için en uygun şekilde ödeme yapan müşterilere verilir.

İndirimler şunları içerebilir:

ön ödeme için yüksek indirimler;

zamanında yapılan ödemeler ve belirlenen son ödeme tarihinden önce yapılan ödemeler için farklılaştırılmış indirimler;

nakit ödemelerde indirim, çünkü başka bir biçimdeki ödemeler, geliri azaltan dağıtım maliyetleriyle ilişkilendirilir;

alımların hacmine bağlı olarak farklılaştırılmış indirimler.

KamEnergoStroyProm LLC ile ilgili olarak erken ödemeyi teşvik etmek için iş kurallarını hesaplayalım.

İlk veri:

yıllık satış hacmi (rub.) - 12.000.000;

cari kar (ruble) - 4.200.000;

cari kar (%) - %35;

izin verilen minimum kar (ruble) - 3.240.000;

izin verilen minimum kâr (%) - %27;

fark (%) - %8.

İndirim kuralları:

Sözleşme şartlarına göre, müşterinin malları teslimattan sonra en geç 30 gün içinde ödemesi gerekiyorsa (yüksek dereceli müşterilere ticari kredi sağlamak için olası bir standart) ve müşteri planlanandan önce ödeme yapıyorsa:

ilk 5 (beş) gün içinde kendisine mal bedeli üzerinden %3 (yüzde üç) indirim sağlanır;

ilk 10 (on) gün içinde mal bedeli üzerinden %2 (yüzde iki) indirim yapılır;

ilk 15 (onbeş) gün içinde kendisine mal bedeli üzerinden %1,5 (yüzde bir buçuk) indirim yapılır;

ilk 20 (yirmi) gün içinde mal bedeli üzerinden %1 (yüzde bir) indirim yapılır;

ilk 25 (yirmibeş) gün içinde mal bedeli üzerinden %0,5 (yarım yüzde) indirim sağlanır;

30 (otuz) günden sonra mal bedelinden indirim yapılmaz.

Envanter yönetimi kavramı düşünüldüğünde daha önce de belirtildiği gibi, en çok etkili araç satış hacimlerinin sistematik operasyonel planlaması bütçelemedir. Bu yönetim tekniği, planın şirkette tahsis edilen finansal muhasebe merkezleri (FAC'ler), bu durumda "bölge yöneticileri" arasında dağıtılmasına dayanmaktadır. Yöneticilere katsayılar aracılığıyla ödeme yapma seçenekleri, bir işlemin sonuçlandırılmasını ve gelir tahakkuk eden malların sevk edilmesini veya fonların alınmasını teşvik edebilir.

Daha çok teşvik edilmesi gereken, ilgili katsayıların değerleri üzerinden seçilmesi gereken firmanın politikasıdır.

Katsayılar BDDS'ye bağlıysa, fon akışı uyarılır ve yöneticiler, alıcılarla yapılan ödemeleri kontrol etmekle - fonların alınmasını ve gecikmiş ödemeleri kontrol etmekle - ilgilenecektir.

Aksi takdirde, bütçeleme ve ödeme sistemi, envanter yönetimi kavramında düşünülenden farklı değildir.

Ek olarak, yöneticilere, bütçeleri hazırlarken dikkate alabilecekleri ve uygulamalarında uygulayabilecekleri, yukarıdaki şirket içi standartlardan (iş kuralları) oluşan gelişmiş bir sistem sağlanır.

Yukarıdakilerin tümü, nakit tahsilat yoğunluğunu artırmak ve vadesi geçmiş alacakları azaltmak için dünya pratiğinde kullanılan ve etkinliği kanıtlanmış ana araçların neredeyse eksiksiz bir listesidir.

Birkaç tanesinin bile tutarlı bir şekilde uygulanması (örneğin, yaşlanma kayıtlarının getirilmesi, kredi notu, kredi vermek için iş kuralları, gelir bütçelemesi ve yöneticiler için uygun teşvikler) önemli bir etkiye sahip olabilir.

Bu nedenle, bir şirket için bir kredi politikası çerçevesinde bir kredi stratejisini etkin bir şekilde yönetmek için, her şeyden önce, belirli bir durumla ilgili olarak kredilerin optimal yapısını belirlemek gerekir.

Kredi kaynaklarının kullanımına yönelik politika geliştirme sürecinde en uygun taktiksel yaklaşımların belirlenmesi gerekmektedir. Kredi politikası çerçevesinde OAO Neft-Info için ödünç alınan fonları artırmak için birkaç potansiyel fırsat vardır: yatırımcılardan gelen fonlar, ticari kredi, geçiş ücreti - "ücretli hammaddeler" üzerinde çalışma, kambiyo senetleri, faktoring ve kısa vadeli kiralama.

Çalışmanın bu bölümünde önerilen önlemler tutarlı bir şekilde yürütülmeli ve ardından Neft-Info OJSC etkili, bilimsel olarak sağlam ve ekonomik olarak uygulanabilir bir kredi politikası uygulayabilecektir.

Kredi politikasının ana unsurları, müşterilerin kredi notunun oluşturulması ve ticari kredi koşullarının geliştirilmesidir.

Yaşlanma kayıtlarının getirilmesi, kredi notu, kredi vermek için iş kuralları, gelir bütçelemesi ve yöneticiler için uygun teşvikler gibi birkaç önerilen önlemin sıralı olarak uygulanması önemli bir etkiye sahip olabilir.

Sonuçlar ve teklifler

İşletmenin kredi politikasının teorik ve pratik çalışması, bir dizi sonuç çıkarmamıza izin verdi.

Hemen hemen her işletme yardım için alacaklılara başvurmak zorunda kalır, her biri alacaklılarla kendi ilişkileri politikasını, yani bir kredi politikasını geliştirir. Borç veren ile borç alan arasındaki ilişkinin konusu borçtur.

Tüzel kişilere borç vermenin nesneleri, belirli sözleşmeler kapsamında borçluya sağlanan mal ve hizmetler olabilir; cari vergi borçlarının geri ödenmesi dahil olmak üzere genel olarak işletme sermayesi; borçlunun üretim maliyetlerinin finansmanı - hammaddelerin, malzemelerin, bileşenlerin, yarı mamullerin satın alınması, nakliye, depolama, elektrik ödemesi vb.; kuruluş çalışanlarının maaşları.

İşletmede borç vermenin konuları mal sahipleri ve alacaklılardır (bankalar, tedarikçiler vb.). Borç verme sürecinin konusu, kredili fon sağlanmasından kaynaklanan ekonomik ilişkilerdir. Bir işletmenin kredi politikası, mevcut faaliyetleri finanse etmek için fon toplama ve geçici olarak ücretsiz fonlar yerleştirme politikasıdır.

İyi düşünülmüş bir kredi politikasının varlığı, ertelenmiş ödeme bazında mal ve hizmet sağlayan bir işletmenin başarısının ve istikrarının garantisidir.

İyi yönetilen bir kredi politikası, müşterilerin ödeme disiplinini niteliksel olarak yeni bir düzeye yükseltmeye, nakit akışının kalitesini önemli ölçüde iyileştirmeye ve sonuç olarak işletmenin performansını artırmaya yardımcı olur.

Kredi politikası araçları, hem potansiyel borçluların değerlendirilmesi için şablonlar hem de ilgili hizmetin işleyişine ilişkin düzenlemeler veya prosedürlerdir. Kredi politikasının üç ana sorusunun ardından, bu soruların yanıtlarını belirleyen bir dizi araç belirlemek mümkündür. Kurumsal kredi politikası araçlarının seçimi ve uygulanması, kapsamlı bir bilgi tabanının yanı sıra finansal yöneticilerin önemli ölçüde analitik becerilerini gerektiren karmaşık ve tutarlı bir prosedürdür.

İşletmeler, müşterilerine karşı iyi bir tavır sergilemedikleri için müşterilerine alacaklı gibi davranırlar. Bu tür işlemlerin ana motifi, satışları artırma girişimidir. Ne yazık ki, zayıf bir rekabet konumunda olmak, Rusya'daki endüstriyel işletmelerin çoğunluğunun, alıcıların sertleşen gereksinimlerini kabul etmeyi reddetmesi durumunda satış pazarlarını azaltma konusunu dikkate alma olasılığı daha yüksektir. Prensipte bu, aynı bağımlılığın sadece diğer yüzüdür: genellikle alacak vadelerindeki artış satışlarda artışa yol açar. Kredi koşullarına ilişkin optimal politikanın hesaplanması, artan satışlar sonucunda elde edilen ek gelir ile artan alacakların finansmanı ile ilgili maliyetlerin karşılaştırılmasına indirgenmiştir.

Analiz edilen işletme - OAO "Neft-Info" - 1994 yılında kurulmuştur. Şu anda şirket, Tataristan pazarındaki en büyük yakıt ve madeni yağ satıcılarından biridir. OJSC "Neft-Info", Cumhuriyet ve Zakamsky bölgesindeki birçok işletmeye petrol ürünleri tedarik ediyor.

İşletmedeki borç verme stratejisinden bahsetmişken, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülükleri aştığını not ediyoruz, bu da işletmenin dışarıdan küçük bir fon akışına ihtiyacı olduğunu, yani dönen varlıkların kısa vadeli varlıklarla tam olarak finanse edilmediğini, yani işletmedeki kredi modelinin ideal olmadığı, yani kısa vadeli varlıkların kısa vadeli borçlara eşit olmadığı anlamına gelir. Bu, kendi işletme sermayesinin değeri ile kanıtlanır - olumludurlar.

Borçlar arasında, tedarikçilere ve yüklenicilere, vergi ve harçlara, personele, bütçe dışı fonlara ve diğer alacaklılara olan borçlar öne çıkmaktadır. Genel olarak, ödünç alınan fonların yapısının analizi, işletmeye "sessiz" borcun hakim olduğunu gösterdi. Borç hesapları geçici bir finansman kaynağı olarak kullanılabileceğinden, bu hükmün OAO Neft-Info için faydalı olduğunu söyleyebiliriz. İşletmenin kredi fonu olarak yalnızca kısa vadeli borçları vardır. Şirket yükümlülüklerini zamanında yerine getirir ve alacak devir hızı yüksektir. OAO "Neft-Info" girişimi, Tataristan Cumhuriyeti'ndeki üç bankada - "Ak Bars", "Devon-Credit" ve OAO "SB RF" alacaklandırıldı.

Genel olarak, OAO Neft-Info'nun tüm göstergeleri normal olduğundan, borç verme stratejisinden etkili olarak bahsedebiliriz.

OAO Neft-Info'nun karşı taraflarının kredibilitesini analiz etmek için, analiz edilen kuruluşun - OOO KamEnergoStroyProm - ortağı olarak hareket eden şirketin faaliyetleri hakkında bir analiz yapılmıştır.

Karşı tarafın - LLC "KESP" - faaliyetlerinin analizi, işletmenin konumunun 2010 yılında 2008 ve 2009'a göre daha iyi hale geldiğini, 2008'de mutlak istikrarın yerini istikrarsız bir duruma bıraktığını ve bu eğilimin 2009'un sonuna kadar devam ettiğini gösterdi.

Genel olarak, 2009'dan 2010'a kadar kuruluşun karlılığını değerlendiren göstergeler olumsuz bir eğilim göstermektedir.

OAO Neft-Info'nun borç verme stratejisini izlemek için aşağıdakiler yapılmalıdır:

işletmede karmaşık bir analiz sistemi getirmek;

alacaklılara bağımlılık analizini uygulamak;

sermaye optimizasyon sistemi ve yapısı.

İşletmenin faaliyet gösterdiği koşullarda şüpheli ve tahsil edilemeyen alacak risklerinin en aza indirilmesi için kredi kullandırım koşullarının belirlenmesine yönelik bir dizi tedbirin alınması gerekmektedir. Bu önlemlerden biri de kredi politikasının oluşturulmasıdır. Kredili satışlar yoluyla satışları artırmanın potansiyel faydalarının bu krediye hizmet verme maliyetiyle karşılaştırılmasına dayanır.

Kredi politikasının ana unsurları, müşterilerin kredi notunun oluşturulması ve ticari kredi koşullarının geliştirilmesidir.

Kredi politikasının etkinliği için ana kriter, satış hacimlerindeki artış (borç vermenin serbestleştirilmesiyle ortaya çıkacak) veya alacak devir hızının artması (kredi politikasının sıkılaştırılmasıyla kolaylaştırılan) nedeniyle şirketin ana faaliyet alanında karlılığın artmasıdır.

Kredi politikasında en uygun noktayı bulmak, ertelenmiş ödemelerin hacimlerinde ve koşullarında bir denge bulmak anlamına gelir. Artan satışlardan elde edilen ek faydalar, kredi sağlama maliyetlerine eşit olmadığı sürece, kredi politikasının serbestleştirilmesi uygundur.

Müşterilerin kredi notunun oluşumu, alıcıların alacakların ödenmemesi risk gruplarına göre dağılımından oluşur. Dağıtım, şu göstergelere dayanabilir: bu alıcıyla toplam çalışma süresi, bu alıcıya atfedilebilen satış hacmi, bu alıcı için vadesi geçmiş borçların hacmi ve şartları, alacak devir göstergeleri ve ayrıca müşterinin onunla çalışan yöneticinin konumundan öneminin niteliksel bir değerlendirmesi.

En uygun kredi vadesini hesaplarken, krediyle ilişkili maliyetler için teminat katkısını (ticaret marjını) ayarlamak gerekir.

Satış hacimlerinin sistematik operasyonel planlamasının en etkili yolu bütçelemedir. Bu yönetim tekniği, planın şirket içinde tahsis edilen finansal muhasebe merkezleri arasında dağıtılmasına dayanmaktadır.

Kullanılan literatür listesi

BEN.Düzenleyici malzemeler:

1.Rusya Federasyonu Anayasası / 12 Aralık 1993 tarihli Rusya Federasyonu Federal Anayasası // Rus gazetesi. - 1993. - 25 Aralık.

2.Rusya Federasyonu Medeni Kanunu. Bölüm 1. / 30 Kasım 1994 tarihli Rusya Federasyonu Federal Yasası No. 51-FZ (son değişiklikler ve eklemelerle birlikte) // Rusya Federasyonu Mevzuatının Toplanması. - 1994. - 31 numara. - Art.3301.

.Rusya Federasyonu Bütçe Kanunu / 31 Temmuz 1998 tarihli Rusya Federasyonu Federal Kanunu No. 145-FZ (en son değişiklikler ve eklemelerle birlikte) // Rusya Federasyonu Mevzuatının Toplanması. - 1998. - 31 numara. - Art.3823.

.Rusya Federasyonu Vergi Kanunu. Bölüm 1. / 31 Temmuz 1998 tarihli Federal Yasa No. 146-FZ (son değişiklikler ve eklemelerle birlikte) // Rossiyskaya Gazeta. - 1998. - 6 Ağustos.

.Rusya Federasyonu Vergi Kanunu. Bölüm 2. / 5 Ağustos 2000 tarihli ve 117-FZ sayılı Federal Yasa (son değişiklikler ve eklemelerle birlikte) // Rossiyskaya Gazeta. - 2000. - 10 Ağustos.

.26 Aralık 1995 tarihli "Anonim Şirketler Hakkında" Federal Yasa No. 208-FZ (en son değişiklikler ve eklemelerle birlikte) // Rossiyskaya Gazeta. - 1995. - 28 Aralık.

II.Özel literatür:

7.Abryutina, M.S. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi. Eğitici ve pratik rehber / M.S. Abryutina. - M.: "İş ve hizmet" yayınevi, 2008. - 502 s.

8.Avroshkov, L.L. İşletmelerin ekonomisi: üniversiteler için bir ders kitabı - 2. baskı, Gözden geçirilmiş. ve ek / Avroshkov L.L. - M.: Bankalar ve borsalar, UNITI, 2008. - 331s.

.Bagorsky, A.R. Finans: Ders Kitabı / A.R. Bagorsky. - M.: ID FBK-PRESS, 2002. - 320s.

.Bakanova, M.I. Ekonomik analiz: durumlar, testler, örnekler, görevler, en uygun çözümlerin seçimi, finansal tahmin / M.I. Bakanov. - M.: Finans ve istatistik, 2003. - 305s.

.Bakanov, M.I. Ekonomik faaliyetin teori analizi: Ders Kitabı / M.I. Bakanov. - M.: Finans ve istatistik, 2003. - 415s.

.Belolipetsky, K.G. Firma Finansmanı: Bir Ders Dersi / Alt. Ed. IP Merzlyakova. - M.: INFRA-M, 2003. - 318s.

.Boş, I.A. Mali yönetimin temelleri. T-2 - e ed., revize edildi. ve ek / I.A. Biçim. - K .: Elga, Nika - Merkez, 2004. - 624 s.

.Bogarov, V.V. Finansal analiz / V.V. Bogarov. - St.Petersburg: Peter, 2002. - 245s.

.Volkov, O.I. İşletmenin ekonomisi: bir ders dersi / O.I. Volkov. - M.: INFRA-M, 2005. - 280'ler.

.Gorfinkel, V.Ya. İşletme Ekonomisi: Liseler İçin Bir Ders Kitabı. - 4. baskı, gözden geçirilmiş. ve ek / V.Ya. Gorfinkel. - M.: Infra-M, 2009. - 670 s.

.Grachev, A.I. İşletmenin finansal sürdürülebilirliğinin analizi ve yönetimi: Eğitimsel ve pratik el kitabı / A.I. Grachev. - M.: "Fin - press" yayınevi, 2002. - 135s.

.Degtyarev, A.A. Faktörler temettü politikası ve sınıflandırılması / A.A. Degtyarev // Finansal yönetim. ? 2010. - 3 numara. - S.9-12.

.Ivanov, A.I. Finansal analiz: yöntemler ve prosedürler / A.I. İvanov. - M.: Finans ve istatistik, 2005. - 560s.

.Kovalev, A.I. İşletmenin ekonomik durumunun analizi. - 3. baskı. doğru ve ek / AI Kovalev. - M.: Ekonomi ve Pazarlama Merkezi, 2002. - 415s.

.Kovalev, V.V. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi / V.V. Kovalev. - M.: Prospekt, 2003. - 313 s.

.Kovalev, V.V. Finansal analiz: Para yönetimi. Yatırım seçimi. Raporlama analizi. - 2. baskı, gözden geçirilmiş. ve ek / VV Kovalev. - M.: Finans ve istatistik, 2010. - 230'lar.

.Kolchina, N.V. Kurumsal Finans: Ders Kitabı / Ed. Prof. N.V. Kolchina. - M.: UNITA, 2008. - 240s.

.Kravchenko, L.I. Ekonomik faaliyetin analizi / L.I. Kravçenko. - Minsk: Lise 2009. - 209'lar.

.Kolchina, N.V. İşletme Finansmanı: Proc. üniversiteler için. - 3. baskı gözden geçirilmiş ve ek / N.V. Kolçin. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 244 s.

.Lieberman, I.A. Finansal ve ekonomik faaliyetlerin analizi ve teşhisi: ders kitabı. ödenek.3rd ed. / I.A. Lieberman. - M.: ÖNCEKİ Yayınevi, 2010. - 198'ler.

.Likhaçev, O.N. İşletmede finansal planlama. Öğretici/ O. Lihaçev. - M. LLC "TK Velby", 2009. - 415s.

.Lyubushin, N.P. İşletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin analizi: Üniversiteler için ders kitabı / Pod. Ed. Prof. N.P. Lyubushin. - M.: UNITA-DANA, 2008. - 350'ler.

.Minnibaeva, K.A. İşletmenin kendi işletme sermayesi ile güvenliği: değişim faktörleri / K.A. Minnibaeva // Mali yönetim. - 2011. - 2 numara. - S.12-16.

.Pavlova, L.N. Finansal yönetim: Üniversiteler için ders kitabı. - 2. baskı, gözden geçirilmiş. ve ek / L.N. Pavlova. - M.: UNITI - DANA, 2004. - 345 s.

.Pavlova, L.N. İşletme Finansı: Liseler İçin Bir Ders Kitabı. / L.N. Pavlova. - M.: Finans, UNITI, 2008. - 248 s.

.Polyak, G.B. Finansal yönetim: Üniversiteler için ders kitabı, 2. baskı, Gözden geçirilmiş. ve ek / G.B. Kutup. - M.: UNITI-DANA, 2008. - 527s.

.Pyastolov, N.G. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi: Ders kitabı. - 2. baskı / N.G. Pyastolov. - M.: Akademi, 2010. - 100 s.

.Rumyantseva, E.E. Kuruluşların finansmanı: işletme yönetiminin finansal teknolojileri: ders kitabı. harçlık / E.E. Rumyantsov. - M.: INFRA-M, 2008. - 459s.

.Savitskaya, G.V. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi: Ders Kitabı / G.V. Savitskaya. - M.: INFRA - M, 2009. - 420 s.

.Savitskaya, G.V. Ekonomik faaliyetin karmaşık analiz yöntemleri: Kısa bir kurs. - 3. baskı, Rev. / G.V. Savitskaya. - M.: INFRA-M, 2005. - 320s.

.Selezneva, N.N. Finansal analiz: ders kitabı. ödenek / N.N. Seleznev. - M.: UNITI-DANA, 2008. - 479s.

.Stoyanova, E.S. Mali yönetim: teori ve uygulama / E.S. Stoyanov. - M.: Prospect, 2010. - 656s.

.Sukharev, O.S. Yatırım projeleri ve programlarının "portföy analizi" / O.S. Sukharev // Rusya'daki Yatırımlar. - 2007. - 2 numara. - S.28-38.

.Sukhova, L.F. Bir iş planının geliştirilmesi ve işletmenin finansal analizi üzerine çalıştay: çalışma kılavuzu / L.F. Sukhov. - M.: Finans ve istatistik, 2011. - 330 s.

.Trenev, N.N. Finansal Yönetim: Ders Kitabı / N.N. Trenev. - M.: Finans ve istatistik, 2008. - 113 s.

.Utkin, E.A. Finansal Yönetim. Üniversiteler için ders kitabı / E.A. Utkin. - M.: "Zertsalo" yayınevi, 2011. - 326 s.

.Shepelenko, G.I. İşletmede ekonomi, organizasyon ve üretim planlaması: Üniversiteler için ders kitabı 3. baskı, gözden geçirilmiş. ve ek / G.İ. Shepelenko. - Rostov-on-Don: "Mart", 2002. - 214s.

.Chelmakina, L. Şirketin etkinliğinin değerlendirilmesi / Chemakina L. // Yönetim teorisi ve pratiği sorunları. - 2011. - 3 numara. - S.70-75. Bir danışma alma olasılığını öğrenmek için hemen konuyla ilgili bir istek gönderin.

benzer makaleler

Tartışmak:

Yetişkinler için halk öksürüğü ilacı nasıl çabuk iyileşir Öksürük için etkili halk ilacı: Bugün hayatında hiç deneyimlememiş birini bulmak için...
Yaşlılarda işitsel halüsinasyonlar: Ortaya çıkan duyumlar ve imgeler şeklinde dış dünya algısının ihlali ...
Hastalık belirtilerinin yorumlanması (metafizik nedenler): Hastalık, Tanrı ile İnsan arasındaki bir konuşmadır. İşte Ayurveda hakkında söylenenler...
Yaşlılarda ve yaşlılıkta görülen ruhsal hastalıklar Yaşlılık hastalıkları: Bu makaleden öğreneceksiniz: Yaşlılıkta hastalıkların özellikleri nelerdir ...